The Second Dot Com Boom: Mit tanulhatunk a múltból a mesterséges intelligencia részvények jövőjéről – American Institute for Crypto Investors

The Second Dot Com Boom: Mit tanulhatunk a múltból az AI-részvények jövőjéről – American Institute for Crypto Investors

Időbélyeg: 11. július 2023. 5:00
Forrás csomópont: 2757088

A Nasdaq minek köszönhető, hogy az elmúlt 52 év legjobb első felében halad Forbes A mesterséges intelligencia által táplált „piaci eufóriának” nevezi. Kísértetiesen emlékeztet a Dot Com boomjára, és ha a történelem megtanít valamit, akkor a piaci buborékok végül kipukkadnak.

Egy gyors történelemlecke…

Miután az internet a 90-es évek elején debütált a fogyasztók előtt, a tőzsdén gyorsan új tőke áramlott be a „.com” végződésű internetes vállalkozásokba, ami a technológiai nehézségeket okozta. Nasdaq 5,000 márciusában 2000 feletti rekordot ér el, megduplázva az előző évi értékét.

De mint minden buboréknak, az internetnek is kipukkadni kellett, és a bukás súlyos volt. 2002 októberére a NASDAQ értékének 78%-át veszítette, a 5,046.86. márciusi 2000-ról 1,114.11-re esett.

Négy dolog határozta meg ezt az összeomlást:  

  1. Túlértékelés és spekuláció: Sok internetes céget erősen túlértékeltek. A befektetők minden olyan cégbe öntöttek pénzt, amelynek nevében „.com” szerepel, figyelmen kívül hagyva a hagyományos értékelési mutatókat.
  2. A jövedelmezőség hiánya: Sok új „.com” vállalkozás nem volt nyereséges, és nem volt egyértelmű a nyereségességhez vezető út. Az 500-ben tőzsdére bocsátott közel 1999 vállalat 77%-a nem volt nyereséges.
  3. Kamatlábak emelkedése: A Federal Reserve 1999-ben kezdte meg a kamatemelést, ami drágította a hitelfelvételt és csökkentette a piacra áramló tőke mennyiségét.
  4. Befektetői pánik: 2000 áprilisában a technológiai vezetők, például a Microsoft és a Dell rossz bevételi jelentései megrendítették a befektetők bizalmát, ami eladási hullámhoz vezetett, miközben a befektetők megpróbálták csökkenteni a veszteségeket.

Kezdek ismerősnek tűnni? Ez azért van így, mert azt látjuk, hogy a történelem megismétli önmagát az AI-val.

Már megint mi ez a Taylor Swift-szöveg? Ó igen-"Azt hiszem, már láttam ezt a filmet, és nem tetszett a vége…"

A mesterséges intelligencia forradalma a Dot Com fellendülésének izgalmát tükrözi, aminek következtében a mesterséges intelligencia induló vállalkozásaiba történő befektetések megugrottak. Azonban a Dot Com-korszakhoz hasonlóan sok olyan gyenge vállalat létezik, ahol az „AI” nem több, mint a befektetők vonzására használt divatszó.

Vegyük például a Pets.com-ot, amely a hírhedt zoknibáb kabalája és a Super Bowl-hirdetések ellenére életképtelen üzleti modell és túlzott marketingkiadások miatt összeomlott. Hatalmasan túlértékelt volt, nem volt valódi bevételi forrása, és a befektetők egy hajónyi pénzt veszítettek – egészen pontosan 147 millió dollárt.

Szóval, mi a helyzet Pets.com a mai napról? Válassz. Rengeteg AI induló vállalkozás van, ahol az AI nem más, mint „szolgáltatás”. Egy eszköz, egy gomb, egy beépülő modul – egy trükkös pónik, amelyek szexinek és jövőbe mutatónak tűnnek, de egy nagyobb cég könnyen lemásolhatja őket.

Fontolja SoundHound AI (SOUN), egy „AI” vállalat, amely teljes körű hangalapú mesterséges intelligencia megoldásokat kínál az ügyfelek telefonhívásainak automatizálására törekvő vállalkozások számára. Ez az AI technológia fantasztikus alkalmazása, de ez szabadalmaztatott? Semmiképpen. A Google holnap újra létrehozhatja ugyanezt, ha akarná. Valószínűleg már készül egy jobb verzió is.     

Az olyan részvények, mint a SoundHound, a mesterséges intelligencia világának zoknibábjai – nem vállalatok, hanem szolgáltatások, és a mesterséges intelligencia segítségével befektetőket vonzanak, nem pedig valódi innovációt vagy növekedést.

A befektetőknek szóló üzenetem egyszerű: ha csak azért fektet be egy vállalatba, mert az AI-hoz kapcsolódik, az olyan, mint egy vállalatba fektetni, mert a nevében szerepel a „.com”. És ugyanazok a hibák, amelyek a Dot Com összeomlásához vezettek – a túlértékelés, a jövedelmezőség hiánya és a pánik –, máris megjelennek az AI piacon.

A mesterséges intelligencia fellendülése során a Dot Com korszak számos kulcsfontosságú tanulsága segítheti a befektetőket:

  1. Keresd a jövedelmezőséget: Kerülje el azokat a vállalatokat, amelyeknél nincs egyértelmű nyereségességi út, bármennyire is innovatívnak tűnik az AI alkalmazása. Többre van szükség egy meggyőző koncepciónál; az életképes üzleti modell kulcsfontosságú.
  2. Értékelési kérdés: Legyen óvatos azokkal a társaságokkal, amelyek túlzottan felfújt értékpapírokat értékelnek, és amelyeket nem támaszt alá erős pénzügyi vagy szabadalmaztatott technológia. A magas értékelést szilárd bevételi modellnek kell indokolnia, nem csak az AI-hype-nek.
  3. Értse meg a technológiát: Tegyen különbséget az AI hype és a valódi innováció között. Alapvető fontosságú, hogy megértse a befektetése mögött meghúzódó technológiát.

A befektetés előtti átvilágítás lefolytatása fontosabb, mint valaha. Ne tántorítsanak el a hívószavak és a nagy víziók jelentős háttér nélkül.

A mesterséges intelligencia képes forradalmasítani életünk számos területén, és lesznek olyan cégek, amelyek jelentős előrelépést tesznek majd ezen a területen. De ne feledd, nem minden arany, ami csillog. Ahogy a jövőbe lépünk, emlékezzünk a múltunk tanulságaira. 

Ahogy a Dot Com korszakban láttuk, a fellendülés lehetősége egyben a bukás lehetőségét is magával hozza. Gondoskodjunk arról, hogy ezúttal szilárd üzleti alapokon nyugvó befektetési döntéseket hozzunk, ahelyett, hogy engednénk a mesterséges intelligencia által táplált piaci eufóriának. Mert amint azt a Dot Com fellendüléséből megtudtuk, ez nem csak a rohanásról szól, hanem a maradandó értékről is. 

Maradj folyékony,

Nick Black

Digitális eszközök fő stratégája, American Institute for Crypto Investors

Időbélyeg:

Még több American Institute for Crypto Investors