Bitcoinin hinta voi nousta pilviin kuin maaliskuussa, jos näin tapahtuu

Äskettäin X:ssä (entinen Twitter) julkaisemassaan viestissä Lumida Wealthin toimitusjohtaja Ram Ahluwalia pohti mahdollisia markkinavaikutuksia Bitcoiniin ja korosti erityisesti epäonnistuneen valtiovarainministeriön huutokaupan merkitystä. SEC:n rekisteröidyksi sijoitusneuvojaksi tunnustettu Lumida Wealth tunnetaan erikoistumisestaan ​​vaihtoehtoisiin sijoituksiin ja digitaaliseen omaisuuteen.

Ahluwalian piipittää korosti tarvetta seurata Bitcoinin reaktiota tiettyihin makrotaloudellisiin tapahtumiin. Hän totesi: "Bitcoinin makroomaisuuden testi on "Mitä tapahtuu, jos valtiovarainministeriön huutokauppa epäonnistuu?" Tänä vuonna Bitcoin nousi (1) maaliskuun pankkien kaatumisen aikana ja (2) kun valtiovarainministeriön korot ovat järkyttäneet markkinoita. Tässä on kolmas testi…”

Näkeekö Bitcoin vielä 50%+ rallin?

Muistaakseni Bitcoinin hinta nousi yli 55 % Yhdysvaltain pankkikriisin jälkimainingeissa aiemmin tänä vuonna. 10. maaliskuuta 2023 Silicon Valley Bankin ennennäkemättömästä romahtamisesta, joka johtui pankkien juoksemisesta ja pääomakriisistä, tuli Yhdysvaltojen vuoden 2023 laajemman pankkikriisin keskipiste. Tämä näki dominoefektin, jossa useat pienet ja keskisuuret yhdysvaltalaiset pankit putosivat viiden päivän sisällä. Samalla kun globaalin pankkisektorin osakkeet putosivat, Bitcoinin arvo koki huomattavan nousun.

Viime aikoina Bitcoin on nousussa, vaikka valtion velkakorot jatkavat maailmanlaajuisten markkinoiden hämmennystä. Yhdysvaltain valtion 10 vuoden koron ylittäessä 5 prosentin rajan ensimmäistä kertaa 16 vuoteen, on merkkejä valtion obligaatioiden korkojen noususta. Tyypillisesti tällaiset tuotonlisäykset voivat saada sijoittajat konfiguroimaan salkkunsa uudelleen pois riskiomaisuudesta, mikä lisää markkinoiden volatiliteettia. Kullan tapaan Bitcoin on kuitenkin viime aikoina toiminut turvasatamana myrskyisinä aikoina.

Sukeltaessaan syvemmälle aiheeseen Ahluwalia selvitti: "Bitcoin-ralli johtuu osittain huolista, että Federal Reserve saattaa joutua puuttumaan tuottokäyrän hallintaan tai QE:hen. […] Fidelity väittää, että Fed saattaa joutua käyttämään japanilaistyylistä tuottokäyrän hallintaa. Jos näin on, se olisi vahvaa nousua kiinteistöille, osakkeille, Bitcoinille, joukkovelkakirjoille, REIT:ille, TIPS:ille ja kiinteistöille yleisemmin. Se olisi myös laskeva USD:lle. Yhdysvalloilla on edessään vaikeita valintoja." Hän korosti lisäksi salkkujen strukturoinnin tärkeyttä kestämään mahdollisia taloushäiriöitä ja korosti hyödykkeiden merkitystä inflaatiopaineiden kestämisessä.

Ahluwalia jakoi näkemyksensä Federal Reserven ja Treasury-markkinoiden nykytilasta ja viittasi viimeaikaisiin Treasury-huutokauppoihin, joissa tarjous-to-cover-suhde oli pehmeämpi. "On olemassa oikeutettu argumentti, että Fedin saattaa olla tarpeen puuttua valtiovarainmarkkinoihin. Viimeaikaisissa Treasury-huutokaupoissa tarjous-to-cover-suhde on heikompi. Japani ja amerikkalaiset kotitaloudet ovat marginaaliostaja… ja ne on palkittu tappioilla”, Ahluwalia huomautti.

Kolme turvetta BTC:lle turvasatamana

Hän lisäsi, että Fedin tase ”on jo ylösalaisin […] se vastaa negatiivista omaa pääomaa (kutsutaan laskennalliseksi omaisuuseräksi) – kirjanpitokäsittelyä, joka ei ole sallittu yksityisille yrityksille… Federal Reserve… on 1.5 biljoonan dollarin arvo. -markkinatappiot, koska se osti Treasuries & MBS:n. Ensimmäistä kertaa 107 vuoteen tällä pankilla on negatiivinen korkokate. Sen tappiot ylittävät sen pääomapohjan."

Ahluwalia selitti, että valtiovarainministeriön huutokauppa katsotaan epäonnistuneeksi, kun Yhdysvaltain valtiovarainministeriö aloittaa säännöllisen huutokaupan valtion arvopapereista, kuten valtion velkasitoumuksista, velkakirjoista tai joukkovelkakirjoista, mutta ei saa riittäviä tarjouksia kattamaan kaikki tarjotut arvopaperit. Pohjimmiltaan tämä on merkki sijoittajien kiinnostuksen puutteesta hankkia valtion velkainstrumentteja ennalta määrätyillä koroilla tai tuotoilla.

Bitcoinin luontaisesta arvosta Ahluwalia totesi: "Näkemykseni Bitcoinista on, että se on "suojaus negatiivisia reaalikorkoja vastaan". Se on CFA-puhetta siitä, mitä Bitcoinerit kutsuvat puhekielellä "rahatulostin go brrr". Hän korosti myös mahdollisia vaikutuksia riskiomaisuuksiin, jos pitkät korot kokisivat merkittävän piikin.

"Jos pitkät korot putoavat, se vahingoittaisi riskiomaisuuseriä, kuten pitkäaikaisia ​​valtiovarainrahastoja. Korkeampi diskonttokorko aiheuttaisi osakkeiden uudelleenluokituksen – aivan kuten näimme vuonna 2022 ja viimeisen kahden kuukauden aikana. Kuitenkin, jos Bitcoin voi nousta "tuottokäyrän siirtymäskenaarion aikana", joka antaisi Bitcoinille "kolmen turpeen". Bitcoin löytäisi sitten tervetulleeksi kodin suuremmalla määrällä institutionaalisia taseita”, Ahluwalia päätti Bitcoinista tekemänsä nouseva opinnäytetyönsä.

Lehdistöhetkellä BTC:n arvo oli 34,145 XNUMX dollaria.

Suositeltu kuva Shutterstockista, kaavio TradingView.comista