A közösségi finanszírozás kockázatai és megtérülései

Minél magasabb hozamot szeretne valaki egy befektetésből, annál nagyobb bizonytalanságnak (vagy kockázatnak) kell kitennie a pénzét. Ez természetesen igaz a közösségi finanszírozásra. Ez a cikk a jutalom, az adósság és a részvény közösségi finanszírozás kockázatait és megtérülését vizsgálja, néhány példával és egy kis személyes tapasztalattal.

Az adósság-közösségi finanszírozási platformok, más néven peer-to-peer hitelezők, általában 1-10% közötti átlagos nemteljesítési arányt tapasztalnak. A részvénytársasági finanszírozás főként, bár nem kizárólagosan, az induló vállalkozások támogatását jelenti. Átlagosan 50%-uk bukik meg az első három évben, és csak 1-ből 10 sikerül tíz éven túl. A befektetők nagyobb hozamra törekednek a részvényvásárlásból, mint a kölcsönökből nyújtott tőkéből.

A jutalomalapú közösségi finanszírozás, amely nem foglal magában tőkevásárlást vagy kölcsönzést egy startupban, magában hordozza a saját kockázatait. Gyorsan fejlődött abból, hogy a támogatókat egy projektnek adott adományért vagy fellebbezésért hálás gesztussal jutalmazta. Sok esetben kvázi értékesítési csatornává vált, ahol az adomány tulajdonképpen egy termék vételára, és történetesen a termék a jutalom, amit biztosítanak. Bár ez egyszerű tranzakciós megállapodásnak hangzik, kockázatokat hordozhat magában, ha a kínált termék még fejlesztési szakaszban van. Időbeli vagy fogyasztóvédelmi szempontból határozottan nem ugyanaz, mint az Amazon-tól rendelni.

A jutalomalapú közösségi finanszírozás kockázatai és megtérülése

A jutalomalapú közösségi finanszírozás egyik fő előnye, hogy a termékalkotók ellenőrizhetik a fogyasztói keresletet, mielőtt elköteleznék magukat egy termék elkészítése mellett. Számukra ez minden bizonnyal kockáztatja a folyamatot.

 A „Mindent vagy semmit” projektek beállítanak egy minimális rendelési szintet, amelyet el kell érni a cikkek biztosításához. A céltól elmaradó projektnek nem kell továbbhaladnia, és a kifizetések visszajárnak. Ezzel szemben a gondos ármeghatározás azt jelenti, hogy ha a termelés folytatódik, akkor már van elég pénz a fizetésre.

Ez kockázatmentessé teszi a terméket megrendelő emberek számára, de komplikációk léphetnek fel, ha a termék még fejlesztés alatt áll. Ez azt jelenti, hogy az emberek előrendelnek (és fizetnek) egy olyan terméket, amely valójában nem létezik. Nehéz lehet a projektvezetőknek azt mondani, hogy „elég”, ha továbbra is érkeznek az előrendelések. Előfordulhat, hogy az ellátási láncok és a gyártók nem tudják kielégíteni a keresletet, vagy a korai termékszállítások nem felelnek meg a szabványnak.

Példaként egy felhajtás Elektromos robogó túl kicsi volt, és nehéz volt lovagolni, és néhányuk túl könnyen eltört. Az újratervezés és a gyári újraszerszámozás nem tervezett költség volt, és hónapokkal később még mindig nem létezett megfelelő termék. Amikor a cég majdnem csődbe ment, néhány csalódott támogató azt állította, hogy szándékos csalásról van szó.

A közösségi finanszírozás kockázatainak és megtérülésének mérlegelésekor a támogatóknak emlékezniük kell arra, hogy az előrendelés nem ugyanaz, mint az Amazonon vagy más online kiskereskedőkön keresztül történő vásárlás.

A terméktámogatók számára a megrendelt termékek kézhezvételén túl léteznek további közösségi finanszírozási visszatérítések, bár ezek megfoghatatlanok. A korai alkalmazók presztízsre tesznek szert a legmodernebb termékekhez való hozzáféréssel, a bevezetésre kerülő kiskereskedelmi árakból származó kedvezményekkel, és kapcsolatba léphetnek a termék alkotóival.

