Vouloir remplacer votre neuf à cinq? Vous aurez besoin de savoir comment acheter une entreprise. Et bien que vous puissiez penser que vous devez être un cadre de haut niveau ou un savant en création d'entreprise, la réalité est que des TONNES de les entreprises rentables se vendent pour des centimes sur le dollar, n'attendant que vous pour entrer, les ramasser et commencer à faire six (ou même sept) chiffres sans faire tout le travail. C'est la stratégie EXACT qui Codie Sánchez avait l'habitude de quitter sa carrière bancaire bien rémunérée pour gagner des millions en gérant des entreprises soi-disant «ennuyeuses».
Que ce soit un laverie, aménagement paysager service, ou cabinet d'avocats, des entreprises sont à vendre sans même que vous le sachiez. Vous n'avez PAS besoin d'être un expert de l'industrie pour participer à l'une de ces offres. De nombreuses entreprises que Codie a achetées ne relèvent pas de sa compétence principale. Elle est devenue si douée pour l'achat d'entreprise que Codie aide maintenant d'autres entrepreneurs en herbe sortir de leur emploi et entrer dans des entreprises qui les aideront créer de la richesse. Codi's dix étapes simples pour acheter une entreprise peut aider N'IMPORTE QUI à acheter, construire et tirer profit d'une entreprise "ennuyeuse".
Codie explique exactement pourquoi elle a laissé derrière elle les gros chèques de paie pour commencer à acheter des entreprises, le étapes reproductibles pour acquérir et développer une entreprise, quelle entreprise vous devriez rechercher, et cinq à ne JAMAIS acheter. Vous apprendrez également comment elle finance ces achats d'entreprise et que faire APRÈS l'achat d'une entreprise qui multiplie massivement les revenus et te rapporte des millions!
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Mindy :
Bienvenue dans le podcast BiggerPockets Money où nous interviewons Codie Sanchez et parlons de la classe d'actifs des entreprises ennuyeuses. Bonjour bonjour bonjour. Je m'appelle Mindy Jensen et avec moi, comme toujours, mon futur co-animateur d'achat d'entreprise ennuyeux, Scott Trench.
Scott:
Merci Mindy. Je vais essayer de le faire tout en étant le plus grand EBITDA du monde.
Mindy :
Vous allez devoir clarifier ce qu'est l'EBITDA. Je ne sais toujours pas, et je t'entends dire ça tout le temps. Scott et moi sommes ici pour rendre l'indépendance financière moins effrayante, même s'il utilise des mots bizarres comme EBITDA. Nous sommes ici pour rendre l'indépendance financière moins juste pour quelqu'un d'autre, pour vous présenter chaque histoire d'argent parce que nous croyons vraiment que la liberté financière est accessible à tous, peu importe où et quand vous commencez.
Scott:
C'est exact. Que vous souhaitiez prendre une retraite anticipée et parcourir le monde, continuer à faire des investissements importants et des actifs comme l'immobilier, démarrer votre propre entreprise ou simplement améliorer votre EBITDA. Nous vous aiderons à atteindre vos objectifs financiers et à dégager de l'argent afin que vous puissiez vous lancer vers ces rêves.
Mindy :
D'accord, Scott, tout d'abord, épelez l'EBITDA, puis dites-nous ce que c'est, parce que je ne sais pas ce que c'est, même si je vous entends le dire tous les mois.
Scott:
L'EBITDA ou l'EBITDA prononcé dans les deux sens que j'ai entendu, est le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement. C'est une façon de factoriser tout le bruit dans le compte de résultat d'une entreprise pour obtenir une approximation des flux de trésorerie. Et c'est utile la plupart du temps pour évaluer les entreprises. C'est imparfait, comme toute approximation de la rentabilité est imparfaite, mais c'est combien d'entreprises sont évaluées, est basé sur un multiple d'EBITDA, cohérent avec la façon dont nous évaluerions une propriété commerciale. Nous dirions que nous prendrions le bénéfice d'exploitation net, NOI, et lui appliquerions un taux plafond ou un multiple, et vous feriez la même chose dans les entreprises pour les évaluer. Et un autre terme courant que vous entendrez pour décrire cela lorsque vous examinerez des entreprises est SDE, qui signifie revenus discrétionnaires du vendeur.
Et c'est une autre façon de décrire la rentabilité d'une entreprise. Donc, si une entreprise rapporte 600,000 200,000 $ de profit, le propriétaire se paie un salaire de 400,000 600,000 et il y a XNUMX XNUMX en BAIIA. Nous appellerions cette entreprise comme ayant un SDE de XNUMX XNUMX $. Encore une fois, un exemple simpliste, mais les entreprises dont nous allons parler à Codie Sanchez aujourd'hui qui est l'un de mes investisseurs influenceurs préférés sur internet. J'aime tout ce qu'elle publie et je pense qu'elle a une thèse fantastique. Elle achètera des entreprises qui sont évaluées sur un multiple de l'EBITDA ou du SDE.
Mindy :
Scott, j'ai tellement appris en parlant avec, je ne peux même pas dire en parlant avec, en écoutant Codie donner un très bon aperçu de la façon dont elle valorise les entreprises, comment elle recherche des entreprises, comment elle trouve des entreprises et comment elle achète ces entreprises, comment elle les finance. C'est juste un épisode super génial. Si vous avez écouté l'épisode 325 avec Tim Delaney où il a acheté un magasin d'alcools, et vous êtes comme, cela semble intéressant. Celui-ci va vous donner envie de commencer à chercher des entreprises.
Scott:
Absolument. Elle est tellement inspirante. Quel plaisir de l'écouter aujourd'hui.
Mindy :
Elle est fantastique. Nous avons un nouveau segment dans l'émission appelé moments d'argent où nous partageons un conseil ou une astuce de piratage d'argent pour vous aider dans votre voyage financier. Le moment de l'argent d'aujourd'hui est que si vous voulez dépenser moins d'argent à l'épicerie, utilisez le paiement en libre-service. Des études ont montré que les acheteurs qui utilisent le paiement en libre-service économisent plus d'argent car ils sont plus conscients de ce qu'ils scannent et dépensent.
Scott:
L'une des raisons pour lesquelles je suis si enthousiaste à l'idée de parler à Codie est à cause de la thèse sur la classe d'actifs des petites entreprises, n'est-ce pas ? Nous sommes en 2023, où mettez-vous votre argent ? Le mettez-vous dans l'immobilier ? Le mettez-vous en actions ? Le mettez-vous en obligations? Vous le mettez en liquide ? Le mettez-vous dans des entreprises privées? Que regardons-nous ici ? L'une des choses qui m'attirent, en ce qui concerne les catégories d'actifs au sens général, c'est ce marché pour les petites entreprises privées qui appartiennent souvent à des baby-boomers. Donc, quelques faits amusants. Je pense que c'est comme si 58 % des petites entreprises appartenaient à des baby-boomers, et jusqu'à deux tiers d'entre elles n'ont pas de plan de relève formel. Il y a 10,000 XNUMX baby-boomers qui prennent leur retraite chaque jour, et cela devrait continuer pendant plusieurs années.
Il n'y a personne pour acheter ces choses. Ces entreprises, si elles ne sont pas vendues, s'effondreront ou cesseront d'exister au bout d'un certain temps. Et c'est pourquoi vous pouvez acheter ces choses avec une, deux, trois fois votre trésorerie. C'est comme acheter une maison de 300,000 100,000 $ qui produit XNUMX XNUMX $ de trésorerie annuelle. Le défi est de savoir qui va faire fonctionner cela? Comment allez-vous réellement savoir comment gérer l'entreprise ? Comment allez-vous savoir quelles personnes placer ? Comment allez-vous pouvoir le stabiliser ? Comment allez-vous pouvoir le faire pousser ? Et comment allez-vous pouvoir le financer ? Et c'est un problème complexe, mais pour ceux qui sont prêts à plonger dans ce domaine, s'auto-éduquer, peut-être même plus que vous ne le feriez pour s'impliquer dans l'investissement immobilier, par exemple, il peut y avoir des opportunités phénoménales pour les retours ici.
Si vous pouvez augmenter ce flux de trésorerie et le porter au-delà d'un million ou de 2 millions de dollars par an, tout d'un coup, non seulement vous gagnez un million à 2 millions de dollars par an, mais votre entreprise vaut plus parce qu'elle est automatisée et stabilisée, et une société de capital-investissement ou un autre acheteur peut l'acheter pour un multiple supérieur à celui pour lequel vous l'avez acheté. Il y a donc un effet multiplicateur et d'expansion très puissant dans cette catégorie qui devrait être très, très intéressante pour nos auditeurs vraiment entreprenants. Ce n'est pas pour tout le monde, c'est probablement pour une infime minorité, mais c'est une classe d'actifs puissante pour ceux qui sont prêts à investir du temps et de l'énergie pour la poursuivre.
Mindy :
Scott, avez-vous l'intention, lorsque vous achetez vos entreprises, de les conserver pour toujours ou de les développer puis de les revendre ?
