CoinFund täyttää 8: Web3-sijoitusyrityksen rakentaminen ja johtaminen

Alex Felix

·

seurata

Julkaistu

CoinFund-blogi

·

9 min luettu

·

6 tuntia sitten

-

Kun olemme menossa yhdeksänteen web3-investointivuoteen, on hyvä aika pohtia, miten meillä menee ja minne haluamme mennä. CoinFund on nostanut rimaa tullakseen institutionaalisen tason johtajaksi – ja uskon todella, että yrityksemme pidetään mallina siitä, mitä ammattimainen kryptonoiva yritys voi ja sen pitäisi olla. Pyrimme tiiminä kehittymään mahdollisuuksien rinnalla, jatkuvasti jalostamaan ja virkistämään ajatteluamme ja haastamaan itsemme jokaisen nousevan tietopisteen myötä. Yrityksenä olemme kypsyneet kaikilla hyvillä tavoilla ja toivottavasti vähemmän huonoilla tavoilla. Teemme kovasti töitä arvioidaksemme lukuisia yrityksiä ja saadaksemme monimutkaisten aiheiden, riskien ja riippuvuuksien ytimeen. Johtomme ja tiimimme ylläpitävät samaa uteliaisuutta, joka johti meidät kaikki ensisijaisesti kryptoon, ja asetamme etusijalle datalähtöisen päätöksenteon ja perustajaystävällisen lähestymistavan.

Keräsimme yli 550 miljoonaa dollaria viimeisen 18 kuukauden aikana Ilmoitti tänään että Seed Fund IV on ylittänyt varainhankintatavoitteensa ja päätti 158 miljoonalla dollarilla – mikä osoittaa jatkuvaa uskoa ja kysyntää näillä karhumarkkinoilla, mikä saa aikaan perustajien sukupolven, joihin uskomme. Jatkamme riman työntämistä yhä korkeammalle kilpaillessamme poikkeuksellisista ja toistettavat palautukset LP-levyillemme. Kiinnitä solki.

Yksi usein kuulemamme kysymys on "Kuka sinä olet ja miten olet erilainen?" Olen ajatellut tätä usein viimeisen vuoden aikana, kun tuijotimme markkinoiden epävarmuutta ja saimme edelleen perustajien, LP-levyjen ja palkkaamiemme kykyjen luottamuksen. Krypto-mikrokosmosessa meidät kuvataan usein OG:iksi ja kryptonatiiveiksi. Edellinen on objektiivinen: vuonna 2015 perustettu olemme maailman ensimmäisten kryptonatiivisten sijoitusjohtajien joukossa. Jälkimmäinen on hieman subjektiivisempi. Uskon, että olemme kryptonatiivisia, koska olemme alamme perustajien vertaisia. Käytämme hiekkalaatikon testausprotokollia niin usein kuin koulutamme suuria vanhoja teknologia- ja taloustoimijoita toimien kanavana valtavirran maailmaan. Pyrimme myös kunnianhimoisesti rakentamaan itse erittäin menestyvän web3-yrityksen ja arvostamme kaikkia yksityiskohtia ja vivahteita, jotka tekevät siitä niin vaikean. Uskomme avoimen lähdekoodin teknologiaan, ja kuten kaikki web3:ssa hiovat, olemme kohdanneet haasteita, jotka liittyvät resurssien epävakauteen, teknologian rajoituksiin, epäkypsään työkaluun, turvallisuuteen ja turvallisuuteen liittyviin peleihin, sääntelyyn liittyvään epävarmuuteen ja tunnusten säilyttämiseen, jotka eroavat perinteisestä ohjelmistosuunnittelusta ja yrityksistä. rakennus. 30 hengen CoinFund-tiimi ei vain ymmärrä perusteita siitä, mitä perustajat rakentavat teknisellä tasolla, vaan tuomme myös todellisen liitettävyyden oikeille loppukäyttäjille ja kehittäjille. Ja kollektiivisten autenttisten kokemustemme ansiosta tunnemme olevamme ainutlaatuisen päteviä ilmoittamaan virallisesti tehtävästämme: puolustaa uuden internetin johtajia.