Peer-to-peer hitelezés/adósság közösségi finanszírozás kockázatai és megtérülése

A P2P hitelezési platformok lakossági befektetők pénzét szerzik be, és kölcsönzik azt üzleti ügyfeleknek. A befektetők jobb megtérülést érnek el, mint a hagyományos B2C pénzügyi szolgáltatók, a hitelfelvevők pedig alacsonyabb kamattal kapnak kölcsönt, mint a hagyományos hitelezők. Gyorsabb, mert a platformok online technológiát használnak, és olcsóbb, mert nem tartanak fenn fiókokat, és nem finanszíroznak munkavállalói nyugdíjrendszereket. Az automatizált döntéshozatal több adatforrást értékel, mint a hagyományos hitelezők, ami bővíti az ügyfélkört.

A regisztrált hitelezők ellenőrzik az egyes P2P hitelezési platformokon elérhető lehetőségeket, és a rendelkezésre álló különböző visszafizetési feltételek alapján választják ki, hogy kinek adnak hitelt. Könnyű és gyors, sokszor csak önkitöltéses regisztrációt igényel, és a kisbefektetők is ugyanazokat a feltételeket kapják, mint a professzionálisak.

A lakossági befektetők fő kockázata az, hogy a hitelfelvevő nem tudja teljesíteni a visszafizetési kötelezettségeit. Az átlagos nemteljesítési arányt rendszeresen 1% és 10% között jegyzik. A kölcsönöket több hitelfelvevő között kell elosztani, és a jövedelem-előrejelzéseknek figyelembe kell venniük a nemteljesítést.

A Covid megzavarta a piacot 2019-ben. Sok üzleti hitelfelvevő nem tudta teljesíteni a hiteltörlesztést. A lakossági befektetők azt követelték, hogy a platformok adják vissza nekik a pénzüket, de vagy lekötötték a meghatározott határidőre történő törlesztésig, vagy egyszerűen egy csődbe jutott vállalkozás használta fel. Néhány platform összeomlott, többek között Lendy  és a Házi tömeg az Egyesült Királyságban.

Sok más platform szigorította az új hitelek kritériumait, és a nemteljesítési rátáik drámaian csökkentek 2020-ban. nulla veszteség a járvány kezdete óta felvett hitelekre. A Kuflink egyesült királyságbeli ingatlanhitel-platform 2020-as nemteljesítési rátája 0.4% volt – a 22.6-es 2019%-hoz képest. Jelenleg akár éves bruttó hozamot is kínál. 7.44%.

A világszerte tapasztalható kétszámjegyű infláció és a spirálszerűen növekvő energiaköltségek ellenére (vagy talán éppen azért?), amelyek számos üzleti tervet lyukat hasítottak, a P2P hitelezés pozitívnak tűnik.

• 2022 szeptemberében az Egyesült Királyságban Egyenrangú pénzügyi hírek A jelentések szerint az európai P2P-hitelezési befektetések átlagosan 12%-kal hozták meg a mai napig, amivel a negyedik legjövedelmezőbb befektetési osztály 2022-ben.
• Az alternatív finanszírozás mind a peer-to-peer hitelezésen, mind a részvényes közösségi finanszírozáson keresztül gyorsan növekszik az olyan országokban, mint pl. Malajzia, a magasabb szintű személyes kapcsolatnak, a jobb szabályozási ellenőrzésekbe vetett közbizalomnak és a kormány részvételének köszönhetően, ami azt jelenti, hogy a lakossági befektetők támogathatják a mikro-, kis- és középvállalkozásokat a Malaysia Co-Investment Fund (MyCIF) mellett. Az ország Értékpapír-felügyelete szerint 2021-ben a malajziai P2P-piacon felvett források 122%-kal nőttek. A 20,531 35 lakossági befektető fele XNUMX év alatti volt.
• A 63 és 2021 közötti közösségi finanszírozási piac teljes növekedésének 2026%-a előrejelzés Ázsia-csendes-óceáni térségből (APAC) származnak. 

A részvénytársasági finanszírozás kockázatai és hasznai

1 induló vállalkozásból 10 végül 10 éven belül megbukik. A WeFunder amerikai részvénytársasági közösségi finanszírozási platform nagyon határozottan fogalmaz: „A startupok nagyot nyernek, vagy csődbe mennek. Fontolja meg, hogy inkább a társadalmilag jó lottószelvényekbe fektessen be ezekbe.”