Scott:
Je suis étudiant dans cet espace. J'espère que j'aspirerai à acheter une entreprise comme celle-ci au cours des deux prochaines années, peut-être quelques-unes, et à répéter une petite partie du succès que Codie a eu avec son programme. Mais encore une fois, j'apprends à ce sujet pour l'instant et peut-être que dans quelques années, j'entrerai sur ce marché, mais je suis très excité à ce sujet. Et si je n'étais pas PDG de BiggerPockets aujourd'hui, ce serait l'un des premiers endroits où je chercherais personnellement à créer de la richesse.
Mindy :
Codie Sanchez est une journaliste réformée, devenue investisseur institutionnel puis investisseur dans le cannabis et conseillère du fondateur de Contrarian Thinking et co-fondateur de Unconventional Acquisitions. Elle s'efforce d'aider les gens à penser de manière critique et à générer des flux de trésorerie non conventionnels tout en allouant à ce que nous appelons de petites entreprises en sueur et ennuyeuses. Codie, bienvenue dans le podcast BiggerPockets Money. Je suis tellement excitée de vous parler aujourd'hui.
Code :
Eh bien, merci de m'avoir invité. Je suis ravi de vous parler aussi.
Mindy :
Eh bien, plongeons dans votre histoire. À quoi ressemble votre voyage avec l'argent ?
Code :
Long. J'étais un enfant d'immigrants qui sont venus aux États-Unis et j'ai senti que l'argent était quelque chose qui serait toujours rare, que l'argent ne serait jamais vraiment abondant, que nous ne pourrions jamais compter dessus tout autour de nous. Et en fait, si jamais nous l'obtenons, nous devrions vraiment nous assurer de le conserver car la chose la plus dangereuse que nous pourrions faire serait de dépenser trop et de ne pas économiser suffisamment. Et donc j'ai eu beaucoup d'histoires sur l'argent qui concernaient, hé, faites attention que vous dépensiez cela ici. Es-tu sûr que tu as rendu ça là ? C'était toute cette rareté et cette contrainte. Et le seul avantage réel à cela, je pense, c'est que je déteste les règles et qu'on me dise quoi faire.
Et à cause de cette histoire qu'on m'a dit de ne pas faire X et de ne pas faire Y, m'a amené à me concentrer assez agressivement sur le fait que je n'ai jamais voulu que quelqu'un contrôle mes finances ou ait à s'en soucier au jour le jour. encore. Et donc j'ai dit, et si je gagnais tellement d'argent que je n'ai jamais à le compter et que je n'ai pas à établir de budget et que je n'ai pas à surveiller mon compte courant tous les jours, parce qu'en fait, je vais rouler dans l'argent toute la journée. Et c'est finalement devenu mon état d'esprit, puis c'est devenu un peu une réalité.
Mindy :
Alors Codie Sanchez est un peu similaire à Scrooge McDuck.
Code :
Dans mon esprit, j'aimerais que ce soit en fait, ce serait amusant. Une petite grange pleine d'argent.
Mindy :
Nager dans les pièces d'or.
Scott:
Eh bien, pourriez-vous nous donner un peu de détails sur la façon dont votre carrière a commencé et comment vous êtes passé à ce que vous faites actuellement ?
Code :
J'ai débuté dans la finance. J'ai longtemps suivi la voie traditionnelle de Goldman Sachs, Vanguard, State Street, toutes ces très grandes entreprises, et j'ai bien réussi dans la voie traditionnelle de la finance, puis je n'ai finalement plus voulu travailler pour l'homme. Je voulais travailler pour moi. Je voulais être celui qui établissait les règles plutôt que de les suivre. Et donc cela m'a finalement conduit à acheter mes propres entreprises, à faire mes propres affaires au lieu de les faire pour une grande société financière.
Scott:
Lorsque vous pensez à cette classe d'actifs et à ce dont nous sommes ravis de vous parler, c'est de ce concept d'entreprises ennuyeuses. Avez-vous commencé par une acquisition spécifique ou êtes-vous parti d'un niveau supérieur vers le bas ? Non, je pense que je veux investir mon argent dans ce type de classe d'actifs à cause de ces tendances à long terme, et à partir de là, je vais emménager, ou comment en êtes-vous arrivé là ? Était-ce une approche intentionnelle ou fortuite pour vous permettre de continuer tout au long de votre parcours ?
Code :
J'ai commencé à acheter des entreprises parce que je ne voulais pas m'inquiéter de travailler pour quelqu'un d'autre et d'avoir à percevoir un chèque de paie. Et donc l'entreprise était un moyen pour une fin. C'était, je vais acheter cet actif de trésorerie parce que je veux qu'il remplace mon salaire, et je ne veux plus travailler dans un neuf à cinq pour 60, 70, 80 heures par semaine comme je le faisais à l'époque. Je me fichais de savoir si cette entreprise était une usine de sculpture, si c'était une entreprise d'aménagement paysager ou si c'était une entreprise de nettoyage, tant que les dollars étaient là. C'était vraiment juste un chemin de sortie. Et puis, comme j'ai eu un peu de liberté et un peu d'espace pour respirer, ce qui se passe normalement, c'est que vous pouvez penser. C'est difficile de penser quand on ne peut pas respirer et quand on étouffe au travail. Et cela a changé pour moi.
Et quand ça a changé, j'ai finalement réalisé, oh attends, il y a une thèse ici qui est plus grande. Il y a une thèse selon laquelle ces petites entreprises partout au pays sont disponibles à l'achat, que des gens comme vous et moi pouvons le faire, qu'il n'est pas nécessaire d'avoir un million de dollars pour acheter une entreprise qui produit des millions de dollars en revenus, qu'en fait il y a tout un levier que personne n'utilise et un point d'appui sur lequel le placer que personne n'a même envisagé. Et cela m'a pris de nombreuses années pour y arriver.
Mindy :
Tout d'abord, félicitations pour avoir utilisé le mot pivot dans notre émission. Je ne pense pas que quiconque dans 400 et tant d'épisodes ait déjà utilisé ce mot. J'aime ça. Vous avez mentionné qu'il n'est pas nécessaire d'avoir un million de dollars pour acheter ces entreprises. Quel genre d'entreprises achetez-vous pour moins d'un million de dollars, et qu'est-ce que vous considérez comme une entreprise ennuyeuse ?
Code :
Je considère qu'une entreprise ennuyeuse est toute entreprise qui est généralement un magasin familial, c'est une entreprise qui a très peu de choses comme des informations exclusives, une technologie brevetée, des entreprises ou des produits vraiment sophistiqués. Ce sont des entreprises qui n'ont pas de fossé autour d'eux. Il y en a dans chaque communauté, et ce sont des choses comme des cabinets médicaux, des cabinets comptables, des entreprises de nettoyage, des aménagements paysagers, des toitures, du camionnage. Ce sont tous les jours généralement des entreprises de brique et de mortier ou de la rue principale. Et la raison pour laquelle vous pouvez les acheter pour ce montant inférieur est généralement parce que ces entreprises n'ont pas de marché pour les acheteurs. Ce n'est pas comme l'immobilier où tout le monde a normalisé l'achat continu d'un bien immobilier en tant qu'investissement. Les gens ne pensent pas aux entreprises de cette façon, du moins pour le moment.
Mindy :
Vous venez d'aller contre Warren, mon meilleur ami Buffet, et vous avez dit, vous cherchez des entreprises qui n'ont pas de fossé. Il cherche des entreprises qui ont un énorme fossé comme vos chemins de fer. Mais aussi ces entreprises représentent un peu plus d'un million de dollars. Pas de fossé. C'est très intéressant. Ce seront donc des entreprises moins chères. Quels prix d'achat envisagez-vous ?
Code :
Tout dépend. Ces entreprises vont de, j'ai acheté une entreprise qui était un bulletin d'information pour 8,000 50,000 $, à j'ai fait des transactions de plusieurs centaines de millions de dollars et j'ai fait partie de transactions d'un milliard de dollars, bien que je n'en ai jamais dirigé une. Ils peuvent donc varier totalement en taille, tout comme il y a toutes les tailles de biens immobiliers, d'une maison que vous achetez pour XNUMX XNUMX $ au milieu de nulle part à plusieurs milliards de dollars, disons un complexe industriel ou une grande tour à New York. Ils varient complètement. Et la raison pour laquelle je me fiche d'un fossé est parce que je pense que c'est une erreur que beaucoup de gens disent dans la société moderne que vous voulez démarrer une startup et que personne ne peut entrer et voler votre part de marché et développer votre marché partager. Eh bien, la plupart des petites entreprises de votre communauté n'ont aucune part de marché. Personne n'essaie de l'être, vous ne pourriez pas nommer un service national d'aménagement paysager.
