Week Ahead – Ein Leckerbissen zum Valentinstag

US

Der Inflationsbericht zum Valentinstag ist das Hauptereignis dieser Woche. Disinflationstendenzen werden hier getestet, und wir könnten möglicherweise einen großen Wendepunkt mit den Erwartungen der Wall Street haben, wie hoch die Fed die Zinssätze nehmen muss. Der Januar-Inflationsbericht wird voraussichtlich zeigen, dass der Headline CPI von vor einem Monat um 0.5 % gestiegen ist, gegenüber dem Wert von -0.1 % im Vormonat. Die Inflation gegenüber dem Vorjahr dürfte sich von 6.5 % auf 6.2 % verbessern. Es wird erwartet, dass die Kernwerte auf Monatsbasis das Tempo von 0.3 % halten, während auf Jahresbasis eine Verbesserung von 5.7 % auf 5.4 % erwartet wird. Wenn der Preisdruck stärker als erwartet einsetzt, könnte dies ein Inflationsbericht sein, der die Zinserhöhungserwartungen der Fed auf über 5.25 % treiben könnte. 

Anleger werden den Ausführungen der Fed nach dem Inflationsbericht vom Januar große Aufmerksamkeit widmen. Logan, Harker und Williams von der Fed werden kurz nach den Inflationsdaten vom Dienstag sprechen. Am Donnerstag hören wir von Mester, Bullard und Cook. Freitag enthält Auftritte von Barkin und Bowman. 

Die Gewinnsaison geht weiter mit wichtigen Updates von AIG, Analog Devices, Applied Materials, AutoNation, Barclays, Barrick Gold, Biogen, Coca-Cola, Deere, Devon Energy, DraftKings, Fidelity, Heineken, Hermes International, Hyatt Hotels, Kraft Heinz, Nestle, Orange, Pernod Ricard, Restaurant Brands International, Shake Shack und Shopify

Eurozone

Nicht die aufregendste Woche, aber es gibt eine Streuung von Datenpunkten, von denen viele die EZB nicht ignorieren wird, selbst wenn sie nicht so aussagekräftig sind wie die Schlagzeilen zur Inflation. Das BIP und die Beschäftigung am Dienstag fallen in diese Kategorie, wenn wir sehen, wie der Block mit der frühen Winterperiode fertig wurde. Abgesehen davon bleibt die Rede der Zentralbank nach wie vor der Schlüssel, wobei Präsidentin Lagarde am Mittwoch die Herausragende ist.

UK

Die Situation in Großbritannien ist sehr faszinierend. Die Wirtschaft driftet derzeit im Wesentlichen ab, schwankt um das Nullwachstum, ist nicht in der Lage, die Pandemieverluste auszugleichen, und wird voraussichtlich am unteren Ende der Wachstumstabelle bleiben. Gleichzeitig war sein Inflationsproblem eines der schlimmsten und selbst jetzt liegt es nur knapp unter 10 % (und seinem Höchststand). Und doch preisen die Märkte nur eine weitere Erhöhung um 25 Basispunkte ein, der MPC ist zuversichtlich, dass die Inflation bis Ende des Jahres unter 4 % liegen wird, und zwei politische Entscheidungsträger stimmten bei der Februar-Sitzung sogar dafür, die Inflation beizubehalten.

Die BIP-Zahlen vom Freitag bestätigten, dass Großbritannien eine Rezession hauchdünn vermieden hat, eine Tatsache, die in den kommenden Monaten leicht revidiert werden könnte. Nächste Woche erhalten wir Einzelhandelsumsätze, Arbeitsmarktdaten und vor allem Inflationsdaten. Letzten Monat fiel er schneller als von der BoE erwartet; Können wir uns auf eine weitere positive Überraschung freuen oder werden wir am Mittwoch mit einem Knall auf den Boden der Tatsachen zurückgebracht?

Russland

Keine großen wirtschaftlichen Ereignisse nächste Woche. Der Krieg in der Ukraine bleibt im Fokus.

Südafrika

Die Inflation nähert sich immer mehr dem Zielbereich der SARB von 3-6%, wobei VPI-Daten nächste Woche einen Rückgang von 7.2% auf 6.9% erwarten lassen. Dies könnte es der Zentralbank ermöglichen, den Fuß aus der Pause zu nehmen und den Druck auf die Wirtschaft zu verringern.

Türkei

Nächste Woche keine wichtigen wirtschaftlichen Ankündigungen oder Ereignisse. 

Schweiz

Da die SNB entschlossen ist, die Inflation wieder auf das Ziel von unter 2 % zu bringen, wird die Aufmerksamkeit auf die CPI-Veröffentlichung am Montag gerichtet sein. Der Vorsitzende Jordan hat darauf bestanden, dass es ihre absolute Priorität ist, die Inflation in den Griff zu bekommen, und die Märkte sind davon überzeugt, dass sie eine Chance von 56 % auf 50 Basispunkte im nächsten Monat und eine Chance von 44 % auf 25 Basispunkte einpreisen. 

