Pääkaupungin vesiputous

Tiivistelmä

• Digitaalisten omaisuuserien markkinat ovat tehneet vaikuttavia tuottoja vuonna 2023, ja sekä BTC että ETH ylittivät perinteiset omaisuuserät, kuten kulta, 93 % ja 39 %.
• Kahden suuren yhtiön markkinakorjaukset ovat olleet huomattavasti matalampia kuin aikaisemmat syklit, mikä viittaa sijoittajien tukeen ja positiiviseen pääoman sisäänvirtaukseen.
• Altseason-indikaattorimme on osoittanut ensimmäisen merkittävän dollarin vahvistumisen suhdannehuipun jälkeen. On kuitenkin tärkeää huomata, että tämä liittyy Bitcoin-dominanssiin, joka jatkaa nousuaan, ja BTC-markkinoiden yläraja on noussut 110 % YTD:stä.

[Upotetun sisällön]

Bitcoinin hinnat ovat nousseet yli +30 % viime viikkoina, mikä johtuu osittain positiivisesta edistymisestä, joka liittyy erilaisiin Bitcoin ETF -sovelluksiin, jotka ovat SEC:n hyväksyttävinä. Huomionarvoista on myös BTC:n ja digitaalisten omaisuuserien suhteellinen suorituskyky verrattuna perinteisiin omaisuusluokkiin, kuten hyödykkeisiin, jalometalleihin, osakkeisiin ja joukkovelkakirjoihin.

Tässä painoksessa tutkimme tätä vaikuttavaa digitaalisen omaisuuden suhteellista suorituskykyä vuoteen 2023 asti. Tähän mennessä sekä BTC että ETH ovat menestyneet perinteisiä resursseja huomattavasti paremmin, mutta ne ovat myös kokeneet pienemmät nostot verrattuna aikaisempiin jaksoihin.

Suhteellinen joustavuus

Alla olevassa kaaviossa verrataan BTC- ja ETH-hintoja kullan nimellisarvoissa, mikä osoittaa suorituskykyä verrattuna perinteiseen puolustavaan arvon säilyttämiseen. BTC on noussut +93 % suhteessa kultaan vuonna 2023, kun taas ETH on noussut 39 % kullassa mitattuna. Tämä vahva kehitys johtuu kasvavasta maailmanlaajuisesta epävarmuudesta, joka todennäköisesti kiinnittää monien perinteisten sijoittajien huomion.

Voimme nähdä, että rullaavan 30 päivän perusteella BTC 🟧 ja ETH 🟦 tuotot ovat korreloineet tiukasti koko vuoden 2023 ajan. Molemmat omaisuuserät ovat kokeneet samansuuruisia laskusuhdanteita, mutta Bitcoin on nähnyt vahvempaa suorituskykyä nousukausien aikana.

Voimme myös nähdä, että molempien digitaalisten omaisuuserien suhteellinen volatiliteetti ylittää kullan (musta), joka käy kauppaa pienemmillä hintaliikkeillä molempiin suuntiin.

Digitaalisten omaisuuserien suhteellinen vahvuus voidaan havaita myös arvioimalla makronousevan trendin syvimmän korjauksen. Tässä arvioimme tätä ETH-mittaria, koska sen avulla voimme nähdä suorituskyvyn suhteessa USD:hen (ulkoinen vertailuarvo), mutta myös verrattuna markkinajohtajaan BTC:hen (sisäinen vertailuindeksi).

Katsomme, että ETH/USD:n sykli on alhainen kesäkuussa 2022 3AC:n, Celciuksen ja LUNA-UST:n romahtamisen jälkeen. Siitä lähtien syvin ETH/USD-korjaus (suhteessa paikalliseen huippuun) on ollut -44 %, joka on asetettu FTX:n epäonnistumisen aikana. Tänään ETH:n kauppa käy -26 % alle vuoden 2023 huippunsa, 2,118 60 dollaria, mikä on huomattavasti vahvempi suorituskyky kuin edellisten syklien -XNUMX % tai sitä suuremmat nostot.

Vertailukelpoinen vahvuus on nähtävissä BTC:llä, ja vuonna 2023 suurin korjaus oli vain -20.1 %. Kauden 2016-17 härkämarkkinoilla tapahtui säännöllisiä korjauksia, jotka ylittivät -25 %, kun taas vuosi 2019 vetäytyi heinäkuun 2019 huipulta eli 14 62 dollarista yli -XNUMX %.

