La Fed va-t-elle faire craquer les marchés ?

Le conseiller économique en chef d'Allianz, Mohamed El-Erian, qui est de loin l'un de mes experts du marché préférés, était sur CNBC hier expliquant comment les responsables de la Fed se sont essentiellement mis dans un coin avec leur «nouveau cadre monétaire rétrograde» qui leur rendra très difficile de retirer leur pied proverbial de la pédale.

En d'autres termes, en répétant continuellement que « l'inflation sera transitoire » (lire : temporaire) et qu'ils « ne pensent pas à augmenter les taux », les responsables de la Fed se sont rendus très difficile d'agir rapidement et efficacement.

Habituellement, le meilleur outil de la banque centrale pour contrecarrer l'inflation serait de signaler qu'elle est sur le point d'augmenter les taux, mais à ce stade, un tel discours effrayerait certainement les marchés.

Ignorons pour l'instant l'absurdité de la Fed essayant de vendre au monde l'idée que l'inflation sera transitoire alors que les dollars qu'elle imprime sont clairement permanents.

Actuellement, les marchés restent calmes, car ils parient que les responsables de la Fed préféreraient doubler leurs déclarations précédentes plutôt que de changer de cap et d'augmenter soudainement les taux d'intérêt, une action qui aurait certainement effrayé les marchés.

Oui, c'est ce qui fait obstacle à un effondrement total du marché, une logique circulaire erronée.

Puis vint l'inflation

Mais attendez… il y a plus….

Il y a quelques heures, les États-Unis ont rapporté d'autres preuves que l'inflation a atteint des niveaux désastreux. le indice des prix à la production (IPP), qui mesure les prix moyens des biens et services produits, a augmenté de 6.6% lamentable au cours de la période de 12 mois se terminant en mai.

Il s'agit du plus grand chiffre de l'histoire de cette mesure particulière (le PPI sur 12 mois), que le Bureau of Labor Statistics a commencé à calculer en 2010.

Les lecteurs assidus se souviendront sans doute que la semaine dernière, nous avons couvert la lecture de l'indice des prix à la consommation (IPC), qui était de 5 %. Il s'agit du niveau le plus élevé depuis la grande crise financière.

Si vous n'êtes pas familier avec ces acronymes, CPI ou PPI, sachez simplement qu'ils sont tous les deux BS.

Comme Kyle Bass, le fondateur et directeur des investissements de Hayman Capital, scrupuleusement opiné, le taux d'inflation réel à l'heure actuelle est plutôt de 12 %. Il a déclaré cela après que la Fed a augmenté la masse monétaire d'environ 34% au cours des 14 derniers mois.

Le fait est qu'une autre mesure inquiétante est sortie aujourd'hui. Les chiffres des ventes au détail montrer que malgré tout l'argent neuf et la dissipation du virus, l'économie n'est même pas si chaude.

Cela devra être un sujet de discussion lors de la prochaine réunion de la Fed demain, où ils se demanderont sans aucun doute si le jus en vaut la peine.

Peut-être pouvons-nous maintenant comprendre ce titre apparemment déroutant. …

Ce n'est pas que Jamie Dimon veuille détenir de l'argent liquide pour qu'il perde de sa valeur. Au lieu de cela, étant donné les preuves, il s'attend à ce que les responsables de la Fed devront changer de ton et augmenter les taux afin de conjurer cette énorme quantité d'inflation.

Bien sûr, cela nuira probablement aux marchés, mais les dommages qui pourraient survenir à l'économie s'ils ne prennent pas des mesures rapides pourraient être bien pires.

Donc, avoir ce genre d'argent en main serait idéal pour acheter la baisse sur un tel événement. Cela n'a que du sens.

Et le bitcoin ?

Le dernier économiste de notre liste est le milliardaire de hedge funds Paul Tudor Jones, un partisan connu du bitcoin qui semble être à l'opposé du commerce de Dimon.

Il voudra voir ce que la Fed fera demain bien sûr, mais selon la légende, si les responsables de la banque centrale continuent de parler à la baisse de l'inflation et n'agissent pas, ce sera "un feu vert de parier lourdement sur chaque transaction d'inflation.

Il a également réussi à taquiner la foule de WallStreetBets en laissant entendre que les matières premières seraient un investissement mortel si la Fed laissait l'inflation sévir. Il semblerait donc que l'inaction des responsables de la banque centrale pourrait très bien envoyer des bitcoins et autres crypto-monnaies directement sur la lune.

D'un autre côté, quelle pourrait être la réaction des actifs numériques face à une Fed hawkish demain ?

Si les principales parties prenantes se montrent préoccupées par l'inflation et parlent d'augmenter les taux d'intérêt, nous pouvons supposer que ce ne sera pas bon pour les actions. Cependant, l'effet possible sur la crypto est moins clair.

Mon sentiment est qu'après le recul de près de 50 % que nous avons connu le mois dernier, les actifs numériques ne sont pas aussi surévalués que le marché boursier l'est actuellement.

Le Bitcoin, en particulier, est considéré comme une couverture contre l'impression monétaire de la Fed (et l'inflation qu'elle pourrait provoquer) aux yeux de beaucoup.

Donc, si la Fed fait planter le marché, il y a de fortes chances que le bitcoin, et peut-être d'autres crypto-monnaies, soient considérés comme des valeurs refuges.

J'aimerais saluer tout particulièrement tous ceux qui liront jusqu'au bout.

Source : https://www.bitcoinmarketjournal.com/will-the-fed-crash-the-markets/