आईके साझेदारों के निवेश के बाद वेंडेल आगे निजी इक्विटी सौदे चाहता है

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फ्रांसीसी निजी इक्विटी समूह वेंडेल पिछले महीने यूके स्थित बायआउट फर्म आईके पार्टनर्स में नियंत्रण हिस्सेदारी लेने के बाद उद्योग में और अधिक अधिग्रहण की मांग कर रहा है, इसके मुख्य कार्यकारी ने कहा है।

लॉरेंट मिग्नॉन, जो नैटिक्सिस की मूल कंपनी बीपीसीई के अध्यक्ष सहित बैंकिंग में लंबे समय तक काम करने के बाद 2023 की शुरुआत में शामिल हुए, ने कहा कि उच्च ब्याज दरें, निजी इक्विटी समूहों के लिए कठिन धन उगाहने की स्थिति और कुछ कंपनियों में उत्तराधिकार की संभावनाएं सौदों के लिए रास्ता खोल रही थीं।

मार्च में वेन्डेल ने दो साल की अवधि में बायआउट और अन्य निवेश के लिए €2bn पॉट की घोषणा की। परिवार-समर्थित कंपनी, जिसके प्रबंधन के तहत कुल संपत्ति €9.6 बिलियन है, बाजार में लक्ष्यों की तलाश कर रही है क्योंकि यह आईके पार्टनर्स सौदे के साथ पहली बार बाहरी निवेशकों के लिए धन का प्रबंधन कर रही है, और अन्य निवेश प्रबंधकों के साथ साझेदारी करने पर विचार कर सकती है। .

मिग्नॉन ने फाइनेंशियल टाइम्स को बताया, "हमारे पास निवेश जारी रखने की क्षमता है और हम अन्य अवसरों की तलाश कर रहे हैं।" इस साल इंजीनियरिंग कंसल्टेंसी स्कैलियन में एक नियंत्रित हिस्सेदारी खरीदने और आईके के भविष्य के फंड में 1 प्रतिशत तक निवेश करने का वादा करने के बाद वेंडेल के पास लगभग €10 बिलियन का अधिग्रहण फंड बचा हुआ है।

अन्य बड़े निजी इक्विटी समूह भी प्रतिद्वंद्वियों पर नजर रख रहे हैं, सीवीसी ने सितंबर में डच इंफ्रास्ट्रक्चर निवेशक डीआईएफ कैपिटल पार्टनर्स में हिस्सेदारी ली है। ईक्यूटी जैसी कंपनियों ने भी सौदों की लहर की भविष्यवाणी की है क्योंकि कम दरों की लंबी अवधि के अचानक समाप्त होने के बाद उद्योग को मंदी का सामना करना पड़ रहा है। 

मिग्नॉन ने कहा, "उत्साह के समय में, हर कोई सोचता है कि वे इसे अकेले कर सकते हैं।"

उधार लेना अधिक महंगा हो गया है और उच्च दरों ने निजी इक्विटी पोर्टफोलियो के मूल्यांकन को प्रभावित किया है, जिससे सौदों का प्रवाह लुप्त हो गया है। लेकिन कठिन परिस्थितियों ने कुछ निवेश प्रबंधकों को पूंजी की तलाश में साझेदारी करने या नए मालिकों का स्वागत करने के लिए अधिक इच्छुक बना दिया था, और वेंडेल को तीसरे पक्ष के लिए धन के प्रबंधन में विस्तार करने की अनुमति दी थी, एक ऐसा कदम जिस पर उसने अतीत में विचार किया था लेकिन कभी नहीं देखा, मिग्नॉन ने कहा। 

उन्होंने कहा, "यह क्षण अच्छा है क्योंकि उद्योग में बदलाव का दौर चल रहा है, जिसने इसे संभव बनाया है।" 

“This is a moment of consolidation, which is something quite healthy,” Mignon added. “If I thought we were past the golden age and it’s over — I don’t, on the contrary . . . But there’s been a form of exuberance and now the market is stabilising and consolidating.”

वेन्डेल ने 318 साल पहले स्टील निर्माता के रूप में शुरुआत की और पिछले 40 वर्षों में खुद को फिर से विकसित किया। यह लंबे समय से एक "स्थायी पूंजी" समूह रहा है, जो अधिग्रहण में अपना पैसा निवेश कर रहा है, जिसमें प्रमाणन समूह ब्यूरो वेरिटास और एकैम्स भी शामिल है, एक समूह जो मनी लॉन्ड्रिंग का पता लगाने पर केंद्रित है। 

वेन्डेल अब उस नियमित शुल्क का उपयोग करना चाहता है जो तीसरे पक्षों के लिए धन का प्रबंधन कर सकता है। मिग्नॉन के अनुसार, निवेश प्रबंधक इस बीच पूंजी के स्थिर स्रोतों की ओर अधिक आकर्षित हो रहे हैं, जिन्होंने कहा कि उन्होंने हाल के महीनों में कई इच्छुक पार्टियों से बात की है। 

आईके पार्टनर्स के मुख्य कार्यकारी क्रिस्टोफर मासेक के साथ हुए सौदे में, वेन्डेल 383 प्रतिशत हिस्सेदारी पर €51 मिलियन खर्च करेंगे और शेष 49 प्रतिशत हिस्सेदारी 2029 और 2032 के बीच क्रमबद्ध तरीके से खरीदेंगे। मासेक ने छह साल तक बने रहने की प्रतिबद्धता जताई है। समूह, जो मध्य-बाज़ार अधिग्रहण में माहिर है।

वेंडेल के नए उद्यम का मतलब है कि यह बड़ी कंपनियों यूराज़ियो और टिकेहाऊ कैपिटल सहित फ्रांसीसी-सूचीबद्ध निवेश प्रबंधकों के एक छोटे समूह में शामिल हो गया है। बैंकरों और प्रतिद्वंद्वी निवेश प्रबंधन विशेषज्ञों ने कहा है कि रणनीति में जोखिम शामिल है, जिसमें यह भी शामिल है कि उस प्रकार के रिकॉर्ड को विकसित करने में कई साल लग सकते हैं जिसे निजी इक्विटी फंड में निवेशक समर्थन देने के इच्छुक होंगे। 

इसका मतलब है कि उस क्षेत्र में मौजूदा साख वाले लोगों या वेन्डेल द्वारा आईके में जिन टीमों का अधिग्रहण किया जाएगा, उन्हें बरकरार रखना महत्वपूर्ण होगा, प्रतिद्वंद्वी कंपनी के एक कार्यकारी ने चेतावनी दी है कि इस तरह के अधिग्रहणों में सांस्कृतिक फिट को हल करना सबसे कठिन मुद्दा था।

"यह केवल सही टीमों के साथ ही किया जा सकता है," मिग्नॉन ने आईके सौदे के बारे में कहा। “कठिन समय में। . . जो लोग धन जुटाने में सक्षम हैं वे वे हैं जो अपनी प्रतिभा और मेज पर जो लाते हैं उसकी विशिष्टता के लिए पहचाने जाते हैं।