Tutki moniketjuista universumia kannustimien ja päivitysten keskellä

On-chain Markets -päivitys Lucas Outumuro, IntoTheBlock

Älykkäiden sopimusalustojen tunnukset ovat olleet vuoden 2021 huippusuorituskykyisten joukossa. Vaikka Ether on saavuttanut merkittävän 330 %:n tuoton tähän päivään mennessä, uudempien alustojen, kuten Solana, Avalanche ja Terra, tokenit ovat kasvaneet yli 1,000 2021 % vuonna XNUMX.

Näiden alustojen nousu on alunperin johtanut niiden alhaisempiin maksuihin ja skaalautuneempiin lohkoketjuihin, mutta viime aikoina myös suuret kannustinohjelmat ovat nostaneet niiden tokeneja. Samaan aikaan Ethereum etenee edelleen päivityksillä, jotka parantavat sen mahdollisuuksia arvon ja skaalautuvuuden säilyttäjänä. Koska niin sanotut "Ethereum-tappajat" ovat nopeasti kasvaneet, kannattaa ottaa askel taaksepäin ja analysoida tilan kehitystä ymmärtääkseen paremmin, kuinka moniketjuinen universumi kehittyy ja luo mahdollisuuksia sekä käyttäjille että sijoittajille. 

Markkina-arvolla mitattuna 10 parasta älykästä sopimusalustaa saavutti kaikkien aikojen ennätyksen syyskuun alussa yli 750 miljardin dollarin yhteenlaskettu arvostus. 

Arvostusmäärien viimeaikainen nousu on johtanut Cardanon ja Solanan kaltaisten uusien kaikkien aikojen ennätysten saavuttamiseen. Vaikka Ethereum on pysynyt toukokuun huippunsa alapuolella, Luna, Avalanche, Solana, Cardano, Algorand ja Cosmos saavuttivat uudet korkeudet elokuun lopussa tai syyskuun alussa. 

Tämä on johtanut siihen, että Ethereumin markkinaosuus on laskenut arvostuksissa mitattuna. 

Ethereumin markkinaosuus 10 suurimmasta älysopimusalustaan ​​on tällä hetkellä noin 60 %. Kuten monet tietävät, monien näiden alustojen arvostukset eivät kuitenkaan välttämättä ole järkeviä, koska joillakin ei ole tällä hetkellä käynnissä sovelluksia lohkoketjujensa päällä. 

Kun tarkastellaan 10 parasta älykkään sopimusalustaa kokonaisarvolukitun (TVL) mukaan, saamme paremman käsityksen niiden markkinaosuudesta DeFin vetovoiman perusteella. 

Kun hajautettu rahoitus on kasvanut yhdeksi tärkeimmistä sovelluksista älykkäiden sopimusalustojen päälle, TVL:ää on käytetty laajalti sen käyttöönoton mittarina. Vaikka TVL on epätäydellinen syistä, joita emme käsittele tässä, se tarjoaa mittarin pääoman määrälle, jonka sijoittajat ovat uskoneet kuhunkin protokollaan ja sen taustalla olevaan lohkoketjuun. 

Ethereumin tapauksessa sen markkinaosuus TVL:stä (70 %) on huomattavasti suurempi kuin sen 60 % markkina-arvo. Tämä viittaa siihen, että Ethereum on hinnoiteltu alennuksella suhteessa sen DeFi-ekosysteemin käyttöön. Siitä huolimatta kaaviot ovat samankaltaisia: Ethereum menetti markkinaosuuttaan touko- ja syyskuussa. 

TVL:n johtavat kilpailijat ovat olleet BSC ja Solana, jotka onnistuivat houkuttelemaan käyttäjiä pienemmillä maksuilla ja nopeammilla asioinneilla. Näiden lohkoketjujen päälle rakennetut sovellukset saivat myös vauhtia tarjoten korkeaa tuottoa likviditeetin louhinnan ansiosta. Tätä lähestymistapaa ovat jäljitelleet Polygonin ja Avalanchen kaltaiset ketjut, jotka tarjoavat kannustimia omissa alkuperäisissä tunnuksissaan tiettyjen sovellusten käyttäjille, erityisesti "sinisille siruille", kuten Aave ja Curve. 

