Tyhjennetyt vaihtovolyymit ja osakkeet - 1Q 2021

• USD IRS ennätysmäärä 1Q 2021, LCH jaa YoY
• SOFR vaihtaa uusilla korkeuksilla, LCH hallitseva, CM-laajennus osuus suurempi kuin IRS: ssä
• EUR IRS: n volyymi kasvoi, Eurex jaa YoY, kun sen voitot jatkuvat
• € STR Vaihtaa ennätyskuukauden, hallitseva LCH, Eurexin osuus korkeampi kuin IRS: ssä
• JPY Vaihtaa volyymia, JSCC ja LCH: n osuus on lähellä pariteettia
• AUD-vaihtosopimukset ovat edelleen vaimeat, 1Q-volyymit nousevat yleensä korkeammiksi LCH: lla
• iTraxx Europe, volyymi kasvoi, markkinaosuus pitkälti samanlainen
• Yksittäinen nimi euroina, ICE Selkeän luotto-osuuden voitto yli ICE Clear Europen
• Swaptions-tilavuus LCH CDSClear- ja ICE Clear Credit -sivustoilla

USD IRS

alkaen CCPView, USD IRS vain, joten pois lukien OIS, Basis, ZC, VNS ja FRA.

• 1Q 2021, 25.9 biljoonaa dollaria, ennätyksellinen vuosineljännes ja 30% enemmän kuin 19.9 biljoonaa dollaria 1Q2020
• LCH SwapClear 24.4 biljoonan dollarin osuudella 94.5% ensimmäisellä vuosineljänneksellä 1, samanlainen kuin vuoden 2021 viimeisellä neljänneksellä, mutta kasvua 4 prosentista 2020Q 89: ssä
• CM-laajennus OTC 1.4 biljoonan dollarin osuudella 5.5%, mikä on samanlainen kuin vuoden 4 viimeisellä vuosineljänneksellä, mutta laski 2020%: sta vuoden 11Q
• Vertaamalla asiakkaan määriä LCH Vaihda tyhjennä CME: n kanssa OTC volyymit (olettaen, että kaikki CME-määrät ovat asiakkaita), LCH SwapClear 10.6 biljoonan dollarin kanssa ja CME OTC 1.4 biljoonan dollarin kanssa, osuus 88% vs. 12%

Joten näemme edelleen uusia ennätysmääriä USD-vaihtosopimuksissa. Maaliskuu 2021 on ennätyskuukausi bruttomääräisesti. Kuitenkin DV01 riskiehdot, maaliskuu 2020 9 miljardilla dollarilla ylitti 8.4 miljardin dollarin maaliskuussa 2021.

USD OIS

FedFund-rahastoon tai SOFR: ään viittaavat yön yli -hakemisto.

• 1Q 2020, 12.1 biljoonaa dollaria, verrattuna 7.3 biljoonaan dollariin 4Q 2020: ssä, mutta selvästi alle ennätyksellisen 37 biljoonaa dollaria 1Q 2020: ssa
• LCH SwapClear 11.4 biljoonan dollarin osuudella 94.4%, QoQ laski 96%: sta ja YoY 98.3%
• CME OTC 675 miljardilla dollarilla 5.6%: n osuudella, QoQ kasvoi 3.9%: sta ja YoY 1.7%: sta
• Verrattaessa LCH SwapClear -asiakassovelluksia CME OTC -tuotteisiin nähdään 7.8 biljoonaa dollaria vs. 675 miljardia dollaria eli 92.1% vs. 7.9%

OIS Vaihda volyymit ylöspäin kolmen peräkkäisen vuosineljänneksen aikana, mutta vain kolmasosa ennätyskorkeuksista vuosina 3Q 2019 ja 1Q 2020.

SOFR-vaihdot

Vaihtosopimukset, jotka viittaavat SOFR: ään, sekä OIS: ään että Basisiin.

