VCs As Keepers: The Rise Of Investor Network Participation

Taasavaldanud Platon

järgijaid: 0

autor Caleb Tebbe ja Alan Curtis

Lisandväärtust loova investori areng

Viimase paari aasta jooksul on olnud rekordilised summad kogutud ja kasvavas krüptotööstuses kasutusele võetud riskikapitalist. See on loonud keskkonna, kus kapital ise on kaup. See kehtib eriti meie tööstusharu kohta, kus pidevalt uuritakse palju raha kogumise mehhanisme, mis toimivad väljaspool traditsioonilisi rööpaid.

Selle tulemusena on asutajad mõistnud, et optimaalse raha kogumise vooru loomine läheb kaugemale ainult värskelt süstitud kapitalist. Tegelikult, kui uuritakse, vastasid tegevjuhid, et riskikapitaliettevõtte valimisel oli kõrgeim hindamiskriteerium võime luua lisaväärtust peale rahastamise – maine järel teisel kohal. Mõned riskikapitaliettevõtted kasutavad seda võimalust ja kasutavad oma töötajaid ja ressursse alfa loomiseks, lisades oma portfelliettevõtetele asümmeetrilist väärtust tagasi. Ajalooliselt on see välja näinud nagu riskikapitali võrgu sisselülitamine, juurdepääs hüvedele (nt allahinnatud SaaS-i tööriistad), värbamine, kogemused, kontoriruumid jne. Kuigi need on endiselt olulised eristajad, näeme krüpto-VC-de jaoks uusi võimalusi nii lisamiseks kui ka tuletamiseks. väärtust võrkudes, millesse nad investeerivad.

Hoidjate tõus

Detsentraliseeritud krüptovõrkude peamine väärtuspakkumine on kasutajate ja kesksete üksuste vaheline eraldumine kriitiliste ülesannete täitmiseks. Selle piirangu lahendamiseks võeti kasutusele uut tüüpi turuosalised, mida nüüd nimetatakse üldiselt a Pidaja. Hoidjad on osalejad, kes teevad krüptoprotokolli tõhusaks toimimiseks vajalikke diskreetseid töid ja saavad vastutasuks natiivse väärtusega vara.

Esimene selline "Keeper Network" võeti kasutusele Bitcoinis, mida tuntakse (PoW) Minerina. Kaevurid moodustavad koostöövõrgustiku, et pakkuda Bitcoinile kriitilist funktsiooni plokkide tootmiseks (tehingute töötlemine) vastutasuks kohaliku BTC-väärtusega tasu eest. Kuna nõudlus Bitcoini järele kasvas, muutus see tasu ihaldusväärsemaks ja kaevurid reageerisid turuosa maksimeerimiseks professionaalsemaks muutmise, ulatuse suurendamise ja marginaalide vähendamisega – suundumust, mida jälgime Keeperi võimaluste lõikes.

Nagu on sätestatud esialgses Keeperi postituses, saame määratleda alamkategooriad, mis põhinevad suhtelisel funktsioonil antud võrgus:

Sidusrühmad – olemasolevad võrgu sidusrühmad, kes haldavad võrgu toimimiseks suhteliselt kergeid kliente. Stake on sageli mittevastavuse korral kaldkriipsuga, nt PoS.
Arbitraažid – osalejad, kes otsivad madala/riskita tulusaid võimalusi, mis hoiavad protokolli tõhusa ja toimivana. Need võimalused on tavaliselt nullsummamängud ja on ilmnenud laiemas valdkonnas ML.
Ressursipakkujad – teenusepakkujad, kes pakuvad protokollile vajalikku ressurssi (salvestus, arvutus, likviidsus jne) vastutasuks algvara eest. Jätkusuutlikkuse tagamiseks peavad võrgud nende ressursside eest rohkem maksma, kui nõudluse rahuldamiseks mujalt hankida saaks.

Uute krüptoprotokollide ilmumisel näeme seda mustrit korduvat: motiveerida kolmandatest osapooltest osalejaid pakkuma pakkumise poole teenuseid, et säilitada usalduse minimaalne toimimine. Tänapäeval on uued kasutusjuhtumid kaasa toonud teenuste plahvatusliku kasvu, mis hõlmab mitmeid uusi protokollitoiminguid, sealhulgas valideerimist, tõendamist, arbitraaži, sildamist, salvestamist, ümberkodeerimist, likvideerimist, renderdamist, edastamist, turutegemist ja palju muud. Just hiljuti tutvustas Ethereumi liitmine Plokkide ehitaja, ja tulevikus võimaldavad null-teadmiste protokollid tõenäoliselt turule tulla spetsiaalsed tõestamisteenused.