Vous ne pouvez pas nommer un service de toiture à l'échelle nationale. Vous ne pourriez probablement même pas en nommer un dans votre communauté ou dans votre ville, probablement même pas celui que vous utilisez. Et donc je pense que c'est un peu une erreur de penser que nous aurions besoin d'entreprises qui ont ces choses fantaisistes qui nous protègent des autres, alors qu'en fait ce qui protège les entreprises de la concurrence dans cet espace est l'exécution de base. Faites-vous un suivi rapide de vos prospects ? Faites-vous les choses que vous dites que vous allez faire ? Embauchez-vous réellement des personnes compétentes, incapables? Avez-vous du marketing du tout? Avez-vous un site internet? Ces très petites choses égales, je pense que les entreprises qui peuvent au moins obtenir jusqu'à quelques millions de dollars, sinon en fait, nous avons vu quelques dizaines de millions de dollars de revenus.
Scott:
Voici le problème que j'aimerais savoir comment vous avez résolu dans cet espace. Ces entreprises, appelons-les entre 350 et 750,000 150 $ en EBITDA ou SDE. Si vous embauchez un PDG compétent qui a de l'expérience et qui sait ce qu'il fait, cela va engloutir un pourcentage énorme de la rentabilité de cette entreprise si vous essayez d'y investir et non de l'exploiter vous-même. Et il va être très difficile d'inciter quelqu'un qui a peut-être ces qualifications et qui gagne 200,000 à XNUMX XNUMX $ par an, qui a de l'expérience dans la gestion de grandes équipes et qui peut raisonnablement y parvenir, de quitter son travail pépère et de relever un défi commercial comme celui-ci tout en assumer une pile de dettes et effectuer un paiement. Comment résolvez-vous ce problème d'exécution fondamental ?
Code :
Pour résumer succinctement, n'achetez pas un emploi, achetez une entreprise. La réponse est très simple. Assurez-vous que vous n'achetez pas une entreprise trop petite ou que vous avez déjà une entreprise qui a des opérateurs en place au niveau dont vous avez besoin pour les exploiter pour le montant d'argent que vous avez dans l'entreprise. Si vous ne l'avez pas, c'est un travail, ce n'est pas une entreprise et soit ce n'est pas vendable, soit vous devriez le vendre pour un effet multiple très faible. Mais la plupart des gens, s'il y a une entreprise qui gagne entre 350,000 750,000 $ et 65,000 80,000 $ SDE, qui n'est qu'un salaire pour le propriétaire, le travailleur moyen aux États-Unis gagne entre 10 350 $ et 750,000 XNUMX $ pour gérer une entreprise, que vous soyez un entrepreneur ou une petite entreprise. propriétaire. Nous parlons donc de XNUMX fois ce salaire pour que vous achetiez une entreprise et la gériez. Donc, si c'est vraiment une entreprise qui a entre XNUMX et XNUMX XNUMX $ en SDE, c'est en fait un très bon concert pour la plupart des gens.
Je pense que nous devons être très prudents lorsque beaucoup d'entre nous sur Internet peuvent tomber, c'est parce que nous avons une énorme quantité d'options et que nous avons peut-être des accords. Certaines de mes offres ne sont bien sûr plus proches de cette taille. Mais quand j'ai commencé, ma première entreprise de laverie automatique avait un chiffre d'affaires de 100,000 67,000 $ et un bénéfice de 3 350 $. Et j'étais comme là-dedans en train de coordonner avec des gens qui essayaient de réparer des trucs. Mais j'ai eu cette affaire pour pratiquement rien. Et cette entreprise était ensuite vendable pour 750X et cela m'a appris le jeu de l'acquisition puis de la cession ou de la vente d'une entreprise. Je pense à votre point, achetez une entreprise, n'achetez pas un emploi. Assurez-vous également que votre premier accord ne vous ruine pas. Alors peut-être aller un peu plus petit que vous ne le pensez. Et pour le plombier moyen qui travaille dans une entreprise et achète ensuite l'entreprise de plomberie pour faire fonctionner XNUMXK à XNUMXK, cela me semble plutôt bien.
Scott:
Absolument. Je suppose que j'ai regardé ce genre de choses, et j'ai été tellement excité de vous parler parce que c'est quelque chose que je veux aborder en tant qu'investisseur. Je pense que je l'ai abordé depuis le, eh bien, si je veux réellement l'acheter et ne pas avoir à l'exploiter, alors vous devez les regarder, c'est un très gros pari, afin de placer une gestion qui peut gérez réellement quelque chose tout en ayant un retour sur investissement raisonnable. Eh bien, il me semble très difficile en pratique d'aller acheter cette laverie, par exemple. Et faites-le d'une manière qui soit rentable sans exploiter moi-même une chose au début. Que diriez-vous de cette observation ?
Code :
Eh bien, je pense que beaucoup de gens, si nous vous en retirons, donc je pense que les gens ont besoin de gagner, d'apprendre, puis ils commencent à investir et ensuite ils maîtrisent. La plupart des gens veulent passer du gain au mastering, alors ils veulent y aller, je gagne de l'argent en ce moment. Que diriez-vous d'appliquer mes 250K que j'ai et de sortir et de construire un empire de holding de petites entreprises. La vérité est que vous n'en savez pas assez. Vous ne savez pas encore comment embaucher un opérateur, vous ne savez pas où le trouver, vous ne savez pas quel est le bon prix pour lui. Donc, ce que je dirais à la plupart des gens, c'est de vous salir les mains lors de la première acquisition. Tout comme je suis sûr que vous l'avez fait avec votre première transaction immobilière. Vous vous êtes probablement sali les mains, vous avez probablement fait vous-même une petite cure de désintoxication. Vous avez probablement passé plus de temps que vous ne le vouliez sur cette première transaction.
Mais ces représentants vous permettent d'évoluer très rapidement, beaucoup plus rapidement que si vous aviez externalisé cette première transaction complètement sur le plan opérationnel à quelqu'un d'autre. Donc, généralement, à moins que les gens ne soient à l'aise avec le risque et aient beaucoup d'argent, ils disent de se salir les mains lors de votre première transaction. Oui, le salaire horaire que je me payais quand j'étais dans la haute finance, gagnant peut-être un million de dollars par an, si ce n'est élevé, six chiffres pour gérer une laverie automatique, n'avait aucun putain de sens. Ça n'a pas de sens. Mais cette première transaction de laverie automatique m'a permis d'évoluer vers un tas d'autres d'entre elles, et sans elle, je n'aurais pas pu être là où je suis aujourd'hui. Et donc je pense que tout le monde a ce moment où il doit dormir par terre pendant une seconde dans une nouvelle entreprise.
Et si vous aimez le jeu, vous ne pouvez presque pas vous empêcher de vous y impliquer. Maintenant, pour vous, une entreprise qui ne fait que 67,000 XNUMX $ de profit est peut-être un peu trop petite. Et donc, ce que vous voulez essentiellement faire, c'est acheter une entreprise un peu plus grande et vous voulez passer beaucoup de temps avec votre opérateur à réfléchir à la façon dont vous allez la gérer en tandem avec lui. Mais je ne vous dirais pas pour votre première transaction d'acheter une entreprise, de mettre un opérateur en place et de dire ensuite, hé, ce serait génial si vous pouviez distribuer des distributions semi-trimestrielles. C'est probablement un peu déraisonnable.
Scott:
Absolument. Je pense que ce que vous dites ici, ce que j'entends, c'est que vous gagnez 600,000 40, un million de dollars par an, vous envisagez de vous lancer dans le secteur des laveries automatiques ici. La réponse est que vous devez travailler cela, c'est essentiellement vous allez empiler cela sur votre travail quotidien si vous essayez de faire la transition vers ce monde et vous allez passer de 50 heures par semaine ou 80 heures par semaine à votre travail de jour à 90 ou XNUMX pendant un certain temps afin de faire cette transition. Et vous allez récolter cet avantage pour le reste de votre carrière, car vous allez passer du côté propriétaire de l'équation. C'est ce que j'entends ?
Code :
Je ne pense pas qu'il y ait plus d'un chemin, n'est-ce pas ? Oui bien sur. Option A, vous pourriez le faire. Option B, vous pourriez acheter une plus grande entreprise, une qui fait 350 ou 750K par an et vous quittez votre emploi parce que, je ne sais pas, peut-être que vous ne faites pas ça dans votre W2 ou si vous le faites, cela peut remplacer un mode de vie assez confortable. Alors vous allez juste mettre vos 40, 60 heures dans l'entreprise. Option trois, vous faites une petite affaire et vous le faites avec un autre opérateur à côté et vous passez 10 ou 20 heures par semaine. C'est une chose qui est différente dans l'immobilier que dans les petites entreprises, c'est que je pense que dans l'achat de petites entreprises, tout le monde veut comme, il y a comme, quel est le chemin? Quelle est la seule façon de le faire ? Et la raison pour laquelle il y a tant d'argent à gagner en achetant de petites entreprises est qu'il n'y a pas qu'une seule voie.