• Helmikuu 2021 700 miljardilla dollarilla, uusi ennätys, maaliskuu 2021 ei ole kaukana jäljessä 610 miljardin dollarin yksipuolisella bruttomäärällä.
• LCH SwapClear 91%: n osuudella ja CME OTC 9%: lla 12 kuukauden jaksolla

Joten vaikka 1Q 2021 osoittaa hyvää kasvua vuoden 4 viimeiseen neljännekseen verrattuna, bruttomääräisesti laskettuna DV2020 on 01 miljoonaa dollaria alle 930 miljardin dollarin vuoden 1.1Q 4 aikana (vuosineljännes, jolloin LCH ja CME muuttuivat SOFR-alennuksiin ja tekivät huutokauppoja).

CME: n osuus SOFR: ssä on olennaisesti suurempi kuin sen osuus IRS: ssä tai OIS: ssä.

EUR vero

EUR IRS vain, joten pois lukien OIS, Basis, ZC, VNS ja FRA.

• 1Q 2021, 11.1 biljoonaa euroa, kasvua 10.4 biljoonaan euroon 4Q 2020, mutta vähemmän kuin 13.1 biljoonaa euroa 1Q 2020
• LCH SwapClear 10.4 biljoonan euron osuudella 93.8%, mikä paransi QoQ: ta 89.4%: sta mutta laski YoY: ta 96%: sta
• Eurex 680 miljardilla eurolla 6.1%: n osuus, QoQ laski 10.2%: sta, mutta vuotta aiemmin 3.9%: sta
• Vertaamalla pelkästään asiakasmääriä, näemme LCH SwapClearin 4.1 biljoonan euron arvosta ensimmäisellä vuosineljänneksellä 1, Eurexin 2021 miljardilla eurolla ja CME OTC: n 300 miljardilla eurolla. 6.6%, 93.1% ja 6.7%.

EUR Vaihda volyymit nyt toisen peräkkäisen neljänneksen aikana korkeammilla volyymeillä, mikä rikkoo kolmen edellisen vuosineljänneksen laskutrendiä.

Eurex kasvatti markkinaosuuttaan 6.1 prosentilla vuoden 1 ensimmäisellä neljänneksellä, kun se vuotta aiemmin oli 2021 prosenttia. Tiettyjä kuukausia, joissa osuus on paljon suurempi, esim. Marraskuu 3.9 2020% ja maaliskuu 16.2 2021%, joten katsottava tarkkaan tulevina kuukausina.

EUR OIS

Yön yli -hakemisto vaihtaa viitteen eoniakorko tai € STR.

• 1Q 2021, 6.1 biljoonaa euroa, laskua viimeisen vuosineljänneksen 8.1 triljoonaan euroon ja vuoden 4 ensimmäiseen neljännekseen 2020 biljoonaa euroa
• LCH SwapClear 6 biljoonan euron osuudella 97.4%, vastaava QoQ, mutta hieman vähemmän kuin vuotta aiemmin 98.6%
• Eurex 162 miljardilla eurolla 2.6%: n osuudella, kasvua QoQ 2.3%: sta ja YoY 1.4%: sta
• Vertaamalla pelkästään asiakasmääriä, näemme LCH SwapClearin 3.3 biljoonaa euroa ensimmäisellä vuosineljänneksellä 1, Eurexin 2021 miljardilla eurolla, mikä tekee vastaavista osakkeista 52% verrattuna 98.4% verrattuna vuoden 1.6Q 1 osuuteen 2020% vs 99.2%.

Vaikka Eurexin osuus OIS: ssä on 2.6%, on kasvanut 1.4% vuotta aiemmin, mutta se on edelleen paljon pienempi kuin viimeisimmän vuosineljänneksen IRS: n osuus 6.1%.

€ STR -vaihto

Swapit, jotka viittaavat € STR: ään, sekä OIS: ään että Basisiin.

• Maaliskuu 2021 ennätyskuukausi, kun yksipuolinen bruttolaskelma on 278 miljardia euroa.
• LCH SwapClear 71.6%: n osuudella ja Eurex 28.4%: lla 12 kuukauden jaksolla, merkittävä vaihtelu kuukausittain.