VC-d ja Keeperi maastik

2018. aasta paiku hakkas krüptoriskikapitali kogukond, sealhulgas sellised ettevõtted nagu CoinFund, Placeholder ja Notation, hõlmama seda kategooriat. Nagu kõiki esilekerkivaid kategooriaid, testitakse ka nimetamistavasid A/B reaalajas ja need on kaasatud Tootlik kapital, Kaevandamine 2.0ja Üldine kaevandamine. Lisaks kategooria määratlemisele jõudis igaüks sarnasele järeldusele: investorid sobivad hästi aktiivseks võrgustikus osalejaks. Meie ülaltoodud hoidjatüüpide kaalumisel näeme erilist vastavust sidusrühmaga:

Suurendage portfelli õnnestumise tõenäosust, vähendades likviidsust, juhtimist ja/või detsentraliseerimist.
Usalduskohustus LP-de ees, et leevendada tarbetut lahjendamist.
Võimalus suurendada omandust, pakkudes lisaväärtusteenust.
Tulevaste tehingute tegemisel saate teavet oma tegevuse kohta.

Lisaks likviidsuse, juhtimise ja/või detsentraliseerimise käivitamisele sobivad muud Keeperi tegevused sageli paremini spetsialiseeritud üksustele, mis keskenduvad oma konkreetse niši optimeerimisele. Vahekohtunikud ja ressursipakkujad konkureerivad otseselt teistega oma vastavas kategoorias ja saavad suurt kasu, suurendades oma marginaale mastaabi, patenteeritud meetodite ja tegevusteadmiste abil. Näiteks MEV-otsing on (eba)kuulsalt muutunud võistlevaks keskkonnaks, kus edu või ebaõnnestumise määravad sügavad eriteadmised sellistes valdkondades nagu EVM-i gaasi optimeerimine, madala latentsusajaga koodide täitmine, võrgundus ja kapitalihaldus. On selge, et need teadmised jäävad väljapoole enamikku riskikapitali oskuste komplekti.

BCAP-i roll hoidjana

Meie ettevõtte 10-aastase ametiaja jooksul oleme varakult aktiivselt investeerinud Keeperi vertikaali, sealhulgas sellistesse märkimisväärsetesse ettevõtetesse nagu Blockstream ja Bitfuryja hiljuti Piisonite rajad (Coinbase'i hankimine), RADAR (Core Scientificu heakskiit), Blokeeriv, Lehmavahetusja Jõud. Viimase aasta jooksul oleme suurendanud oma sisemises võrgus osalemise jõupingutusi, luues meie poolt loodud uurimisinseneride meeskonna. Ryanja endiste RADARi kaasasutajate kaasamine Alan ja Caleb kes juhtis tulusat Keeperi äri, mis hõlmas kümneid protokolle.

Ja me ei piirdu sellega – oodake meilt peagi rohkem, kuidas me suurendame neid jõupingutusi, et toetada meie kasvavat 170+ ettevõttest koosnevat portfelli. Kui soovid selles töös osaleda või arutleda, siis võta julgelt ühendust contact@blockchaincapital.com.

Igas ajaveebi postituses väljendatud seisukohad võivad olla iga autori isiklikud seisukohad ega pruugi kajastada Blockchain Capitali ja tema sidusettevõtete seisukohti. Ei Blockchain Capital ega autor ei garanteeri igas ajaveebi postituses esitatud teabe täpsust, adekvaatsust ega täielikkust. Blockchain Capital, autor või mõni muu isik ei anna ega anna otsest ega kaudset kinnitust ega garantiid mis tahes ajaveebipostituses sisalduva teabe täpsuse, täielikkuse või õigluse kohta ning vastutust ega vastutust ei võeta. sellise teabe saamiseks. Miski igas ajaveebi postituses ei kujuta endast investeeringut, regulatiivset, juriidilist, vastavust ega maksu- ega muud nõuannet ning sellele ei saa investeerimisotsuse tegemisel tugineda. Blogipostitusi ei tohiks vaadelda kui praegusi või varasemaid soovitusi või pakkumisi väärtpaberite ostmise või müügi või investeerimisstrateegia vastuvõtmise kohta. Blogipostitused võivad sisaldada prognoose või muid tulevikku suunatud väiteid, mis põhinevad uskumustel, eeldustel ja ootustel, mis võivad paljude võimalike sündmuste või tegurite mõjul muutuda. Kui toimub muutus, võivad tegelikud tulemused oluliselt erineda tulevikku suunatud avaldustes väljendatutest. Kõik tulevikku suunatud avaldused räägivad ainult selliste avalduste tegemise kuupäeva seisuga ja ei Blockchain Capital ega ükski autor ei võta endale kohustust selliseid avaldusi ajakohastada, välja arvatud seadusega nõutud juhtudel. Kuivõrd mis tahes Blockchain Capitali toodetud, avaldatud või muul viisil levitatud dokumentidele, esitlustele või muudele materjalidele viidatakse mis tahes ajaveebi postituses, tuleks selliseid materjale lugeda, pöörates erilist tähelepanu nendes sisalduvatele lahtiütlustele.