جریان سرمایه، مبادلات و Altseason

جریان سرمایه، مبادلات و Altseason

تمبر زمان: 10 اکتبر 2023، 10:18 صبح
گره منبع: 2928314

معرفی

  • چشم انداز On-Chain با کاهش جریان سرمایه، تسویه شبکه کم و HODLing پویایی اولیه باقی مانده است، بسیار غیر قابل نقد است.
  • فعالیت‌های خارج از زنجیره، هنگام اندازه‌گیری حجم، سود و زیان نیز به‌طور قابل‌توجهی بی‌صدا می‌ماند، و عدم تعامل مبادله در همه گروه‌ها را برجسته می‌کند.
  • ما یک مدل جدید برای ارزیابی هر دو محیط Risk-On و Risk-Off، و شناسایی دوره های شیدایی شدید Altseason از طریق چارچوب چرخش سرمایه معرفی می کنیم.

سکه های خفته

ما با ارزیابی ساختار فعلی Cap Realized شروع خواهیم کرد. پس از یک دوره کوتاه و متوسط ​​از ورود سرمایه به بیت کوین در نیمه اول سال، سقف تحقق یافته تثبیت شده و به نقطه عدم تصمیم گیری نسبی رسیده است.

از آنجایی که Realized Cap به صورت جانبی معامله می شود، نشان می دهد که تعداد بسیار کمی از سکه های منتقل شده در زنجیره تغییر خالص قابل توجهی را در قیمت کسب خود تجربه می کنند (یعنی حداقل رویدادهای سود یا زیان).

میز کار پیشرفته زنده

ما می‌توانیم این را از منظر عرضه نگهدارنده بلندمدت ببینیم، که همچنان به بالاترین رکوردهای جدید بیش از 14.859 میلیون بیت‌کوین می‌رسد. این معادل 76.1 درصد از عرضه در گردش است که در 5 ماه گذشته معامله نشده است.

نمودار پیشرفته زنده

معیار تغییر موقعیت خالص HODLer داستان مشابهی را روایت می کند، جایی که بازار در حال تجربه یک رژیم پایدار از خواب سکه است. بیش از 50 هزار بیت کوین در ماه در حال حاضر توسط HODLers در حال بررسی است، که هم عرضه تنگ‌تر و هم بی‌میلی گسترده‌ای را برای تراکنش نشان می‌دهد.

نمودار حرفه ای زنده

عرضه سفت می شود

این مشاهدات با ارزیابی میانگین حجم انتقال بیت کوین به ازای هر نهاد فعال، که به ارزش 12.2 هزار دلار (تقریباً 0.44 بیت کوین) کاهش یافته است، تقویت می شود. این معیار به سطوحی بازگشته است که در اواخر سال 2017 (پایان دوره صعودی) و دوباره در اواخر سال 2020 (قبل از آخرین چرخه صعودی) مشاهده شده است.

میز کار حرفه ای زنده

این رکود در نقدینگی بازار هنگام ارزیابی معیار «تامین داغ»، که حجم سکه‌هایی است که در هفته گذشته معامله شده‌اند، به‌طور چشمگیری آشکار می‌شود. برای اینکه نشان دهیم عرضه بیت کوین چقدر بی سروصدا است، Hot Supply را با میانگین بلندمدت منهای 0.5 انحراف استاندارد مقایسه می کنیم.

از این رو، ما چارچوبی برای برجسته کردن دوره‌های نقدینگی بازار کم و انقباض ایجاد می‌کنیم، جایی که عرضه داغ زیر این سطح میانگین - 0.5SD است. این مناطق برجسته نشان می دهد که شرایط نقدینگی فعلی مشابه بازارهای نزولی 2014-15 و 2018-19 باقی می ماند و به مدت 535 روز در این شرایط قرار داشت.

