Mustavalkoinen ratkaisu saadakseen kaikki irti harmaista markkinoista

Johtavat omaisuudenhoitajat kehittävät teknologiaratkaisuja, jotka auttavat heitä voittamaan joukkovelkakirjalainojen ensimarkkinoiden tärkeimmät haasteet voittaakseen lisää allokaatioita ja pysyäkseen syndikointipankkien viimeisten kymmenen vuoden aikana käyttöön ottaman automaation tahdissa.

Edellinen tarina selittää, kuinka tietojen yhdistäminen, kauppaan liittyvien järjestelmien integrointi ja yhteistyön helpottaminen auttavat omaisuudenhoitajia

seurata uusia emissiomarkkinoita, arvioida mahdollisuuksia ja koordinoida päätöksentekoa salkunhoitajien, luottoanalyytikkojen ja kauppiaiden välillä.

Täydellisen näkemyksen saaminen ensimarkkinoista edellyttää kuitenkin muutakin kuin vain virallisten kanavien tietojen analysointia. Seuraava vaihe on tutkia kaikkia kauppiaiden, salkunhoitajien ja analyytikoiden käytettävissä olevia datavaihtoehtoja – ja tätä voidaan helpottaa
esittelemme älykkyyttä harmailta markkinoilta.

Valoa harmaille markkinoille

Harmaat markkinat voidaan määritellä epävirallisiksi markkinoiksi, joilla arvopapereita voidaan ostaa tai myydä ilman, että niitä olisi saatavilla virallisilla markkinoilla.  

Harmaat markkinat ovat osakkeille ja hyödykkeille sekä korkoinstrumenteille. Harmailla markkinoilla tapahtuvaa kaupankäyntiä ei voida selvittää ennen kuin virallinen kaupankäynti alkaa arvopaperin listauksen jälkeen, mikä voi aiheuttaa selvitysriskin, mutta
tätä riskiä tulisi tarkastella erillään harmailla markkinoilla tarjottujen transaktioiden hintatietojen mahdollisesta arvosta.

Hyvä esimerkki harmaiden markkinoiden toiminnasta on osakkeiden tai joukkovelkakirjalainojen ostaminen ennen kuin yritys on edes laskenut liikkeeseen listautumisannin tai joukkovelkakirjaannin aikana. Pre-IPO-instrumenttien harmailla markkinoilla kaupat sisältävät jotain, kuten instrumenttien epävirallisia termiinejä,
helpottaa kauppiaiden näkemyksiä siitä, onko liikkeeseenlasku yli- vai alihinnoiteltu, kun se tulee virallisille markkinoille.

Hintatieto ja harmaat markkinat

Kuten viralliset markkinat, harmaat markkinat voivat olla rikas tietolähde uuden numeron kysynnän ja mahdollisen hinnoittelun mittaamiseen.

Kun instrumenttia tarjotaan ensimarkkinoilla, korkoero kiristyi tai levenee kyseisen instrumentin halun mukaan ja kirjakoko julkaistaan ​​ja päivitetään instrumentin kiinnostuksen mukaan. 100 miljoonan dollarin kaupalla, jos kirja
Koko on 200 miljoonaa dollaria, silloin kirja on jo ylitilattu ja osallistujille on selvää, etteivät he todennäköisesti saa täyttä määrärahaa. Tässä skenaariossa omaisuutta etsivä sijoituspäällikkö saattaa kääntyä harmaiden markkinoiden puoleen rakentaakseen
sen asema. 

Instrumentin turvaamisesta virallisen kanavan ulkopuolella aiheutuu lisäkustannuksia. Tämä tunnetaan harmaiden markkinoiden palkkiona.

Esimerkiksi kaupalla, joka alun perin tarjottiin midswap + 32:lla ja muutettiin sitten midswap + 28:ksi (vahvan kysynnän perusteella), kauppa kävisi todennäköisesti hieman korkeammalla jälkimarkkinoilla, koska kauppiaat yrittävät rakentaa suuremman aseman kuin heille myönnetään.
todennäköisesti maksaa palkkion. Harmaat markkinat ennakoivat tämän ja harmaiden markkinoiden preemio auttaa määrittämään joukkovelkakirjalainan jälkimarkkinahinnan.

Korkea preemio harmailla markkinoilla kertoo salkunhoitajalle, että joukkovelkakirjalainalla on suuri kysyntä ja se voi saada sijoituspalveluyrityksen kääntymään jälkimarkkinoilta hankkimaan uuden liikkeeseenlaskun teknisen profiilin kaltaisia ​​joukkovelkakirjoja. Näin tehdessään yritys saattaa
hankkia haluamansa omaisuuserän hintaan, joka on alhaisempi tai yhtä suuri kuin uusi liikkeeseenlasku, samalla kun saa paremman hallinnan hankittavaan määrään. 

Harmaan markkinoiden alhainen preemio voi viitata uuden numeron alhaiseen kysyntään. Tässä skenaariossa salkunhoitajalla saattaa olla korkea luottamus täysi allokoinnin todennäköisyyteen, mutta hän voi halutessaan suojata tuloksena olevan position.

Harmaiden markkinatietojen tuominen sijoitusprosessiin

Näillä tavoilla harmaat markkinat lisäävät sijoittajan näkemystä uusista markkinoille tulevista joukkovelkakirjakaupoista. Tietoja on kuitenkin tarkasteltava rinnakkain suoraan syndikaateista virallisten lähteiden kautta tulevien sopimustietojen kanssa. Harmaiden markkinatietojen tuominen päätöksentekoon
Prosessi voi olla monimutkainen, koska harmaan markkina-aktiviteetti tapahtuu epävirallisissa kanavissa, kuten Instant Bloomberg (IB) Chat tai Liquidnetin datavirta uusien emissiokaupankäyntiä varten. Chatissa data on jäsentämätöntä, ja siksi niiden yhdistäminen on haasteellista,
normalisoida ja muutoin muotoilla esitettäväksi perinteisempien sopimustietolähteiden rinnalla. Onneksi tekoäly ja siihen liittyvät kehittyneet tiedon jäsennystekniikat voivat tulla esille harmaiden markkinoiden tietojen tehokkaassa esittämisessä muodollisista lähteistä peräisin olevan strukturoidun tiedon rinnalla.

Yhteenvetona voidaan todeta, että harmaat markkinat tarjoavat sijoituspalveluyrityksille toisen joukon kysyntä- ja hintaindikaattoreita joukkovelkakirjojen tullessa markkinoille. Tuon älykkyyden tuominen investointipäätöksentekoprosessiin tuottaa etua, varsinkin kun se on osa sitä
keskitetty järjestelmä, joka kokoaa useita lähteitä uusista liikkeeseenlaskutiedoista, jotka ovat omaisuudenhoitajan käytettävissä.  

• SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
• PlatoData.Network Vertical Generatiivinen Ai. Vahvista itseäsi. Pääsy tästä.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
• PlatoESG. hiili, CleanTech, energia, ympäristö, Aurinko, Jätehuolto. Pääsy tästä.
• PlatonHealth. Biotekniikan ja kliinisten kokeiden älykkyys. Pääsy tästä.
• Lähde: https://www.finextra.com/blogposting/25293/a-black-and-white-solution-to-getting-the-most-out-of-the-grey-market?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs