شرکت های بازار خصوصی برای متعادل کردن رشد و هزینه های عملیاتی تلاش می کنند

شرکت های بازار خصوصی برای متعادل کردن رشد و هزینه های عملیاتی تلاش می کنند

تمبر زمان: 30 ژانویه 2024، 10:32 صبح
گره منبع: 3089370

From 2008 to 2022, private funds enjoyed turbocharged growth when their assets under management (AUM) soared five-fold to reach $13 trillion. The AUM metric came to rival returns as the golden benchmark of success and drove a surge in compensation for general
partners and their teams. Money rolled into private markets, and with channels to private wealth management opening up for smaller investors, the future looked even more prosperous. 

The mantra for many became “growth at all costs.” Firms added headcount and raised salaries, anticipating continued increases in management fees. Then came 2022 and 2023. The tide turned as interest rates and inflation quadrupled. Fundraising slowed, leaving
many funds unable to sustain the management fees that expansion requires.

وضعیت فعلی بازارهای خصوصی

High-interest rates and inflation have dampened the outlook for private funds, and are likely to squeeze their returns beyond 2024. They’ll have limited room to compensate with financial engineering, such as leveraging in the portfolio. All companies face
higher costs for both new and existing borrowing. Moreover, the impact on their asset values may not yet be fully recognized by portfolio companies and private equity funds.

This has pushed funds to reevaluate their earnings strategy. After a hard outlook at their profitability models, many have turned to cost-cutting measures. It’s widely reported that VC and private funds pulled back from adding headcount for 2024. Some imposed
layoffs affecting
5 تا 15 درصد از نیروی کار آنها. برخی دیگر به طور همزمان استخدام و اخراج می کنند تا تیم های داخلی را مجدداً هماهنگ کنند تا به مشتریان در حال تغییر خود خدمات ارائه دهند. 

علاوه بر این، سرمایه‌گذاران خرده‌فروش «پذیرنده اولیه»، مانند افراد دارای ارزش خالص بالا (HNWIs)، به سمت خانواده‌های صندوق‌های بزرگ‌تر جذب شده‌اند. این امر فشار بیشتری بر شرکت های کوچکتر برای افزایش بازده و جذب تازه واردان وارد کرده است.

چگونه می توان سودآوری را در یک محیط چالش برانگیز افزایش داد

با آغاز سال 2024، صندوق ها و شرکت های سبد آنها بر افزایش EBITDA خود متمرکز شده اند. به عمل کار برآید به سخندانی نیست. عوامل کلان احتمالاً تا زمانی که از آنچه سرمایه‌گذاری‌های نقدشونده‌تر مانند سهام ارائه می‌دهند، بالاتر نباشند، بازده را کاهش می‌دهند. 

اگر صندوق های خصوصی نتوانند بر اساس بازدهی بهتر از رقبای خود متمایز شوند، جذب سرمایه گذار دشوارتر خواهد شد. برای بهبود، بسیاری از صندوق‌ها باید توصیه‌هایی را که اغلب به شرکت‌های پرتفوی ارائه می‌کنند، دنبال کنند، از جمله:

  1. بهره وری عملیاتی: بدون افزایش تعداد کارمندان، کارهای بیشتری انجام دهید. این شامل اقدامات کاهش هزینه در سراسر هیئت مدیره و بهینه سازی ساختار سرمایه است.

  2. تنوع و رشد: بازارهای هدف و ترکیب محصول را متنوع کنید و در عین حال بر تلاش‌های رشد تمرکز کنید، به‌ویژه با توجه به پتانسیل علاقه سرمایه‌گذاران خرد.

  3. یکپارچه سازی فناوری: از فناوری ساخته شده برای ساده کردن عملیات استفاده کنید. اتوماسیون، به ویژه در جریان کار و مدیریت فرآیند، می تواند با حذف نیاز به استخدام کارکنان اضافی، هزینه ها را به میزان قابل توجهی کاهش دهد.

  4. مدیریت تعداد سران کارکنان را فقط در جایی که مانع رشد نشود، کاهش دهید. 