میز کار پیشرفته زنده

حجم عرضه غیرنقدی نیز در حال افزایش است و در جهت معکوس به سمت کل موجودی مبادله حرکت می کند.

این واگرایی مدرک دیگری است مبنی بر اینکه سکه ها همچنان از صرافی ها خارج می شوند و به کیف پول های غیر نقدشونده متعلق به HODLer منتقل می شوند، جایی که به طور کلی در حال قدیمی شدن به وضعیت دارنده دراز مدت هستند.

میز کار حرفه ای زنده

مبادلات

ما ثابت کرده‌ایم که عرضه زنجیره‌ای BTC به‌طور استثنایی غیرفعال است، هم ارزش انتقال‌یافته و هم هجوم سرمایه‌های جدید به‌طور تاریخی خاموش شده است. با باقی ماندن صرافی ها به عنوان محل اصلی تجارت، می توانیم جریان های ورودی و خروجی را به عنوان معیاری برای فعالیت سرمایه گذاران نمایان کنیم.

میانگین 30 روزه و 365 روزه کل حجم مبادلات (ورودی ها به علاوه خروجی ها) در حدود 1.5 میلیارد دلار است که نسبت به ATH 75.5 میلیارد دلاری تعیین شده در می 6، کاهش قابل توجهی (2021٪) است.

میز کار حرفه ای زنده

حجم سود و زیان حاصل از سکه‌های ارسال شده به آدرس‌های مبادله نیز از چرخه 2021-22 سم زدایی کاملی را تجربه کرده است و هر دو معیار به پایین‌ترین سطح از سال 2020 رسیده‌اند.

میز کار حرفه ای زنده

میانگین سود یا زیان تحقق یافته به ازای هر سکه نیز به پایین ترین حد چرخه رسیده است، و این مشاهدات را تقویت می کند که اکثر سکه های معامله شده آخرین بار با قیمتی مشابه امروز معامله شده اند. همچنین متذکر می شویم که سود برابر با زیان است، که نشان می دهد به حالت تعادل رسیده است (شاخصی برای افزایش نوسانات پیش رو).

با توجه به اینکه اکثر سکه‌ها در نزدیکی مبنا بهای اصلی خود معامله می‌کنند، این بازاری را توصیف می‌کند که در آن سرمایه‌گذاران فعال یا HODLers حساس به قیمت هستند، یا معامله‌گرانی که برای موقعیت کمی بهتر تلاش می‌کنند.

میز کار حرفه ای زنده

با توجه به موارد کمی که در زنجیره رخ می دهد، این بخش بعدی یک مفهوم اساسی تر را بررسی می کند، که چرخش سرمایه است که اغلب به عنوان "فصل جایگزین" شناخته می شود. از این رو ما یک ابزار جدید برای ارزیابی دوره‌هایی می‌سازیم که به نظر می‌رسد چرخش سرمایه «فصل جایگزین» در جریان است.

از لحاظ تاریخی، بیت کوین تمایل دارد که بازار دارایی های دیجیتال را رهبری کند و اعتماد بازار به سمت اتریوم و سپس منحنی ریسک از آنجا بیشتر می شود.

یک ابزار قدرتمند برای تجسم این چرخش سرمایه، استفاده از تغییر 30 روزه در سقف تحقق یافته برای BTC و 🔵 ETH، و عرضه کل استیبل کوین ها (به عنوان نماینده ای برای سرمایه مظنه USD، که اغلب برای حدس و گمان استفاده می شود) است.

میز کار پیشرفته زنده

به منظور عادی سازی این معیارهای تغییر موقعیت خالص، این تغییر 30 روزه را به درصد نسبی سقف تحقق یافته (BTC و ETH) یا کل عرضه (Stablecoins) تبدیل می کنیم.

