L'activité trépidante est de retour dans la rue Dalal. Après les introductions en bourse réussies d'IdeaForge, Cyient DLM et Senco Gold, acteur de la société financière non bancaire (NBFC) qui ne prend pas de dépôts Finances SBFC exploite le marché primaire avec son introduction en bourse de 1,025 10 crore INR. Voici tout ce que vous devez savoir sur l'introduction en bourse de SBFC Finance en XNUMX points.
# 1 Contexte commercial
SBFC Finance est un acteur d'importance systémique qui ne prend pas de dépôts (NBFC-ND-SI) offrant des prêts et des prêts garantis aux MPME contre de l'or, la majorité de ses emprunteurs étant des entrepreneurs, des propriétaires de petites entreprises, des travailleurs indépendants, des salariés et des travailleurs. individus de classe. La société se concentre sur la taille des billets dans la gamme de 5 lakhs INR à 30 lakhs INR. Parmi les NBFC axées sur les MPME en Inde, SBFC Finance a l'une des plus fortes croissances d'actifs sous gestion (AUM), à un CAGR de 44 % au cours de la période allant de l'exercice 2019 à l'exercice 2023. Il a également connu une croissance robuste des décaissements, à un TCAC de 40 % entre l'exercice 2021 et l'exercice 2023.
Les actifs sous gestion de SBFC Finance sont diversifiés à travers l'Inde, avec 30.84 % dans le Nord, 38.53 % dans le Sud et 30.63 % dans l'Ouest et l'Est collectivement, au 31 mars 2023. Les décaissements entre les zones sont également bien répartis, et il a réduit le risque de concentration entre les industries et les secteurs, comme en témoigne le fait qu'aucune industrie, y compris le secteur manufacturier, ne représente plus de 10 % du portefeuille de prêts au 31 mars 2023.
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#2 Aperçu de l'industrie de SBFC Finance
SBFC Finance opère dans un secteur qui a pris de l'importance en s'adressant à des clients dans des régions et des démographies sous-bancarisées. Ces clients ne seraient pas pris en charge par les institutions financières traditionnelles, en raison de l'absence d'antécédents de crédit ou du manque de dossiers de garantie appropriés.
Au 20 juin 2023, environ 16.9 millions de MPME seulement étaient enregistrées sur UDYAM, sur les 70 millions de MPME estimées en Inde, laissant un grand nombre de MPME sans accès au financement organisé en raison de leur statut non enregistré.
Selon les estimations des études de marché, le crédit NBFC devrait croître de 12 % à 14 % entre l'exercice 2023 et l'exercice 2025. La croissance du crédit devrait être tirée par le secteur vertical de la vente au détail, y compris les segments du logement, de l'automobile et de la microfinance. La reprise rapide de l'économie devrait stimuler la demande des consommateurs au cours de l'exercice 2024, entraînant une croissance saine pour les NBFC.
Les prêts au logement et aux infrastructures représentent plus de 50 % du portefeuille global de la NBFC à partir de l'exercice 2023.
#3 Détails de l'introduction en bourse de SBFC Finance
Dates d'introduction en bourse de SBFC Finance | 3 - 7 Août 2023 |
Prix d'introduction en bourse de SBFC Finance | 54 – 57 INR par action |
Nouveau numéro | INR 600 crore |
Offre à vendre | INR 425 crore |
Taille totale de l'introduction en bourse | INR 1,025 crore |
Enchère minimum (taille du lot) | 260 14,820 actions (INR XNUMX XNUMX) |
Valeur nominale | 10 INR par action |
Allocation au détail | 35% |
Inscription sur | ESB, SNG |
#4 Introduction en bourse de SBFC Finance – Segments d'activité
La société propose trois types de prêts : les prêts garantis aux MPME, les prêts contre de l'or et les autres prêts non garantis.
Prêts garantis aux MPME – Au 31 mars 2023, le montant moyen des prêts garantis aux MPME était de 0.99 million INR, avec une durée contractuelle moyenne de 9.84 ans. Les prêts garantis aux MPME en pourcentage des actifs sous gestion sont passés de 64.93 % au cours de l'exercice 21 à 79.31 % au cours de l'exercice 23. La société dessert plus de 34,738 XNUMX emprunteurs dans cette catégorie.
