خلاصه اجرایی
- کتیبهها بهعنوان آخرین راهحل برای بلوکفضای ارزان عمل میکنند و به نظر میرسد نسبت به هزینه مطلق پرداختی حساس هستند.
- کتیبهها به بهترین وجه بهعنوان نوعی «پرکننده بستهبندی» در نظر گرفته میشوند که پس از بستهبندی نقلقولهای پولی با ارزش بالاتر در هر فضای باقیمانده پر میشود.
- تجزیه و تحلیل کارمزدها و حجم باید در نظر گرفته شود که میتواند درک بالاتری از "ارزش" اختصاص داده شده به نوشتههای فراتر از حجم BTC در حال انتقال و نگهداری وجود داشته باشد.
- علیرغم افزایش معنیدار درآمد کارمزد استخراجکنندگان، رویداد نصف شدن احتمالاً بسیاری از آنها را در استرس درآمدی شدید قرار میدهد، مگر اینکه قیمت بیتکوین بهطور معناداری افزایش یابد.
ممپول های کامل
Inscriptions از زمان معرفی خود در فوریه 2023، مصرف کننده اصلی بلاکفضای بیتکوین بودهاند. در این نسخه، ما بررسی خواهیم کرد که چگونه Inscriptions چشمانداز فعالیتهای زنجیرهای، Mempoolها و درآمدهای استخراجکننده را تغییر داده است، و اینکه چگونه ممکن است در جاده به نظر برسد. در پیش.
میتوان «مپول بیتکوین» را بهعنوان ابری از تراکنشهای تأییدنشده در نظر گرفت که همگی در انتظار گنجاندن در یک بلوک توسط ماینرها هستند. هر گره بیت کوین در واقع دارای ممپول منحصر به فرد خود است که هم با قوانین تعیین شده توسط اپراتور گره و هم توسط تراکنش هایی که از شبکه شایعات همتا به همتا در مورد آنها می داند، تعریف می شود.
نمودار زیر اندازه دادههای بالاترین تراکنشهای پرداخت کارمزد در ممپول Glassnode را در سال گذشته نشان میدهد. نکته قابل توجه افزایش قابل توجه تقاضا برای فضای بلاک است که در ماه فوریه و همزمان با انتشار Ordinals و Inscriptions آغاز شد. این تقاضای بالا از آن زمان تاکنون ادامه داشته است.
در حالی که مجموعه ما از فوریه پر از داده است، میتوانیم ببینیم که تعداد تراکنشهای معلق واقعاً از ماه مه افزایش قابل توجهی داشته است. این نشان میدهد که اکثر این تراکنشهای تایید نشده دارای ردپای داده بسیار کمی هستند (تراکنشهای بیشتری با ظرفیت 300 مگابایت ممپول Glassnode میشوند).
کتیبه ها به کاربران بیت کوین اجازه می دهد تا فایل ها را در بخش شاهد ساختار داده تراکنش رمزگذاری کنند. نمودار زیر نشان می دهد که تا کنون دو موج کتیبه وجود داشته است:
- 🟠 موج 1: تصاویر و فایل ها، زمانی که کاربران از پروتکل Ordinal برای ایجاد NFT های بومی بیت کوین و کشف فناوری جدید استفاده کردند، غالب شد.
- ؟؟؟؟ موج 2: متن با استفاده از فایلهای JSON مبتنی بر متن برای تعریف استخراج و انتقال دارایی، توکن آزمایشی BRC-20 غالب شد.
انفجار کتیبه های مبتنی بر متن به وضوح با افزایش تراکنش های معلق در مجموعه ما مطابقت دارد. این تأیید میکند که این نوشتههای متنی با اندازه کوچک به منبع قابل توجهی برای تقاضا برای فضای بلوک تبدیل شدهاند.
نوشتهها از ساختار دادههای تقسیمشده معرفی شده با SegWit بهره میبرند، و این امکان را فراهم میکنند که تراکنشهای بیشتری را در اندازه بلوکهای دارای سقف 4M Wu قرار دهند. تا زمانی که کتیبه ها محبوبیت پیدا کردند، حداکثر تعداد تراکنش های (عمدتاً پولی) که می توانستند در یک بلوک قرار بگیرند به اوج خود در حدود 375 هزار تا 400 هزار در روز می رسید که معمولاً در بازارهای افزایشی مشاهده می شد.
با این حال، سال 2023 شاهد افزایش و باورنکردنی در تعداد تراکنشهای تایید شده روزانه بود که هم در ماه می و هم در این هفته به 550 هزار در روز رسید.