Keitä me olemme? Rakastamme sitä, mitä teemme, ja olemme saaneet inspiraationsa perustajilta, joiden kanssa teemme yhteistyötä – yhdistäen pakkomielle avoimen internetin ja omistautumisen palvella näitä kumppaneita erinomaisesti. Tavoite ratkaista vaikeita ongelmia hajautetun sovelluskehittäjän pinon aikaansaamiseksi on suuri sitoutuminen. Viime vuosina olemme soveltaneet tätä samaa painopistettä omassa organisaatiossamme. Vuonna 2020 panostimme voimakkaasti operatiiviseen osaamiseen ja riskienhallintaan ennen kuin viimeinen härkämarkkina alkoi. Tänä päivänä investoimme voimakkaasti saadaksemme lisää etuja palvellaksemme perustajiamme. Tähän mennessä tänä vuonna olemme palkanneet uusia yrityspäälliköitä juridisista, markkinoinnista ja alustasta.

Olemme myös aikaisin oleva joukkue. Ottaen huomioon, kuinka olemme etukäteen kontekstualisoineet web3:n mahdollisuuden jokaiselle uusille riskipääomarahastojen vuosikerralle vuosien varrella, on ollut kolme erillistä aikakautta, jotka vaativat ennakointia LP-levyjemme arvon ennakoimiseksi ja luomiseksi.

• 2015-2019: Keskity kryptovaluuttaan, infrastruktuuriin ja protokolliin – jos emme pysty todistamaan 100 dollarin miljardeja tokenoitua arvoa, ei hakkuilla ja lapioilla ole mitään annettavaa.
• 2020-2022: Varhaiset merkit kuluttajien käyttöönotosta ja asemoitumisesta tuotteiden ja kysynnän kasvuun DeFissä ja NFT:ssä sekä kehittäjäkeskeisemmässä infrastruktuurissa ja väliohjelmistossa
• 2023-2025: Uudelleen keskittyminen infrastruktuuriin FTX:n jälkeisellä aikakaudella täydellisen hajauttamisen etenemissuunnitelman täydentämiseksi skaalautuvuuden, yhteentoimivuuden ja kehittäjätyökalujen osalta painottaen luottamusta, turvallisuutta ja käyttökokemusta
• Arvioitu 2026+: Lopuksi kysynnän skaalaus ja enemmän todellisia käyttötapauksia. Sovelluksia, sovelluksia, sovelluksia

Ajoitus on uskomattoman tärkeä osa onnistunutta pääomasijoittamista. Ennakointi, kuinka kysyntä tulee verkkoon krypto-alasektoreilla, on ollut tunnetusti vaikeaa – joko rajoitettua, hidasta tai epävakaata. Kuten mietin viimeisten 8 vuoden aikana, meillä on suuria voittoja – sekä investointien tekeminen että muiden tietoinen välttäminen. Joitakin on myös jäänyt kaipaamaan.