China

Angesichts des steigenden Optimismus hinsichtlich der Wiedereröffnung Chinas wächst die wirtschaftliche Dynamik. Starke Kapitalzuflüsse nach China könnten anhalten, insbesondere wenn das Land seine Arbeit nach den chinesischen Neujahrsfeiertagen wieder aufnimmt. 

Die jüngste Verstärkung der restriktiven Haltung der Fed und eine leichte Verschärfung der allgemeinen Risikostimmung haben zusammen mit den erhöhten Spannungen zwischen den USA und China auch zu einer Welle von Kursrückgängen bei regionalen Aktien geführt. 

Nächste Woche wird es keine kritischen Daten geben. Die Anleger warten neben anderen wichtigen politischen Ereignissen auf den Arbeitsbericht von Ministerpräsident Li Qiang im März, der möglicherweise Maßnahmen zur Ankurbelung des Konsums und zur Stimulierung des Wirtschaftswachstums umfasst. Die People's Bank of China könnte auch ihren Referenzzinssatz senken, um die Kreditnachfrage für den Privatsektor inmitten des großen wirtschaftlichen Aufschwungs anzukurbeln.

India

Die Inflation liegt im RBI-Bereich von 2-6 %, und dennoch hat die Zentralbank die Zinsen letzte Woche erneut um 25 Basispunkte auf 6.5 % angehoben. Sie ist eindeutig besorgt über die Hartnäckigkeit der Kerninflation und befürchtet eine längerfristige Unterstraffung gegenüber der Alternative. Die Inflationsdaten nächste Woche werden dabei helfen festzustellen, ob diese gut begründet sind oder nicht. In jedem Fall sind weitere Zinserhöhungen unwahrscheinlich, da zwei der sechs RBI-Politiker gegen die letzte Zinserhöhung stimmen.

Australien & Neuseeland

Jüngste CPI-Daten deuten darauf hin, dass die RBA die Hartnäckigkeit der australischen Inflation möglicherweise unterschätzt hat. Die politischen Entscheidungsträger haben möglicherweise keine andere Wahl, als die Möglichkeit deutlicherer Zinserhöhungen zu überdenken.

Veränderungen im externen Umfeld, wie die Abschwächung des US-Dollars, die Wiedereröffnung Chinas und verbesserte Beziehungen zwischen China und Australien, unterstützen die Volkswirtschaften Australiens und Neuseelands.

Neuseelands Inflationsrate stieg im vierten Quartal weniger als von RBNZ prognostiziert. Dies hat zu einer leichten Reduzierung der Erwartungen für das Treffen im Februar geführt, obwohl der Markt immer noch eine Erhöhung um 50 Basispunkte einpreist. 

Australiens Arbeitsmarktzahlen werden am Donnerstag veröffentlicht, während Auftritte von Philip Lowe, Gouverneur der RBA, im Auge behalten werden.

Japan

Es gibt wachsende Spekulationen am Markt, dass die BoJ im Begriff ist, ihre Politik zu ändern, nachdem sie ihren Renditezielbereich im vergangenen Dezember erweitert hat. Einige Marktteilnehmer glauben, dass eine neue BoJ-Führung der ideale Katalysator für einen Politikwechsel wäre. Es wird erwartet, dass die japanische Regierung nächste Woche ihren Kandidaten für den nächsten Gouverneur der Bank of Japan vorstellt, wobei Kazuo Ueda die gemeldete Wahl sein wird.  

Japans vorläufiges BIP für das vierte Quartal wurde am Dienstag beäugt.

Singapur

Die BIP-Daten sind die einzige bemerkenswerte Veröffentlichung am Montag.

Wirtschaftskalender

Samstag, 11. Februar

Wirtschaftsdaten/Ereignisse

Chinesische Direktinvestitionen

Visco von der EZB spricht auf dem Warwick Economics Summit in Coventry, Großbritannien

Arbeitsproteste in Frankreich gegen geplante Rentenreformen erwartet

Sonntag, 12. Februar

Wirtschaftsdaten/Ereignisse

Die Kansas City Chiefs und die Philadelphia Eagles spielen im Super Bowl LVII

Regionalwahlen in der Lombardei und Latium, Italien

Berlin hält Wahlwiederholung für Landtag und Kreistage

Montag, 13. Februar

Wirtschaftsdaten/Ereignisse

Indien CPI

Neuseeländischer Leistungsdienstleistungsindex

Singapur BIP

Girokonto der Türkei

Die Finanzminister der Eurozone treffen sich in Brüssel, um über Energiemärkte und andere Themen zu diskutieren

Bowman von der Fed spricht auf der Nationalkonferenz der American Bankers Association für Gemeinschaft in Orlando, Florida

Centeno von der EZB spricht auf einer Veranstaltung der London School of Economics zum Thema „Herausforderungen und neue Ansätze für die europäische Geldpolitik“

Die Vereinigten Arabischen Emirate sind Gastgeber des Weltregierungsgipfels

Der norwegische Ministerpräsident Gahr Store trifft den litauischen Präsidenten Nausėda in Oslo

