Crypto Holiday Special Blofinin kanssa: Menneisyys, nykyisyys ja tulevaisuus

Julkaissut Platon

seuraajia: 0

Toinen vuosi, toinen Crypto Holiday -erikoisryhmämme NewsBTC:ssä. Tulevalla viikolla avaamme vuoden 2023, sen alamäkiä ja nousuja paljastaaksemme, mitä seuraavat kuukaudet voivat tuoda krypto- ja DeFi-sijoittajille.

Viime vuoden tapaan kunnioitimme Charles Dicken klassikkokappaletta "A Christmas Carol" ja kokosimme asiantuntijaryhmän keskustelemaan kryptomarkkinoiden menneisyydestä, nykyisyydestä ja tulevaisuudesta. Tällä tavalla lukijamme voivat löytää vihjeitä, joiden avulla he voivat kulkea läpi vuoden 2024 ja sen mahdolliset trendit.

Kryptoloma Blofinin kanssa: Sukellus syvään vuoteen 2024

Päätimme tämän lomatarjouksen kryptokoulutus- ja sijoitusyhtiö Blofinin kanssa. Vuoden 2022 haastattelussamme Blofin puhui FTX:n, Three Arrows Capitalin (3AC) romahduksen ja Terran (LUNA) aiheuttamasta laskeumasta. Samaan aikaan yritys ennusti Bitcoinille ja kryptomarkkinoille palaavan tuhkasta. Ylösnousemus näyttää etenevän hyvin, ja Bitcoin ylittää 40,000 XNUMX dollarin rajan. Näin he kertoivat meille:

K: Vuosina 2022 ja 2023 havaittujen pitkittyneiden laskutrendien valossa miten nämä jaksot verrataan aiempiin vakavuuden ja vaikutuksen laskusuhdanteisiin? Kun Bitcoin ylittää nyt 40,000 XNUMX dollarin kynnyksen, merkitseekö tämä karhumarkkinoiden lopullista loppua vai onko olemassa mahdollisia markkinakäänteitä, joihin sijoittajien tulisi varautua?

Blofin:

Verrattuna aikaisempiin kryptolaantumiin vuosien 2022-2023 karhumarkkinat näyttävät lievemmiltä. Edellisistä sykleistä poiketen viime härkämarkkinoilla stabiilien kolikoiden laaja käyttö ja massiivisten perinteisten instituutioiden tulo toivat kryptomarkkinoille yli 100 miljardia dollaria käteislikviditeettiä, ja suurin osa käteislikviditeetistä ei poistunut kryptomarkkinoilta johtuen tapahtumasarja vuonna 2022.

Jopa maaliskuussa 2023, jolloin sijoittajien makroodotukset olivat pessimistisimmät, ja vuoden 2023 kolmannella neljänneksellä, jolloin likviditeetti saavutti pohjan, kryptomarkkinoilla oli vielä peräti 3 miljardia dollaria käteislikviditeettiä stabiilien kolikoiden muodossa, mikä tarjoaa riittävän tuen ja riskinkestävyyden. BTC:lle, ETH:lle ja altcoineille.

kryptoloma blofin 1

Vastaavasti runsaan kassalikviditeetin vuoksi karhumarkkinoilla 2022-2023 emme kokeneet maaliskuussa 2020 ja toukokuussa 2021 vastaavaa "likviditeetin kuivuus" -tilannetta. Vuonna 2023 kryptomarkkinoiden asteittaisen elpymisen myötä likviditeettiriskit olivat vähentynyt huomattavasti vuoteen 2022 verrattuna.

Ainoa huolestuttava asia on, että kesällä ja syksyllä 2023 yli 5 %:n riskittömät tuotot ovat saaneet sijoittajat keskittymään enemmän rahamarkkinoille ja tuoneet kryptomarkkinoiden alhaisimman volatiliteetin sitten vuoden 2019.

Alhainen volatiliteetti ei kuitenkaan tarkoita taantumaa. Kryptomarkkinoiden kehitys neljännellä 2023Q4 osoittaa, että yhä useammat sijoittajat todella pitävät kiinni sivusta. He eivät poistu kryptomarkkinoilta, vaan odottavat oikeaa hetkeä päästäkseen sisään.

kryptoloma blofin 1

Tällä hetkellä kryptomarkkinoiden kokonaismarkkina-arvo on palautunut yli 55 prosenttiin edellisestä huipusta. Voidaan katsoa, että kryptomarkkinat ovat nousseet karhumarkkinoiden syklistä, mutta nykyistä vaihetta pitäisi kutsua "teknisiksi härkämarkkinoiksi" eikä "todellisiksi härkämarkkinoiksi".