Asetuimme varhain ja hyvin tärkeimpiin nyt vakiintuneisiin toimialoihin – niihin, joilla on todisteita 5–10 miljardin dollarin yrityksistä, kuten web3-infrastruktuuri, NFT ja DeFi. Vuoden 2018 ICO-aallon jälkeen ymmärsimme, että keskittyminen missiovetoisiin perustajiin nousevalla alueella (ennen kuin siitä tuli suosittua) toi kestävää uskottavuutta ja merkittäviä etuja. Vaikka portfoliossamme ei ole kaikkia kategorioiden johtajia, ja on vielä liian aikaista arvioida, voimme vetää tarkoituksellisesti kiinteitä viivoja alueille, joita välttelimme alkuvuosina. Päätimme välttää monia CeFi-palveluita vallihauteen ja yritysten perustajien rajallisen osaamisen vuoksi. Coinbase aloitti ennen siemensijoittamisen aloittamista, ja se on jo valtava voitto varhaisille sijoittajille, mutta Blockfi, FTX, 3AC, Celsius, Voyager, Genesis ja monet muut epäonnistuivat liian kilpailevien liiketoimintakäytäntöjen tai muiden itse aiheutettujen ongelmien vuoksi. Arvioimme väärin tärkeimmät vivahteet yleistämällä liikaa tiettyjä alasektoreita, kuten dataa ja analytiikkaa, johtuen pienestä asiakaskunnasta ja rajoitetuista omistusoikeuksista avoimessa lähdekoodissa, mutta missatimme ei-salaustoimijoiden massiivisen kysynnän perustietoturva- ja vaatimustenmukaisuuspalveluille. Esitimme myös teknisen näkemyksen, jonka mukaan optimistiset koontiversiot voivat olla huonompia kuin nollatietokoonti, mutta se on kuitenkin aikaista ja molemmat lähestymistavat näyttävät löytäneen kehittäjien kiinnostuksen varhaisessa vaiheessa. Vaikka se ei ole täydellinen, käytän tätä viitekehystä aiempien opinnäytetöiden kriittiseen tarkasteluun ja tulosten säätämiseen tai mittaamiseen. Viimeisen kuukauden aikana jalostetut opinnäytetyömme näiltä alueilta ovat johtaneet jännittäviin uusiin investointeihin Superstate CeFi:lle, kaatosade vaatimustenmukaisuuden ja uhkien tiedustelutiedot ja neutroni modulaarista lohkoketjun skaalautuvuutta varten. Lisäksi jatkamme AI x web3 -tutkielmamme eteenpäin viemistä jännittävänä nousevana alueena, jolla on jatkopääomaa Gensyn (jonka aloitimme vuoden 2022 alussa ennen AI-buumin alkamista) sekä uusi investointi Giza älykkään sopimuksen tekoälymallin päättelemiseen.

Kohtaamme ikuisia epäilyksiä teknologiamaailmasta, mutta vuosi vuodelta tulee enemmän raaka-ainetta, joka viittaa siihen johtopäätökseen, että tämä on sekä väistämätön että suurin pitkän aikavälin arvonluontimahdollisuus eteenpäin. Hajautetut järjestelmät ovat luottamuskoneita, jotka on rakennettu suurimpia ja eloisimpia kuviteltavissa olevia verkkoja varten (jopa Metan uusi Threads-tuote on ilmoittanut siirtymisestä W3C:n riippumattoman palvelinkoordinaattorin ActivityPubin käyttöön). Meiltä puuttuu kuitenkin edelleen kysyntätietoja ja lukuisia käyttötapauksia, jotta voisimme tuntea olevansa täysin perusteltuja tälle näkemykselle. Markkinat ovat muistuttaneet meitä lukemattomia kertoja matkamme aikana, että horisonttiin katsomisesta huolimatta mieliala voi haalistua ja laantua nopeasti ja matka jatkuu todennäköisesti epävakaana. Bitcoin-markkinasyklit vuosina 2011, 2015, 2018 ja 2022 olivat huipussaan 93 %, 87 %, 84 % ja 77 %. vastaavasti. Keskimäärin jokainen purkaminen kesti 333 päivää eli lähes vuoden, mutta jokainen markkinasykli, herkkä hetki ja toipuminen vie meidät lähemmäs käännekohtaa. Perinteisen pääoman ei tarvitse olla all-in kuten me, mutta he äänestävät dollareillaan siitä, kuinka linjaa näkemyksemme, enkä voisi olla kiitollisempi, että minulla on niin hämmästyttävä joukko hienostuneita institutionaalisia allokaattoreita työskenneltävänä. Jos tämä on oikein, nämä ovat rakenteellisia siirtymätyyppejä, jotka tuottavat massiivisia voittoja.