Prêts contre or - Les emprunteurs peuvent engager leurs possessions en or pour un prêt, avec jusqu'à 75% de la valeur de l'objet en or sanctionné. Ces prêts sont garantis par des bijoux en or, ce qui entraîne des exigences minimales en matière de documentation et d'évaluation du crédit. La société opère dans 16 États et 2 territoires de l'Union, desservant 59,437 25.21 emprunteurs dans ce secteur. Les prêts contre or en pourcentage de l'actif sous gestion ont diminué, passant de 21 % au cours de l'exercice 17.48 à 23 % au cours de l'exercice 1.50. Les ratios NPA bruts pour ce portefeuille étaient de 1.71 %, 1.21 % et 2021 % pour les exercices 2022, 2023 et XNUMX, respectivement.
Autres prêts non garantis comprennent les prêts personnels et les prêts aux entreprises et aux professionnels. Les prêts personnels sont offerts aux personnes salariées à des fins diverses, telles que des mariages, des études, des rénovations domiciliaires ou des achats. La taille moyenne des prêts personnels est de 0.69 million INR, avec une durée moyenne de 4.83 ans au 31 mars 2023. L'AUM des autres prêts pour les exercices 2021, 2022 et 2023 était de 219.0 crores INR, 226.35 crores INR et INR. 158.72 crores, respectivement. Cependant, la société a cessé de verser d'autres prêts non garantis à partir de septembre 2022.
#5 Vaste réseau de succursales
SBFC Finance dispose d'un vaste réseau de 152 succursales, au 31 mars 2023, réparties dans 16 États et 2 territoires de l'Union, et environ 129 districts à travers l'Inde, le Karnataka, l'Uttar Pradesh, le Maharashtra et le Telangana étant ses États clés.
#6 Approvisionnement interne, pas de DSA
100 % du portefeuille de prêts de SBFC Finance est originé en interne, ce qui limite sa dépendance à l'égard d'agents de vente directe ou de connecteurs afin d'assurer une compréhension plus directe et approfondie du profil du client. La société s'approvisionne directement auprès de ses clients par l'intermédiaire de son équipe de vente de 1,911 XNUMX personnes et a adopté un modèle d'approvisionnement direct par le biais d'efforts de marketing locaux menés par les succursales.
#7 Introduction en Bourse de SBFC – Performance Financière
FY2021 | FY2022 | FY2023 | |
Revenu | 463.17 | 473.15 | 654.15 |
397.47 | 444.01 | 539.00 | |
Résultat net | 85.01 | 64.52 | 149.74 |
Marge (%) | 18.35 | 13.64 | 22.89 |
#8 Cotes de crédit
La société a reçu une cote de crédit Ind A/ Stable au cours de l'exercice 2018 et a ensuite été reclassée à Ind A+/ Stable au cours de l'exercice 2022 par India Rating. Elle a reçu une mise à niveau de sa cote de crédit de [ICRA] A+ (stable) en octobre 2022 à partir de [ICRA] A (positif) en octobre 2021, pour son prêt à terme et ses MNT. Il a reçu la cote CARE A+; Stable par CARE Ratings pour nos facilités bancaires à long terme en avril 2023.
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#9 Introduction en Bourse de SBFC – Valorisations
FY 2021 | FY 2022 | FY 2023 | |
EPS | 1.06 | 0.79 | 1.62 |
Ratio P / E | - | - | 33.33 – 35.19 |
RNO (%) | 7.67 | 5.18 | 9.83 |
Valeur nette | 14.66 | 15.42 | 19.26 |
RCP (%) | 7.67 | 5.18 | 9.93 |
BAIIA (%) | 78.17 | 67.44 | 74.96 |
L'équité de la dette | 2.93 | 2.87 | 2.55 |
#10 Comparaison avec les pairs
Les pairs répertoriés ont été considérés comme la base de l'activité, des produits pertinents, du réseau de distribution et du segment cible (taille des billets) de l'entreprise.
Entreprise | AUM (Cr.) | Croissance de l'actif sous gestion (%) | Total des revenus (Cr.) | Profit apres taxes (Cr.) | NPA brut (%) | NPA net (%) |
Finances SBFC | 4942.8 | 54.84 | 740.4 | 149.7 | 2.43 | 1.41 |
Aavas Financiers | 14,166.7 | 24.81 | 1,610.1 | 430.1 | 0.92 | 0.68 |
Financement d'abord à la maison | 7,198.0 | 33.79 | 795.6 | 228.3 | 1.61 | 1.10 |
Financement du logement de valeur Aptus | 6,738.0 | 30.08 | 1,129.0 | 503.0 | 1.15 | 0.86 |
Petite banque de financement de l'UA | 59,158.0 | 23.68 | 9,239.9 | 1,427.9 | 1.66 | 0.42 |
Finance d'entreprise cinq étoiles | 6,914.8 | 36.47 | 1,528.9 | 603.5 | 1.36 | 0.69 |
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