Information Ratio (IR) on mittari, jota käytetään arvioimaan sijoitushoitajan tai salkun suorituskykyä. Se mittaa kykyä tuottaa ylimääräistä tuottoa vertailuindeksin yläpuolella ottaen huomioon otettu riski. Katsotaanpa kuinka tämä suhde toimii, sen laskentakaava, rajoitukset ja paljon muuta.
Tietojen suhde selitettynä
Tietosuhde on salkun ”aktiivisen” tuoton suhde sen viiteindeksiin (benchmark) verrattuna tämän aktiivisen tuoton volatiliteettiin.
Sen avulla voidaan arvioida esimiehen johdonmukaisuutta ja kykyä luoda arvoa pitkällä aikavälillä.
Mitä korkeampi tietosuhde, sitä tehokkaampi johtaja.
Arvon luomiseksi aktiivinen hoitaja käyttää arvopaperivalikoimaa ja niiden painotusta hallinnoimassaan rahastossa. Hän valitsee arvopaperit, jotka näyttävät edullisimmalta, ja välttää niitä, jotka ovat kalleimmat.
Arvopapereiden ja sektoreiden painotus vaihtelee riippuen arvonnousupotentiaalista, riskin tasosta, jonka hän on valmis ottamaan, tai muista laadullisemmista tekijöistä (markkinaympäristö, makronäkymät jne.).
Manageri tekee siksi "aktiivisia" vetoja, toisin sanoen jotka erottuvat enemmän tai vähemmän selvästi hänen vertailuindeksistään. Tämä voi mennä jopa arvopapereiden valitsemiseen, jotka eivät ole osa tätä indeksiä.
Jos rahastonhoitajan valinnat ovat oikeat, rahaston aktiivinen tuotto tai tuottovaje vertailuindeksiin verrattuna on merkittävä ja lisää informaatiosuhdetta.
IR:n arviointi
Tietyt tekijät voivat kuitenkin painaa tietosuhdetta. Siten, jos hoitaja lisää salkkunsa likviditeettiä, tämä vähentää hänen tietosuhdettaan. Sama pätee, jos esimies käyttää vaikutusvalta.
Tietosuhteen arvioiminen riittävän pitkällä sijoitushorisontilla (5, 10 vuotta) on suhteellisen merkityksellistä, jos vain määritetään johtajan kyky luoda arvoa kokonaisen markkinasyklin aikana.
Tietosuhde osoittaa salkunhoitajan kyvyn saavuttaa vertailuindeksiä parempi suorituskyky samalla, kun se pysyy uskollisena sille. Vertailuindeksi edustaa tässä tapauksessa yleensä markkinoita tai alaa tai jopa toimialaa.
Arvoa käytetään arvioitaessa aktiivisesti hallinnoituja salkkuja. Puhumme niistä salkuista, joiden hallinta sallii johtajan tietoisen poikkeamisen vertailuindeksistä, kuten ei tapahtuisi, jos kyseessä olisi ETF:n kaltainen passiivinen hallinnointi.
Tietosuhde ei todellakaan ole ennustava arvo. Pikemminkin se osoittaa, missä määrin rahasto ylittää tai on ylittänyt tietyn vertailuindeksin kerrallaan. Sen arvon laskemiseksi on siksi tarpeen tietää jälkikäteen, missä määrin erolla on arvoa
IR:n kaava ja laskenta
IR lasketaan jakamalla salkun tuottojen ja vertailutuottojen välinen erotus (aktiivinen tuotto) näiden ylituottojen keskihajonnalla.
Tämä kaava auttaa arvioimaan riskikorjattua tuottoa. Tietosuhteen laskeminen tapahtuu seuraavasti, kun otetaan huomioon, että seurantavirhe on salkun volatiliteetin ja suhteellisen vertailuindeksin volatiliteetin välinen ero:
(Portfolion tuotto – vertailutuotto ) /Seurantavirhe
Mitä IR voi kertoa sinulle
IR tarjoaa näkemyksiä rahastonhoitajan tehokkuudesta tuottaa ylituottoa vertailuindeksiin verrattuna. Korkeampi IR viittaa parempaan suorituskykyyn sijoitussalkun hallinnassa.
