VCs Say Time For Blockchain To Focus On Applications

Julkaissut Platon

seuraajia: 0

Blockchain-kehittäjät ovat saavuttaneet tänä vuonna nopeita voittoja näiden järjestelmien toiminnan infrastruktuurin parantamisessa. He ovat tulossa lähemmäksi toteuttamiskelpoisia ratkaisuja uudentyyppiseen Internetiin, joka siirtää arvoa (eli rahaa ja arvopapereita) yhtä helposti kuin se siirtää tietoa.

Mutta kun nämä infrastruktuuriin liittyvät ratkaisut selkenevät, mikä on se käyttötapa, joka tekee Web3:sta todellisen muutoksen rahoituspalveluille, kuluttajille ja yrityksille yleensä?

Yhä useammin tämän alan sijoittajat näkevät kehittäjien kasvavan tarpeen laajentaa infrastruktuuria sovelluksiin.

Gavin Wang, SNZ Capitalin, Ethereumin varhaisen sijoittajan, toimitusjohtaja ja sijoitusjohtaja, puhuessaan konferenssissa Hongkongin Cyberportissa, sanoi: "Etsimme tappajasovellusta. Muuten kaikki tämä lohkoketjun skaalautuvuus on kupla."

Hänen yrityksensä on välttänyt kestämättömiä projekteja NFT:n ja pelien alalla, kuten "pelaa ansaita" -muotia, mutta on tukenut DeFi-protokollia, kuten MakerDAO, Uniswap ja Chainlink Network. Wang uskoo, että kestää 10–3 vuotta, ennen kuin Web2 on valtavirtailmiö, mutta hän aikoo nyt lyödä vetoa tavoista integroida lohkoketju olemassa olevaan WebXNUMX-pohjaiseen maailmaan.

Jupiter Zheng Jialiang, HashKey Capitalin kumppani, sanoo, että teollisuudella on oltava massakäyttöön tarkoitettuja tuotteita valmiina seuraavaa noususykliä varten. "Seuraavien vuosien aikana tarvitsemme laajempaa kerrontaa kuin pelillistäminen tai metaversumi", hän sanoi. "Infrastruktuuri on lähes valmis."

Infrastruktuuri kehittyy

Sijoittajat ja rakentajat eivät ole samaa mieltä siitä, mitä "lähellä valmis" tarkoittaa.

Mutta Sandeep Nailwal, yksi Polygonin perustajista, sanoo, että nollatietotodistusten tulo mahdollistaa nopean edistymisen kahdella tärkeällä rintamalla. Toinen on skaalautuvuus ja toinen liitettävyys (tai yhteentoimivuus).

Muut ketjut, kuten Ethereum ja Solana, ovat myös vastanneet näihin haasteisiin ZK-todisteiden ja muiden teknologioiden avulla. Menestys vaikuttaa sekä perinteiseen rahoitukseen että krypto-alkuperäisiin markkinoihin.

"Rahoitusmarkkinat hyötyvät lähes välittömästä, ydinratkaisusta", sanoi Andrew O'Neill S&P Global Market Intelligencestä Lontoossa. "Tämä vähentää päivänsisäisen likviditeetin tarvetta, parantaa vakuuksien liikkuvuutta ja pienentää vastapuoliriskiä."

Adoption esteet

Lohkoketjurahoituksen tai muiden käyttötarkoitusten käyttöönottoa ovat estäneet johtavan 'layer-1' tai selvityskerroksen lohkoketjujen, kuten Ethereumin, tekniset ongelmat. Nämä ovat haitanneet skaalautuvuutta.

Yksi ongelma on kaasumaksut. Mitä suurempi tietyn palvelun kysyntä lohkoketjussa, sitä korkeamman hinnan validaattorit veloittavat tapahtuman vahvistamisesta. Lisäksi kaasumaksut eivät vaikuta tietyn tapahtuman kokoon: onko vaihdettava arvo dollarin vai miljoonan dollarin arvoinen, sillä ei ole väliä, kaasumaksu on sama. Tärkeintä on liiketoimien määrä.

Toinen on nopeus. Viime aikoihin asti Ethereum kykeni käsittelemään vain noin kuudesta kymmeneen lohkoa sekunnissa – erittäin hidasta verrattuna Visan noin 10 25,000 tapahtuman sekuntinopeuteen. Jos lohkoketjut voivat saavuttaa tällaisen nopeuden, pankkien ja muiden on houkuttelevampaa rakentaa sovelluksia päälle.