Le chemin est à quel point pouvez-vous être créatif dans votre structuration ? Vous savez tout cela dans l'immobilier. Dans quelle mesure pouvez-vous être créatif dans votre structuration avec votre opérateur ? Dans quelle mesure pouvez-vous être créatif pour aligner une entreprise avec laquelle vous pourriez déjà avoir un avantage injuste ? Par exemple, vous êtes des podcasteurs. Peut-être achetez-vous une société de production de podcasts qui s'aligne déjà sur la société que vous possédez et dont vous avez des connaissances injustes, et vous pourriez immédiatement attirer de nouveaux clients, mais vous achetez en fait une entreprise qui n'est pas corrélée à la hausse ou à la baisse de votre podcast avec des parrainages, non ? Il s'agit simplement d'une activité de service récurrente. Et donc je pense qu'il y a tellement de façons d'écorcher un chat quand il s'agit d'acheter une entreprise. La vraie question à vous poser concerne la clarté de l'accord. À quoi ressemble une bonne affaire pour moi ?
Combien d'argent est-ce que je veux gagner dans une entreprise? Combien de temps est-ce que je veux y consacrer ? Où est-ce que je veux qu'il soit situé ? Dans quel type d'industrie est-ce que je veux que ce soit? Et une fois que vous avez ce que j'appelle votre boîte d'affaires ou votre thèse derrière, je veux acheter le type d'entreprise X, Y, Z, alors votre recherche devient beaucoup plus facile. C'est très facile dans l'immobilier de dire, j'achète des maisons unifamiliales à l'intérieur de la région d'Austin Metroplex qui coûtent moins de 500,000 3 $, mais permettent un financement du vendeur à un taux inférieur à XNUMX %. Ce serait un bloc d'accord, très simple. Lorsque vous achetez des entreprises, vous avez tellement plus d'options que les types de commerces unifamiliaux, multifamiliaux et variés, que vous pouvez être un peu dépassé au début en essayant de comprendre quelle est votre boîte de transaction. Mais le plus important est de déterminer à quoi ressemble une bonne entreprise pour vous. Et ce n'est pas une taille unique.
Mindy :
Vous venez de dire, n'achetez pas un travail, achetez une entreprise. Et je pense que c'est un conseil fabuleux. J'entends beaucoup de gens, oh mec, j'ai acheté cette entreprise parce que j'écoutais Codie, et tout ce que je fais, c'est travailler à ce travail. Comment faites-vous la différence entre ce qui va être un emploi et ce qui va être une entreprise avant que vous ne la possédiez réellement et que vous deviez maintenant travailler trois ou deux emplois à temps plein pour essayer de faire en sorte que votre investissement ne s'effondre pas ?
Code :
Eh bien, cela se résume en grande partie à, il y a donc 10 étapes pour acheter une entreprise. Répondons-y de cette façon. Il y a 10 étapes pour acheter une entreprise. La première étape de l'achat d'une entreprise consiste à comprendre que l'opportunité existe et qu'il est possible de le faire avec peu d'argent si vous le souhaitez. Et que cette entreprise pourrait potentiellement remplacer votre neuf à cinq, tout à fait faisable. Deuxièmement, la clarté de l'accord, ce qui signifie, hé, je sais exactement quel type d'entreprise serait bon pour moi. Je me suis posé, nous avons 25 questions à vous poser, mais je me suis posé ces 25 questions. Le troisième est l'origine. Comment trouver une entreprise ? Où sont-ils situés ? Quatrièmement, la diligence raisonnable. Ce serait cette section. Alors, comment savoir s'il s'agit d'une bonne entreprise qui fait vraiment ce qu'elle dit, où le propriétaire ne travaille en fait que 20 heures par semaine et qui gagne autant d'argent qu'ils disent, alors je sais ce que je suis m'embarquer ?
Quatrièmement, la négociation. Comment bien négocier avec le vendeur pour obtenir ce que je veux ? Six vous vend. Alors comment convaincre le vendeur que je suis la personne pour reprendre son petit bébé qu'il a construit toute sa vie ou qu'il a passé toute sa vie à construire ? Seven va financer. Alors, comment puis-je obtenir l'argent pour faire cette affaire? Huit ferme. Alors, comment puis-je prendre cette affaire avec mon avocat et mon comptable et conclure l'affaire dans son ensemble. Neuf est les 90 premiers jours. Et puis 10, c'est la croissance. Et donc si vous pensez à acheter une entreprise de cette façon, vous avez, je ne pense pas que vous puissiez simplement écouter un podcast comme celui-ci, sortir et acheter une entreprise. Je ne pense pas que ce soit une bonne idée pour quiconque nous écoute aujourd'hui.
Je pense qu'en fait, vous avez 30 à 60, 90 jours d'apprentissage. Si vous avez passé 20 à 30 minutes dans, disons, quelque chose comme notre cours ou la lecture d'un livre ou tout ce que vous voulez faire, vous pourriez apprendre à 30 à 60, 90 jours quelle est votre boîte de transaction, comment faire la souscription, quelle bonne affaire ressemble pour vous, et cetera. Et au bout de 30 à 90 jours, vous pourriez avancer dans l'exécution d'une transaction de petite entreprise. Maintenant, est-ce que je pense que vous seriez un pro dans ce domaine ? Non. Mais je pense que vous auriez suffisamment compris où vous n'allez pas vous ruiner si vous suivez les étapes. Ce n'est pas facile, mais c'est simple.
Mindy :
Merci pour cette honnêteté, parce que je ne veux pas que mes auditeurs se disent, oh, je peux aller faire ça. Non, tu dois d'abord te renseigner. Et j'aime ces 10 étapes. Je tapais furieusement pendant que vous les disiez, alors merci beaucoup.
Scott:
Chez BiggerPockets, nous avons un processus de réflexion parallèle autour de l'investissement immobilier. Où si vous allez investir dans l'immobilier, vous devriez passer des dizaines ou des centaines d'heures d'auto-éducation. La plupart de nos membres disent qu'ils se sont éduqués pendant des mois ou des années avant de faire leur première transaction. Et il semble que ce soit encore plus le cas lorsque vous achetez une entreprise parce qu'il y a ce cadre général d'achat d'entreprise. Et puis il y a l'expertise spécifique à l'industrie que vous devrez acquérir le plus rapidement possible après avoir identifié une transaction afin de pouvoir y travailler avec compétence. Codie, quelle est votre boîte d'achat et votre processus et que faites-vous actuellement pour investir dans cette classe d'actifs ?
Code :
Lorsque j'achète de petites entreprises, nous en possédons 26 actuellement. Quand j'achète de petites entreprises, aujourd'hui, c'est très différent de ce qu'il y a deux ans avant ma société de médias. Ces jours-ci, j'achète des entreprises où j'ai un avantage injuste, qui peut accélérer mon entreprise de médias ou peut être accélérée par mon entreprise de médias. Et donc cela pourrait donner l'impression que je viens d'acheter une entreprise de gestion immobilière, par exemple, une partie d'une entreprise de gestion immobilière parce que je pense que cela aidera vraiment à compenser mon bien immobilier. Et donc, alors que les transactions immobilières commencent à ralentir, alors que les réservations Airbnb commencent à ralentir, alors que nous entrons dans une récession globale, alors que j'arrête d'acheter des biens immobiliers comme je l'ai fait ces deux dernières années parce que je n'aimais pas les prix, la gestion immobilière continue de se stabiliser, car tout le monde doit faire gérer ses biens. Et j'ai donc acheté une société de gestion immobilière pour cette raison.
Et j'en parle beaucoup parce que nous avons une entreprise de gestion immobilière qui aide d'autres personnes à développer leurs activités de gestion immobilière. Donc, c'est comme si, d'accord, je gagne de l'argent grâce à la gestion immobilière. Je gagne de l'argent sur l'entreprise qui recherche les meilleures sociétés de gestion immobilière et les ajoute à la nôtre, et cela compense mon portefeuille immobilier. C'est un bon achat pour moi. La deuxième partie de ma boîte d'achat serait, la semaine dernière, j'ai acheté une société de production vidéo. Et donc nous faisons beaucoup de vidéos, Contrarian Thinking sur tous mes réseaux sociaux. Et je me débattais parce que je connaissais les médias et je trouvais qu'il était vraiment difficile d'avoir des leaders dans cet espace. Je supervisais beaucoup de montage et j'étais beaucoup plus impliqué dans une entreprise que je ne le serais habituellement parce que mon visage était partout.
Et donc j'étais vraiment particulier sur la façon dont nous faisions les choses. Et cela a pris beaucoup trop de mon temps, et j'étais super submergé par ça en fait. Et donc je suis sorti et j'ai commencé à chercher qui étaient les meilleurs dans la production vidéo. Et ce que j'ai trouvé, c'est que les meilleurs de leur catégorie sont largement situés à notre échelle à Los Angeles, New York, dans de nombreux grands marchés. Donc je dois soit leur donner un salaire énorme et les convaincre de venir ici, soit je dois aller dans une industrie auxiliaire. Et donc ce que j'ai fait à la place, c'est que je savais que les accords avec les marques étaient en baisse, que les publicités et les parrainages étaient en baisse en ce moment alors que le marché commençait à baisser. Et donc j'ai pensé, eh bien, pourquoi n'achèterais-je pas une société de production vidéo qui travaille généralement avec des marques ? Ils ont une grande attention aux détails. Ce sont des valeurs de production vraiment bonnes. Ils sont super organisés, ils doivent respecter les délais. Toutes les choses avec lesquelles nous luttons.