Arvioitaessa pääoman kiertoa digitaalisten omaisuuserien markkinoilla, hyödyllinen viite on etsiä ajanjaksoja, jolloin ETH on parempi kuin BTC. Alla oleva kaavio näyttää ETH-BTC-suhteen maksimilaskennan syvyyden verrattuna vallitsevan nousutrendin paikalliseen huippuun.

Aikaisemmissa sykleissä ETH on laskenut yli -50 %:n syvyyteen suhteellisesti karhumarkkinoiden elpymisvaiheen aikana, ja nykyinen nosto on -38 %. Erityisen kiinnostavaa on tämän trendin kesto, jolloin ETH on heikentynyt BTC:hen nähden yli 470 päivää tähän mennessä. Tämä korostaa syklien välistä taustalla olevaa suuntausta, jossa BTC-dominanssi kasvaa pidemmällä aikavälillä karhumarkkinoiden jälkeisen krapula-ajan aikana.

Tämän työkalun avulla voimme myös seurata käännepisteitä Risk-on vs Risk-off -syklissä, jota käsittelimme WoC 41 (ja palataan asiaan myöhemmin tässä painoksessa).

Kaavio tarjoaa toisen näkökulman suhteelliseen suorituskykyyn, ja se näyttää ETH/BTC-suhteen neljännesvuosittaisen, viikoittaisen ja viikoittaisen ROI:n oskillaattorit. Viivakoodin ilmaisin (sininen) korostaa sitten jaksot, jolloin kaikki kolme aikajaksoa osoittavat ETH:n alitehokkuutta suhteessa BTC:hen.

Tässä näkyy, että ETH/BTC-suhteen viimeaikainen heikkous on samanlainen kuin touko-heinäkuussa 2022, ja hintasuhde on saavuttanut saman 0.052:n.

Investor Sentimentin trendit

Sukeltaessamme syvemmälle Ethereumin hintamalleihin huomaamme, että ETH:n kauppahinta on 1,800 22 dollaria, mikä on +1,475 % yli toteutuneen hinnan (XNUMX XNUMX dollaria). Realisoitunutta hintaa pidetään usein kaikkien toimitettavien kolikoiden keskimääräisenä kustannusperustana, hinnoiteltuna viimeisimmän kaupantekohetkellä.

Tämä viittaa siihen, että ETH:n keskimääräisen haltijan voittoaste on vaatimaton, mutta se on kuitenkin jonkin verran alle äärimmäisiä hintatasoja, joilla usein käytiin härkämarkkinoiden euforian aikana.

Toinen tapa visualisoida sijoittajan kannattavuuden muutoksia on MVRV Ratio, joka on hinnan ja toteutuneen hinnan välinen suhde. Tässä tapauksessa vertaamme MVRV Ratiota sen 180 päivän liukuvaan keskiarvoon työkaluna seurata trendejä.

Jaksot, jolloin MVRV Ratio käy tämän pitkän aikavälin keskiarvon yläpuolella, osoittavat, että sijoittajien kannattavuus on yhä merkityksellisempää, ja se on usein merkki nousevista markkinoista. Huolimatta ETH YTD:n positiivisesta markkinakehityksestä tämän mittarin mukaan markkinoilla on edelleen negatiivinen vauhti. Näyttää siltä, ​​että vuoden 2022 karhun krapulaa selvitetään edelleen hitaasti.

Muuttava luottamus

Voimme myös hyödyntää ETH-sijoittajien kannattavuuden suhteellista kehitystä käyttämällä vuonna kehittämäämme Investor Confidence in Trend -indikaattoria. WoC 38. Tavoitteena on mitata ethereum-sijoittajien mielialan vaihteluja, jotka on rakennettu tarkastelemalla kahden alaryhmän kustannusperustan poikkeamaa: haltijat ja kuluttajat.

• 🟥 Negatiivinen tunne kun kuluttajien kustannusperuste on merkittävä alentaa kuin haltijat.
• 🟩 Positiivinen mielipide kun kuluttajien kustannusperuste on merkittävä korkeampi kuin haltijat.
• 🟧 Siirtymätunnelma on silloin, kun kustannusperuste vaihtelee lähellä haltijan kustannusperustetta.

Tällä mittauksella markkinat ovat siirtymävyöhykkeellä, mikä on positiivinen, mutta suuruusluokkaa suhteellisen pieni.

