ACO -ryhmä Berhad

IPO-luokitus (1.75 / 5.0 tähteä)

Tekijänoikeus @ http: //lchipo.blogspot.com/
Seuraa meitä Facebookissa: https://www.facebook.com/LCH-Trading-Signal-103388431222067/

Päivämäärä
Avoinna hakemiseen: 27
Hakemuksen päättymispäivä: 06
Listauspäivä: 18

Osakepääoma
Markkina-arvo: 84 milj. RM
Osakkeet yhteensä: 300 miljoonaa osaketta (Julkinen: 15 miljoonaa, Company Insider/Miti/Private Placement: 43 mil)

Bisnes
Sähkötuotteiden ja -tarvikkeiden jakelu.
Teollinen käyttäjä: 74.46%
Jälleenmyyjä: 25.54%

Perustavaa laatua oleva
Markkinat: Ace Market
Hinta: 0.28 RM (EPS: 0.0247)
P / E & ROE: PE11.34 (Esite on) ROE13%
Käteinen ja kiinteä talletus listautumisen jälkeen: 0.05 RM / osake
NA IPO: n jälkeen: RM0.19
Velat vaihto-omaisuuteen kokonaisuudessaan listautumisen jälkeen: 1.644 (Velka: 63.657 miljoonaa, Pitkäaikaiset varat: 38.712 miljoonaa, Vaihto-omaisuus: 81.368 miljoonaa)
Osinkopolitiikka: Ei kiinteää osinkopolitiikkaa.

Taloudellinen suhde
Myyntisaamiset: 80 päivää
Ostovelat: 103 päivää
Varaston liikevaihto: 105 päivää

Aiempi taloudellinen kehitys (tuotto, EPS)
2019 (marraskuuhun asti): 104.084 miljoonaa RM (EPS: 0.0237)
2019: RM134.373 milj. (EPS: 0.0275)
2018: RM124.193 milj. (EPS: 0.0173)
2017: RM114.509 milj. (EPS: 0.0153)

Nettovoittomarginaali
2019: 5.52%
2018: 4.03%
2017: 3.89%

Listautumisannin jälkeen
Ir. Tang Pee Tee @ Tan Chang Kim: 62.79%
Jin Siew jeni: 7.85%
Tan Yushan: 7.85%

Hallituksen jäsenten palkkiot2021 (bruttovoitosta 2019)
Ir.Tang Pee Tee: RM0.502 mil
Tan Yushan: 0.437 miljoonaa RM
Chai Poh Choo: 0.218 miljoonaa RM
Joo Koon Roy: RM68k
Tri.Tee Chee Ghee: RM68k
Ir. Tohtori Kok Chiang: RM56k
Johtajan kokonaispalkkio bruttovoitosta: 1.349 milj. RM eli 6.07%

FYE2021: n avainjohdon korvaus (bruttovoitosta 2019)
Ooi Gin Hui: RM250k-300k
Chong Su Yee: 150-200 RM
Lim Lee Hua: 150 200-XNUMX XNUMX RM
Low Swee Ching: RM150k-200k
Foong Kah Hong: 150–200 XNUMX RM
avainhenkilöiden palkkiot bruttovoitosta: 0.85 miljoonaa RM-1.1 miljoonaa tai 3.83%-4.95%

Rahaston käyttö
Uusi myyntipiste: 4.2 miljoonaa RM (25.86%)
Uusi pääkonttori ja jakelu Johorissa: 2.5 miljoonaa RM (15.39%)
Osta uusia kuorma -autoja ja päivitä IT -järjestelmä: 2 miljoonaa RM (12.32%)
Käyttöpääoma: 4.24 milj. RM (26.11%)
Listautumiskulut: 3.3 milj. RM (20.32%)

Teollisuus CAGR%
Kaapelit ja johdot CAGR: 0.4% (2015-2019)
Sähkönjakelu-, suojaus- ja ohjauslaitteet: 16.5% (2015-2019, *2019 pudotus -5.8%)
Valaistuslaitteet: -0.6% (2015-2019)

Päätelmät
Hyvä asia on:
1. PE11.34 & ROE13% on kohtuullinen.
2. Uuden myyntipisteen ja toimiston perustaminen lisää myyntiä, mutta sillä ei ole nopeita vaikutuksia tuloihin.

Huonot asiat:
1. Velka suhteessa omavaraisuusasteeseen on korkea.
2. Ei kiinteää osinkopolitiikkaa.
3. Tulot kasvavat noin 8% vuodessa, mutta vähennyksen jälkeen inflaatio paranee vain vähän.
3. Nettokate on alle 10%.
4. Ohjaajapalkkio on kallista.
5. CAGR: n teollisuuden kasvuvauhti ei ole terveellä tasolla.
6. Listauskulut 20.32% on liian kallista.
7. Ei selitä tarkemmin liiketoimintalinjan parantamista verkkomyynnillä, koska liiketoiminnan ei pitäisi liikaa riippua normaalista jakelumenetelmästä.


Päätelmät
Ei ole houkutteleva IPO. Yrityksen liikevaihdon kasvua ei voida odottaa 1-2 vuodessa.

Listautumisannin hinta: 0.28 RM
Hyvä aika: RM0.32 (PE13)
Huono aika: RM0.19 (PE8)

* Arviointi on voimassa vasta uuden vuosineljänneksen tuloksen julkaisemiseen. Lukijan tulee tehdä oma kotitehtävä seuratakseen jokaisen vuosineljänneksen tulosta säätääksesi yrityksen perusarvoa koskevaa ennustetta.

Lähde: http://lchipo.blogspot.com/2020/03/aco-group-berhad.html