تلاش خود را برای رشد ادامه دهید و بر اساس آن ابزار کار کنید

Strategically, smaller funds should continue pursuing growth, so they don’t miss out on the most compelling shift to hit private markets yet: retail investors. It’s true that funds do spend more per “new million dollars” to attract and service smaller investors.
That does not mean growth has to conflict with cost controls. In fact, growth and cost efficiency are both essential this year.

Some funds that target personnel in various operational departments for layoffs could see unwanted results. For example, the investor relations (IR) team—once an afterthought at private equity firms—is essential today. IR is indispensable for engaging with
larger numbers of smaller investors. 

پس چگونه صندوق‌ها می‌توانند بدون افزودن به کارکنان عملیات به رشد خود ادامه دهند؟ بهترین راه حل، پیاده سازی گردش کار و اتوماسیون فرآیند است – که هزینه بسیار کمتری نسبت به استخدام افراد دارد.

حفظ روابط مشتری و سرمایه گذار در مواجهه با کاهش بودجه

Private equity has long been a high-margin business. GPs traditionally think of profitability as their management fees—directly driven by AUM—minus operating costs. At first glance, current conditions appear to call for cutting those costs. But to do so
while a fund expands its client base will strain capacity and potentially compromise the investor experience. Client-facing and investor relations teams are pivotal to: 

  • با توجه به افزایش سرمایه‌گذاران خرد، روابط خود را حفظ کنید

  • پاسخگویی به تقاضای مشتری برای شفافیت بیشتر پزشکان عمومی

  • LP ها را از طریق بازه های زمانی طولانی تری برای جذب سرمایه راهنمایی کنید

  • الزامات نظارتی برای افزایش گزارش‌دهی را برآورده کند

Top-line performance no longer sells itself. Transparency of portfolios and liquidity constraints, along with accessible IR and customer service, can also sway which funds investors choose. These characteristics allow funds to differentiate their brand for
building momentum and relationships with a growing number of smaller investors.

برخی از شرکت ها، نیاز به اخراج در حالی که کارکنان IR، حتی
از شرکای ارشد پرسید to resign in 2023. This willingness to reduce the size of the deal team is a departure from traditional practices. It reflects the growing recognition that firms need to retain the professionals who attract and directly support investors—they
sustain the fundraising that, in turn, sustains management fees.

از فناوری هدفمند استفاده کنید

Private funds often struggle to run their operations with vertical-agnostic apps—systems not built with private equity teams and investors in mind. Even modernized systems designed specifically for private equity usually won’t automatically bring about lower
headcount. But, they can greatly reduce the need for additional hiring. 

While investor relations grew in importance, the IR technology stack evolved accordingly with automation for back-office operations as well. The help comes at the right time. According to Bloomberg Tax analysis, there’s a shortage of accountants and auditors,
whose ranks have shrunk 17% since 2019. The takeaway here is that technology specifically designed for private markets will be most effective in maximizing their team’s productivity.

تعادل افراد و فناوری را برای رشد سودآور مدیریت کنید

هیچ شرکت سهامی خصوصی نمی خواهد در حالی که همتایانش رشد می کنند، عقب بماند. این یک دلیل اصلی است که اجازه ندهیم کنترل‌های هزینه از شکوفایی تجربه سرمایه‌گذار بهتری که برای ایجاد آن تلاش کرده‌اند کم کند. 

Private funds’ path to higher profitability with growth does not center on improving their internal cash and debt management. Instead, gains will come from operational efficiencies achieved by digital transformation that streamlines back-office, customer
service, and support functions. 

مدیریت Adroit تعداد کار کلیدی باقی خواهد ماند. چندین صندوق تعادل مناسبی را برای ثابت نگه داشتن کارکنان در چند حوزه کلیدی پیدا کرده اند و در عین حال تیم های خدمات IR و مشتریان را برای حمایت از رشد سرمایه گذاران خرد گسترش داده اند.

Funds that automate their due diligence and onboarding processes enable IR professionals to focus on what they are best at. This supports multiple goals: greater profitability and efficiency, and faster growth with a better investor experience. When interest
rates come down, and funding flows in more easily, the smaller and mid-sized firms that have boosted capability and efficiency will be poised to take full advantage of the retail boom.

تمبر زمان:

بیشتر از فینسترا