Je vais en acheter un, ils vaudront moins cher en ce moment parce que le marché est en difficulté et je vais les brancher sur ma société et ils vont reprendre toutes mes opérations. Et c'est donc ce que j'ai fait. Donc en ce moment, ma boîte de deal est très stratégique. Il y a beaucoup de gens sur Internet qui sortent et ils achètent 372 maisons unifamiliales en ce moment avec leur réseau, ou ils achètent chaque laverie ou lave-auto qu'ils peuvent trouver. À un certain moment, je pense que vous devez vous poser la question suivante : est-ce que cette transaction fait partie de mon avantage injuste une fois que vous avez effectué de nombreuses transactions ? Et puis-je l'adapter à un niveau significatif pour moi ? C'est-à-dire que je veux que mes entreprises me rapportent au moins un million de dollars par an. Et s'ils ne peuvent pas le faire, ils ne sont probablement pas dans ma boîte de deal en ce moment.
Maintenant, il y a 10 ans, c'était comme 50 dollars, c'était 50 dollars. Si ça me fait 50 dollars, c'est très bien. Mais cela a changé aujourd'hui et maintenant les chiffres sont juste plus gros.
Mindy :
D'accord. J'aime ça. Y a-t-il quelque chose dans lequel vous n'investiriez pas ?
Code :
Oh, des tonnes. Il y a cinq entreprises dans lesquelles je n'aime jamais investir, mais il y en a probablement aussi 50. Les cinq entreprises dans lesquelles je n'investirais jamais sont des magasins de détail. Alors pensez aux boutiques, vous regardez simplement les lignes de tendance de ce qui se passe dans les magasins de détail en ce moment, à la fois du point de vue du trafic piétonnier et du coût du loyer et de la concurrence avec le commerce électronique. Je ne fais pas de magasins de détail. Deuxièmement, les restaurants. Les restaurants ont l'un des taux d'échec les plus élevés de toutes les entreprises. Les restaurants sont généralement très complexes à gérer. Vous devez donc gérer les stocks, vous devez gérer une main-d'œuvre vraiment migrante, vous devez gérer les tendances de consommation, vous devez gérer la saisonnalité. C'est trop déroutant même pour quelqu'un comme moi.
Troisièmement, les hôtels, c'est juste de l'immobilier se faisant passer pour une entreprise. Quatrièmement, Amazon FBA. Tout ce qui permet à une seule plateforme de contrôler ma capacité à atteindre mes clients finaux, je ne suis pas intéressé. Je veux contrôler l'expérience finale avec le client et pouvoir communiquer directement avec lui. Et le dernier serait probablement tout ce qui concerne le conseil. Le conseil comporte beaucoup de risques pour l'homme clé, AKA une personne étant le point d'achat, pourquoi quelqu'un fait affaire avec vous. Et donc je n'aime pas acheter des entreprises de conseil parce que j'ai l'impression que c'est acheter un emploi et quand l'autre personne part, je la remplace simplement.
Scott:
Amen. Je pense que c'est génial. Je suis d'accord avec tout ce que vous venez de dire, et je pense que c'est une approche fantastique, à l'exception du fait que j'aime bien l'immobilier sous-jacent dans quelques cas, et je pense que si vous vous lancez dans le commerce de détail, et je J'ai entendu quelques investisseurs dire, j'achèterai essentiellement ce magasin pour l'inventaire et j'obtiendrai l'immobilier en prime. Donc, il y a parfois des choses comme ça que vous pouvez trouver dans cet espace. Mais oui, ce n'est pas aussi bon que de faire évoluer quelque chose jusqu'à un million de dollars de profit sur une base récurrente continue, ce qui est votre thèse.
Code :
Eh bien, et vous avez raison. Je suis propriétaire de l'immobilier sur lequel se trouvent mes lave-autos, par exemple. Je possède une partie des biens immobiliers sur lesquels se trouvent nos laveries automatiques. Mais le problème avec ces deux choses, c'est qu'ils ne s'attendent pas à un service 24 heures sur 24. Un hôtel, ils s'attendent à un service XNUMXh/XNUMX. Ce jeu de l'hospitalité qui, je pense, est l'un des niveaux supérieurs de l'entrepreneuriat. Et donc en même temps qu'il se fait passer pour une entreprise et qu'il est vraiment dans l'immobilier, c'est une entreprise fortement axée sur les services et les attentes élevées. Et donc généralement, quand les gens achètent une entreprise, je me dis, commençons. Si vous allez commencer à conduire, n'apprenons pas sur une Ferrari. Apprenons sur une Honda. Et une fois que vous pouvez gérer la Honda, vous êtes autorisé à passer à la Ferrari, la Lamborghini.
Peut-être pourriez-vous piloter un avion un jour, mais comme le premier jour de conduite, vous obtenez le tricycle. Et donc j'essaie de parler à ce niveau pour la plupart sur internet. Et puis dans certains de nos plus grands groupes, nous avons des gars qui ont fait huit, 10, 50 millions de dollars de transactions. Et c'est un jeu de balle totalement différent. C'est aussi quand ça devient vraiment amusant. Mais ce n'était pas si pertinent pour moi il y a 10 ans, et je ne pense pas que ce soit aussi pertinent pour la plupart des gens qui écoutent sur Internet.
Scott:
D'accord. J'ai une question complexe ici. Vous avez démarré de manière opportuniste avec une laverie automatique. J'imagine qu'à ce moment-là, cela ne faisait pas partie d'une stratégie plus vaste pour arriver là où vous en êtes maintenant, et vous l'avez construit petit à petit, et à un moment donné, cela s'est transformé en une stratégie de plate-forme d'abord pour votre acquisition et votre noyau entreprise. Recommandez-vous que les gens commencent d'abord avec cette plate-forme et cette stratégie ou qu'ils se contentent de plonger et de comprendre et de les laisser évoluer plus tard ? Et la deuxième partie de cette question, qui je pense est étroitement liée, est quel est le plan de sortie ici ? Est-ce un conglomérat géant ? S'agit-il d'une société de portefeuille de type capital-investissement qui va investir dans de grandes quantités de propriétés ou autre chose ?
Code :
Commençons par la deuxième question. L'objectif final pour moi dans la vie, la plupart des gens essaient d'avoir ce plan de cinq, 10, 20 ans. Et j'ai regardé en arrière sur ma vie, rien de tout cela n'a fondamentalement ébranlé de cette façon. Si vous deviez me dire quand j'ai obtenu ma licence chez Goldman et State Street pour entrer dans la banque d'investissement et la gestion d'actifs, si vous disiez, hé Codie, devinez quoi ? Dans 10 ans tu vas faire des TikToks sur internet, je t'aurais cru fou. J'aurais pensé qu'il n'y avait aucun moyen. Et pourtant, nous avons effectué plus de transactions et gagné plus d'argent que n'importe qui d'autre avec qui j'ai travaillé à l'époque. Et heureusement, je n'ai pas respecté mon plan sur 10 ans.
Mon plan sur 10 ans écrit dans mon petit journal que j'écris chaque trimestre sur l'endroit où je veux aller, a déclaré que je voulais diriger une entreprise de gestion d'actifs pour une grande entreprise internationale dans plusieurs endroits. En ce moment, cela ressemble à des doigts contre un tableau. Je ne pouvais pas penser à quelque chose. Je veux faire moins que retourner aux costumes et à Wall Street. Et donc je n'ai pas de plan sur 10 ou 20 ans. Mon seul plan sur 10 ou 20 ans ressemble à ceci, je veux pouvoir avoir la liberté d'options pour faire les choses qui m'intéressent à ce moment-là avec l'équipe qui est super performante, qui me permet de ne pas avoir à travailler 80 heures une semaine si je ne le souhaite pas, tout en me donnant la possibilité de travailler 80 heures par semaine sur les choses que je veux.
Scott:
La stratégie est la flexibilité, qui est vraiment le mot que nous utilisons lorsque nous parlons de planifier vos finances personnelles. C'est une question de flexibilité et de l'avoir dès que possible et de maintenir une position flexible, une position financièrement libre pour la durée de votre vie. Vous jouez simplement à une échelle beaucoup plus grande que ce que nous voyons généralement avec les finances personnelles ici dans le podcast BiggerPockets Money. Pour en revenir au début, c'est super, l'objectif est la flexibilité, mais il y a une stratégie derrière ce que vous faites, il y a une stratégie de base. Vous en avez parlé plus tôt avec les acquisitions de Bolton. Quand est-il passé d'un investissement de flux de trésorerie opportuniste dans cette classe d'actifs à une stratégie plus claire que vous avez aujourd'hui ?