Aloitetaan jälleen selitys käteisen likviditeetin näkökulmasta. Vaikka BTC:n hinta on saavuttanut kerran 44 125 dollaria, käteisen likviditeetin koko koko kryptomarkkinoilla on elpynyt vain hieman ja saavuttanut noin 125 miljardia dollaria. 1.6 miljardia dollaria käteistä tukee yli 12 t dollaria kryptomarkkinoiden kokonaisarvoa, mikä tarkoittaa yli XNUMX-kertaista kokonaisvipusuhdetta.

kryptoloma blofin 1

Lisäksi monien tokenien vuosittaiset rahoitusosuudet ovat nousseet merkittävästi, jopa yli 70 %. Korkea yleinen vipuvaikutus ja korkeat rahoitusosuudet tarkoittavat, että spekulatiivisella mielialalla on yhtä paljon vaikutusta kryptomarkkinoihin kuin perustekijöiden parantamiseen. Kuitenkin mitä korkeampi velkasuhde on, sitä pienempi on sijoittajien riskinsietokyky ja korkeita rahoituskustannuksia on vaikea ylläpitää pitkällä aikavälillä. Kaikki huonot uutiset voivat laukaista velkaantuneisuuden ja aiheuttaa massiivisia likvidaatioita.

Lisäksi likviditeetin todellisia parannuksia ei ole vielä tulossa. Nykyinen liittovaltion rahastokorko on edelleen 5.5 prosenttia. Korkomarkkinoilla sijoittajat odottavat, että Federal Reserve laskee ensimmäisen koron aikaisintaan maaliskuussa ja Euroopan keskuspankki ja Englannin keskuspankki laskevat korkoja ensimmäisen kerran aikaisintaan toukokuussa. Samaan aikaan eri maiden keskuspankkien virkamiehet ovat toistuvasti korostaneet, että koronleikkaukset "riippuvat tiedoista" ja "ei tapahdu pian".

kryptoloma blofin 1

Siksi, kun likviditeettitasot eivät ole varsinaisesti parantuneet, kryptomarkkinoiden elpyminen ja elpyminen on ilahduttavaa, mutta "vipuvaikutuspohjainen" elpyminen liittyy merkittävästi sijoittajien rahoituskustannuksiin ja riskinsietokykyyn ja mahdollinen takaisinsoittoriski on suhteellisen korkea. Itse asiassa optiomarkkinoilla sijoittajat ovat alkaneet kerätä myyntioptioita joulukuun nousun jälkeen käsitelläkseen mahdollisen peruuttamisen riskiä vuoden 2024 alun jälkeen.

kryptoloma blofin 1

K: Tällä hetkellä näemme Bitcoinin saavuttavan uusia huippuja. Luuletko, että olemme täydessä härkäjuoksussa? Mikä on muuttunut markkinoilla, mikä mahdollisti nykyisen hintatoimen? onko se Bitcoin spot ETF vai US Fed, joka vihjaa häviäjäpolitiikkaan vai tulevaan puolittumiseen? Mikä on suuri tarina, joka jatkuu vuonna 2024?

Blofin:

Kuten edellä todettiin, olemme vielä jonkin verran kaukana täysimittaisten härkämarkkinoiden alkuvaiheista. "Tekniset härkämarkkinat" kuvaa paremmin nykyistä markkinatilannetta. Tämä teknisen härkämarkkinoiden kierros alkoi parantuneilla odotuksilla: spot Bitcoin ETF -kertomus laukaisi sijoittajien odotukset varojen palautuksesta kryptomarkkinoille, kun taas liittovaltion rahastojen koron huippu ja odotukset koronlaskuista ensi vuonna heijastivat parannusta. makroympäristön tasolla.

Lisäksi jotkut perinteisten markkinoiden rahastot ovat yrittäneet olla "varhaisia lintuja" ja tehdä varhaisia järjestelyjä kryptomarkkinoilla. Nämä ovat kaikki tärkeitä syitä, miksi BTC:n hinta on takaisin yli 40 XNUMX dollaria.

Uskomme kuitenkin, että makroympäristön muutokset ovat tärkeimpiä vaikuttavia elementtejä edellä mainituista tekijöistä. Koronlaskua koskevien odotusten saapuminen on antanut sijoittajille mahdollisuuden nähdä riskiomaisuuserien paluun härkämarkkinoille. Ei ole vaikeaa havaita, että marras- ja joulukuussa ei vain Bitcoin koki jyrkkää nousua, vaan myös Nasdaq, Dow Jones -indeksi ja kulta saavuttivat kaikkien aikojen ennätyksen. Tämä kuvio esiintyy tyypillisesti kunkin suhdannesyklin lopussa tai sen lopussa.

Jakson alku ja loppu voivat vaikuttaa merkittävästi omaisuuden hinnoitteluun. Jakson alussa sijoittajat yleensä muuntavat riskivaraisuutensa käteiseksi tai valtion joukkovelkakirjalainoiksi. Kun sykli päättyy, sijoittajat vievät käteisen likviditeetin takaisin markkinoille ja ostavat riskittömiä omaisuutta erotuksetta. Riskivarat kokevat yleensä "laajalle ja merkittävälle" nousulle tänä aikana. Yllä oleva tilanne on se, mitä olemme kokeneet vuoden 2023 neljännellä neljänneksellä.