Kuinka tulkita tietosuhdetta? Mitä korkeampi tietosuhde on, sitä tehokkaampi salkunhoito on. Parempi suorituskyky saavutettu vertailuarvoon verrattuna pienemmällä riskillä. Sijoittajien ja talousjohtajien alin kvartiili saavuttaa yleensä tietosuhteen 1.5.
Ero IR:n ja Sharpe-suhteen välillä
Tietosuhde on paras kriteeri aktiivisen esimiehen arvioinnissa. Se ei tietenkään ole ainoa, mutta se voi osoittautua hyödylliseksi sijoittajille heidän rahastovalintatyössään.
Vaikka Sharpen suhdelukua käytetään mittaamaan salkun tuottoa yli riskittömän omaisuuserän tuoton tietyllä riskitasolla (kuinka paljon ylimääräistä tuottoa rahasto tarjoaa yhdestä otetusta riskiyksiköstä), tietosuhde ei enää vastaa vertailukohta riskittömälle omaisuuserälle, mutta vertailuarvo, johon hoitajaa verrataan.
Vaikka sekä Sharpen suhde että tietosuhde mittaavat riskikorjattua tuottoa, Sharpe Ratio käyttää riskitöntä korkoa vertailuindeksinä, toisin kuin IR, joka käyttää vertailuindeksiä.
Tietosuhteen (IR) käytön rajoitukset
IR voi vaihdella merkittävästi valitun vertailuarvon mukaan. Se ei välttämättä aina heijasta sijoitusjohtajan taitoa, etenkään epävakailla markkinoilla.
Esimerkki kuinka tätä suhdetta käytetään
Rahastonhoitajat käyttävät usein sijoittajasuhteita vertaillakseen sijoitusrahastojen tai hedge-rahastojen tuloksia. Se auttaa tekemään tietoon perustuvia sijoituspäätöksiä analysoimalla johtajan taitoa ylittää vertailuindeksin.
Mikä on hyvä tietosuhdealue?
Hyvä IR-alue riippuu markkinatilanteesta ja käytetyistä sijoitusstrategioista. Yleensä korkeampi IR tarkoittaa parempaa suorituskykyä.
Voiko IR olla negatiivinen?
Kyllä, IR voi olla negatiivinen, mikä osoittaa, että salkunhoitajan tuotto on huonompi kuin vertailuindeksi.
Näihin aiheisiin tutustumista varten suosittelen tutustumaan talousoppikirjoihin tai sijoitusstrategiaresursseihin.
- SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
- PlatoData.Network Vertical Generatiivinen Ai. Vahvista itseäsi. Pääsy tästä.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
- PlatoESG. hiili, CleanTech, energia, ympäristö, Aurinko, Jätehuolto. Pääsy tästä.
- PlatonHealth. Biotekniikan ja kliinisten kokeiden älykkyys. Pääsy tästä.
- Lähde: https://www.financebrokerage.com/information-ratio/
- :on
- :On
- :ei
- 1
- 10
- 14
- 2%
- 24
- 4
- 5
- 6
- 7
- 8
- 9
- a
- kyky
- Meistä
- edellä
- Tili
- Saavuttaa
- saavutettu
- aktiivinen
- aktiivisesti
- vastaan
- mahdollistaa
- aina
- an
- analysointi
- ja
- sovelletaan
- arvostus
- OVAT
- AS
- arvioida
- arvioidessaan
- etu
- At
- välttää
- perustua
- BE
- benchmark
- PARAS
- vedot
- Paremmin
- välillä
- Jälkeen
- sekä
- pohja
- mutta
- by
- laskea
- laskettu
- laskeminen
- CAN
- tapaus
- tietty
- varmasti
- valintoja
- valittu
- verrata
- verrattuna
- täydellinen
- ottaen huomioon
- johdonmukaisuus
- konsultointi
- pitoisuus
- tausta
- kurssi
- luoda
- Luo arvoa
- sykli
- tiedot
- päätökset
- vähentää
- riippuu
- yksityiskohtainen
- Määrittää
- poiketa
- poikkeama
- ero
- jakava
- ei
- tehokkuus
- tehokas
- elementtejä
- ympäristö
- virhe
- erityisesti
- jne.