الگوی مشابهی را می توان در میانگین تعداد تراکنش های تایید شده در هر بلوک مشاهده کرد. در سالهای گذشته که نقل و انتقالات پولی استفاده اولیه از فضای بلاک بیتکوین بود، بلوکهای کامل معمولاً بین 2.25 تا 2.50 هزار تراکنش داشتند.
با این حال، در سال 2023، این سقف برداشته شد، با فضای اضافی موجود در دادههای شاهد به بلوک متوسط اجازه میدهد بین 2.80 تا 3.50 هزار تراکنش داشته باشد (با افزایش روزانه حتی به بیش از 4.0 هزار در هر بلوک).
از میان تمام تراکنشهای محدود، کتیبههای متنی بین 40 تا 60 درصد از کل تراکنشها از ماه مه را تشکیل میدهند. این موج اول کتیبههای غالب تصویر را که معمولاً فقط 7.5 درصد از کل معاملات را نشان میدهد، خنثی میکند.
یکی از تأثیرات قابل توجه کتیبه ها، مجموعه UTXO است که به سرعت در حال گسترش است. از ماه فوریه، تعداد کل UTXO های مجموعه به میزان +46.2 میلیون (+33.8٪) افزایش یافته است. این بزرگترین نرخ افزایش هفتگی در تاریخ است که سطوح بین 300 هزار تا 450 هزار UTXO در هفته را برای بیش از شش ماه حفظ کرده است.
قابل توجه است توکن BRC-20 فراخوانی شد SATS
، که در ماه مارس عرضه شد، اما تنها این هفته به پایان رسید. این توکن به تنهایی مسئول حداقل 21 میلیون UTXO جدید است که حدود 45.5 درصد افزایش را نشان می دهد. باید دید که اکنون که این ضرابخانه چند ماهه به پایان رسیده است، آیا ممپول ها شروع به پاک شدن می کنند یا خیر.
کتیبه ها خریداران آخرین راه حل هستند
درصد فضای بلاک مصرف شده توسط نوشته های مبتنی بر تصویر در مقابل متن تقریباً معکوس سهم تراکنش ها است. موج اول کتیبه های تصویر به طور معمول بیش از 40% از فضای بلوک موجود را مصرف می کرد. از سوی دیگر، موج دوم نوشتههای متنی و توکنهای BRC-20، 20 درصد یا کمتر را نسبتاً پایدار مصرف کرده است که نشاندهنده ردپای دادههای کوچکتر آنها است.
این یک مشاهده کاملاً جالب است، زیرا نشان می دهد که این کتیبه های متنی تا حدودی مانند "پرکننده" برای بلوک ها عمل می کنند.
به عنوان یک قیاس، در مورد بلوک بیت کوین به عنوان یک جعبه متحرک فکر کنید:
- حوالههای پولی و کتیبههای تصویری محتویات جعبه را نشان میدهند و تعدادشان کمتر است، اما بیشتر حجم و ارزش جعبه را مصرف میکنند.
- کتیبه های متنی از سوی دیگر نشان دهنده یک بسته بندی نرم روزنامه است که می توان آن را در هر فضای باقی مانده پر کرد، اما در کل حجم و ارزش نسبتا کمی مصرف می کند.
این قیاس با سهم هزینه های پرداخت شده توسط Inscriptions بیشتر تقویت می شود. در اینجا میتوانیم ببینیم که هر دو موج به سقف حدود 20 درصد از کارمزد تراکنشها رسیده است که به نوشتهها نسبت داده میشود.
از آنجایی که هزینه های تراکنش بیت کوین بر اساس هر داده (کارمزد در هر بایت) پرداخت می شود، نوشته ها نسبت به اندازه کارمزد مطلق حساس هستند. به این ترتیب، کاربران کتیبه تمایل به تعیین نرخهای کارمزد نسبتاً پایین دارند و تمایل خود را برای منتظر ماندن طولانیتر برای تأیید نشان میدهند.
به نظر میرسد که نوشتهها ارزانترین فضای بلوک موجود را میخرند و مصرف میکنند، و به آسانی با انتقالهای پولی فوریتر جابهجا میشوند.
ما می توانیم این را با مقایسه حجم انتقال میانگین و میانه ببینیم:
- ؟؟؟؟ میانگین حجم انتقال بیشتر نماینده نقل و انتقالات پولی هستند. میتوانیم ببینیم که میانگین به دنبال چرخههای گاو و خرس، با قلهها و فرورفتگیهای پیوسته بالاتر در طول زمان (در حال حاضر 36 هزار دلار) است.