Mitä tulee Bitcoinin puolittamiseen, pidämme parempana, että sen tuomat positiiviset vaikutukset johtuvat makroympäristön parantumisesta pikemminkin kuin "puolittumisesta". Bitcoinista ei ollut tullut institutionaalista hyväksyntää valtavirtaan, kun ensimmäinen ja toinen puolittaminen tapahtui. Vuoden 2021 jälkeen, kun markkinoiden mikrorakenne muuttuu, instituutiot ovat kuitenkin saaneet riittävästi vaikutusvaltaa Bitcoiniin, ja jokainen puolittuminen osuu suuremmassa määrin yhteen suhdannesyklin kanssa.

Vuonna 2024 näemme kiristyssyklin päättymisen ja uuden kevennyssyklin alkamisen. Mutta verrattuna jokaiseen edelliseen syklin muutokseen, tämä syklin muutos voi olla suhteellisen vakaa. Vaikka korkean inflaation aika on ohi, inflaatio on vielä "askeleen päässä" palaamasta tavoitealueelle.

Siksi kaikki suuret keskuspankit välttävät likviditeetin liian nopeaa vapauttamista ja ovat varovaisia talouden uudelleen ylikuumenemisesta. Kryptomarkkinoilla vakaa likviditeetin vapautuminen johtaa lievään härkäjuoksuun. Ehkä meidän on vaikea nähdä vuoden 2021 kaltaisia härkämarkkinoita, mutta uudet härkämarkkinat kestävät suhteellisesti pidempään. Lisää uusia mahdollisuuksia syntyy myös uusien sijoittajien osallistumisen ja uusien narratiivien ilmaantumisen myötä.

K: Viime vuonna puhuimme kryptotalven kestävimmistä sektoreista. Mitkä sektorit ja kolikot todennäköisesti hyötyvät uudesta Bull Runista? Näemme Solanan ekosysteemin kukoistavan yhdessä NFT-markkinoiden kanssa; mitkä trendit voisivat hyötyä tulevina kuukausina?

Blofin:

Varmaa on, että pörssit (joko CEX tai DEX) ovat ensimmäiset edunsaajat, kun härkämarkkinat palaavat. Kun kaupankäyntivolyymit ja käyttäjäaktiviteetit alkavat jälleen elpyä, on odotettavissa, että heidän tulonsa (mukaan lukien pörssin palkkiotuotot, tokenin listaustulot jne.) kasvavat merkittävästi, ja tästä saattaa hyötyä myös pörssitokenien tuotto.

Samalla uusista härkämarkkinoista hyötyvät myös transaktioihin ja pääomankiertoon liittyvä infrastruktuuri, kuten julkiset ketjut ja Layer-2. Kun likviditeetti palaa kryptomarkkinoille, kryptoinfrastruktuuri on välttämätön osa: likviditeetin on ensin päästävä julkiseen ketjuun ennen kuin se voidaan siirtää erilaisiin projekteihin ja taustalla oleviin tokeneihin.

Viimeisillä härkämarkkinoilla monet käyttäjät kritisoivat Ethereum-verkon ruuhkaisuutta ja korkeita kaasukustannuksia, mikä tarjosi mahdollisuuden Layer-2:n syntymiselle ja kehitykselle ja edisti myös monien muiden kuin Ethereumin julkisten ketjujen kehitystä ja kasvua. kun taas Solana ja Avalanche ovat eräitä suurimmista edunsaajista.

Siksi uusien härkämarkkinoiden saapuessa löydetään lisää käyttöskenaarioita ja mahdollisuuksia Layer 2:n ja muiden kuin Ethereumin julkisille ketjuille. Ethereum ei myöskään luonnollisesti ole kaukana jäljessä; voimme todistaa uutta buumia julkisten ketjujen ekosysteemeissä ja tokeneissa vuonna 2024.

Lisäksi BTC-20:n kehitystä ei voida jättää huomiotta tutkittaessa BTC:n uusimpia sovelluksia. Uutena vuonna 2023 ilmestyneenä BTC-verkkoon perustuvana merkkien myöntämisstandardina BRC-20 antaa käyttäjille mahdollisuuden ottaa käyttöön standardoituja sopimuksia tai tehdä BTC-verkkoon perustuvia NFT:itä, jotka tarjoavat uusia kertomuksia ja käyttötapauksia vanhimmalle ja kypsimmälle julkiselle ketjulle.

Likviditeetin palautuessa BRC-20:een liittyvien sovellusten etsintä ja kehittäminen saattaa alkaa vähitellen, ja yhdessä muiden julkisten ketjuekosysteemien kanssa ne etenevät hienosti uusilla ”maltilla mutta pitkällä aikavälillä” härkämarkkinoilla.

Krypto-lomablofin — BTC:n hintakehitys päiväkaavion nousuun. Lähde: **BTCUSDT Tradingviewissa**

Kansikuva Unsplashista, kaavio Tradingviewista

Vastuuvapauslauseke: Artikkeli on tarkoitettu vain koulutustarkoituksiin. Se ei edusta NewsBTC:n mielipiteitä sijoitusten ostamisesta, myymisestä vai pitämisestä, ja sijoittamiseen liittyy luonnollisesti riskejä. Sinun on suositeltavaa tehdä oma tutkimus ennen sijoituspäätösten tekemistä. Käytä tällä sivustolla annettuja tietoja täysin omalla vastuullasi.