- ETF
- arvioida
- arviointiin
- Jopa
- ylitetty
- ylittää
- liika
- kallis
- tutkimus
- laajuus
- luotettava
- paljon
- taloudellinen
- seuraa
- varten
- kaava
- alkaen
- rahasto
- varat
- kuilu
- yleensä
- tuottaa
- tuottaa
- tietty
- Go
- Goes
- hyvä
- tapahtua
- Olla
- he
- hedge
- auttaa
- korkeampi
- hänen
- horisontti
- Miten
- Miten
- http
- HTTPS
- i
- if
- in
- Kasvaa
- Lisäykset
- indeksi
- ilmaisee
- ilmaisee
- teollisuus
- tiedot
- tietoa
- oivalluksia
- tulee
- investointi
- sijoitussalkku
- Sijoitusstrategia
- Sijoittajat
- IT
- SEN
- jpg
- tuomari
- Tietää
- vähemmän
- Taso
- pitää
- rajoitukset
- likviditeetti
- Pitkät
- kauemmin
- katso
- Makro
- TEE
- Tekeminen
- onnistui
- johto
- johtaja
- Päättäjät
- hallinnoi
- toimitusjohtaja
- markkinat
- Markkinoiden sykli
- markkinaympäristö
- markkinat
- Saattaa..
- mitata
- toimenpiteet
- metrinen
- lisää
- tehokkaampi
- eniten
- paljon
- keskinäinen
- yhteiset varat
- välttämätön
- negatiivinen
- Nro
- Ei eristetty
- of
- kampanja
- Tarjoukset
- usein
- on
- ONE
- yhdet
- vain
- or
- Muut
- ulos
- parempia
- yli
- osa
- passiivinen
- suorituskyky
- Platon
- Platonin tietotieto
- PlatonData
- Kohta
- salkku
- salkunhoito
- salkunhoitaja
- salkut
- mahdollinen
- mahdollinen
- ennustavan
- todistaa
- laadullinen
- alue
- hinta
- pikemminkin
- suhde
- suositella
- viite
- heijastaa
- suhde
- suhteellinen
- suhteellisesti
- merkityksellinen
- jäljellä oleva
- edustaa
- Esittelymateriaalit
- palata
- Tuotto
- oikein
- Riski
- riskisopeutetun
- sama
- sanoa
- sektori
- sektorit
- Arvopaperit
- näyttää
- valita
- valitsemalla
- valinta
- merkittävä
- merkittävästi
- taito
- seistä
- standardi
- strategiat
- Strategia
- Ehdottaa
- esimies
- taulukko
- ottaa
- otettava
- vie
- ottaen
- puhuminen
- kertoa
- termi
- oppikirjat
- että
- -
- tiedot
- heidän
- siksi
- Nämä
- tätä
- ne
- Näin
- aika
- pikkuruinen
- että
- Aiheet
- Seuranta
- totta
- yksikkö
- toisin kuin
- käyttää
- käytetty
- hyödyllinen
- käyttötarkoituksiin
- käyttämällä
- arvo
- vaihdella
- näkymät
- haihtuva
- Haihtuvuus
- W3
- we
- WebP
- punnita
- olivat
- Mitä
- Mikä on
- joka
- vaikka
- jonka
- tulee
- halukas
- with
- Referenssit
- toimii
- olisi
- vuotta
- zephyrnet