Úgy gondoljuk, hogy ennél többről van szó, és minden bizonnyal számos tényező befolyásolja a magántulajdonban lévő vállalkozások tőkebefektetésére vonatkozó döntéseket. Tartalmazzák:

• Különböző típusú részvények. Lehet, hogy nem minden részvényes jogosult szavazni, ez számít Önnek? Mely részvényesek részesítenek előnyt abban az esetben, ha esetleg ügyintézésbe kerülnek?
• Az átváltható hitelek olyan befektetések, amelyeket a vállalkozásnak nyújtott kölcsönökön keresztül hajtanak végre, amelyeket egy későbbi időpontban diszkont kamatlábbal részvényekké alakítanak át. Amíg nincs részvényárfolyam és másodlagos piaci kereskedés lehetősége, addig a befektetés teljesen illikvid.
• Az a valószínű idő, amelyre szükség van ahhoz, hogy IPO vagy felvásárlás révén megtérüljenek a befektetők. Akarsz ennyit várni? Mi mást tehetne közben a pénzzel? Van a platformnak másodlagos piaca?
• Általában nem kell osztalékot fizetni, mivel a befektetők a lehető legtöbb nyereséget szeretnék újra befektetni az üzletbe. Bár ha lesznek ilyenek, azok hatással lesznek a teljes megtérülésre.
• Vannak egyéb pénzügyi juttatások? Az Egyesült Királyságban például az állami adózási szolgáltatás a befektetők számára a jogosult vállalatokba történő befektetések értékének visszatérítését kínálja azáltal, hogy csökkenti a jövedelmük után fizetendő jövedelemadót. További visszatérítések állnak rendelkezésre minden olyan befektetés esetén, amely megszűnik egy vállalkozásban. Pozitívabb, hogy a sikeres befektetések megtérülését a tőkenyereség-adó fedezheti.
• A részvénybefektetők termékkedvezményekben részesülhetnek, vagy meghívást kaphatnak exkluzív eseményekre.

A különböző befektetők ezen tényezők bármelyikét eltérően kezelhetik. Tekintettel a lehetséges körülmények sokféleségére, elsősorban arra az időre, amíg a befektetők megtérülnek, nehéz összehasonlítani a hozamokat hasonló alapon. Noha tekintettel arra, hogy 1 induló vállalkozásból csak 10 él túl 10 éven túl, minden bizonnyal megnyugtató, ha bármely hozam legalább tízszeres nagy nyereség, amely ellensúlyozza a részvénytőke közösségi finanszírozás velejáró kockázatait.

Egy befektetési szektor számára, amely a lakossági befektetők támogatására támaszkodik, furcsa, hogy a platformok annyira vonakodnak megosztani a sikerarány részleteit. Az egyik kivétel az Egyesült Királyság Crowdcube platformja. Összességében elmondható, hogy az őket forrásbevonásra használó cégek 14%-a felhagyott a kereskedéssel, 6%-uk pedig kilépett és hozamot fizetett befektetőinek. 80% valahol a kettő között marad, és ki tudja, hányan maradnak a végtelenségig? A kilép a következőket tartalmazzák.

Cégünkről	Ágazat	% ROI
Camden Town Sörgyár	Kézműves sörfőzde	200
Jelölt azonosító	Toborzó szoftver	217
Contract Pod (új galaxis)	Jogi szerződések digitalizálása	3,000
E-autó klub	Elektromos autómegosztó klub	300
Feedr	Irodákat a kézműves éttermekkel összekötő piactér	200
Intelligence Fusion	SaaS fenyegetésekkel foglalkozó hírszerző cég	nyilvánosságra nem hozott
Figyelmes szakács	Egészségügyi étel házhozszállítás	350
Szerecsendió	A JP Morgan Chase által felvásárolt Fintech	230
Pod Point	Elektromos járművek töltési infrastruktúrájának kiépítése	nyilvánosságra nem hozott
Revolut	Fintech, kihívó bank	1,900
A Sports Edit	Válogatott sportruházat	nyilvánosságra nem hozott
ZigZag Global	Visszaküldött árukezelési platform	3,800

A Crowdcube amerikai partnere, a SeedInvest is felfedett néhányat tőkebefektetési közösségi finanszírozás hozamadatok.

• Heliogen: 1.6-ben 2017 millió dollárt gyűjtött össze a SeedInvesten egy vetőmag kör részeként, 20 millió dolláros előzetes értékelés mellett. 2021-ben a Heliogen tőzsdére lépett 2 milliárd dolláros értékeléssel. Azaz 100x!
• Knighscope: Ez a cég többször is tőkét emelt a SeedInvesten. A Nasdaq-on 2022-ben történt IPO 133-155%-os hozamot hozott a befektetőknek.
• Bizalom bélyegző: Több mint 2,700 befektető 6.5 millió dollárral támogatta ezt a céget. 190%-os megtérülést hozott.
• Polc.io: Ez a cég 475,000-ban 2016 195 dollárt gyűjtött össze közösségi finanszírozás révén. A B sorozatú kör körülbelül XNUMX%-os hozamot biztosított a korai befektetőknek.
• PetDesk: A közösségi finanszírozású befektetők 2016-ban körülbelül 175%-os hozamot értek el.