در مرحله بعد، ما یک مدل ساده برای شناسایی اینکه آیا بازار به ترتیب در یک محیط ریسک پذیر است یا یک محیط ریسک خارج ایجاد می کنیم:

  • 🟢 ریسک پذیر زمانی تعریف می شود که هر سه این دارایی های اصلی جریان خالص سرمایه را نشان می دهند.
  • ؟؟؟؟ ریسک کردن در صورتی تعریف می شود که هر یک از سه دارایی اصلی شروع به نمایش خالص سرمایه خروجی کند.
میز کار پیشرفته زنده

با تعریف گسترده این دیدگاه از محیط‌های روشن/خاموش ریسک، می‌توانیم یک محدودیت دیگر را برای فیلتر کردن دوره‌های شیدایی Altseason انفجاری در یک روند صعودی اولیه اعمال کنیم. با وجود هر سه شرکت اصلی که جریان سرمایه مثبتی را نشان می‌دهند، ما فقط رویدادهایی را فیلتر می‌کنیم که سرمایه به سمت اتریوم و استیبل کوین در حال چرخش است.

این مدل با جستجوی یک تغییر مثبت و فزاینده 30 روزه در ETH Realized Cap و Stablecoin Total Supply (یعنی مشتق دوم مثبت) انجام می شود. این مدل اثر آبشاری چرخش سرمایه از کلاهک های بزرگتر به کلاهک های کوچک را شبیه سازی می کند.

شرایط به شرح زیر است:

  • خطر در زمانی باقی می ماند که هر سه شرکت اصلی در حال نمایش جریان سرمایه باشند
  • اوج ریسک در «Altseason Mania» تعریف می شود که در آن سرمایه به هر دو اتریوم و استیبل کوین جریان یابد، مثبت و در حال افزایش است.
میز کار پیشرفته زنده

برای بررسی سلامت عقل، می‌توانیم این شاخص را با تغییر 30 روزه در تسلط بیت‌کوین مقایسه کنیم، جایی که توجه داشته باشیم که اوج‌ها در این نشانگر شیدایی آلت‌کوین نیز با کاهش‌های زیادی در تسلط ارزش بازار بیت‌کوین مطابقت دارند.

میز کار پیشرفته زنده

به عنوان مقایسه نهایی، می‌توانیم آن را با سیگنال چرخه آلت‌کوین سوئیس بلاک مقایسه کنیم، جایی که می‌توانیم پیک‌های مشابه (مقدار 100) را در اندیکاتور همسو با چرخش سرمایه به سمت اتریوم و استیبل کوین‌ها ببینیم.

میز کار پیشرفته زنده

خلاصه و نتیجه گیری

نقدینگی در سرتاسر دارایی‌های دیجیتال به خشک شدن ادامه می‌دهد، زیرا تسویه حساب شبکه، تعامل مبادلات و جریان سرمایه در پایین‌ترین سطح چرخه قرار دارند، که به شدت بر بی‌علاقگی حاد فعلی بازار تأکید می‌کند.

گروه دارندگان بلندمدت مصمم است زیرا عرضه آنها به ATH های جدید صعود می کند در حالی که رشد HODLer قوی باقی می ماند و عرضه فعال قابل معامله را محدود می کند.

علیرغم نوسانات زیاد در ارزش گذاری آلت کوین ها، که نشانه ای از محیط حاکم بر نقدینگی پایین است، چارچوب جدید آلت کوین ما که اثر آبشار چرخش سرمایه را شبیه سازی می کند، نشان می دهد که رژیم ریسک On در بازی وجود ندارد و باعث تلاقی کمبود نقدینگی در دارایی های دیجیتال می شود. .

سلب مسئولیت: این گزارش هیچ توصیه سرمایه گذاری ارائه نمی دهد. تمام داده ها فقط برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی ارائه شده است. هیچ تصمیم سرمایه گذاری نباید بر اساس اطلاعات ارائه شده در اینجا باشد و شما تنها مسئول تصمیمات سرمایه گذاری خود هستید.

تمبر زمان:

بیشتر از در Glassno