Τι είναι η χρηματοδότηση της μετάβασης και γιατί έχει σημασία | GreenBiz

Στην αρχή του έτους, προέβλεψα ότι η «χρηματοδότηση της μετάβασης» θα είναι κορυφαία θέμα που θα ακολουθήσει το 2024, αφού κυριάρχησε στις συζητήσεις για τη βιώσιμη χρηματοδότηση κατά τη διάρκεια των πρόσφατων διαδικασιών COP 28 στο Ντουμπάι.

Δύο πράγματα είναι ξεκάθαρα: Η χρηματοδότηση της μετάβασης αντιπροσωπεύει μια ευκαιρία πολλών τρισεκατομμυρίων δολαρίων για τους επενδυτές και η Wall Street βλέπει ήδη την περίπτωση αυτών των οχημάτων να παρέχουν ελκυστικές αποδόσεις προσαρμοσμένες στον κίνδυνο. 

Πολλές ερμηνείες

Η χρηματοδότηση της μετάβασης αναφέρεται σε επενδύσεις που αποσκοπούν στην απομάκρυνση των ανθρακούχων βιομηχανιών με υψηλές εκπομπές και δύσκολα υποχωρήσιμες, όπως ο χάλυβας, η αεροπορία και η ναυτιλία. Αυτό το κεφάλαιο στοχεύει επίσης στην αντιμετώπιση πιθανών κοινωνικών επιπτώσεων που συνδέονται με την απαλλαγή από τις ανθρακούχες εκπομπές, συμπεριλαμβανομένης της ανεργίας και της απώλειας φορολογικών εσόδων για τις τοπικές κυβερνήσεις. 

Για παράδειγμα, ο βιομηχανικός όμιλος Mitsubishi Heavy Industries εξέδωσε την πρώτη του μεταβατικό ομόλογο 8 Σεπτεμβρίου 2022 για να συγκεντρώσει 71 εκατομμύρια δολάρια για εταιρικές επενδύσεις σε τουρμπίνες αερίου υδρογόνου, αεριοστρόβιλους υψηλής απόδοσης που τροφοδοτούνται από υγρό φυσικό αέριο και τεχνολογία δέσμευσης και αποθήκευσης άνθρακα, μεταξύ άλλων.

Japan Airlines ήταν η πρώτη αεροπορική εταιρεία που εξέδωσε ομόλογα μετάβασης, με έκδοση 6.7 εκατομμυρίων δολαρίων τον Μάρτιο του 2022 και δεύτερη για το ίδιο ποσό 15 μήνες αργότερα. Τα έσοδα και από τα δύο ομόλογα θα διατεθούν για την αναβάθμιση του στόλου της αεροπορικής εταιρείας σε αεροσκάφη με οικονομία καυσίμου. 

Ένα σημαντικό εμπόδιο στην κλιμάκωση της χρηματοδότησης της μετάβασης είναι η έλλειψη τυποποιημένου πλαισίου και ταξινόμησης για συζητήσεις, λήψη αποφάσεων και τεκμηρίωση. Ενα Ανάλυση RMI από 17 χρηματοδοτικά πλαίσια μετάβασης βρέθηκαν 17 ορισμοί. Το κοινό θέμα ήταν η εστίαση στην «απανθρακοποίηση οντοτήτων με υψηλές εκπομπές και/ή τομέων που δύσκολα υποχωρούν».

Ακολουθούν τρία παραδείγματα υψηλού προφίλ:

Το ιδιωτικό κεφάλαιο έχει εισέλθει στη συνομιλία 

Ο ιδιωτικός τομέας και η επενδυτική κοινότητα έχουν δει τις ευκαιρίες που παρουσιάζονται για τη χρηματοδότηση που σχετίζεται με τη βιωσιμότητα. Υπήρχαν 2.74 τρισεκατομμύρια δολάρια σε κεφάλαια που ισχυρίζονται ότι επικεντρώνονται στη βιωσιμότητα, τον αντίκτυπο ή τους παράγοντες ESG από τον Σεπτέμβριο, σύμφωνα με τον Morningstar, και φαίνεται ότι η Wall Street έχει στραμμένα τα μάτια της στη χρηματοδότηση της μετάβασης ως την επόμενη ευκαιρία τρισεκατομμυρίων δολαρίων. 

Κολοσσοί ιδιωτικών μετοχών Απόλλων και Brookfield Και οι δύο έχουν ξεκινήσει μεταβατικά κεφάλαια πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων και στοχεύουν σε 100 δισεκατομμύρια δολάρια και 200 ​​δισεκατομμύρια δολάρια για τις αντίστοιχες πλατφόρμες καθαρής ενέργειας και κεφαλαίου για το κλίμα.

Το KKR ψάχνει να συγκέντρωση 7 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το πρώτο παγκόσμιο ταμείο για το κλίμα που θα επενδύσει τόσο σε πράσινες τεχνολογίες όσο και στην απαλλαγή από τις ανθρακούχες υφιστάμενες περιουσίες, όπως οι υποδομές.

Ο μεγαλύτερος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο και αυτός που σχετίζεται περισσότερο με την επένδυση της ESG στις Ηνωμένες Πολιτείες, BlackRock, διαθέτει ήδη μια πλατφόρμα επενδύσεων μετάβασης 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων. 