Tällä hetkellä lohkoketjumaailma ei ole vielä siellä, vaikka se on edistynyt, sillä Ethereum, Polygon ja Solana pystyvät TPS:ään noin 4,000. Se on merkki edistymisestä, mutta matkaa on vielä pitkä.

Ethereum menee PoS

Yksi tärkeä kehitys tällä tiellä oli Ethereumin siirtyminen Bitcoinin kaltaisesta Proof of Work -konsensusmekanismista (jossa jokaisen solmun on validoitava jokainen tapahtuma) Proof of Stake -pohjaiseen. Kun Ethereum debytoi vuonna 2016, se asetti hajautuksen ja turvallisuuden etusijalle skaalautuvuuden sijaan (ns. blockchain-trilemma).

Proof of Stake edustaa osittaista vetäytymistä hajauttamisesta, mutta prosessi näyttää onnistuneelta, sanoo Gökhan Er, IOSG Venturesin toimitusjohtaja.

Hän huomauttaa, että vuonna 2023 Ethereumin validaattorit ja sovellusten rakentajat tuottivat yhteensä 2 miljardia dollaria. Lido, ETH-merkkien panospöytäkirja, tuotti 540 miljoonan dollarin tuloja. ConsenSys, Ethereumin suurin kehittäjä, tuotti yli 100 miljoonaa dollaria vuonna 2023, mukaan lukien Metamask, sen lompakko, jolla on nyt 23 miljoonaa aktiivista käyttäjää kuukausittain.

Toinen adoptiomittari on Eth. Solmun käyttäminen Ethereumissa vaatii vähintään 32 ETH:ta, mikä on useimpien osallistujien mahdotonta. Silti verkko on riippuvainen tällaisista solmuista maksutapahtumien vahvistamiseksi – ne ovat verkon turvaamisen ensimmäinen rivi. Panostusprotokollat, kuten Lido, ovat kuin rahamarkkinarahasto, joka kokoaa yhteen yksittäisten käyttäjien tokeneita voidakseen käyttää solmuja omnibus-tasolla.

Lido käyttää tällä hetkellä 31 solmuoperaattoria, jotka on valittu protokollan hallintamekanismin (eli ohjelmiston) mukaan. Suunnittelun tarkoituksena on vähentää riskiä, että Lidosta tulee jättimäinen, yksittäinen epäonnistumis- tai korruptiopiste. Ethereumilla, Polygonilla ja Solanalla on kaikilla menettelyt, joilla sidosryhmät ja kehittäjät saadaan mukaan suojautumaan verkon kaappaamiselta, vaikka niillä kaikilla on haavoittuvuuksia.

Silti keskeinen asia on, että Ethereumissa panostaminen on yhä suositumpaa. Vuonna 2021, ennen Ethereumin siirtymistä PoS:ään, ETH-merkkien haltijat panostivat vain 1.2 miljoonaa dollaria. Tällä hetkellä luku on 27 miljoonaa dollaria, mikä on 23 prosenttia kaikista ETH-tokeneista. Tämä on luottamusäänestys verkon suuntaan.

Rollup

Tänä vuonna ala on tuonut markkinoille toisen tärkeän teknologian skaalautuvuuden parantamiseksi: roll-upin.

S&P:n O'Neill selittää, että kokoelmat antavat Ethereumille ja Polygonille mahdollisuuden ryhmitellä tapahtumat ja toteuttaa ne erillisessä "rullausketjussa" ja palauttaa erätulostuksen tasolle 1 lopullista selvitystä varten. (Polygonin tapauksessa se palauttaa tapahtumat Ethereum-lohkoketjuun. Solana on valinnut eri polun yrittäen pitää kaiken itse Solana-ketjussa.)

Kaikki roll-upit eivät kuitenkaan ole samanlaisia. Ethereum-kehittäjät käyttävät usein "optimistisia tiivistelmiä", jotka olettavat, että tapahtumat ovat kelvollisia, ellei toisin todisteta. Validaattorien tehtävänä on todistaa petos; he voivat jäädyttää tapahtuman muutamaksi päiväksi.

"Optimisti" asettaa petosten havaitsemisen ja haastamisen taakan validoijille, ja jos on haaste, tapahtumien tauolla voi olla heijastusvaikutuksia.

Ratkaisu on nolla-knowledge rollup. ZK-todistukset ovat salaustekniikka, jolla varmistetaan tiedon totuus ilman, että sinun tarvitsee nähdä taustalla olevia tietoja. ZK-kokoelmien käyttäminen tarkoittaa, että jokainen tapahtuma vahvistetaan automaattisesti ilman, että sinun tarvitsee luottaa aktivistien vahvistajiin tai keskeyttää tapahtumia.