Nämä kannustimet ovat nopeuttaneet tietä kohti moniketjuista maailmaa. Kun tuottoa tavoittelevat osallistujat tulevat markkinoille tai ottavat käyttöön lisää pääomaa, likviditeetin louhinta on osoittautunut tehokkaaksi lisäämään alkuperäisten tokenien käyttöä ja arvostusta, kuten alla olevasta Avalanchesta näkyy.  

Kuten yllä näkyy, Avalanche-kannustinohjelman ilmoitus - dubattu Lumivyöry — johti paraboliseen kasvuun sekä TVL:n että AVAX:n markkina-arvossa. Samanlainen kuvio tapahtui Polygonissa heidän kannustinohjelmansa aikana potkittiin pois huhtikuussa. Alkuperäisen ohjelman kolmen kuukauden aikana TVL Polygonissa kasvoi yli 60 kertaa 150 miljoonasta dollarista 10 miljardiin dollariin. Myöhemmin MATIC-palkkioita pienennettiin 70 % ja TVL putosi 50 % 5 miljardiin dollariin, mikä on edelleen 30 kertaa enemmän kuin ennen ohjelmaa. 

Näiden kannustimien menestyksen vuoksi useat älykkäät sopimusalustat ovat ilmoittaneet omista likviditeetin louhintaohjelmistaan, ja monet muut todennäköisesti jatkavat niin. Aivan kuten näimme DeFi Summerin sovellustasolla, älykkäiden sopimusalustojen likviditeetin louhintakannustimet edistävät moniketjuisen universumin nopeaa nousua. 

Vaikka nämä ohjelmat todennäköisesti jatkavat markkinaosuuden ottamista Ethereumista, ensimmäisellä älykkäällä sopimusalustalla on arsenaali päivityksiä, jotka vievät sitä eteenpäin. Arbitumin ja Optimismin julkaisu johtaa todennäköisesti Ethereumin laajempaan käyttöön kerroksen 2 ratkaisuina, jotka alentaa huomattavasti käyttäjiä. 

Lisäksi Etherin ehdotus arvon säilyttäjäksi kiihtyy. EIP-1559:n jälkeen Etherin liikkeeseenlasku on puolittunut keskimäärin ja jopa ollut negatiivinen muutaman päivän. 

Lähde: IntoTheBlockin eetterin syöttömittauksiin

Etherin liikkeeseenlaskun väheneminen ja voimakas käyttöönotto DeFi- ja NFT-sovelluksissa tukevat sen mahdollisuuksia tulla arvon säilyttäjäksi ja hinnoiteltu sellaisenaan. Lisäksi Beacon Chainin yhdistämisen jälkeen, jonka odotetaan tapahtuvan vuoden 2022 alussa, nettoemissioiden ennustetaan pysyvän negatiivisena, mikä hyödyttää ETH:n haltijoita Ethereum-lohkoketjun transaktioista ja lisää sen mahdollisuuksia kehittää rahallista palkkiota. 

Tätä tietä etsiessään Ethereum-yhteisö saattaa kuitenkin menettää jalansijaa nouseville älykkäille sopimusalustoille, jotka tarjoavat jo nyt alhaisempia maksuja ja monissa tapauksissa tuettua käyttöä kannustinohjelmien kautta. Tämä luo pohjan nopealle kasvulle ja kilpailun vahvistumiselle moniketjuisessa maailmassa, jossa viime kädessä käyttäjät ja sijoittajat hyötyvät. 

Lähde: https://thedefiant.io/exploring-the-multi-chain-universe-amid-incentives-upgrades/