Huomionarvoista on, että Eurexin osuus on niin paljon korkeampi STR: ssä kuin OIS (Eonia) tai IRS (Euribor) swapit. Mahdollisesti sillä, että € STR on uusi viiteindeksi vaihtosopimuksille, minulla on jotain tekemistä sen kanssa, mutta koska Eonia on nyt vain kiinteä € STR + 8.5 bps, se ei näytä tarpeeksi pakottavalta syeltä. Voisiko olla inertia LCH: n paljon suuremman Eonia-riskin kanssa, mikä tarkoittaa, että osallistujat suosivat uutta OIS: ää jatkaakseen viittaamista Eoniaan? Vai voisivatko Eurexin uudemmat osallistujat suosia € STR: ää Eoniaan nähden?

JPY-vaihdot

JPY Vaihtaa kaikki tyypit, IRS, OIS, Basis, ZC, VNS.

• 1Q 2021 ja Y460 biljoonaa, verrattuna 282 biljoonaan 4Q 2020 ja samanlainen kuin Y457 biljoonaa 1Q 2020
• JSCC Y245 biljoonaa eli 53.2% vuoden 1 ensimmäisellä neljänneksellä, laskua vuoden 2021 viimeisen neljänneksen 57.7 prosentista ja vuoden 4 ensimmäisestä vuosineljänneksestä 2020%
• LCH SwapClear Y215 biljoonan tai 46.6%: lla ensimmäisellä vuosineljänneksellä 1, kasvua 2021% QoQ ja 42.2% YoY
• LCH SwapClear -asiakasvolyymi ensimmäisellä vuosineljänneksellä 1 oli 2021 biljoonaa, 112% sen kokonaismäärästä.

JPY-swap-volyymit nousevat nyt takaisin vastaavaan vuosineljännekseen vuonna 2020 ja rikkovat vakaasti kolmen edellisen vuosineljänneksen laskusuuntausta.

JSCC on suurempi kuin LCH SwapClear, mutta menettää 4% osuuden edellisvuodesta, mahdollisesti kansainvälisten ja kotimaisten osallistujien kaupankäynnin vuoksi.

AUD-vaihto

AUD Vaihtaa kaikki tyypit, IRS, OIS, Basis, ZC, VNS.

• 1Q 2021, 4.6 biljoonaa dollaria, 6.1 biljoonaa dollaria 4Q 2020: ssä ja ennätykselliset 23.3 biljoonaa dollaria vuoden 1Q 2020: ssä, volyymit jatkavat laskuaan, kun RBA-korkopolitiikka heikentää swapien kysyntää markkinoilla
• LCH SwapClear 4.1 biljoonan dollarin eli 91.1%: lla ensimmäisellä vuosineljänneksellä 1, verrattuna 2021% QoQ: iin (84.3Q 4), mutta samanlainen kuin 2020% 91.7Q 1: ssa)
• ASX 400 miljardilla dollarilla eli 8.8%, laskua 15.6% QoQ ja 8.3% YoY
• LCH SwapClear -asiakasvolyymi ensimmäisellä vuosineljänneksellä 1 oli 2021 biljoonaa dollaria eli 1.8% verrattuna 44 prosenttiin vuoden 55 kolmannella neljänneksellä.

Joten AUD-vaihtosopimusmarkkinat ovat 12 kuukautta merkittävästi pienemmät. Kun tarkastellaan viimeisen kolmen vuoden ensimmäistä vuosineljännestä, LCH SwapClear -markkinaosuus on tällä vuosineljänneksellä aina korkeampi, 1%, todennäköisesti Australian lomien ja vähemmän kotimaan ja kansainvälisen toiminnan takia, verrattuna muihin vuosineljänneksiin, joissa se on keskimäärin 90%.

CAD- ja GBP-swapit

Katan yleensä CAD- ja GBP-swapit (ks Volyymit - 3Q 2020), kuitenkin ohittaa tällä kertaa; anteeksi, että kaavioilla ei ole värejä LCH SwapClear> 99%: n osuudella, ja aikaa on vähän, jotta voin suorittaa tämän blogin.

Tietenkin ne, joiden kanssa CCPView pääsy, voi kirjautua sisään ja tarkistaa levyt itse. Tee niille, joilla ei ole tilausta ja jotka ovat kiinnostuneita tilauksesta ottaa meihin yhteyttä lisätietoja.

Joten käännyn Swap-tuotteen viereen, jolla on kilpailukykyinen markkinaosuus.

