Kun korkojen odotetaan laskevan vuonna 2024, kiinteistöala – tasaisten tulojensa vuoksi rakastettu ala – voi kääntyä nousuun uudessa vuonna. The real estate sector in the S & P 500 ended 2023 with a gain of more than 8%, sharply underperforming the broad market index’s 24% advance. Nousevat korot hidastivat tätä markkinasegmenttiä, sillä ne eivät ainoastaan nosta kiinteistösijoitusrahastojen lainanottokustannuksia, vaan ne myös tekevät omaisuudesta vähemmän houkuttelevaa tuloja etsiville sijoittajille verrattuna esimerkiksi Treasurysiin. Don’t forget that last year, investors could earn yields upward of 5% just by plunking money into a certificate of deposit or stashing it in a money market fund or Treasury bills. Nyt kun Federal Reserve on tehnyt kolme koronlaskua vuonna 2024, REIT-rahastojen sijoittajien kiinnostus saattaa nousta, mikä nostaa osakekurssejaan tulojen lisäksi. “I think REIT prices will go up if we have stable rates — you will have people rotate back into the sector,” said Morningstar analyst Kevin Brown. “When rates are low, a lot of income-oriented investors see that REIT dividend as very attractive, and they are willing to take the risks associated with equity investment to have this dividend payment.” Indeed, real estate was the top sector in the fourth quarter of 2023, up 17.6%, ending with a one-month pop of nearly 8% in December alone. Liikkeet osuivat samaan aikaan kun 10 vuoden Treasury-tuotto oli huomattavan jäähtynyt. Korko ylitti lokakuussa korkeimmillaan 5 % ja päätti vuoden hieman yli 3.8 %. Tarkka silmä Covidin jälkeinen kotoa työskentelytrendi ja hidas paluu työpaikalle ovat jarruttaneet toimiston REIT:itä. The Kastle Systems’ ” Back to Work ” barometer, which measures office occupancy in 10 major U.S. kaupungeissa, se oli 51.1 % joulukuussa. 18, laskua edellisen viikon 51.6 prosentista. Jefferiesin mukaan toimisto REIT:illä on edelleen vaikeuksia vuonna 2024, mutta olosuhteiden odotetaan paranevan. “While we expect [occupancy] declines across roughly half our coverage in ’24, we expect the pace of declines to slow, which should provide a tailwind for sentiment,” analyst Peter Abramowitz wrote in a Monday report. Jefferies on neutraali toimisto REIT-sektorin suhteen, mutta on nostanut Boston Propertiesin luokitusta ostaakseen pidosta. BXP 1Y mountain Boston Properties’ performance over last 12 months “We see BXP as an attractive play for relative multiple expansion vs. peers, given its status as an industry bellwether, with one of the highest-quality portfolios in the space and stability in its earnings outlook,” the firm said. Boston Properties benefits from its “modern portfolio” in the coastal office REIT industry, with the buildings having a weighted average age of 15.7 years, compared to 22.7 years for all public REITs, Jefferies said. Tämä puolestaan johtaa edelleen vakauteen sen vuokrausnäkymissä. Jefferies’ target price of $80 reflects 14% upside from Friday’s close. Osakkeen tuotto 5.4 %. LSEG:n, joka tunnettiin aiemmin nimellä Refinitiv, mukaan 21 Boston Propertiesin 5 analyytikosta arvioi sen pysyväksi, ja konsensushintatavoitteet vaativat noin XNUMX %:n laskua täältä. Spotting long-term trends Even as a lower rate environment is beneficial for REITs, Morningstar’s Brown sees one corner of the sector likely to get a long-term boost from emerging demographic trends: the senior housing and health space. Vanhusten asuntojen vuokrausaste oli 84.4 % vuoden 2023 kolmannella neljänneksellä Eläkeläisten asumisen ja hoivan investointikeskuksen mukaan. That’s up more than 6 percentage points from the pandemic low of 77.8%, but it’s still off from the pre-pandemic occupancy rate of 87.1%. Samaan aikaan suuret ikäluokat ikääntyvät nopeasti, ja kohortin vanhimmat jäsenet täyttävät 80 vuotta vuonna 2026. “That turns into demand for these facilities,” said Brown. He predicts that over the next three to four years, demand will outpace supply, “and that will translate to occupancy being back at pre-pandemic levels — and maybe exceeding that and getting into the 90% range.” To play that trend, Brown highlighted Welltower and Ventas . “I think they will see high growth for many years to come.” Welltower, which invests in senior housing operators, pays a dividend yield of 2.7%, while Ventas yields 3.6%. JPMorgan’s Anthony Paolone upgraded his rating on Welltower to overweight from neutral in December, pointing to Welltower’s disclosure of a “significant step-up in the pace of acquisition activity, with $3B closed through October and another $3B in process.” He also raised his 2024 year-end target price to $99 from $92, suggesting upside of nearly 10% from Friday’s close. LSEG:n mukaan 18 Welltowerin 3 analyytikosta arvioivat sen ostoksi tai vahvaksi ostoksi, ja konsensushintatavoitteet viittaavat yli XNUMX prosentin nousuun nykyisestä tasosta. Ventas sai osto- tai vahvaostoarviot 60 prosentilta osaketta kattavista analyytikoista, ja keskihintatavoite viittaa 2 prosentin nousuun täältä. A dividend aristocrat in the spotlight For 2024, Morningstar’s Brown likes Realty Income , a triple net lease REIT. Kolminkertaisessa nettovuokrasopimuksessa vuokralaiset vastaavat ylläpidosta, vuokrasta, kiinteistöveroista ja vakuutusmaksuista. “They simply collect the rent check from their tenant, otherwise everything else about the property is on the tenant,” said Brown, noting that Realty Income’s tenants include pharmacies and gas stations. Realty Income maksaa osinkotuottoa 5.3 %. It is also a member of the S & P 500 Dividend Aristocrats, meaning it’s a stock that has increased its dividends in each of the past 25 consecutive years. “They are a steady rent collecting company, and that is good if we are going into a sort of potential slowdown or recession,” Brown said. Lähes puolet kiinteistötuloja kattavista analyytikoista luokittelee sen ostoksi tai vahvaksi ostoksi, mikä vaatii yli 5 prosentin nousua LSEG:tä kohti.
- SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
- PlatoData.Network Vertical Generatiivinen Ai. Vahvista itseäsi. Pääsy tästä.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
- PlatoESG. hiili, CleanTech, energia, ympäristö, Aurinko, Jätehuolto. Pääsy tästä.
- PlatonHealth. Biotekniikan ja kliinisten kokeiden älykkyys. Pääsy tästä.
- Lähde: https://www.cnbc.com/2024/01/02/this-income-paying-asset-could-be-poised-to-rise-in-2024-as-interest-rates-cool.html