Kun korkojen odotetaan laskevan vuonna 2024, kiinteistöala – tasaisten tulojensa vuoksi rakastettu ala – voi kääntyä nousuun uudessa vuonna. Kiinteistösektori S & P 500 -indeksissä päätti vuoden 2023 yli 8 prosentin nousuun, mikä on jyrkästi heikompi kuin laajan markkinaindeksin 24 prosentin nousu. Nousevat korot hidastivat tätä markkinasegmenttiä, sillä ne eivät ainoastaan nosta kiinteistösijoitusrahastojen lainanottokustannuksia, vaan ne myös tekevät omaisuudesta vähemmän houkuttelevaa tuloja etsiville sijoittajille verrattuna esimerkiksi Treasurysiin. Älä unohda, että viime vuonna sijoittajat saattoivat ansaita yli 5 %:n tuottoa vain lyömällä rahaa sijoitustodistukseen tai kätkemällä sen rahamarkkinarahastoon tai valtion velkasitoumuksiin. Nyt kun Federal Reserve on tehnyt kolme koronlaskua vuonna 2024, REIT-rahastojen sijoittajien kiinnostus saattaa nousta, mikä nostaa osakekurssejaan tulojen lisäksi. "Uskon, että REIT-hinnat nousevat, jos meillä on vakaat korot - ihmiset kääntyvät takaisin alalle", sanoi Morningstarin analyytikko Kevin Brown. "Kun korot ovat alhaisia, monet tulohakuiset sijoittajat pitävät REIT-osinkoa erittäin houkuttelevana, ja he ovat valmiita ottamaan osakesijoituksiin liittyvät riskit saadakseen tämän osingonmaksun." Kiinteistöala olikin vuoden 2023 viimeisellä neljänneksellä ykkössektori, kasvua 17.6 % ja päätyen kuukauden nousuun, joka oli lähes 8 % pelkästään joulukuussa. Liikkeet osuivat samaan aikaan kun 10 vuoden Treasury-tuotto oli huomattavan jäähtynyt. Korko ylitti lokakuussa korkeimmillaan 5 % ja päätti vuoden hieman yli 3.8 %. Tarkka silmä Covidin jälkeinen kotoa työskentelytrendi ja hidas paluu työpaikalle ovat jarruttaneet toimiston REIT:itä. Kastle Systemsin "Takaisin töihin" -barometri, joka mittaa toimistojen käyttöastetta 10 suurimmassa Yhdysvalloissa. kaupungeissa, se oli 51.1 % joulukuussa. 18, laskua edellisen viikon 51.6 prosentista. Jefferiesin mukaan toimisto REIT:illä on edelleen vaikeuksia vuonna 2024, mutta olosuhteiden odotetaan paranevan. "Vaikka odotamme [käyttöasteen] laskevan noin puolessa kattavuudestamme vuonna 24, odotamme laskuvauhdin hidastuvan, minkä pitäisi tarjota myötätuulta ilmapiirille", analyytikko Peter Abramowitz kirjoitti maanantaina julkaisemassaan raportissa. Jefferies on neutraali toimisto REIT-sektorin suhteen, mutta on nostanut Boston Propertiesin luokitusta ostaakseen pidosta. BXP 1Y mountain Boston Propertiesin suorituskyky viimeisten 12 kuukauden ajalta ”Näemme BXP:n houkuttelevana pelinä suhteelliseen moninkertaiseen laajentamiseen verrattuna. sen aseman vuoksi alan kelluvana, jolla on yksi laadukkaimmista salkuista alalla ja vakaat tulosnäkymät", yritys sanoi. Boston Properties hyötyy "modernista portfoliostaan" rannikkotoimistojen REIT-teollisuudessa, sillä rakennusten painotettu keski-ikä on 15.7 vuotta verrattuna 22.7 vuoteen kaikissa julkisissa REIT-yhtiöissä, Jefferies sanoi. Tämä puolestaan johtaa edelleen vakauteen sen vuokrausnäkymissä. Jefferiesin 80 dollarin tavoitehinta heijastaa 14 %:n nousua perjantain sulkemisesta. Osakkeen tuotto 5.4 %. LSEG:n, joka tunnettiin aiemmin nimellä Refinitiv, mukaan 21 Boston Propertiesin 5 analyytikosta arvioi sen pysyväksi, ja konsensushintatavoitteet vaativat noin XNUMX %:n laskua täältä. Pitkän aikavälin trendien havaitseminen