Következő hét – Üdvözöljük a megkönnyebbülést

Időbélyeg: 24. június 2022. 9:14
Forrás csomópont: 1537615

FacebookTwitterE-mail

További turbulencia áll előttünk?

A pénzügyi piacok egy kis haladékot élveztek a múlt héten, miután az előző héten számos jegybanki bejelentést tettek. A jövő héten továbbra is a politikai döntéshozók állnak a középpontban, és sokan megjelennek az EKB központi banki fórumán Portugáliában.

A recesszió a magas infláció és a gyors monetáris szigorítás lehetséges következményeiből egyre valószínűbb forgatókönyvvé vált. A központi bankok egyre kevésbé hátráltatják a negatív növekedési időszakot, Powell Fed-elnök pedig a múlt héten elismerte, hogy ez „mindenképpen lehetséges”.

A befektetők minden olyan jelet keresnek, amely arra utal, hogy az infláció elérte a tetőpontját, és gyorsan és fenntartható módon csökken, ami lehetővé teszi a központi bankok számára, hogy levegyék a lábukat a gázról, és elkerüljék a túl sok kárt a gazdaságban. Lehet, hogy még várnunk kell egy kicsit.

Fed kommentár továbbra is dominál

Az EKB szuper méretű felemelkedésre készül?

Boris bajban van?


US

A Wall Street továbbra is az amerikai fogyasztók erejére fog összpontosítani, és kiemelt figyelmet fordít a személyes jövedelmi/kiadási adatokra, az inflációs adatokra, valamint néhány kulcsfontosságú vállalati bevételre a nagy kereskedőktől. A gazdasági mutatók haragja várhatóan megerősíti az üzleti aktivitás gyengülésének tendenciáját. Az amerikai fogyasztói bizalom várhatóan meredeken csökken, mivel a személyes jövedelmek nehezen tudnak lépést tartani az inflációval. A Nike, a H&M, a Bed Bath & Beyond és a Wall Greens bevételei további betekintést nyújthatnak abba, hogy mekkora lassulást tapasztalunk a fogyasztói kiadások terén.     

A Fed figyelői több megjegyzést kapnak Powell elnöktől, amikor részt vesz az EKB központi banki fórumán. A Fed Daly, Mester és Bullard fellépése is tervezett.   

Biden elnök is részt vesz a G7 csúcstalálkozón, amely új intézkedéseket tartalmazhat a globális élelmiszer- és energiaválság enyhítésére.       

EU

Mozgalmas hét volt Christine Lagarde-nak, amikor üdvözli társait az EKB központi banki fórumán Portugáliában. Lagarde elnök egész héten fellép, és a kereskedők kétségtelenül ragaszkodnak minden szavához.

A pénteki gyorsinflációs adat egy másik csúcspont. A kereskedők júliusban már 25 bázispontos, majd ezt követően legalább néhány 50 bázispontos emelést áraznak. Egyértelműen van még hely az EKB késői kezdése után, és a júniusi inflációs adatok katalizátorként szolgálhatnak a jövő hónapban bekövetkező rendkívüli emelkedéshez. 

Az Oroszországgal fennálló gázkimaradás nem enyhül, megnöveli az adagolás lehetőségét ezen a télen, miközben a blokk küzd a tartalékok feltöltésével.

UK

A BoE kormányzójának, Andrew Baileynek az EKB-fórumon szerdai megjelenése, Christine Lagarde EKB-elnök és Jerome Powell Fed-elnök mellett egyértelműen a csúcspont. A BoE vonakodott túlméretezni kamatemelését, mert attól tartott, hogy tovább mélyül a gazdasági visszaesés. De mivel egyre több jegybank mozog ebbe az irányba, az MPC hamarosan kísértésbe eshet. Talán Bailey szerdán elejti ezeket a célzásokat.

Az adatok többnyire a második és harmadik szintre vonatkoznak, és a felülvizsgált GDP és a feldolgozóipari PMI a legfontosabb. Boris Johnsonra nehezedik a nyomás, miután a konzervatívok kétszeres időközi választási vereséget szenvedtek, és lemondott a tory párt elnöke, Oliver Dowden.