- ؟؟؟؟ میانه حجم انتقال بیشتر نماینده سرمایه گذاران کوچکتر (از لحاظ تاریخی) و در زمان های اخیر، کتیبه ها (در سال 2023) هستند.
توجه داشته باشید که چگونه میانگین حجم انتقال آبشار به 7.30 دلار در سال جاری سقوط کرده است. این نتیجه مستقیم تبدیل شدن کتیبهها به یک نوع تراکنش غالب است که تعدادشان زیاد است (از این رو میانه روی آن تأثیر میگذارد) و بر روی حجم بسیار کوچک بیتکوین تنها چند صد تا هزار نشست (معمولاً کمتر از 0.0001000 BTC ~ 2.60 دلار) حمل میشود.
ما همچنین می توانیم این پویایی را از طریق لنز مشاهده کنیم هزینه پرداخت شده به ازای هر واحد منتقل شده. میانگین کارمزد تراکنش معمولاً بین 0.001٪ و 0.01٪ از حجم هزینه شده است که یک نتیجه بصری و مورد انتظار است.
با این حال، برای نرخهای کارمزد میانه، میبینیم که معاملات با فوریت بالا مایل به پرداخت تا 1.2٪ کارمزد در دوران اوج بازار صعودی هستند، زیرا بازار وارد حالت سرخوشی شده است. در سال 2023، ما شاهد این بودیم که این به کتیبهها تبدیل میشود، جایی که هزینههای بالای 10% و حتی بیش از 50% از ارزش انتقالیافته به طور فزایندهای رایج میشوند.
این نشان دهنده تمایل به پرداخت هزینه اولویت بر اساس ارزش درک شده از کتیبه، و کمتر نسبت به ارزش کوچک ~ 10 هزار نفری است که منتقل می شود.
آیا نوشته ها بر درآمد ماینرها تأثیر می گذارد؟
طبیعتاً با افزایش تقاضای فضای بلاکها، درآمد ماینرها تأثیر مثبتی خواهد داشت. در حالی که افزایش کارمزد در ماه مه از نظر تاریخی بزرگ بود، از آن زمان کاهش یافته است، و هم کل کارمزدها و هم سهم نسبی آنها از درآمد ماینرها نسبتاً پایین باقی مانده است.
هر دو معیار بالاتر از سطح معمول "بازار نزولی" خود قرار گرفته اند. کل کارمزدها 216% از ~12 BTC در روز به 38 BTC در روز افزایش یافته است و نسبت درآمد ماینر از کارمزدها از 1% به 4% افزایش یافته است. هر دو افزایش معنادار هستند، اما در یک زمینه مطلق و تاریخی هنوز اندک هستند.
در همین حال، میزان هشریتی که برای این پاداشها رقابت میکنند، از فوریه تا کنون 50 درصد افزایش یافته است، زیرا ماینرهای بیشتر و ریگهای جدیدتر ASIC ایجاد شده و آنلاین میشوند.
این امر هش قیمت را که پاداش بیت کوین یا دلاری است که به ازای هر Exahash به دست میآید، به سمت پایینترین قیمتها سوق داده است. ماینرها اکنون به ازای هر Exahash فعال در شبکه فقط 2.26 BTC (حدود 60 هزار دلار) کسب خواهند کرد.
نزول لگاریتمی بیپایان هشقیمت نشان میدهد که صنعت معدن چقدر سخت و نابخشودنی است.
در یک مطالعه قبلی، ما سعی کردیم میانگین هزینه کل تولید برای BTC را از طریق یک مدل رگرسیونی بین ارزش بازار و دشواری تخمین بزنیم. بر اساس این مدل، میانگین قیمت خرید ماینر حدود 24.3 هزار دلار است که کمتر از 10 درصد حق بیمه نسبت به قیمت لحظه ای فعلی است.
این نشان میدهد که ماینرها ممکن است در آستانه بیسود شدن باشند، بهویژه در مورد این رویداد نصف شدن در حال حاضر تخمین زده می شود 206 روز دیگر.
روش دیگر برای تخمین هزینه تولید BTC از طریق صدور نسبی به دشواری است. با این مدل، ما تخمین می زنیم که کارآمدترین ماینرهای موجود در شبکه، قیمتی در حدود 15.1 هزار دلار دارند.
با این حال، منحنی بنفش «دوبرابر شدن» این سطح پس از نصف شدن را به 30.2 هزار دلار نشان میدهد، که احتمالاً اکثریت بازار معدن را در استرس درآمدی شدید قرار میدهد.