Számos nagy platform rendelkezik másodlagos piaccal, vagy lehet, hogy folyamatban van. Ezek rendszeres lehetőséget biztosítanak a befektetőknek, hogy eladják részvényeiket IPO vagy felvásárlás előtt. A részvényeket gyakran csak más meglévő befektetőknek lehet eladni, akik hozzáfértek volna ugyanahhoz a céginformációhoz, hogy meghozhassák korábbi döntésüket a vásárlásról vagy sem.

Crowdfunding nem részvénybefektetések

Egyre több hozzáférési pont áll rendelkezésre a lakossági befektetők számára, akik luxuscikkekbe fektethetnek be.

A Konvi egy európai közösségi finanszírozási platform, ahol az emberek luxuscikkek, például órák, művészeti alkotások és finom borok megosztott tulajdonjoga révén fektethetnek be. Minden finanszírozni kívánt eszközhöz holdingtársaság jön létre. Ennek a holdingtársaságnak az a célja, hogy egy adott eszközt birtokoljon, kezeljen és értékesítsen. Amikor egy személy befektet egy eszközbe, részvényessé válik ebben a holdingtársaságban.

A Masterworks platform lehetővé teszi, hogy bárki befektessen a blue-chip művészetbe olyan művészek alkotásaival, mint Banksy. 1995 és 2020 között a kortárs művészeti árak 500%-kal meghaladták az S&P 174-as hozamot, és ez egy becslés része. 1.7 billió dolláros eszközosztály Ez a Deloitte szerint mindössze 58 éven belül 5%-kal nő.

Az amerikai StartEngine platform a franciaországi Bordeaux-ból származó finom borok részvényeit kínálja. Alapján Borőrző, a bor, mint befektetés egy stabil befektetés, amely az elmúlt 13.6 évben stabil, 15%-os éves hozamot hozott a befektetőknek.

Néhány személyes tapasztalat

Hét évnyi részvényalapú közösségi finanszírozásból eddig egyetlen hozamom egy szerény ingatlanfejlesztési programból származott. Két év után bruttó 28%-os hozamot fizetett.

Néhány kiválasztott vállalkozásom beszüntette a kereskedést. Ez most nyilvánvaló kockázatnak tűnhet, de egy rákban szenvedő alapító által létrehozott „egészséges gyorséttermi tésztamárka” nem tartalmazott utódlási tervet egy új vezérigazgató számára, aki a halála után is megosztotta elképzelését.

Egy kézműves sörfőzde egy hónapra felfüggesztette a sörfőzést egy elírás miatt: senki sem szólt a brit adóhatóságnak a fő kereskedelmi cím megváltozásáról. A havi kibocsátáskülönbség elveszített néhány kereskedelmi ügyfelet, rontotta hírnevét, csökkentette a pénzforgalmat és a felhalmozott adósságot. A 25 millió fontra becsült üzlet adminisztrációba került, és egy nagy globális sörgyár 700,000 XNUMX font alatt vásárolta meg. Kitörölték a részvényeseket, és elveszítettük az online vásárlási kedvezményeinket is!

A közösségi finanszírozás kockázatai olyan eseményeket foglalnak magukban, amelyek teljesen kívül esnek a vállalat ellenőrzésén. Amikor 85-ben befektettem, az egyesült királyságbeli Ziglu kriptovaluta-kereskedő értéke 2021 millió font volt. Öt hónappal később egy amerikai kriptovaluta platform brit hídfőállást akart, és felajánlotta, hogy megvásárolja azt 170 millió GBP értékben. Ez néhány hónap alatt kétszeres pozitív hozamnak tűnt. Négy hónappal később azonban, számos technológiai startup globális átértékelése után, a felvásárlás 2 millió GBP értékben zajlik. A legkorábbi közösségi finanszírozású befektetők hozamot kapnak, mi pedig az utolsó körben veszteséget könyvelhetünk el. 

Van olyan közösségi finanszírozási tapasztalata, amelyet megosztana velünk?

• SEO által támogatott tartalom és PR terjesztés. Erősödjön még ma.
• Platoblockchain. Web3 metaverzum intelligencia. Felerősített tudás. Hozzáférés itt.
• Forrás: https://crowdsourcingweek.com/blog/crowdfunding-risks-and-returns/