Code :
J'ai commencé à investir avec un œil sur ce seul mot d'audience en 2020 quand j'ai réalisé après avoir regardé des géants comme le Rock, George Clooney, Kylie Jenner, Ryan Reynolds gagner des milliards de dollars pour des choses qui n'avaient rien à voir avec leur compétence principale, AKA agissant ou être connu sur Internet comme une personnalité. Je les ai regardés et j'ai pensé, ce qui semble plus amusant, diriger une société de capital-investissement, que je connais beaucoup de gars qui dirigent des sociétés de capital-investissement qui gagnent des centaines de millions, voire des milliards de dollars par an, ou avoir ce public géant qui devient comme une base d'investisseurs perpétuelle dans laquelle vous pouvez puiser et vous pouvez leur lancer des choses avec pratiquement aucun risque pour vous tant que vous comprenez votre public. Et c'est à ce moment-là que j'ai réalisé que je devais changer toute ma stratégie d'acquisition. Je ne peux plus acheter uniquement des lave-autos, des laveries automatiques, des entreprises d'aménagement paysager, je dois maintenant acheter des entreprises qui peuvent être accélérées par mon public.
Et si tu écoutes ça, tu cherches toujours ton avantage injuste. Donc, votre premier contrat que vous ferez pourrait être parce que votre père possède une entreprise de peinture et parce qu'il peint des maisons depuis 30 ans, vous avez la possibilité de le racheter ou de reprendre son entreprise de peinture. Alors tu fais ça. Et vous dirigez l'entreprise de peinture pendant un certain temps, puis vous réalisez que vous pourriez faire appel à un opérateur et que vous souhaitez rechercher votre prochain contrat. Et la chose intelligente à faire pourrait être que vous réalisiez que votre entreprise de peinture n'est pas vraiment une entreprise de peinture, c'est une entreprise de marketing. En fait, vous êtes vraiment doué pour le marketing et les ventes. Et donc, au lieu d'acheter une autre entreprise de peinture, vous pourriez acheter une entreprise solaire parce que vous savez que le coût d'acquisition du client pour l'énergie solaire est parmi les plus élevés du marché. Et donc si vous avez des clients de peinture que vous pouvez simultanément vendre de l'énergie solaire, vous êtes bien assis.
Et donc comment j'y ai pensé était juste, où est mon avantage injuste où mon dollar peut aller beaucoup plus loin que n'importe qui d'autre ? C'est un peu plus stratégique que beaucoup de gens en ligne ne le pensent. Ils veulent enseigner. Voici X, vous payez Y, rincez et répétez chaque humain. Et je pense que c'est un énorme mauvais service pour vous, l'auditeur, parce que je pense qu'en tant qu'auditeur, vous devriez vous demander, je suis un graphiste qui s'avère être incroyable pour faire des animations. Donc, à cause de cela, je veux acheter une entreprise qui peut être accélérée par la chose pour laquelle je suis particulièrement doué. Et ce changement était en 2020 pour moi, et je ne pense pas avoir regardé en arrière.
Mindy :
Comment financez-vous ces accords ?
Code :
Eh bien, parlons de la façon dont je les ai financés au début. J'ai fait environ 80 % de mes transactions jusqu'à ces deux dernières années, le financement du vendeur. Donc à peu près toutes mes affaires étaient, hé, vous avez une entreprise, vous voulez en sortir, vous divorcez, c'est les cinq D. Vous avez un décès, vous avez un divorce, vous avez une maladie, vous avez quelque chose à propos des décisions, mais fondamentalement, lorsque vous entrez en conflit avec quelqu'un d'autre dans votre entreprise ou que vous avez une distribution, AKA vous déménagez, vous allez dans un endroit différent ou quoi que ce soit . Donc, l'une de ces cinq raisons est généralement la raison pour laquelle ces personnes vendent. Et à cause de cela, vous devez vendre une entreprise ou vous voulez quitter une entreprise. J'essaie de trouver des gens à leurs points de déclenchement. À ce point de déclenchement, vous avez beaucoup d'effet de levier. Et donc si quelqu'un a un divorce et qu'il doit vendre son entreprise, je veux être celui qui le ramasse pour quelques centimes sur le dollar et être celui qui distribue proprement les actifs aux deux parties.
Et donc la plupart de mes affaires ont été conclues avec OPM, l'argent des autres, le financement du vendeur. 60 % de toutes les entreprises situées sur des terrains pour petites entreprises sont vendues avec un financement par le vendeur. C'est donc très normalisé, pas entièrement le financement du vendeur, mais une partie du financement du vendeur. Et puis je dirais que j'ai probablement conclu environ 10% de mes transactions avec des banques, qu'il s'agisse d'un prêt SBA ou simplement d'un prêt de ma banque locale. Et puis les derniers 10% ont été des transactions où j'ai sorti et levé des capitaux pour eux. Donc, de manière traditionnelle, j'ai levé des capitaux propres ou des dettes auprès d'amis et de la famille afin d'acheter une petite entreprise. Je pense que la plupart des gens devraient essayer de commencer avec un fort parti pris pour le financement du vendeur et un pourcentage d'acompte inférieur.
Nous venons d'avoir un gars dans notre groupe d'acquisitions non conventionnelles, où nous parlons d'acheter des entreprises. Il s'appelle Renaun, et il vient d'acheter une entreprise pour 8 millions de dollars, financement 100 % vendeur, 0 $ d'acompte. L'entreprise est située dans sa zone géographique, et le vendeur de cette entreprise va rester pendant un an pour l'aider à faire la transition. C'est une transaction incroyable. Renaun était un cadre assez bien payé qui gagnait six chiffres dans une capacité de vente avant cela, n'avait rien à voir avec ce type d'entreprise du secteur, mais est devenu très doué pour négocier l'approvisionnement des accords et ensuite essayer de trouver un moyen pour les deux personnes de gagner en structurer un accord.
Scott:
Et je pense que l'avantage du financement du vendeur dans un grand nombre de ces transactions est qu'il garde le vendeur avec beaucoup de peau dans le jeu afin qu'il soit là pour vous apprendre et être un consultant ou vous donner les réponses aux questions que vous avez certainement n'obtiendrez pas toutes les réponses lors d'une séance de diligence raisonnable. Je pense que c'est un outil très puissant, en particulier dans cet espace.
Code :
Se mettre d'accord.
Scott:
Permettez-moi de vous poser une question difficile ici. Quel pourcentage du temps estimeriez-vous lorsqu'une transaction comme celle-ci a lieu dans une entreprise de quelques douzaines d'employés, peut-être trois ou quatre membres de l'équipe de direction, où il n'y a pas de changement dans l'équipe de direction au cours de la première année suivant l'acquisition ? Est-il plus courant ou moins courant qu'il y ait des changements substantiels?
Code :
Très courant, je dirais. Cependant, en tant que propriétaire, vous êtes généralement celui qui voudra apporter certaines modifications. Donc, si vous y réfléchissez, le vendeur a probablement été vérifié un peu s'il vend une entreprise. Il faut un certain temps pour arriver à ce point de vraiment décider maintenant que je vais exécuter une vente. Et pendant ce poète, souvent l'équipe lève légèrement le pied de l'accélérateur. Et donc ce que je dirais, c'est que j'ai vu moins de gens partir à cause d'un changement de direction, c'est une grande peur que les gens ont, cela semble être, je dirais que ce serait intéressant de revenir en arrière et de voir si je pouvais comprendre quel est notre pourcentage réel, mais moins de 10 % du temps je perds un cadre supérieur que je voulais garder parce que j'ai acheté l'entreprise. Assez rare pour moi.
La chose la plus courante est que ces dirigeants à l'intérieur de l'entreprise ne sont tout simplement pas assez bons. Et donc vous voulez trouver votre opérateur qui peut aussi recruter des dirigeants. C'est un élément vraiment essentiel pour trouver un opérateur, c'est qu'il ne peut pas être simplement un exécuteur testamentaire. Ils doivent aussi être un leader. Et les dirigeants signifient que dans les entreprises précédentes, ils avaient d'autres personnes qui les suivaient, qui voudraient venir dans l'entreprise à leurs côtés. Donc, un très bon moyen de vérifier et de voir si votre opérateur va être bon, va pouvoir diriger, va pouvoir retenir et recruter des talents, est de leur demander, hé, mec, j'adore que tu diriges ça million de dollars. Entreprise que je viens d'acheter. Vous semblez avoir des compétences parallèles. Si je devais te faire venir, qui d'autre voudrais-tu faire venir ? Et quelle taille d'équipe voudriez-vous avoir dans cette entreprise ?
Et s'ils étaient comme, j'aurais peut-être besoin de ce type de personne et de ce type de personne, tu vas, génial. Qui est-ce? Qui connaissez-vous? Et immédiatement, vous serez en mesure de dire à quel point ils sont connectés et sont-ils en fait un leader ou étaient-ils simplement un gestionnaire de personnes ?
Scott:
Génial. J'ai une question à ce sujet. En tant que PDG pour la première fois, j'ai trouvé que le défi d'identifier les mauvais interprètes, puis de les supprimer rapidement et professionnellement, était très écrasant pour la première fois. J'imagine que la culture de la banque d'investissement est un peu différente et cela ne pose aucun problème. Et donc c'est juste un lieu commun chaque fois qu'il y a un mauvais interprète, nous déménageons parce qu'il y a une centaine de personnes en file devant cela et nous sommes tous habitués à aller à un million de miles à l'heure. Mais je tiens à souligner que ce que vous dites ici, et les gens doivent l'entendre, c'est que lorsque vous achetez une entreprise, vous licencierez plusieurs des dirigeants, presque certainement, surtout si vous le faites plus d'une fois. Vous devrez le faire rapidement. Vous devrez le faire de manière professionnelle et vous devrez avoir une compréhension très claire de ce à quoi ressemble le bien dans chacun de ces postes de direction.