Luottoriskinvaihtosopimukset

Hakemisto - iTraxx Europe -perhe

• 1Q 2021 1.8 biljoonalla eurolla, kasvua 1.35 biljoonaan euroon 4Q 2020: ssa ja alas 2.7 biljoonaan euroon 1Q 2020
• ICE-selvitysluotto, 1.05 biljoonaa euroa ensimmäisellä vuosineljänneksellä 1, osuus 2021%, QoQ laski 58.4%: sta ja vastaava kuin vuoden 55.2Q 1
• ICE Clear Europe 479 miljardilla eurolla, osuus 26.8%, kun se edellisen vuosineljänneksen 27.4% ja vuotta aiemmin 28.7%
• LCH CDSClear 265 miljardilla eurolla, osuus 14.8%, kun se edellisellä vuosineljänneksellä oli 17.4% ja vuotta aiemmin 12.8%.

Yksittäinen nimi euroina

• 1Q 2021 105 miljardilla eurolla, kun se kasvoi 70 miljardista eurosta vuoden 4 viimeisellä neljänneksellä ja 2020 miljardilla eurolla vuoden 95 ensimmäisellä neljänneksellä
• ICE Clear Credit, 50 miljardia euroa ensimmäisellä vuosineljänneksellä 1, osuus 2021%, kasvua QoQ 47.8%: sta ja 33% 35Q 1: ssa
• ICE Clear Europe 29.5 miljardilla eurolla, osuus 28.1%, kun se edellisen vuosineljänneksen 42% ja vuotta aiemmin 40.2%
• LCH CDSClear 25.3 miljardilla eurolla, osuus 24.1%, kun se edellisellä vuosineljänneksellä oli 25% ja vuotta aiemmin 24.8%.

Volyymit sisään selvitetty yhden nimen euroina 105 miljardia euroa, suuruusluokkaa pienempi kuin 1.8 biljoonan euron luottoindeksit euroina.

Markkinaosuus indeksissä ilman merkittäviä muutoksia, kun taas yhden nimen ICE Clear Credit -säästö ICE Clear Europelta; mahdollisesti Brexitin sivutuote ja muistuttaa siirtymistä SEF-rahastoihin havaittu vuonna 2021.

Hakemisto ja yksi nimi Yhdysvaltain dollareina

Koska ICE Clear Creditillä on yli 97%: n osuus, aion vedota samaan puolustukseen kuin yllä olevassa CAD & GBP -osiossa; värin puute, joka tekee jäljellä olevasta ajasta vs vaivaa vs.

Joten viimeiseen kaavioon ennen kuin lopetamme.

iTraxx-swaptions

• LCH CDSClear, 6.9 miljardia euroa maaliskuussa 2021 ja volyymi joka kuukausi kuluneen vuoden baarissa elo-2020 (eurooppalainen lomaefekti, joka lisätään australialaiseen, jonka havaitsimme AUD-vaihtosopimukset -osiossa)

ICE Clear Credit -sisältö on jonkin verran Swaptions on -palvelussa blogi. ” class = ”glossaryLink” target = ”_ blank”> CDX.NA.IG, 9 eri päivänä marraskuusta 2020 alkaen, aktiivisin maaliskuu 2021, 6 päivää, volyymi ja 2.65 miljardia dollaria helmikuussa 2021 ja 2.4 miljardia dollaria maaliskuussa 2021 , joten on mielenkiintoista nähdä, miten tämä etenee verrattuna iTraxxiin.

Se siitä

Täällä on paljon enemmän tietoa CCPView.

Volyymit tenorikauhoilla: 2Y, 5Y, 10Y, 20Y, 30Y.

Päivittäin, viikoittain, kuukausittain, neljännesvuosittain tai vuosittain.

Avaa kiinnostus sekä Volume.

Vaihtoa monissa muissa valuutoissa ja tuotetyypeissä.

EM Asia Pac, EMEA, LatAm.

Myös futuurit ja optiot päävaluutoissa.

Ole hyvä ottaa meihin yhteyttä jos olet kiinnostunut tilauksesta.

Lähde: https://www.clarusft.com/cleared-swap-volumes-and-share-1q-2021/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=cleared-swap-volumes-and-share-1q-2021