خلاصه و نتیجه گیری
با توجه به اینکه کتیبهها چندین ماه تاریخ برای مطالعه دارند، متوجه میشویم که آنها به عنوان نوعی «پرکننده بستهبندی» برای بلوکها عمل میکنند. شواهد اندکی وجود دارد مبنی بر اینکه کتیبه ها جایگزین نقل و انتقالات پولی می شوند، در عوض به عنوان آخرین خریدار برای فضای بلوک ارزان عمل می کنند.
در حالی که این امر تقاضای بار پایه برای بلاکاسپیس را بهبود بخشیده و درآمد کارمزد را به طور معنیداری افزایش داده است، هش ریت رقابتی برای آن نیز از فوریه بیش از 50 درصد افزایش یافته است. با رقابت شدید ماینرها در بازی، و رخداد نصف شدن، این احتمال وجود دارد که ماینرها در لبه استرس درآمدی قرار داشته باشند و سودآوری آنها مورد آزمایش قرار گیرد، مگر اینکه قیمت BTC در کوتاه مدت افزایش یابد.
- محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. به خودت قدرت بده دسترسی به اینجا.
- PlatoAiStream. هوش وب 3 دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
- PlatoESG. کربن ، CleanTech، انرژی، محیط، خورشیدی، مدیریت پسماند دسترسی به اینجا.
- PlatoHealth. هوش بیوتکنولوژی و آزمایشات بالینی. دسترسی به اینجا.
- منبع: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-39-2023/
- : دارد
- :است
- :جایی که
- $UP
- 1
- 2%
- 2000
- 2023
- 26
- 2K
- 30
- 300K
- 60
- 7
- a
- درباره ما
- بالاتر
- مطلق
- حساب
- اکتساب
- در میان
- عمل
- بازیگری
- فعال
- فعالیت
- واقعا
- اضافی
- مزیت - فایده - سود - منفعت
- موثر بر
- از نو
- پیش
- هم راستا
- تراز می کند
- معرفی
- تمام معاملات
- اجازه دادن
- اجازه دادن
- تقریبا
- تنها
- همچنین
- مقدار
- an
- و
- هر
- ظاهر شدن
- روش
- هستند
- دور و بر
- AS
- اسم
- دارایی
- اختصاص داده
- At
- تلاش
- در دسترس
- میانگین
- چشم انتظار
- مستقر
- اساس
- BE
- خرس
- بازار خرس
- شدن
- تبدیل شدن به
- بوده
- بودن
- در زیر
- بهترین
- میان
- خارج از
- بیت کوین
- گره بیت کوین
- معامله بیت کوین
- مسدود کردن
- بلاک ها
- هر دو
- لبه
- BTC
- قیمت های BTC
- گاو نر
- تجارت سودآور
- اما
- خریدار..
- خریداران
- خریداری کردن
- by
- نام
- CAN
- کلاه لبه دار
- ظرفیت
- سقف
- تغییر
- چارت سازمانی
- ارزان
- ارزان ترین
- واضح
- به وضوح
- ابر
- سقوط
- بیا
- مشترک
- مقایسه
- رقابت
- رقابت
- تکمیل شده
- تایید
- تایید شده
- در نظر بگیرید
- همواره
- مصرف
- مصرف
- مصرف کننده
- شامل
- موجود
- محتویات
- زمینه
- هزینه
- هزینه ی تولید
- میتوانست
- ایجاد
- جاری
- در حال حاضر
- منحنی
- چرخه
- روزانه
- داده ها
- روز
- تعريف كردن
- مشخص
- تقاضا
- مشکل
- مستقیم
- آواره
- غالب
- دو برابر
- رانده
- در طی
- پویا
- کسب درآمد
- به دست آورده
- لبه
- چاپ
- موثر
- مرتفع
- ظهور
- بی پایان
- وارد
- به خصوص
- تاسیس
- تخمین زدن
- برآورد
- حتی
- واقعه
- تا کنون
- هر
- مدرک
- اهاشاش
- گسترش
- انتظار می رود
- تجربی
- اکتشاف
- انفجار
- مفرط
- منصفانه
- بسیار
- فوریه
- فوریه
- پرداخت
- هزینه
- کمی از
- کمتر
- فایل ها
- پیدا کردن
- نام خانوادگی
- مناسب
- به دنبال
- رد پا
- برای
- فرم
- از جانب
- کامل
- بیشتر
- به دست آورد
- در Glassno
- نصف شدن
- دست
- هشارت
- آیا
- داشتن
- برگزار شد
- از این رو
- اینجا کلیک نمایید
- زیاد
- بالاتر
- بالاترین
- تاریخی
- به لحاظ تاریخی
- تاریخ
- اصابت
- چگونه
- اما
- HTTPS
- صد
- تصویر
- تصاویر
- تأثیر
- بهبود یافته
- in
- گنجاندن
- درآمد
- افزایش
- افزایش
- افزایش
- به طور فزاینده
- باور نکردنی
- نشان می دهد
- صنعت
- در عوض
- جالب
- به
- معرفی
- معرفی
- حسی
- سرمایه گذاران
- صدور
- IT
- ITS
- json
- تنها
- می داند
- چشم انداز
- بزرگ
- بزرگترین
- نام
- پارسال
- راه اندازی
- کمترین
- عدسی
- کمتر
- سطح
- سطح
- بلند شد
- پسندیدن
- احتمالا
- کوچک
- دیگر
- نگاه کنيد
- شبیه
- نزدیک
- کم
- عمدتا
- عمده
- اکثریت
- ساخت
- بسیاری
- مارس
- بازار
- ارزش بازار
- بازارها
- بیشترین
- ممکن است..