Altseason USD…mutta ei BTC:ssä

Vuonna XNUMX tehdyn aikaisemman työn pohjalta WoC 41, pystymme tuottamaan uuden iteraation Altcoin-indikaattorille. Tässä mallissa hyödynnämme ensimmäisenä ehtona aiemmin määriteltyä riskinottoympäristöä, joka edellyttää pääomavirtoja BTC:hen, ETH:hen ja Stablecoineihin. Täydennämme tätä toisella ehdolla, joka on positiivinen momentti Total Altcoin Capissa (kokonaissalauskatto ilman BTC:tä, ETH:ta ja Stablecoineja).

Tässä etsimme jaksoja, jolloin Altcoin-sektorin yhteenlaskettu arvostus on suurempi kuin sen 30D SMA. Tämä ilmaisin välähti positiivisesti 20. lokakuuta ennen Bitcoinin räjähdysmäistä muutosta 29.5 35.0 dollarista XNUMX XNUMX dollariin.

Tämä lisääntynyt luottamus digitaaliseen omaisuuteen on ilmeistä arvioitaessa Total Altcoin Market Capin viimeaikaista kehitystä.

Paikallinen nousu nousi sektorin arvostuksessa +21.3 %, ja vain kuuden kaupankäyntipäivän aikana prosenttimuutos oli suurempi. Tämä korostaa sijoittajapääoman vesiputousvaikutusta, sillä Bitcoinin kasvava dominanssi pyrkii inspiroimaan altcoin-arvostuksen nousua suhteessa fiat-valuuttoihin.

On kuitenkin tärkeää muistaa, että Bitcoin-dominanssi jatkaa kasvuaan. Suhteellisesti BTC hallitsee nyt yli 53 % digitaalisten omaisuuserien markkinoiden arvostuksesta. Ethereum, Altcoins yleisesti ja stablecoins ovat kaikki näkevät hallitsevansa suhteellisen laskun vuoden 2023 aikana. Bitcoinin dominanssi on kasvanut 38 %:n syklisestä pohjasta. vuoden 2022 lopulla.

Tämän näkökulman päätteeksi voimme verrata Bitcoinin ja Aggregate Altcoinin markkina-arvojen nousua YTD:ssä (paitsi Stablecoins). Bitcoinin markkina-arvo on noussut 110% vuonna 2023 verrattuna Altcoinien nousuun am vaikuttava, mutta suhteellisen pieni 37%.

Tämä korostaa mielenkiintoista markkinadynamiikkaa, jossa altcoin-sektori ylittää fiat-valuuttoja ja perinteisiä omaisuuseriä, kuten kultaa, mutta on merkittävästi heikompi kuin Bitcoin.

Päätelmät ja yhteenveto

Digitaalisten omaisuuserien markkinat ovat tehneet vaikuttavia tuottoja vuonna 2023, jättäen alkuperäisen toipumisvaiheen ja siirtyneet jälleen nousuun. Markkinakorjaukset vuonna 2023 markkinajohtajien BTC:n ja ETH:n osalta ovat olleet huomattavasti matalampia kuin aikaisempien syklien nousutrendeissä, mikä viittaa siihen, että sijoittajien tuen taso ja positiiviset pääomavirrat ovat tapahtumassa.

Useilla indikaattoreilla, mukaan lukien kehittyvä Altcoin-indikaattorimme, olemme nähneet ensimmäisen merkittävän nousun altcoin-sektorin markkina-arvoissa sitten viime syklin huipun. On kuitenkin tärkeää huomata, että tämä suorituskyky mitataan suhteessa fiat-valuuttoihin, nimittäin USD. Digitaalisten omaisuuserien alueella Bitcoin-dominanssi jatkaa kasvuaan, mikä johtaa BTC-markkina-arvoon yli 110 %:n nousuun YTD.

---

Vastuuvapauslauseke: Tämä raportti ei tarjoa sijoitusneuvoja. Kaikki tiedot toimitetaan vain tiedotus- ja koulutustarkoituksiin. Mikään sijoituspäätös ei saa perustua tässä annettuihin tietoihin ja olet yksin vastuussa omista sijoituspäätöksistäsi.

---

• SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
• PlatoData.Network Vertical Generatiivinen Ai. Vahvista itseäsi. Pääsy tästä.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
• PlatoESG. hiili, CleanTech, energia, ympäristö, Aurinko, Jätehuolto. Pääsy tästä.
• PlatonHealth. Biotekniikan ja kliinisten kokeiden älykkyys. Pääsy tästä.
• Lähde: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-44-2023/