Miten kesäkausivaihtelu vaikuttaa bensiinin futuuriin?

Chicago Mercantile Exchange (CME) tarjoaa yleisölle erilaisia ​​energiatuotteita hyödyke- ja jalostettujen polttoaineiden aloille. Näiden listausten joukossa ovat Reformulated Blendstock for Oxygenate Blending (RBOB) bensiinifutuurit.

Lue lisää CME RBOB -futuureista, tärkeimmistä markkinatekijöistä ja siitä, miten kausivaihtelu vaikuttaa omaisuuserien hinnoitteluun.

Mitä ovat RBOB-bensiinifutuurit?

CME RBOB -futuurit ovat maailman johtava jalostettujen polttoaineiden johdannaistuote. RBOB-sopimus perustuu lyijyttömän bensiinin tisleiden arvoon, ja se on suosittu kohde niin energiaspekuttelijoille kuin suojaustekijöillekin. Tässä on katsaus CME RBOB -futuureihin sopimuksen eritelmät:

RBOB-bensiinifutuurien markkinasyvyys on paljon pienempi kuin CME:n vertailuindeksillä West Texas Intermediate (WTI) raakaöljysopimus. Itse asiassa syyskuussa 2021 RBOB-futuurien vaihto oli 140,000 XNUMX ja 240,000 sopimuksia päivässä.

Vertailun vuoksi WTI-raakaöljy nousi säännöllisesti 1 euroa keskimääräisessä päivässä (ADV). Aktiivisille kauppiaille on tärkeää ymmärtää, että RBOB-futuurien maltillinen likviditeetti voi johtaa lisääntyneeseen volatiliteettiin, hajanaiseen hintatoimintaan, lipsumista, ja laajat tarjouspyynnöt.

Kesäkausivaihtelu on RBOB-markkinoiden keskeinen tekijä

Bensiini on pohjimmiltaan raakaöljyn johdannainen. The Yhdysvaltain energiainformaation hallinto (EIA) arvioi, että 19-20 gallonaa jalostettua bensiiniä tuotetaan yhdestä 42 gallonan tynnyristä raakaöljyä. Kun otetaan huomioon raakaöljyn ja bensiinin välinen hyödyke-jalostussuhde, on selvää, että nämä kaksi omaisuutta osoittaisivat positiivista hinnoittelukorrelaatiota. WTI-raakaöljyn hinnoittelun myötä myös RBOB-bensiinifutuurien hinta muuttuu.

Kesäkuukausina pohjoisella pallonpuoliskolla (kesä-, heinä-, elokuu) sekä raakaöljyn että bensiinin kulutus on vuoden huipussaan. Tähän ovat moninaiset tekijät, mukaan lukien lisääntynyt maantieliikenne ja lisääntynyt taloudellinen toiminta. Tämän seurauksena RBOB-futuurien hinnat nousevat tyypillisesti kesäkuukausina lisääntyneen kysynnän myötä. On kuitenkin tärkeää ymmärtää, että RBOB-bensiinifutuureissa on joukko markkinatekijöitä ilman raakaöljyä:

• Sää: Yhdysvaltain Persianlahden rannikkoalue on tärkeä bensiinin jalostuksen keskus. Hurrikaanit ja tulvat voivat suistaa tuotannon ja tuoda kaaosta markkinoille.
• USD: Sekä raakaöljyn että bensiinin futuurit hinnoitellaan Yhdysvaltain dollareissa öljydollarijärjestelmän mukaisesti. Tämän jälkeen RBOB-futuurit ovat herkkiä USD-inflaation (nouseva) tai deflaation (lasku) jaksoille.
• Poikkeukselliset: Poikkeamat, kuten COVID-19 -pandemia voi muuttaa kaasun hintaa valtavasti. Vuoden 2020 COVID-19:n puhkeamisen aikana bensiinin kulutus laski 14 prosenttia vuoden 2018 tasosta, mikä laski RBOB-hintoja. Kuten odotettiin, kesällä 2020 gallonan keskihinta oli 2.07 dollaria, alhaisin sitten vuoden 2004. Kun kysyntä palautui, keskihinta nousi $2.78 gallonaa kohden kesällä 2021.

Yleisesti ottaen sekä WTI-raakaöljyn että RBOB-bensiinin hinnat ovat vuoden korkeimmat pohjoisen pallonpuoliskon kesäkuukausina. Huono sää, USD:n kehitys ja Black Swan -tapahtumat voivat kuitenkin suistaa nopeasti historialliset hinnoittelumallit.

Tulevaisuudessa kaksi ratkaisevaa tekijää ovat valmiita vaikuttamaan bensiinin futuurien kauppaan:

• Vihreän energian politiikka: Bensiinin kulutuksen korkeammat verot ja rajoittava raakaöljyn tuotantopolitiikka ovat potentiaalisia nousevia markkinatekijöitä.
• Sähköajoneuvot: Sähköajoneuvojen markkinoiden ennustetaan kasvavan vuoden 4,093 2021 34,756 tuhannesta yksiköstä 2030 XNUMX tuhanteen yksikköön vuoteen XNUMX mennessä. 26.8 prosenttia ja laskeva kaasumarkkinoiden perusta.

Onko tulevaisuus bensiiniä vai kestävää kehitystä?

Menestyneillä futuurikauppiailla kaikilla on yksi yhteinen piirre: he voivat sopeutua muutokseen. RBOB-markkinoiden osallistujille tämä tarkoittaa vuodenaikojen lisäksi myös alan tulevaisuutta.

Lisätietoja siitä, kuinka voit monipuolistaa kestävän sijoittamisen areenalle, tutustu ilmaiseen on-demand-webinaariimme "Kestävän sijoittamisen tulevaisuus.” Löydät kaiken mitä tarvitset kohdistaaksesi taloudelliset tavoitteesi ESG-arvojesi kanssa.

Lähde: https://www.danielstrading.com/2021/10/28/how-does-summer-seasonality-impact-gasoline-futures