Onko kulta repeytymässä vielä korkeampi? Neljä keskeistä kaaviota katsottavaksi

(Bloomberg) - Juuri kun rokotteen käyttöönotto ja taloudellinen optimismi jättivät kullan näyttämään viime vuoden metallilta, se toipui.

Bullion on yksi tämän kuun parhaiten tuottavista hyödykkeistä, ja se pyyhkii lähes kaikki tämän vuoden tappiot. Kullan vetovoima inflaatiosuojauksena on houkutellut sijoittajia takaisin, kun taas Federal Reserve jatkaa rahapoliittista elvytystään ja sanoo, että hintapaineiden pitäisi osoittautua väliaikaisiksi. Spot-kulta nousi perjantaina 0.4 %, mikä rajoitti neljännen peräkkäisen viikoittaisen nousun.

Quadriga Igneo -rahastoa hoitava Diego Parrilla on yksi niistä, jotka äskettäin lisäsivät altistumistaan ​​kullalle, sanomalla, että keskuspankit eivät vaaranna korkojen nousua inflaation torjumiseksi pelkäämällä, että he pureskelevat niiden luomia valtavia kuplia.

"Olemme siirtyneet uuteen paradigmaan, jota hallitsevat syvästi negatiiviset reaalikorot, korkea inflaatio ja matalat nimelliskorot - erittäin tukeva ympäristö kullalle", kertoi Parrilla, joka hoitaa 350 miljoonaa dollaria.

Silti kulta on viime kädessä turvasatama, jonka perinteisen logiikan mukaan sen pitäisi kärsiä talouden nousukaudella. Joten voidaanko viimeinen ralli ylläpitää? Tässä on neljä keskeistä kaaviota, joita kannattaa katsoa.

Inflaation arvoitus

Se on ollut tämän vuoden kuumin kysymys ja luultavasti suurin kultaa koskeva kysymys: ovatko nykyiset inflaatiopaineet väliaikaisia ​​vai pysyviä?

Jos kysyt Fediltä, ​​vastaus on ensimmäinen. Osa joukkovelkakirjamarkkinoista on eri mieltä, kun pitkän aikavälin inflaatio-odotusten markkinaperusteiset mittarit nousevat korkeimmalle vuodesta 2013 aiemmin tässä kuussa.

Se on kulta, joka hyötyy, kun rahapolitiikka pitää joukkolainakorot alhaisina, vaikka inflaatio jatkuu. Valtiokonttoreiden reaalituotot ovat viime aikoina laskeneet syvemmälle negatiivisiksi, mikä herättää jalometalliharkot.

Minne he menevät seuraavaksi, on kriittinen. Mikä tahansa vihje, jonka Fed voi kaventaa inflaation tai työmarkkinoiden voimakkuuden vuoksi, voi nähdä joukkovelkakirjojen nousun - mikä toistaa finanssikriisin seurauksena havaitun kapenevan hämmennyksen, kun kulta laski 26% kuuden kuukauden kuluessa.

Tarina jatkuu

"Asema, johon luulen pääsevän, on paikka, jossa se joutuu olemaan hyvin alttiina kapenevalle kertomukselle", sanoi Macquarie Group Ltd: n metallistrategiajohtaja Marcus Garvey.

Toisaalta kaikilla, jotka vievät maailmantalouden elpymistä - olipa kyse heikoista työpaikoista tai uusista virusvaihtoehdoista -, todellisen tuoton pitäisi laskea, mikä hyödyttää metallia.

Dollarin kuljettaja

Dollari on ollut toinen tärkeä kultaa kuljettava tekijä tänä vuonna. Alun perin vahvistumisensa jälkeen, kun Yhdysvaltojen rokotusohjelma ohitti muun maailman, se on laskenut maaliskuusta lähtien, kun muut kansat sulkivat aukon tarjoten jalometallille takatuun.

Suurin osa analyytikoista ei näe paljon dollarin liikkumista eteenpäin, ja Bloombergin laatima mediaanennuste viittaa vain lievään vahvistumiseen.

Jos he ovat väärässä, johtuuko se maailmanlaajuisen elpymisen eroista tai yllättävästä haukkumasta muiden maiden keskuspankeista, seuraukset jalometalliharkoille voivat olla merkittäviä.

Sijoittajien kysyntä

Kullan heikko alku vuodelle tuli, kun pörssissä noteeratut rahastot leikkaavat metalliosuutensa 237 tonnilla huhtikuuhun kuluneiden neljän kuukauden aikana. Comexin kaupankäynnin kohteena olevat suojausrahastot alensivat myös maaliskuun alussa altistumistaan ​​vuoden 2019 alimmalle tasolle.

Toisella vuosineljänneksellä virrat ovat alkaneet kääntyä. Jos se nostaa höyryä, kulta voi löytää toisen jalan korkeammalle.

"Sijoituskysyntä on edelleen potentiaalisesti paljon", sanoi Ole Hansen, Saxo Bank A / S: n hyödykestrategiajohtaja. "Silti sijainnit ovat suhteellisen pieniä."

Muut, mukaan lukien Aegon NV: n Robert Jan Van Der Mark, joka vähensi altistumistaan ​​kullalle marraskuussa rokotteiden ilmoittamisen jälkeen, ovat edelleen vakuuttuneita.

"Kun rokotukset otetaan käyttöön ja taloudet avautuvat uudelleen, meillä on vähemmän ruokahalua salkun turvasataman / stagflaation tyyppisille varoille", hän sanoi.

Bitcoin Bounce

Usein mainostettuna digitaalisina jalometalliharkkoina Bitcoinin ralli vuoden ensimmäisinä kuukausina demoralisoi kultasonnia. Molemmat hyödykkeet ovat molempien suosimia hyperinflaation ja valuutan heikentymisen peloissa, joten kryptovaluutan parempi suorituskyky on saattanut kääntää potentiaalisten jalometalliharkkojen ostajien päät.

Bitcoin on pudonnut noin 40% huhtikuun puolivälin korkeimmasta tasosta huomattavien varojen ulosvirtausten vuoksi. Kulta voi olla edunsaaja.

(Tämän tarinan aiempi versio korjasi keskuspankin oikeinkirjoituksen toisessa kappaleessa.)

Lisää tämänkaltaisia ​​tarinoita on saatavilla osoitteessa bloomberg.com

Tilaa nyt pysyä eteenpäin luotettavien yritysuutislähteiden edessä.

© 2021 Bloomberg LP

Lähde: https://ca.finance.yahoo.com/news/gold-set-tear-even-higher-230000863.html