Dienstag, 14. Februar

Wirtschaftsdaten/Ereignisse

US-VPI

BIP der Eurozone

Ungarn BIP

Norwegen BIP

Japans BIP 

Verbrauchervertrauen in Australien

Frankreich Arbeitslosigkeit

Indien Großhandelspreise

Japan Industrieproduktion

Internationale Währungsreserven Mexikos, Inflationserwartung

Neuseeländische Lebensmittelpreise, Hausverkäufe

Arbeitslosenansprüche in Großbritannien, Arbeitslosigkeit

Logan von der Fed nimmt an einer moderierten Diskussion teil, die von der Texas A&M University in Prairie View, Texas, veranstaltet wird

Williams von der Fed hält die Grundsatzrede bei einer Veranstaltung der New York Bankers Association

Barkin von der Fed spricht in einem Interview mit Bloomberg Television über die Inflation

Die EU-Finanzminister treffen sich, um die Auswirkungen des Russlandkriegs zu erörtern

Singapur veröffentlicht Haushalt 2023

Mittwoch, 15. Februar

Wirtschaftsdaten/Ereignisse

US-Unternehmensbestände, Industrieproduktion, Einzelhandelsverkäufe, Imperiumsfertigung

Indien Handel

Polen VPI 

UK CPI

China mittelfristige Kreditvergabe

Baubeginn in Kanada, Verkauf bestehender Eigenheime

Industrieproduktion der Eurozone

Japanischer tertiärer Index

Einzelhandelsumsätze in Südafrika, VPI

RBA-Gouverneur Lowe erscheint vor dem Wirtschaftsgesetzgebungsausschuss des Senats

Donnerstag, 16. Februar

Wirtschaftsdaten/Ereignisse

US-Wohnungsbaubeginne, PPI, Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung

Arbeitslosigkeit in Australien, Haushaltsausgaben, Inflationserwartungen der Verbraucher

Immobilienpreise in China, schnelle globale Zahlungen

Italien Handel

Japan Maschinenbestellungen, Handel, Warenhausverkäufe

Neuseeländische Nettomigration

Handel mit Spanien

Die neuseeländische Regierung veröffentlicht Jahresabschlüsse für sechs Monate bis zum 31. Dezember

Panetta von der EZB spricht auf einer Konferenz des Centre for European Reform mit dem Schwerpunkt „Geldpolitik nach dem Energieschock“ in London

Nagel von der EZB hält Vorlesungen zum Thema „Reformen für mehr Stabilität und Wohlstand“ am Deutschen Institut für Wirtschaftsforschung

Lane der EZB hält den NIESR Dow-Vortrag zum Thema „Der Wanderzyklus der Eurozone“

Norges Bank Q1-Erwartungsumfrage. Gouverneur Wolden Bache hält eine jährliche Rede vor dem Aufsichtsrat der norwegischen Zentralbank

BOE-Chefökonom Pill hat im Warwick Think Tank ein „Kamingespräch“ über die britische Wirtschaft

Mester von der Fed spricht auf einer Veranstaltung des Global Interdependence Center in Florida. Mester erörtert später die wirtschaftlichen Aussichten bei einem Treffen von Financial Executives International aus Nordost-Ohio und ACG Cleveland

Bullard der Fed erörtert die US-Wirtschaft und Geldpolitik auf einer Veranstaltung, die von der Greater Jackson County Chamber in Jackson, Tennessee, veranstaltet wird

Freitag, 17. Februar

Wirtschaftsdaten/Ereignisse

Frankreich CPI

Russland, Thailand BIP

Singapur Handel

Thailand Devisenreserven, Terminkontrakte, Autoverkäufe

RBA-Gouverneur Lowe erscheint vor dem House Economics Committee

Barkin von der Fed spricht auf einer Veranstaltung des Rosslyn Business Improvement District in Arlington, Virginia, über den Arbeitsmarkt

Aktualisierungen des Länderratings

Polen (S & P)

Schweiz (Moody's)

Dieser Artikel dient nur zu allgemeinen Informationszwecken. Es ist keine Anlageberatung oder Lösung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren. Meinungen sind die Autoren; nicht unbedingt die der OANDA Corporation oder ihrer verbundenen Unternehmen, Tochtergesellschaften, leitenden Angestellten oder Direktoren. Leveraged Trading ist ein hohes Risiko und nicht für alle geeignet. Sie könnten alle Ihre eingezahlten Gelder verlieren.

Craig Erlam ist in London ansässig und kam 2015 als Marktanalyst zu OANDA. Mit langjähriger Erfahrung als Finanzmarktanalyst und Händler konzentriert er sich sowohl auf die fundamentale als auch auf die technische Analyse und erstellt gleichzeitig makroökonomische Kommentare. Seine Ansichten wurden in der Financial Times, Reuters, The Telegraph und der International Business Times veröffentlicht und er tritt auch als regelmäßiger Gastkommentator bei BBC, Bloomberg TV, FOX Business und SKY News auf. Craig ist Vollmitglied der Society of Technical Analysts und wird von der International Federation of Technical Analysts als Certified Financial Technician anerkannt.

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