Jos ZK-kokoelmat onnistuvat, niillä on ilmeisiä etuja KYC:lle ja muille vaatimustenmukaisuusongelmille. Niiden käyttöönotto poistaa myös suuren osan validointiin liittyvästä käsittelystä – ja korkeat kaasumaksut. Poista tämä raskas nosto, ja kaasumaksuista tulee pieniä.

Nolla tietämystä

Polygon's Nailwal sanoo, että ZK-rullaukset mahdollistavat lohkoketjuinfrastruktuurin skaalatauksen äärettömästi ja yhdistämisen saumattomasti muihin lohkoketjuihin.

Tämä tarkoittaa, että lohkoketju voi luoda todellisen "arvon internetin" eli Web3:n, jolla on samat mahdollisuudet kaikille Internet-yhteyden omaaville luoda sovellus, surffata helposti sivustolta toiselle ja kuluttaa tai siirtää tietoja ja arvoa missä tahansa – aivan kuten Yritys, joka julkaisee videon verkkosivuillaan tänään, voi täyttää sisällöllään muun sosiaalisen median.

ZK-rullausten esittely ei ole ollut helppoa. Polygon investoi lähes miljardi dollaria viimeisen kahden vuoden aikana ZK-ohjelmoijiin ja niihin liittyviin projekteihin, Nailwal sanoo. Tämä on tuottanut tuloksia. "Monet ihmiset ajattelivat, että täysimittaisen, tarkastetun ZK-kelpoisuuskokoelman käyttöönotto vie jopa viisi vuotta", hän sanoi Cyberport-tapahtumassa. "Mutta lanseerasimme omamme maaliskuussa."

Hän ennustaa, että ZK-rullausten tulolla on suuri vaikutus koko Web3-teollisuuteen, koska sen avulla ihmiset voivat todistaa ympäristön tai tietojoukon kelvollisuuden ilman, että heidän tarvitsee toistaa niitä itse.

Esimerkiksi yrityksen toiminnan tilintarkastaja kysyy sen tietoja ja liiketoimintalogiikkaa, jotta hän voi testata yrityksen kertoman todenperäisyyden. ZK-tekniikan avulla yritys voi yksinkertaisesti antaa tilintarkastajalle yksinkertaisen laskennallisen todisteen. Samoin tiivistelmissä kerroksen 2 lohkoketjut suorittavat hirvittävän paljon laskentaa monissa sovelluksissa, mutta osoittavat sitten tuloksen takaisin Ethereumille.

Pankit ja verkko3

SK-todisteiden luotettavuus tarkoittaa, että kerroksen 1 ketjujen ei tarvitse olla täysin hajautettuja niiden turvallisuuden vuoksi. Tämä tarkoittaa, että pankkien ja muiden yritysten ei tarvitse huolehtia sovellusten käynnistämisestä luvattomissa ympäristöissä, joissa ne eivät voi tietää, käyvätkö ne kauppaa sanktioidun vastapuolen vai huijarin kanssa.

Pankit toimivat nykyään vain luvallisilla suljetun silmukan lohkoketjuilla. Tämä tekee heidän mahdottomaksi hyötyä digitaalisten verkkojen globaalista luonteesta – se tarkoittaa, että raha tai arvopaperit, joita heidän rahakkeitaan edustavat, eivät ole vaihdettavissa. Nailwal väittää, että ZK-todistukset antavat heille mukavuuden poistua aidatusta puutarhastaan.

IOSG:n Er sanoo, että lohkoketjun parantuva infrastruktuuri mahdollistaa myös Web3-yritysten lopullisen voiton tämän päivän Internetiä hallitsevista jättiläismäisistä monopolistisista alustoista.

Hän huomauttaa, että nykyään yksi ylin prosentti verkkosivustoista vastaanottaa 1 prosenttia kaikesta liikenteestä. Trendi on samanlainen mobiilisovelluksissa. Tämä on antanut Metan, Spotifyn, WeChatin ja Googlen kaltaisille yrityksille valtavan taloudellisen vallan.

Esimerkiksi Meta tuotti 117 miljardia dollaria tuloja vuonna 2022 osittain siksi, että se kaupallistaa täysin kaiken sisällön, jonka tavalliset ihmiset rakentavat siihen. YouTube-käyttäjät luovuttavat 45 prosenttia tuloistaan alustalle. Spotify ja Apple App Store ottavat 30 prosenttia tuloista artisteilta tai sovelluksilta sivustollaan.