Olemme nähneet kentällä arvostuksen laskeneen huomattavasti yksityisellä puolella, etenkin keski- tai myöhään vaiheen kryptoyhtiöiden kohdalla, ja kesti jonkin aikaa, ennen kuin nollaus avautui. Tämän seurauksena uskon, että arvostukset ovat tahmeampia ja pysyvät alempana jonkin aikaa, vaikka tämä laaja markkinoiden elpyminen auttaisikin laskemaan lattian ja aloittamaan marssin korkeammalta. Varainhankinta pääomasijoitusalueella on selvästi paljon vaikeampaa korkeakorkoisessa ympäristössä ja olemassa olevat rahastot liikkuvat hitaammin. Vuoden 1 ensimmäisen kvartaalin sisäinen analyysimme osoittaa, että sopimusaktiviteetti laski 2023 prosenttia vuoden 35 ensimmäisestä neljänneksestä 1 kokonaisrahoitukseen, mutta paljon suurempi pudotus dollareissa, 2022 prosenttia, 286 miljardiin dollariin vuosineljänneksellä. Siemen- ja A-sarjan sijoituskohortissa, joihin keskitymme, sijoitusten määrä laski 79 % ja 2.4 % ja sijoitettujen dollarien määrä 37 % ja 13 %. Maaliskuussa tietohavaintojen perusteella päädyimme siihen, että infrastruktuurissa on pieni kauppahinta, ja varhaisen vaiheen rahoituksen edellisten 47 kuukauden aikana havaitut tiedot olivat keskimäärin 20 miljoonaa dollaria verrattuna 3 miljoonaan dollariin ei-infrastruktuurin osalta. Etsimme johdonmukaisesti houkuttelevia tulopisteitä läpi syklien ja harvoin tarkennamme strategiaamme markkinadynamiikan perusteella. Kolme säätöä, jotka olemme tehneet kuluneen vuoden aikana, ovat 33.5) keskittymisemme lisääminen pää- tai yhteispäärooleihin (olemme johtaneet tai yhdessä johtaneet 24.3 % viimeisistä 1 kaupasta), 77) rahastoreservien lisääminen yrittäjien auttamiseksi jatkamaan. kasvua myöhempään vaiheeseen asti pääomamarkkinoiden paraneminen ja 13) henkilökohtaisen due diligence -toiminnan painottaminen uudelleen koronaviruksen jälkeisen elämän palatessa.

Likvidillä token-markkinoilla olemme optimistisia, että laajapohjaiset makrotalouden ja krypto-spesifiset vastatuulet ovat laantuneet, mutta tulevien sääntelykeskustelujen ja markkinoiden alemman likviditeetin myötä hintojen heilahtelut voivat olla suuria. Nykyään ei myöskään käytännössä ole saatavilla ulkopuolista luottoa, vain sisäinen vipuvaikutus pörsseissä tai tuotteissa ja Ethereumin avoin korko on suunnilleen puolet vuoden 2021 huipusta. Vuoden 4 viimeisellä neljänneksellä ja 2021 ensimmäisellä neljänneksellä Genesis lainasi 1 miljardia dollaria neljännesvuosittain. Minulla ei ole epäilystäkään siitä, että tällä kertaa nousussa on enemmän hajontaa. Jokaisen protokollan tai sovelluksen perustoiminnalla on merkitystä, emmekä ole vielä nähneet joidenkin kuivuvien verkkojen huuhtoutuvan pois. Vuoden 2022 alussa ennen viimeistä härkämarkkinaa oli 5,100 XNUMX ainutlaatuista merkkiä ja vain kahdessa vuodessa määrä on noin viisinkertaistunut 26,324 XNUMX:ään (CoinMarketCap, 17. heinäkuuta 2023.) Silti tärkein härkäkarhumarkkina-indikaattorimme on positiivisesti 150 päivän liukuvan keskiarvon yläpuolella, mikä tukee näkemystä, että olemme seuraavan härkämarkkinajärjestelmän alkuvaiheessa.

