Voisiko FOMC Minutes muuttaa syötettyä ääntä?

Fed on nostanut korkoja 7 kertaa peräkkäin, ja analyytikot ovat yhtä mieltä siitä, että se tekee niin uudelleen kuun lopussa. Tällä hetkellä suurin osa taloustieteilijöistä odottaa 25 bps:n nousua, mikä jatkaisi Fedin "tasoittumistrendiä".

Mutta viimeisen kokouksen jälkeen Fedin puheenjohtaja Powell oli vakaasti sitä mieltä, että korot jatkaisivat nousuaan ja että markkinat ymmärsivät väärin Fedin huomion. Tällä haukkamaisella sävyllä ei ollut niin paljon vaikutusta markkinoihin sen jälkeen, kun Fed nosti hitaammin. Ja se on skenaario, jonka olemme nähneet pelattavan ennenkin, kun Powell ja kokouksen pöytäkirja eivät ole täsmälleen linjassa. Tästä syystä markkinoilla saattaa esiintyä riehumista huomenna pöytäkirjan julkistamisen myötä. Jotkut analyytikot ihmettelevät, tuleeko uusinta.

Mitä voisi tapahtua taas

Marraskuussa keskusteltiin melkoisesti siitä, milloin Fed kääntyy. Odotettiin, että kyseisen kuukauden FOMC-kokouksen jälkeen Powell antaisi vihjeitä siitä, että seuraavassa kokouksessa koronnosto olisi pienempi. Sen sijaan hän vakuutti, että hinnat jatkaisivat nousuaan.

Mutta kaksi viikkoa myöhemmin FOMC-pöytäkirjat julkaistiin, ja ne olivat selvästi röyhkeämpiä. Ja Fed teki lopulta pienemmän korotuksen seuraavassa kokouksessa joulukuussa. Ottaen huomioon Powellin haukkasen sävyn edellisen kokouksen jälkeen ja yleiset markkinat odottavat Fedin tasaavan korkoja nyt, spekuloidaan, että tällä kertaa minuutit voisivat olla röyhkeämpiä.

Markkinoiden reaktio ja yllätykset

Pöytäkirjalla voisi olla tällä kertaa vielä suurempi vaikutus, koska FOMC:n jäsenet ovat olleet suurelta osin hiljaa kokouksen jälkeen. Tietysti viimeiset pari viikkoa ovat olleet loppuvuoden lomia, joten on odotettavissa, että Fedin kommentteja ei juurikaan tulisi. Nyt kauppiaat etsivät perustamista tulevalle vuodelle, ja pöytäkirjat ovat ensimmäinen selitys siitä, mitä Fed ajattelee nykyisestä inflaatiotrendistä.

Asia on, Powell ei ollut ainoa haukkamainen merkki viime tapaamisesta. Saimme myös neljännesvuosittaisen päivityksen, jossa on dot-plot matriisi, joka näyttää, missä jäsenet näkevät ohjauskorot tulevina kuukausina. Ja siellä mediaanikorko-odotusta nostettiin 4.5 prosentista 5.0 prosenttiin, mikä tarkoittaa, että Fedin jäsenten välinen konsensus on haukkaampaa kuin kolmannen neljänneksen lopussa.

Selvittää missä asiat ovat menossa

Markkinat hinnoittelevat tällä hetkellä alle 5.0 prosentin päätekorkoa, kun taas Fed vaatii, että päätekorko on yli 5.0 prosenttia. Se, kuka osoittautuu oikeaksi, riippuu todennäköisesti tiedoista, mutta ei vaadi paljon, että Fed todistaa markkinoiden olevan väärässä. Kun korot ovat tällä hetkellä 4.5 %, Fedin täytyisi vain nostaa korkoja 50 bps seuraavassa kokouksessa toistaen joulukuussa tekemänsä, ja markkinoiden olisi sopeuduttava. Itse asiassa lähes kolmannes taloustieteilijöistä ennustaa näin.

Pöytäkirjan otos on siis todennäköisesti siitä, kuinka luottavaiset jäsenet kuulostavat ennusteessaan, että koronnostot jatkuvat. Jos he korostavat olevansa enemmän riippuvaisia ​​tiedoista kuin ankkuroivat odotuksia, markkinat saattavat uskoa heidän olevan röyhkeämpiä kuin Powell äskettäin ilmoitti.

Uutisten kaupankäynti edellyttää pääsyä laajaan markkinatutkimukseen – ja sen me osaamme parhaiten.

OPEN LIVE ACCOUNT

• SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
• Lähde: https://www.orbex.com/blog/en/2023/01/could-fomc-minutes-shift-fed-tone