- متوسط
- معنی دار
- mempool
- ممپول ها
- متریک
- خیش
- کارگران معدن
- حداقل
- استخراج معدن
- صنعت معدن
- نعناع
- ضرب
- مدل
- پولی
- ماه
- بیش
- اکثر
- متحرک
- بومی
- نزدیک
- نیاز
- شبکه
- جدید
- جدیدتر
- NFT
- گره
- اپراتور گره
- قابل توجه
- توجه داشته باشید
- اکنون
- عدد
- متعدد
- of
- خاموش
- on
- روی زنجیره
- فعالیت در زنجیره
- یک بار
- آنلاین
- فقط
- اپراتور
- or
- دیگر
- ما
- خارج
- روی
- خود
- بسته بندی شده
- پرداخت
- الگو
- پرداخت
- پرداخت
- اوج
- همکار برای همکار
- انتظار
- برای
- ادراک شده
- در صد
- ادراک
- دوره ها
- افلاطون
- هوش داده افلاطون
- PlatoData
- بازی
- محبوبیت
- ممکن
- حق بیمه
- قیمت
- قیمت
- اصلی
- قبلا
- اولویت
- تولید
- سودبخشی
- نسبت
- پروتکل
- قرار دادن
- سریعا
- نرخ
- نرخ
- رسیدن به
- به راحتی
- اخیر
- بازتاب
- بازتاب می دهد
- رگرسیون
- نسبی
- نسبتا
- آزاد
- ماندن
- باقی مانده
- بقایای
- نشان دادن
- نماینده
- نمایندگی
- توسل
- مسئوليت
- نتیجه
- درامد
- درآمد
- پاداش
- پاداش
- جاده
- به طور معمول
- قوانین
- همان
- سات
- دید
- دوم
- دیدن
- مشاهده گردید
- SegWit
- حساس
- تنظیم
- چند
- شدید
- اشتراک گذاری
- نشان می دهد
- قابل توجه
- به طور قابل توجهی
- مشابه
- پس از
- شش
- شش ماه
- اندازه
- کوچک
- کوچکتر
- So
- نرم
- تاحدی
- منبع
- فضا
- صرف
- سنبله
- سنبله ها
- انشعاب
- Spot
- پایدار
- شروع
- آغاز شده
- دولت
- هنوز
- فشار
- ساختار
- مهاجرت تحصیلی
- چنین
- حاکی از
- پایدار
- گرفتن
- صورت گرفته
- پیشرفته
- تمایل دارد
- مدت
- آزمایش
- متن
- نسبت به
- که
- La
- منظره
- شان
- آنها
- آنجا.
- اینها
- آنها
- فکر می کنم
- این
- این هفته
- در این سال
- فکر
- هزار
- از طریق
- بدین ترتیب
- زمان
- بار
- به
- رمز
- نشانه
- جمع
- طرف
- معامله
- هزینه های معامله
- معاملات
- انتقال
- منتقل
- نقل و انتقالات
- ترجمه کردن
- حمل و نقل
- دو
- نوع
- نوعی
- به طور معمول
- منحصر به فرد
- واحد
- تا
- ضرورت
- فوری
- دلار آمریکا
- استفاده کنید
- استفاده
- کاربران
- با استفاده از
- معمولا
- ارزش
- بسیار
- از طريق
- حجم
- جلد
- vs
- صبر کنيد
- بود
- موج
- امواج
- مسیر..
- we
- هفته
- هفتگی
- بود
- چی
- چه
- که
- در حالیکه
- تمام
- اراده
- مایل
- تمایل
- با
- در داخل
- شاهد
- خواهد بود
- wu
- سال
- سال
- زفیرنت