Kiitämme sydämellisesti kaikkia sijoittajia, työntekijöitä ja yrityksiä, jotka ovat olleet mukana matkallamme viimeisen kahdeksan vuoden aikana. Horjumaton tukesi, luottamuksesi ja yhteistyö ovat ruokkineet kasvuamme ja menestystämme. Olemme kiitollisia rakentamistamme suhteista, oppimistamme ja yhdessä saavutetuista virstanpylväistä. Tulevaisuudessa olemme edelleen sitoutuneet kryptonatiivisiin juuriihimme ja tukemaan innovaatioita, huippuosaamista ja arvon luomista jatkuvasti kehittyvällä web3-alalla.

Tässä esitetyt näkemykset ovat yksittäisen CoinFund Management LLC:n ("CoinFund") lainaaman henkilöstön näkemyksiä, eivätkä ne ole CoinFundin tai sen tytäryhtiöiden näkemyksiä. Tietyt tämän tiedotteen sisältämät tiedot on saatu kolmansien osapuolien lähteistä, mukaan lukien CoinFundin hallinnoimien rahastojen kohdeyrityksiltä. Vaikka CoinFund on otettu luotettavilta uskotuista lähteistä, se ei ole itsenäisesti tarkistanut tällaisia ​​tietoja, eikä se takaa tietojen pysyvää paikkansapitävyyttä tai asianmukaisuutta tiettyyn tilanteeseen. Lisäksi tämä sisältö voi sisältää kolmannen osapuolen mainoksia; CoinFund ei ole tarkistanut tällaisia ​​mainoksia eikä tue mitään niiden sisältämää mainossisältöä.

Tämä sisältö on tarkoitettu vain tiedoksi, eikä siihen tule luottaa lainopillisena, liike-, sijoitus- tai veroneuvona. Näissä asioissa kannattaa kysyä neuvojanne. Viittaukset arvopapereihin tai digitaaliseen omaisuuteen ovat vain havainnollistavia, eivätkä ne ole sijoitussuositus tai tarjous tarjota sijoitusneuvontapalveluita. Lisäksi tämä sisältö ei ole suunnattu eikä tarkoitettu sijoittajien tai mahdollisten sijoittajien käytettäväksi, eikä siihen voida missään olosuhteissa luottaa tehdessään päätöstä sijoittaa CoinFundin hallinnoimaan rahastoon. (Sijoittamistarjous CoinFund-rahastoon tehdään vain minkä tahansa tällaisen rahaston private placement -muistion, merkintäsopimuksen ja muiden asiaankuuluvien asiakirjojen perusteella, ja ne tulee lukea kokonaisuudessaan.) Kaikki mainitut sijoitukset tai kohdeyritykset, joihin viitataan, tai kuvatut eivät edusta kaikkia sijoituksia CoinFundin hallinnoimiin ajoneuvoihin, eikä voi olla varmuutta siitä, että sijoitukset ovat kannattavia tai että muilla tulevaisuudessa tehtävillä sijoituksilla on samanlaisia ​​ominaisuuksia tai tuloksia. Luettelo CoinFundin hallinnoimien rahastojen tekemistä sijoituksista (lukuun ottamatta sijoituksia, joiden osalta liikkeeseenlaskija ei ole antanut CoinFundille lupaa julkistaa, sekä ennalta ilmoittamattomat sijoitukset julkisesti noteerattuihin digitaalisiin omaisuuseriin) on saatavilla osoitteessa https://www.coinfund.io/portfolio.

Kaaviot ja kaaviot ovat vain tiedoksi, eikä niihin tule luottaa sijoituspäätöstä tehtäessä. Aiempi kehitys ei kerro tulevista tuloksista. Sisältö puhuu vain ilmoitetun päivämäärän mukaan. Kaikki näissä materiaaleissa esitetyt ennusteet, arviot, ennusteet, tavoitteet, näkymät ja/tai mielipiteet voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta ja voivat poiketa tai olla ristiriidassa muiden ilmaisemien mielipiteiden kanssa.