Et donc ce n'est pas un rôle, si vous n'avez jamais eu à licencier quelqu'un ou si vous n'avez jamais eu à licencier quelqu'un pour mauvaise performance au lieu qu'il se comporte manifestement mal ou que vous ayez une chose claire, cela va être une expérience nouvelle et très, très difficile pour vous au début. Êtes-vous d'accord avec cela, Codie? Et avez-vous des remarques là-dessus ?
Code :
Ce n'est jamais amusant de virer quelqu'un, jamais. Je ne pense pas que ça s'améliore jamais. En fait, je n'ai jamais rencontré de leader qui s'en va, je viens de virer quelqu'un aujourd'hui. C'était génial. Je ne pense pas que ces gens existent vraiment, même dans la finance, ça ne me fait pas du bien. Vous n'aimez pas faire ça aux humains, même si vous pensez qu'ils le méritent, entre guillemets. Cela étant dit, je ne suis pas sûr que vous méritiez le droit d'être propriétaire si vous ne pouvez pas avoir de conversations difficiles. Et donc je pense qu'il s'agit en partie d'avoir une conversation avec vous-même et de vous dire, suis-je le genre d'humain qui veut diriger les gens ? Qui veut être propriétaire ? Qui veut laisser une trace dans ce monde ? Et si c'est le cas, il y a quelques choses que je dois ajouter à ma ceinture à outils tout au long de la vie, et l'une d'elles est que je dois libérer des gens quand ils ne conviennent pas à mon entreprise et quand je ne suis pas fait pour eux .
Et à la seconde où vous réalisez que, premièrement, c'est toujours mieux que vous ne le pensez. J'ai très rarement viré quelqu'un où il a été surpris, un ou deux, que ça s'est mal passé. Et c'est parce que c'est vraiment important pour vous de les gérer. Et ce genre de choses est tactique et les gens qui ne dirigent pas d'équipes ou ne dirigent pas d'entreprises n'aiment pas du tout en parler. Mais il est vraiment important que vous vous enregistriez tôt et que vous soyez à l'aise avec les frictions. Je dis toujours à mes managers d'arrêter de féliciter les membres de votre équipe qui ne sont pas performants simplement parce que cela vous fait vous sentir mieux. Vous devez avoir une conversation difficile. Ce serait terrible si vous appreniez à faire du vélo et qu'à chaque fois que vous tombiez, vos parents disaient, ouais, continuez comme ça. N'a pas fonctionné. Mais vous devriez continuer à faire exactement de cette façon où vous continuez à vous pencher complètement vers la gauche. Ils n'apprendront jamais à faire du vélo.
Et donc, en tant que bon leader, vous devez être capable de dire, hé, mec, vos chiffres de vente sont en baisse, vous ne passez pas assez d'appels téléphoniques. Voulez-vous que j'écoute ce qui se passe là-bas ? Et pour donner un feedback aux gens, et alors les gens ne seront pas surpris de ce qui se passe parce que vous les aurez déjà entraînés pendant un certain temps.
Scott:
Encore une fois, je pense que cela va arriver, non ? C'est la raison pour laquelle vous obtenez une bonne affaire sur l'entreprise, c'est parce que dans de nombreux cas, elle est mal gérée et vous devez recycler l'équipe de direction dans bon nombre de ces cas, ou au moins une partie de l'équipe de direction dans certaines de ces transactions. . Je pense que c'est quelque chose que les gens doivent prendre en compte et réfléchir. La deuxième question que j'ai est le PDG pour la première fois, qui va être presque tout le monde qui achète l'un de ces types d'entreprises, ils vont être PDG pour la première fois. Comment savez-vous à quoi ressemble le bien de ces personnes? C'était, encore une fois, le plus grand défi pour moi, car je n'avais jamais embauché de directeur financier. Je n'avais jamais embauché un de ces rôles. Comment pouvez-vous raccourcir cela et avoir de meilleures chances, au moins dans votre première entreprise ?
Code :
Ce sont vraiment les secrets. Je fais trois choses. J'ai un plan de 30, 60, 90 jours pour chaque nouvelle embauche que j'embarque. Il semble le même dans toutes les entreprises. Cela fait partie de notre documentation d'intégration. Vous pouvez Google des plans d'intégration pour Google, Amazon, etc. Vous pouvez Google 30, 60, plans de 90 jours. Vous pouvez voler les devoirs des autres, ce que je vous recommande de faire. Et puis il suffit d'implanter les informations sur votre entreprise. Et à l'intérieur de ce plan de 30, 60, 90 jours, je les ai et ou j'écris à quoi ressemble le succès à l'intérieur de cette fenêtre de 30, 60, 90 jours ? Ainsi, dans les 30 premiers jours, vous aurez fait X, Y et Z, 15 ou 30 choses. Dans les 60 premiers jours, vous aurez fait ces choses. Dans les 90 premiers jours, vous aurez fait ces choses. La belle partie à ce sujet est à chaque période, donc après 30 jours, je dis, d'accord, avez-vous rencontré tout le monde dans l'équipe ?
OK, copie. Oui. Avez-vous créé de nouveaux rôles et responsabilités pour les membres de votre équipe sous-jacente ? D'accord, vous ne l'avez pas fait. Pourquoi? Et donc je passe essentiellement par une vérification de chacune de ces choses, et ensuite il est très facile de voir si elles ont du succès ou non. L'autre chose qui vous gardera toujours sain d'esprit en tant que propriétaire d'entreprise est une carte de pointage. Et donc chaque entreprise devrait avoir un tableau de bord ou une feuille de calcul Excel très simple où c'est comme, voici notre objectif, voici comment chaque personne contribue à l'objectif d'une manière ou d'une autre. Si cette personne n'a pas de chiffres avec lesquels elle est directement alignée, vous vous trompez probablement. Et je dis tout ça avec l'idée que, ce genre de trucs, c'est des trucs que je fais 60% du temps à chaque fois.
Il y a toujours, même après 15 ans d'activité, où je me dis, je n'ai pas les KPI et le tableau de bord exactement ici, donc je vais juste laisser cette personne faire avec. Et puis, bien sûr, quelque chose va de travers. Et donc, donnez-vous aussi un peu d'amour et de grâce en tant que propriétaire d'entreprise pour que tout le monde parle de sa perfection sur Internet et réalisez que la vérité est que c'est très rare. Si vous faites 60 ou 70 % de ce genre de choses, vous serez un propriétaire très performant. Je ne peux pas vous dire le nombre de propriétaires qui ne font jamais de plans sur 30, 60 ou 90 jours, qui n'ont jamais de tableaux de bord sous-jacents, cela ne signifie pas que votre entreprise va être un échec, cela signifie simplement que vous devrez peut-être travailler plus dur que vous devez. Et je n'aime pas vraiment travailler plus dur que nécessaire.
Scott:
Je vais intervenir et dire que je pense qu'il existe un système d'exploitation que si vous êtes propriétaire d'une entreprise, vous devriez en emprunter un. Je recommanderais EOS, 4 Disciplines of Execution. Il existe un livre sur EOS Traction. J'engagerais l'entraîneur pour le mettre en œuvre ou j'irais avec 40, mais j'emprunterais simplement un système d'exploitation. Inventez le vôtre après avoir utilisé l'un de ceux dont on parle beaucoup depuis quelques années, car pourquoi réinventer la roue et réinventer chaque partie de la gestion d'une entreprise ? Il suffit de mettre en place un playbook qui est déjà en place. Avez-vous quelque chose comme ça ou trouvez-vous que les exploitants qui font cela réussissent mieux?
Code :
Je pense qu'avoir un système est crucial. Beaucoup de mes entreprises fonctionnent sur EOS ou Rockefeller, et j'ai certainement lu Traction, j'en aime beaucoup. La seule chose que je n'aime pas, c'est que je n'aime pas les réunions de niveau 10, la façon dont ils les organisent chez EOS. Je pense que cela peut être un peu trop contraint dans certaines de mes entreprises. Je pense aussi que cela ne conduit pas à une grande adéquation culturelle. Cela conduit à une culture qui se concentre sur des tactiques et une exécution très spécifiques chaque semaine, par opposition à, j'ai toujours respecté la citation de, si vous voulez apprendre à un homme à construire un bateau, vous ne lui apprenez pas à trouver et poser les planches et les visser. Vous leur apprenez à aspirer au grand large. Et donc je pense que le vrai hack dans la gestion d'une entreprise est de pouvoir inspirer les gens avec l'ensemble de mission et de valeurs de culte à vouloir faire les choses que vous n'auriez jamais à leur expliquer et à les microgérer.