Οι τράπεζες εισέρχονται επίσης στη χρηματοδότηση της μετάβασης. Barclays δημιουργεί μια ομάδα ενεργειακής μετάβασης για να συμβουλεύει τους πελάτες ενέργειας και ενέργειας σχετικά με τις στρατηγικές τους για την ενεργειακή μετάβαση και στοχεύει να διευκολύνει τη χρηματοδότηση της μετάβασης ύψους 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων μέχρι το τέλος του 2030. Citi δημιούργησε μια παρόμοια ομάδα το 2021. 

Ένας κρίκος: Συμπράξεις δημόσιου και ιδιωτικού τομέα 

Η χρηματοδότηση της μετάβασης σε μια οικονομία καθαρών μηδενικών εκπομπών θα απαιτήσει άνευ προηγουμένου χρηματικά ποσά που καμία μεμονωμένη οντότητα δεν μπορεί να χρηματοδοτήσει τον εαυτό της. Για να λειτουργήσει η χρηματοδότηση της μετάβασης, οι κυβερνήσεις και οι επενδυτές θα πρέπει να συγκεντρώσουν τα κεφάλαιά τους με νέους τρόπους. 

Το ταμείο χρηματοδότησης για το κλίμα των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων που ανακοινώθηκε στο COP28 πέρυσι είναι ένα μοντέλο για το πώς οι συμπράξεις δημόσιου-ιδιωτικού τομέα θα μπορούσαν να κινητοποιήσουν κεφάλαια για να χρηματοδοτήσουν τη μετάβαση σε μια καθαρά μηδενική οικονομία. Η δέσμευση 30 δισεκατομμυρίων δολαρίων της χώρας περιλαμβάνει 5 δισεκατομμύρια δολάρια που προορίζονται για έργα στον Παγκόσμιο Νότο. Τα ΗΑΕ θα περιορίσουν τις αποδόσεις τους για αυτό το τμήμα του αμοιβαίου κεφαλαίου στο 5 τοις εκατό. Οποιεσδήποτε αποδόσεις πάνω από αυτό το όριο θα αναδιανεμηθούν στους άλλους επενδυτές ως μέρος μιας ρήτρας χλευασμού που αποσκοπεί στην προσέλκυση ιδιωτικών κεφαλαίων για συνεπένδυση σε αυτά τα έργα. 

Περιορίζοντας τις δικές του αποδόσεις στο 5 τοις εκατό, τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα καθιστούν το αμοιβαίο κεφάλαιο μια πολύ πιο ελκυστική ευκαιρία για ιδιώτες επενδυτές που θα λάβουν αποδόσεις των ΗΑΕ άνω του 5 τοις εκατό, Ανέφερε το Bloomberg. Σύμφωνα με αυτή τη δομή, οι επενδυτές θα μπορούσαν να δουν τις αποδόσεις τους να αυξάνονται έως και μισό τοις εκατό. 

Ας υποθέσουμε ότι το ταμείο επένδυσε 50 δολάρια από κρατικά χρήματα μαζί με 400 δολάρια ιδιωτικό κεφάλαιο. Το παρακάτω διάγραμμα δείχνει δύο εκδοχές ενός σεναρίου στο οποίο το αμοιβαίο κεφάλαιο αποδίδει 8 τοις εκατό στις επενδύσεις. Το Παράδειγμα Α απεικονίζει τις αποδόσεις που κατανέμονται σε κάθε ομάδα επενδυτών χωρίς ανώτατα όρια αποδόσεων. Το Παράδειγμα Β δείχνει τι θα συνέβαινε εάν οι αποδόσεις της κρατικής επένδυσης περιοριστούν στο 5 τοις εκατό. Εν ολίγοις: Εάν η επένδυση είχε απόδοση 8 τοις εκατό τον πρώτο χρόνο της, οι ιδιώτες επενδυτές στο Παράδειγμα Β θα έβλεπαν την απόδοση της επένδυσής τους να αυξάνεται κατά 38 μονάδες βάσης. 

Τα ΗΑΕ ελπίζουν ότι οι περιορισμένες αποδόσεις τους θα βοηθήσουν στην προσέλκυση ιδιωτικών κεφαλαίων και θα αυξήσουν το ταμείο στα 250 δισεκατομμύρια δολάρια έως το 2050. 

Ωστόσο, αυτό είναι απλώς μια σταγόνα στον κάδο του τι θα χρειαστεί για τη μετάβαση στην παγκόσμια οικονομία. Για παράδειγμα, η Climate Bonds Initiative εκτιμά ότι βιομηχανία χάλυβα της Κίνας θα χρειαστούν 3.14 τρισεκατομμύρια δολάρια για να επιτευχθεί ουδετερότητα άνθρακα. 

Μπορείτε να περιμένετε να ακούσετε περισσότερα για τη χρηματοδότηση της μετάβασης καθ' όλη τη διάρκεια του έτους, καθώς η GFANZ αναμένει περισσότερα από 250 χρηματοπιστωτικά ιδρύματα θα δημοσιεύσει σχέδια μετάβασης χρησιμοποιώντας το πλαίσιο του το 2024. 

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Ενδυναμώστε τον εαυτό σας. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoESG. Ανθρακας, Cleantech, Ενέργεια, Περιβάλλον, Ηλιακός, Διαχείριση των αποβλήτων. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoHealth. Ευφυΐα βιοτεχνολογίας και κλινικών δοκιμών. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://www.greenbiz.com/article/what-transition-finance-and-why-it-matters