Oroszország

A jövő héten különböző adatközlések jelennek meg, amelyek némi fényt deríthetnek arra, hogy a gazdaság hogyan tartja magát a súlyos nyugati szankciók, valamint a kamatlábak és a valuta jelentős változásai miatt. A munkanélküliség várhatóan 4.5%-ra ugrik a májusi 4%-ról, ugyanakkor a kiskereskedelmi forgalom 5.5%-kal csökken. A reálbérek is várhatóan 6%-kal estek vissza éves szinten.

Kétségtelen, hogy a Kreml a jövő héten a bajor Alpokban és Madridban zajló eseményekre fog összpontosítani, a G7-ek és a NATO-csúcstalálkozók napirendjén pedig az Ukrajna elleni orosz invázió áll az első helyen.

Dél-Afrika

A jövő héten csak a második és harmadik szintű adatok, a PPI-infláció valószínűleg a csúcspont, mivel a SARB versenyben van az infláció ellenőrzése érdekében. 

Törökország

A CBRT továbbra is elkötelezett a monetáris politikai kísérlete mellett, függetlenül a költségektől. Csütörtökön változatlanul 14%-on tartotta a kamatokat annak ellenére, hogy az infláció 73.5%-os. A jövő héten többnyire második és harmadik szintű adatokat kínálnak, beleértve a gyártási PMI-t és a pénteki kiskereskedelmi árakat. 

Svájc

Thomas Jordan, az SNB elnöke a héten azt javasolta, hogy az inflációs adatok rávilágítanak a monetáris politika további szigorítására a múlt heti meglepetésszerű 50 bázispontos emelés után. Azt mondta, nem világos, hogy ez mikor lesz, de a kereskedők éber állapotban lesznek minden jövőbeli találkozón. Figyelembe véve az SNB-k meglepetéstörténetét, nem hagyhatjuk figyelmen kívül a találkozók közötti emelkedés lehetőségét. A jövő héten a kiskereskedelmi és gyártási PMI is elérhető.

Kína

Kína hétfőn publikálja az ipari nyereséget, de a legnagyobb figyelem csütörtökön a hivatalos PMI-kre, pénteken pedig a Caixin PMI-re irányul. Az adatok a sanghaji és pekingi újranyitást követően a gyártás és a szolgáltatások fellendülését mutatják. A gyengébb számok lassulási félelmeket és a kínai részvények eladását késztetik.

India

India fizetési mérlege és PMI-je pénteken lefelé mutató kockázatokat rejt magában a búzaexport tilalma, az aszály, a villamosenergia-ágazati stressz és a gyenge rúpia miatt. Ez további INR-eladásokat eredményezhet, és rekordmélypont közelében marad ezen a héten annak ellenére, hogy az amerikai dollár ereje nemzetközi szinten gyengült.

Ausztrália 

Az ausztrál kiskereskedelmi forgalom szerdán lefelé mutató kockázatokat rejt magában, ami lassulási félelmeket válthat ki. Ez rövid távú gyengülést okozhat az ausztrál dollárban. Ellenkező esetben a helyi részvények továbbra is nyomon követik az amerikai piacokat, bár ha az erőforrások árának gyengesége a jövő héten is folytatódik, az elkezdheti nyomni a helyi részvényeket.

Az ausztrál dollárnak lefelé mutató kockázata van, mivel a heti mélyponton zár. Mozgásai továbbra is tükrözik a kereskedők globális befektetői hangulatának közvetítő szerepét.

Új-Zéland

Új-Zéland csütörtökön kiadja az ANZ üzleti bizalmát, pénteken pedig az ANZ fogyasztói bizalmát. Mindkettőnek lefelé mutató kockázata van, mivel a kamatlábak és a megélhetési költségek emelkedése továbbra is csípős, a gyenge adatok pedig a helyi részvényeladásokat ösztönözhetik.

A rossz számok az új-zélandi dollárt is nehezíthetik, amely az ausztrál dollárhoz hasonlóan a legutóbbi mélypontok közelében zárja a hetet. Az AUD-hoz hasonlóan az NZD általános irányát továbbra is a nemzetközi befektetők kockázati/recessziós hangulatának ingadozása határozza meg.

Japán

Japánban a kiskereskedelmi forgalom javulnia kell szerdán, mivel folytatódik az újranyitási szakasz, az ipari termelés csütörtökön pedig gyengébb jennek számít. A Nikkei 225 iránya azonban az utóbbi időben erősen korrelált a Nasdaq-kal, és ez folytatódhat. A pénteki Tankan felmérés rövid távú volatilitást okozhat.