Et mes entreprises les moins préférées sont celles où je coche 472 éléments de liste de tâches parce que je dois rouge, jaune et vert chaque membre de l'équipe. Et mes entreprises préférées sont celles où je me concentre sur la création d'une culture qui place la responsabilité personnelle et l'excellence personnelle au premier plan comme clé du succès personnel et donc du succès commercial. Et donc si vous le pouvez, partout où vous le pouvez, concentrez-vous sur les choses douces en fait. La plupart des gens vous diront de vous concentrer sur la tactique, je suis un grand partisan de se concentrer sur l'histoire.
Scott:
Codie, as-tu un dernier conseil pour quelqu'un qui écoute, qui veut se lancer dans le business des entreprises ennuyeuses ?
Code :
Double. Premièrement, je pense que vous avez fait un très bon travail en ne le rendant pas trop simpliste et facile. Vous aussi, vous pouvez acheter une entreprise avec 0 $, n'y consacrer aucun temps, devenir millionnaire, avoir une Lambo et un yacht. Ce n'est pas de cela dont nous parlons ici. Et d'un autre côté, supposez également qu'en tant qu'être humain, vous êtes beaucoup plus capable que vous ne le pensez. Et supposons que vous avez rencontré beaucoup de propriétaires d'entreprises. À quel point pensiez-vous qu'ils étaient tous intelligents ? Avez-vous été impressionné par tous les propriétaires d'entreprise avec lesquels vous vous êtes engagé ? La réponse est non. J'ai rencontré un tas de propriétaires de grandes entreprises, et je peux vous dire quoi, 10% du temps, je suis époustouflé. Et 90% du temps je pense, je suis commun pour toi.
Et donc pour ceux qui écoutent, s'il semble que vous soyez le type d'humain qui veut posséder une entreprise, qui veut avoir un impact, je pense que c'est l'impact le plus puissant qu'un humain puisse avoir, qui est de construire quelque chose, d'employer les autres et de créer pour que les autres puissent consommer. Je pense qu'il n'y a pas d'appel plus élevé. Et je pense que l'achat d'entreprises vous permet de le faire lorsque vous n'avez pas cette graine de startup en vous que vous mourriez si vous ne la construisiez pas, mais que vous vouliez simplement entrer dans le jeu. Et je pense qu'entrer dans le jeu est la moitié de la bataille, et ensuite vous pouvez déterminer à quel jeu vous voulez jouer une fois que vous y êtes.
Mindy :
Codie, c'était tellement révélateur et tellement utile. J'aime vraiment que tu ne sois pas venu avec, oh, n'importe qui peut faire ça. Tout ce que vous avez à faire est cette seule chose, et ensuite vous pourrez aussi être millionnaire. Cela demande du travail, mais il n'est pas nécessaire que ce soit 150 heures par semaine. J'adore la façon dont vous avez présenté l'idée ou la suggestion d'avantage injuste. C'est super. Tout le monde a un avantage injuste. Qu'est-ce que vous faites dont vous pouvez profiter, que vous pouvez faire mieux que n'importe qui d'autre ? Et j'ai passé un bon moment avec toi, Codie. Merci beaucoup. Où les gens peuvent-ils en savoir plus sur vous ?
Code :
Eh bien, si vous voulez en savoir plus sur l'achat d'entreprises ennuyeuses, ce qui, je pense, est peut-être encore plus intéressant que moi, j'irais sur contrarianthinking.co. C'est notre newsletter gratuite. Il sort chaque semaine. Il y a une tonne de bonnes idées là-dedans pour gagner de l'argent de manière non conventionnelle. Nous avons également une newsletter secondaire sur unconventionalacquisitions.com, appelée The Boring Business Brief, et celle-ci est entièrement consacrée aux acquisitions chaque semaine pour vous les super nerds. Je vérifierais l'un ou l'autre. Et puis je suis Codie Sanchez et tous les interwebs. Je pense que YouTube est un moyen amusant d'avoir une vue d'ensemble de l'achat d'un groupe d'entreprises. Nous passons beaucoup de temps sur YouTube, alors je commencerais peut-être par là.
Plantez en vous cette graine de croyance. Obtenez quelques idées dans votre tête en regardant des vidéos qui ne prendront que 10 minutes de votre temps, puis plongez profondément dans les newsletters et les apprentissages. C'est probablement par là que je commencerais.
Mindy :
Merci Codie.
Code :
Thank you.
Scott:
Codie est une mine d'informations. Tu dois aller la voir sur ces ressources. Et puis Instagram vous postez des trucs géniaux presque tous les jours. Alors appréciez-le vraiment et apprenez beaucoup de vous.
Code :
Eh bien, merci à vous deux. Grandes questions. J'ai apprécié le temps ici.
Mindy :
Merci Codie. Nous vous parlerons bientôt.
Code :
Au revoir les gens.
Mindy :
D'accord, c'était Codie Sanchez, et c'était incroyable. Scott, je suis tellement excité qu'on ait pu parler à Codie aujourd'hui. L'écouter était juste, je veux aller acheter des entreprises, je veux commencer à en savoir plus à ce sujet et je veux écrire mes avantages injustes afin que je puisse commencer à comprendre ce que je peux faire mieux que les autres.
Scott:
Je suis tellement inspiré par elle. Encore une fois, comme je l'ai dit, je suis son contenu et je pense qu'elle fait un travail fantastique en encadrant l'opportunité et qu'elle est très réelle sur les mises et les prises avec cela. Je pense, encore une fois, qu'elle est si motivée et si directe et si franche et si énergique et passionnée par ce dont elle parle, qu'il ne faut pas s'y tromper. Si vous n'avez pas cette personnalité et que vous n'êtes pas prêt à y aller et à être direct. Et encore une fois, elle ne l'a pas dit à haute voix, mais je pense que 90 % du temps, lorsqu'une entreprise est vendue dans ce contexte, il y aura des changements et des licenciements ou des personnes qui démissionneront de l'équipe de direction et peut-être d'autres parties du entreprises de cette classe d'actifs. Et si vous n'avez pas l'estomac pour cela, ce ne sera pas pour vous.
Encore une fois, un petit pourcentage de gens prospérera dans cet environnement, mais ceux qui le feront trouveront, je pense, les meilleurs rendements de toutes les classes d'actifs aux États-Unis d'Amérique, peut-être dans le monde au cours des 10 à 20 prochaines années ici en raison de la des prix d'achat bas et l'incroyable opportunité de rationaliser l'efficacité de bon nombre de ces entreprises.
Mindy :
Ce que vous dites, et je peux voir sur la base de ce que Codie disait, je peux voir comment c'est, j'écoute mon gars de la fournaise, Bob, de Circulating Air. Si jamais vous avez besoin d'une fournaise à Longmont, vous allez chez Bob. Tout le monde sait que tu vas chez Bob. Tous ceux à qui je parle, qui est votre gars de la fournaise ? C'est Bob de Circulating Air. Tout le monde parle de Bob de Circulating Air. Mais vous commencez à parler à Bob et il n'a pas de plan de relève. Je pense que maintenant un de ses enfants travaille avec lui, mais pendant un certain temps il ne l'a pas fait. Et qu'allez-vous faire de votre entreprise quand il ne vieillira pas, mais que tout le monde vieillit chaque jour, alors qu'allez-vous faire quand vous ne voudrez plus travailler ici ?
Scott:
C'est un exemple d'entreprise qui pourrait se refroidir jusqu'à ce que quelqu'un apporte un plan pour la réchauffer.
Mindy :
Très bien, Scott, je pense que cela va conclure cet épisode du podcast BiggerPockets Money parce que Rich ne fera jamais mieux que ça. Il est Scott Trench, et je suis Mindy Jensen disant, prends soin de ton ours en peluche.
Scott:
Si vous avez apprécié l'épisode d'aujourd'hui, veuillez nous donner une critique cinq étoiles sur Spotify ou Apple. Et si vous recherchez encore plus de contenu financier, n'hésitez pas à visiter notre chaîne YouTube sur youtube.com/biggerpocketsmoney.
Mindy :
BiggerPockets Money a été créé par Mindy Jensen et Scott Trench. Produit par Kailyn Bennett, édité par Exodus Media, rédaction par Nate Weintraub. Enfin, un grand merci à l'équipe de BiggerPockets pour avoir rendu ce spectacle possible.
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Dans cet épisode, nous couvrons
- Les entreprises "ennuyeuses" qui peuvent remplacer votre salaire et fais de toi un millionnaire
- Comment acheter une entreprise du début à la fin et cinq types d'entreprises que vous DEVEZ éviter
- Emplois vs entreprises et comment vous assurer d'acheter cash-flow, pas un autre neuf à cinq
- La boîte d'achat de Codie et EXACTEMENT ce qu'elle recherche lors de l'acquisition d'une entreprise
- Où trouver du financement pour les achats d'entreprise (et quels vendeurs vous proposeront un financement)
- Embauche, licenciement et devenir PDG de votre première entreprise
- Et So Beaucoup plus!
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- conversations
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- pendant
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- propriétaires
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- Sachs
- Saïd
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