Tätä ei tapahdu Web3-ympäristöissä. Er sanoo, että Opensea, NFT-markkinapaikka, tuotti 25.3 miljardia dollaria kauppavolyymeja vuonna 2022, mutta sai vain 2.5 prosentin ostoprosentin. Uniswap, DeFi-protokolla, tuki 840 miljardia dollaria volyymeina, mutta sen ottoaste oli vain 0.3 prosenttia.

"Nämä projektit ovat avoimen lähdekoodin, luvaton ja forkable", Er sanoi. "Jos veloitat liikaa mistä tahansa kryptosovelluksesta, joku voi haaroittaa projektisi, rakentaa toisen version ja veloittaa vähemmän."

Kehittäjille on hyvä puoli, että jos he rakentavat sovelluksen, he eivät ole riippuvaisia jättimäisestä alustasta. Elon Muskin omistuksessa oleva Twitter sulki äskettäin sovellusliittymänsä kehittäjille, joista se ei pidä, joten jokainen, joka rakensi sovelluksia Twitteriin, on menettänyt aikaa ja rahaa. Jos Google muuttaa hakualgoritmiaan, monet Google-mainoksiin tai sijoituksiin luottavat yritykset joutuvat kylmään.

Tällä on vaikutuksia rahoitusalaan, koska krypto on loppujen lopuksi spekulatiivinen ympäristö. Kaikki riippuu kannustimista, joilla ihmiset jatkavat rakentamista ja validointia. "Aina kun krypto tulee uudelle sektorille, ala rahoitetaan nopeammin", Er sanoi.

Näin ollen infrastruktuurin skaalautuessa ja yhdistyessä rahoituksesta tulee entistä suurempi toimiala – vaikkakin Web3-muodossa.

Killer-sovellus – tai vain helppokäyttöinen

Infrastruktuurin rakentamisessa on vielä paljon tehtävää. Perinteisen rahoituksen infrastruktuuri on jatkuvasti muuttuva maisema, joten se ei ole koskaan "valmis". Mutta tekniikkaa otetaan nyt käyttöön Web3:n skaalautuvan ja yhteentoimivan tekemiseksi.

Jos Web3 on kuitenkin valtavirtaista, se tarvitsee myös paljon enemmän sovelluksia – ja paljon parempia. Nykyään tilassa asuu vain teknikot ja sisäpiiriläiset, koska sovellukset ovat kömpelöitä.

"Metamaskin kaltaiset kryptolompakot ovat tuskallisia käyttää", Er sanoi. "Kun lataat sen, sinun on kirjauduttava ulos monista viesteistä; Jos kirjoitat väärän numeron, saatat menettää rahat, joita yrität lähettää. Tarvitsemme yhtä hyviä sovelluksia kuin Web2:ssa."

Toinen ongelma on pirstoutuminen – saumattomuuden puute. Lompakon käyttäminen lainaamiseen, panostukseen tai vakuutuksen ostamiseen edellyttää asiointia eri lohkoketjuissa.

SNZ:n Wang sanoi: "Skaalautuvuus on massakäyttöönoton kääntöpuoli. Kyse ei ole vain alhaisista kaasumaksuista tai korkeammista TPS:istä. Se koskee myös liitettävyyttä, Web2:n integrointia ja käyttäjien omaksumisen esteiden poistamista. Meillä on vielä pitkä matka.”

Da Wan Asset Managementin blockchain-investointijohtaja Alan Li sanoo, että riskipääomayritykset investoivat edelleen infrastruktuuriprojekteihin. "Sovellusosuudessa meidän on edelleen luotettava Web2-yrityksiin... Jopa Facebook tai Google upottaa salauslompakon selaimeen tai sovellukseen."

Hän uskoo, että sijoitusmahdollisuuksia tulee lisää DeFiin liittyviin projekteihin, ja Aaven ja Uniswapin kaltaiset markkinat ovat vain spot-kauppoja. Hän sanoo, että johdannaisten ja strukturoitujen tuotteiden rakentamiseen on vielä tilaa, vaikka saattaakin vaatia toiset härkämarkkinat, jotta saadaan tarpeeksi käyttäjiä uusille projekteille, jotka kannattavat.

Mutta Er sanoo, että investointivirta alkaa kääntyä. "Viime vuosina olemme investoineet infrastruktuuriin", hän sanoi. "Nyt on aika siirtyä sovelluksiin."