Kaatuvatko Fed-markkinat?

Allianzin pääneuvonantaja Mohamed El-Erian, joka on ylivoimaisesti yksi suosikkimarkkinoiden asiantuntijoistani, oli CNBC: ssä eilen selittää, kuinka Fedin virkamiehet ovat pohjimmiltaan maalanneet itsensä nurkkaan "taaksepäin suuntautuvalla uudella rahapoliittisella kehyksellään", mikä vaikeuttaa heidän sananlaskunsa ottamista polkimelta.

Toisin sanoen toistamalla jatkuvasti, että "inflaatio on ohimenevää" (lue: väliaikaista) ja että he "eivät ajattele korotuksia", Fed-virkamiehet ovat vaikeuttaneet itsensä nopeaa ja tehokasta toimintaa.

Yleensä keskuspankin paras keino inflaation estämiseksi olisi merkki siitä, että ne ovat nostamassa korkoja, mutta tässä vaiheessa kaikki tällaiset puheet varmasti herättävät markkinoita.

Hylätään toistaiseksi Fed: n järjettömyys yrittää myydä maailmaa ajatuksella, että inflaatio on ohimenevää, kun painamansa dollarit ovat selvästi pysyviä.

Tällä hetkellä markkinat pysyvät rauhallisina, koska he vedonlyöntiä siitä, että Fedin virkamiehet mieluummin kaksinkertaistavat aiempien lausuntojensa kuin muuttavat kurssia ja nostavat yhtäkkiä korkoja, mikä varmasti herättäisi markkinoita.

Kyllä, se seisoo tiellä markkinoiden täydellistä hajoamista, virheellistä pyöreää logiikkaa.

Inflaatio seurasi

Mutta odota ... on enemmän ....

Muutama tunti sitten Yhdysvallat ilmoitti lisää todisteita siitä, että inflaatio on saavuttanut kauhean tason. tuottajahintaindeksi (PPI), joka mittaa tuotettujen tavaroiden ja palvelujen keskimääräisiä hintoja, nousi surkea 6.6% toukokuussa päättyneen 12 kuukauden jakson aikana.

Tämä oli tämän toimenpiteen historian suurin luku (12 kuukauden PPI), jonka Bureau of Labor Statistics aloitti laskemisen ensimmäisen kerran vuonna 2010.

Ahkerat lukijat muistavat epäilemättä, että viime viikolla otimme huomioon kuluttajahintaindeksin (CPI), jonka ilmoitettiin olevan 5%. Tämä oli korkein taso suuren finanssikriisin jälkeen.

Jos et kuitenkaan tunne näitä lyhenteitä, CPI tai PPI, tiedä vain, että he ovat molemmat BS.

Kuten Kyle Bass, Hayman Capitalin perustaja ja sijoitusjohtaja, tarkkaan opined, todellinen inflaatioaste tällä hetkellä on enemmän kuin 12%. Hän totesi tämän sen jälkeen, kun Fed lisäsi rahan tarjontaa noin 34% viimeisten 14 kuukauden aikana.

Asia on, että tänään tuli esiin toinen huolestuttava mittari. Vähittäismyynnin luvut näyttää että kaikesta uudesta rahasta ja haihtuvasta viruksesta huolimatta talous ei ole edes niin kuuma.

Tämän on oltava keskustelunaihe huomenna tulevassa Fed-kokouksessa, jossa he epäilemättä kysyvät itseltään, onko mehu puristamisen arvoinen.

Ehkä nyt voimme oppia ymmärtämään tämän näennäisen hämmentävän otsikon. …

Ei ole, että Jamie Dimon haluaa pitää käteistä, jotta se menettää arvonsa. Sen sijaan todisteiden perusteella hän odottaa, että Fedin virkamiesten on muutettava viritys- ja korotusasteitaan estääkseen tämän massiivisen inflaation.

Toki se todennäköisesti vahingoittaa markkinoita, mutta vahinko, joka todennäköisesti tapahtuisi taloudelle, jos ne eivät toteuta nopeita toimia, voi olla paljon pahempi.

Joten tällaisen käteisen saaminen käden ulottuvilla olisi hienoa ostaa pullo tällaisesta tapahtumasta. Sillä on vain järkeä.

Entä bitcoin?

Viimeinen taloustieteilijä listallamme on hedge-rahastojen miljardööri Paul Tudor Jones, tunnettu bitcoin-kannattaja, joka näyttää olevan Dimonin kaupan vastakkaisessa päässä.

Hän haluaa tietysti nähdä, mitä Fed tekee tietysti, mutta legendan mukaan, jos keskuspankin virkamiehet jatkavat inflaation alentamista eivätkä ryhdy toimiin, niin onvihreä valo panostaa voimakkaasti jokaiseen inflaatiokauppaan. "

Hän onnistui myös kiusoittamaan WallStreetBets-väkijoukon vihjaamalla, että hyödykkeet olisivat tappajasijoituksia, jos Fed antaisi inflaation hallita. Joten näyttää siltä, ​​että keskuspankin virkamiesten toimettomuus voisi hyvin lähettää bitcoinia ja muita kryptovaluuttoja suoraan kuuhun.

Toisaalta, mikä voi olla digitaalisten omaisuuserien reaktio, kun huomenna annetaan hawkish Fed?

Jos keskeiset sidosryhmät osoittavat huolta inflaatiosta ja puhuvat korkojen nostamisesta, voidaan olettaa, että se ei ole hyvä osakkeille. Mahdollinen vaikutus salaukseen on kuitenkin vähemmän selvä.

Minusta tuntuu, että viime kuussa kokenut lähes 50 prosentin vetäytymisen jälkeen digitaaliset varat eivät ole läheskään yhtä yliarvostettuja kuin osakemarkkinat ovat tällä hetkellä.

Erityisesti Bitcoinia pidetään suojauksena Fed-rahatulostusta (ja sen mahdollisesti aiheuttamaa inflaatiota) vastaan ​​monien silmissä.

Joten jos Fed kaataa markkinat, on todellinen mahdollisuus, että bitcoin ja mahdollisesti muut kryptovaluutat voidaan nähdä turvapaikoina.

Haluaisin antaa erityisen huuto kaikille, jotka lukevat loppuun asti.

Lähde: https://www.bitcoinmarketjournal.com/will-the-fed-crash-the-markets/