Az USD/JPY továbbra is erősen ingadozó, és teljes mértékben korrelál az USA/Japán kamatkülönbözettel. Lehet, hogy még messze vagyunk a Bank of Japan beavatkozásától.

Szingapúr

A szingapúri PPI a jövő héten 30% közelében marad éves szinten, de úgy tűnik, többnyire beárazzák a piacon. A kínai és az amerikai helyzetet tükröző lassulási aggodalmak továbbra is nehezednek a helyi részvényekre. Úgy tűnik, hogy az e heti inflációs adatok megszüntették a MAS szigorításának közvetlen kockázatát az októberi ülés előtt.

Gazdasági naptár

Saturday, June 25

Gazdasági események

A spanyol kormány rendkívüli kormányülést tart az inflációs aggályok megoldására

Vasárnap, június 26

Gazdasági események

A G-7 csúcstalálkozó kétnapos rendezvényére a bajor Alpokban kerül sor

Hétfő, június 27

Gazdasági adatok/események

Amerikai tartós cikkek

EKB Központi Bankfórum; az előadók között van Lagarde EKB-elnök, Powell Fed-elnök, a BOE kormányzója, Bailey

Sunak brit kancellár válaszol a képviselők kérdéseire

Mexikói kereskedelem

Kína ipari nyeresége

Japán vezető index

Kedd, június 28

Gazdasági adatok/események

Amerikai nagykereskedelmi készletek, US Conference Board fogyasztói bizalom

Mexikó nemzetközi tartalékai, munkanélküliség

Előválasztások az Egyesült Államokban Colorado, Illinois, New York, Utah, Mississippi, Dél-Karolina, Oklahoma és Nebraska államokban.

A BOE kormányzóhelyettese, Cunliffe beszél

A Fed Daly a LinkedIn vezető közgazdászával beszél

Szerda, június 29

Gazdasági adatok/események

Az Egyesült Államok első negyedéves GDP-je (harmadik olvasat)

NATO csúcstalálkozó

A Fed mestere felszólal az EKB fórumán

A Fed Bullardja egy virtuális közösségfejlesztő eseményen beszél

Németország CPI 

Oroszország munkanélkülisége

Ausztrália kiskereskedelem

Thaiföld kapacitáskihasználtság, termelési index

Oroszország ipari termelése

Az eurózóna gazdasági bizalma, a fogyasztói bizalom

Japán kiskereskedelmi értékesítés, fogyasztói bizalmi index

EIA kőolaj-készletjelentés

Csütörtök, június 30

Gazdasági adatok/események

Amerikai személyes jövedelmi és kiadási adatok, PCE-adatok, kezdeti munkanélküliségi igények

Franciaország CPI

Brit GDP

Csehország GDP-je

Svédország (Riksbank) jegybanki kamatdöntés: várhatóan 50 bázisponttal 0.75%-ra emeli a kamatokat

Dél-afrikai kereskedelem

Thaiföld kereskedelem

Az eurózóna és a német munkanélküliség

Ausztrália állásajánlatok

Japán ipari termelés, lakásépítés indul

Thaiföld fizetési mérleg

Kína PMI

India költségvetési hiánya, nyolc infrastrukturális iparág

Új-zélandi üzleti bizalom, tevékenységi kilátások

Szingapúr pénzkínálat

Péntek, július 1

Gazdasági adatok/események

Amerikai építési kiadások, ISM Manufacturing, könnyű járművek értékesítése

Susan Collins hivatalba lép a Boston Fed elnöki posztján

Eurozóna CPI, gyártási PMI

Lengyelország CPI

Eurozóna gyártási PMI

Németország gyárt PMI-t

Egyesült Királyság gyárt PMI

PMI-t gyártó Ausztrália

Thaiföld gyártási PMI

India gyártó PMI

Új-zélandi építési engedélyek, lakásárak, fogyasztói bizalom

Ausztrália lakásárak, áruindex

Szingapúr lakásárak

Thaiföld határidős ügyletek, devizatartalékok

Japán járműeladások, tokiói fogyasztói árindex, munkanélküliség, PMI

Kína Caixin PMI gyártása

Oroszország GDP-je

Szuverén minősítési frissítések

Franciaország (S&P)

Finnország (S&P)

Időbélyeg:

Még több MarketPulse