Vaikka alhaisempi korkoympäristö on hyödyllinen REIT-yhtiöille, Morningstar's Brown näkee yhden alan kulman saavan todennäköisesti pitkän aikavälin lisäpotkua nousevista demografisista trendeistä: senioriasunto- ja terveysala. Vanhusten asuntojen vuokrausaste oli 84.4 % vuoden 2023 kolmannella neljänneksellä Eläkeläisten asumisen ja hoivan investointikeskuksen mukaan. Se on yli 6 prosenttiyksikköä enemmän pandemian alimmasta 77.8 prosentista, mutta se on edelleen poissa pandemiaa edeltävästä 87.1 prosentin käyttöasteesta. Samaan aikaan suuret ikäluokat ikääntyvät nopeasti, ja kohortin vanhimmat jäsenet täyttävät 80 vuotta vuonna 2026. "Se muuttuu näiden tilojen kysynnäksi", Brown sanoi. Hän ennustaa, että seuraavien kolmen tai neljän vuoden aikana kysyntä ylittää tarjonnan, "ja tämä tarkoittaa sitä, että käyttöaste palaa pandemiaa edeltävälle tasolle - ja ehkä ylittää sen ja nousee 90 prosentin alueelle." Toistaakseen tämän trendin Brown korosti Welltoweria ja Ventasia. "Uskon, että he näkevät voimakasta kasvua tulevina vuosina." Seniorisiin taloyhtiöihin sijoittava Welltower maksaa osinkotuottoa 2.7 % ja Ventas 3.6 %. JPMorganin Anthony Paolone nosti Welltower-luokituksensa ylipainoiseksi neutraalista joulukuussa, mikä viittaa Welltowerin paljastumiseen "merkittävästä vauhdituksesta hankintatoiminnan tahdissa, kun 3 miljardia dollaria suljettu lokakuuhun ja vielä 3 miljardia dollaria käynnissä". Hän myös nosti vuoden 2024 tavoitehintaansa 99 dollariin 92 dollarista, mikä viittaa lähes 10 prosentin nousuun perjantain sulkemisesta. LSEG:n mukaan 18 Welltowerin 3 analyytikosta arvioivat sen ostoksi tai vahvaksi ostoksi, ja konsensushintatavoitteet viittaavat yli XNUMX prosentin nousuun nykyisestä tasosta. Ventas sai osto- tai vahvaostoarviot 60 prosentilta osaketta kattavista analyytikoista, ja keskihintatavoite viittaa 2 prosentin nousuun täältä. Osinkoaristokraatti valokeilassa Morningstar's Brown pitää vuonna 2024 Realty Incomesta, joka on kolminkertainen nettovuokrasopimus REIT. Kolminkertaisessa nettovuokrasopimuksessa vuokralaiset vastaavat ylläpidosta, vuokrasta, kiinteistöveroista ja vakuutusmaksuista. "He yksinkertaisesti keräävät vuokrasekin vuokralaselta, muuten kaikki muu kiinteistöstä on vuokralaisella", sanoi Brown ja huomautti, että Realty Incomen vuokralaisia ovat apteekit ja huoltoasemat. Realty Income maksaa osinkotuottoa 5.3 %. Se on myös S & P 500 Dividend Aristocratsin jäsen, mikä tarkoittaa, että se on osake, joka on kasvattanut osinkoaan jokaisena viimeisenä 25 peräkkäisenä vuonna. "He ovat vakaa vuokrankeräysyritys, ja se on hyvä, jos olemme menossa eräänlaiseen mahdolliseen hidastumiseen tai taantumaan", Brown sanoi. Lähes puolet kiinteistötuloja kattavista analyytikoista luokittelee sen ostoksi tai vahvaksi ostoksi, mikä vaatii yli 5 prosentin nousua LSEG:tä kohti.
- SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
- PlatoData.Network Vertical Generatiivinen Ai. Vahvista itseäsi. Pääsy tästä.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
- PlatoESG. hiili, CleanTech, energia, ympäristö, Aurinko, Jätehuolto. Pääsy tästä.
- PlatonHealth. Biotekniikan ja kliinisten kokeiden älykkyys. Pääsy tästä.
- Lähde: https://www.cnbc.com/2024/01/02/this-income-paying-asset-could-be-poised-to-rise-in-2024-as-interest-rates-cool.html