Ha ez megtörténik, a Bitcoin ára az egekbe szökhet márciusban

Ram Ahluwalia, a Lumida Wealth vezérigazgatója a közelmúltban az X-en (korábban Twitteren) közzétett bejegyzésében mérlegelte a Bitcoinra gyakorolt ​​lehetséges piaci hatásokat, különösen kiemelve egy sikertelen kincstári aukció jelentőségét. A SEC bejegyzett befektetési tanácsadóként elismert Lumida Wealth alternatív befektetésekre és digitális eszközökre szakosodott.

Ahluwaliáé csipog hangsúlyozta, hogy figyelemmel kell kísérni a Bitcoin konkrét makrogazdasági eseményekre adott válaszát. Kijelentette: „A Bitcoin mint makroeszköz tesztje a következő lesz: „Mi történik, ha egy sikertelen kincstári aukció?” Idén a Bitcoin erősödött (1) a márciusi bankcsődök idején és (2) amikor a kincstári kamatlábak megrázták a piacokat. Itt a harmadik teszt…”

A Bitcoin újabb 50% feletti rallyt fog látni?

Emlékezzünk vissza, a Bitcoin ára több mint 55%-kal emelkedett az év eleji amerikai bankválság következményeként. 10. március 2023-én a Szilícium-völgy Bank példátlan összeomlása, amelyet a tőkeválsággal párosuló bankrohamnak tulajdonítottak, az Egyesült Államok 2023-as szélesebb körű bankválságának fókuszpontjává vált. Ez dominóhatást eredményezett, amikor több kis- és közepes méretű amerikai bank bukott le öt napon belül. Miközben a globális bankszektor részvényei zuhantak, a Bitcoin értéke jelentős emelkedést tapasztalt.

A közelmúltban a Bitcoin erősödik, még akkor is, ha a kincstári kamatlábak továbbra is megzavarják a globális piacokat. Mivel a 10 éves amerikai államkincstári hozam 5 év után először lépte át az 16%-os határt, az államkötvények kamatai emelkednek. Az ilyen hozamnövekedés jellemzően arra késztetheti a befektetőket, hogy portfóliójukat a kockázati eszközöktől távolabb állítsák át, ami növeli a piaci volatilitást. Az aranyhoz hasonlóan azonban a Bitcoin a közelmúltban menedéket jelent a viharos időkben.

A témában mélyebben merülve Ahluwalia kifejtette: „A Bitcoin-rali részben annak az oka, hogy a Federal Reserve-nek esetleg be kell avatkoznia a hozamgörbe szabályozásával vagy a QE-vel. […] A Fidelity azt állítja, hogy a Fed-nek szüksége lehet a japán stílusú hozamgörbe szabályozásra. Ha igen, akkor ez erősen emelkedett lenne az ingatlanok, a részvények, a Bitcoin, a kötvények, a REIT-ek, a TIPS-ek és általában az ingatlanok esetében. Az USD esetében is bearish lenne. Az Egyesült Államokra nehéz döntések várnak.” Hangsúlyozta továbbá a portfóliók strukturálásának fontosságát, hogy ellenálljanak a potenciális gazdasági sokkoknak, és hangsúlyozta a nyersanyagok fontosságát az inflációs nyomás leküzdésében.

Ahluwalia megosztotta álláspontját a Federal Reserve és a Treasury piacok jelenlegi helyzetéről, rámutatva a közelmúltban lezajlott Treasury aukciókra, amelyek enyhébb ajánlat/fedezet arányt mutattak. „Jogos érv szól amellett, hogy a Fed-nek be kell avatkoznia a kincstári piacokon. A legutóbbi kincstári aukciókon gyengébb az ajánlat/fedezet arány. A japán és az amerikai háztartások a marginális vásárlók… és veszteségekkel jutalmazták őket” – jegyezte meg Ahluwalia.

Három Peat BTC-nek, mint biztonságos menedéknek

Hozzátette, hogy a Fed mérlege „már fejjel lefelé áll […], a negatív saját tőkével egyenértékű (úgynevezett halasztott eszköz) – ez a számviteli eljárás nem megengedett magáncégek számára… A Federal Reserve… 1.5 billió dollárral rendelkezik -piaci veszteségek, mert megvásárolta a Treasuries & MBS-t. Ennek a banknak 107 év után először van negatív nettó kamatmarzsa. Veszteségei meghaladhatják tőkealapját.”

Ahluwalia kifejtette, hogy a kincstári aukció akkor minősül sikertelennek, ha az Egyesült Államok Pénzügyminisztériuma kezdeményezi az állampapírok, például kincstárjegyek, kötvények vagy kötvények rendszeres aukcióját, de nem vonzza a megfelelő ajánlatokat a felkínált értékpapírok teljes fedezésére. Ez lényegében a befektetők érdeklődésének hiányát jelzi az állam adósságeszközeinek előre meghatározott kamatláb vagy hozam melletti megszerzése iránt.

A Bitcoin belső értékével kapcsolatban Ahluwalia megjegyezte: „Az a véleményem a Bitcoinról, hogy „fedezet a negatív reálkamatokkal szemben”. Ez a CFA-beszélgetés arról, amit a bitcoinerek köznyelvben „pénznyomtató megy brrr”-nek neveznek.” Hangsúlyozta továbbá a kockázati eszközökre gyakorolt ​​lehetséges következményeket, ha a hosszú lejáratú kamatlábak jelentős emelkedést mutatnak.

„Ha a hosszú lejáratú kamatlábak kidőlnének, az olyan kockázatot jelentene, mint a hosszú lejáratú kincstárjegyek. A magasabb diszkontráta a részvények átminősítését idézné elő – hasonlóan 2022-ben és az elmúlt két hónapban. Mindazonáltal, ha a Bitcoin fellendülhet egy „hozamgörbe-elmozdulás” forgatókönyve során, amely „három tőzeget” adna a Bitcoinnak. A Bitcoin ekkor több intézményi mérlegen találna otthonra” – fejezte be Ahluwalia a Bitcoinról szóló bullish tézisét.

A sajtó idején a BTC 34,145 XNUMX dolláron forgott.

Kiemelt kép a Shutterstocktól, diagram a TradingView.com-tól