Wie geht es dem militärischen Raumfahrtsektor der USA? Hängt davon ab, wen Sie fragen.

Neuauflage von Plato

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Das Militär Raumfahrtindustrielle Basis verzeichnet ein starkes Wachstum, da Nationen auf der ganzen Welt die Bedeutung dieser militärischen Mittel erkennen. Einst eine statische Branche, die von einer Handvoll Auftragnehmern dominiert wurde, hat sie heute eine bedeutende Beteiligung von aufstrebenden Startups, die in den letzten zehn Jahren Milliardeninvestitionen aus dem Privatsektor erhalten haben.

Dennoch wirken sich Herausforderungen im Zusammenhang mit Inflation, Personalbedarf und Unterbrechungen der Lieferkette wie der Verteidigungssektor und die Wirtschaft insgesamt auf den Betrieb aus – wobei kleine Unternehmen und die Lieferantenbasis stärker betroffen sind als die großen Hauptauftragnehmer.

Es sollte nicht überraschen, dass das gesamte Verteidigungsgeschäft rund um den Globus boomt, insbesondere in den Vereinigten Staaten und den europäischen NATO-Staaten. Russlands Einmarsch in die Ukraine im Jahr 2022 beseitigte alle Zweifel unter Politikern und Militärexperten an der Notwendigkeit einer starken Verteidigung der Nationen. Die weltweiten Ausgaben überstiegen 2.1 erstmals 2021 Billionen US-Dollar, und es wird prognostiziert, dass sie in diesem Jahr 2.4 Billionen US-Dollar überschreiten werden. (Für 2022 liegen noch keine konkreten Daten vor.)

Obwohl Analysten diesen Konflikt mit Grabenkämpfen aus beiden Weltkriegen verglichen haben – aufgrund der Abhängigkeit von Panzern und Raketen gegenüber der Aufrechterhaltung der Luftüberlegenheit – hat der Weltraum eine entscheidende Rolle gespielt. Als Kriegsgebiet hat die Bedeutung des Weltraums seit dem Wüstensturm im Jahr 1990 stetig zugenommen.

Heute ist es absolut entscheidend für die militärische Planung, taktische Lösungen und Operationen, einschließlich der Überwachung des Schlachtfeldes; Identifizieren von Zielen und Bewerten von Schäden; Bereitstellung von Daten und Kommunikation von der Zugebene zu einzelnen Soldaten; Steuerung von Drohnen; Überwachung des Wetters; und Bereitstellen von Navigations- und Positionierungsinformationen. All diese Aktivitäten haben sich für die ukrainischen Streitkräfte als wertvoll erwiesen.

Der Budgetantrag von US-Präsident Joe Biden für das Haushaltsjahr 773 in Höhe von 2023 Milliarden US-Dollar für das Verteidigungsministerium umfasste 28.5 Milliarden US-Dollar an Mitteln für die militärische Raumfahrt – gegenüber 17.7 Milliarden US-Dollar im GJ21 und 21.8 Milliarden US-Dollar im GJ22. Und für das Geschäftsjahr 2024 rechnet SPADE Indexes mit einem Anstieg um mehrere Milliarden Dollar mehr.

In den letzten Jahren hat der Kongress ein starkes Engagement gezeigt, um die Budgets der Space Force und der Space Development Agency aufzustocken, indem er neue Bemühungen im Zusammenhang mit Frühwarnsatelliten zur Erkennung und Verfolgung ballistischer und Hyperschallraketen sowie zur Erweiterung der globalen Positionsbestimmung und Navigation finanziert und Kommunikationsfähigkeiten.

Eine künstlerische Darstellung zeigt das Tracking-Layer-Satellitensystem von L3Harris. (L3Harris Technologies)

Trotz dieser robusten Aktivitätspipeline steht die militärisch-raumfahrtindustrielle Basis vor einer Reihe von wirtschaftlichen und industriellen Herausforderungen. Diese beinhalten:

Inflation: Im Jahr 2022 erlebten die Vereinigten Staaten und andere Nationen einen Inflationsschub, der sich auf die Verbraucher- und Industriepreise auswirkte. Wenn es um Weltrauminfrastruktur geht, gibt es eine Dichotomie zwischen dem, was die großen Hauptauftragnehmer sagen, und dem, was kleine Firmen und Zulieferer berichten. Auf einer kürzlich abgehaltenen Investorenkonferenz in Cowen bezeichneten große Unternehmen wie Lockheed Martin und Raytheon Technologies die Lohn- und Lieferketteninflation als beherrschbar. Und sie sagten, dass Cost-Plus-Verträge es ihnen ermöglichen, Erhöhungen an ihre Kunden weiterzugeben, und dass Festpreisverträge durch Produktivitätssteigerungen, Kostensenkungsbemühungen und Verhandlungen mit Lieferanten ausgeglichen werden können.

Kleinere Firmen und Subunternehmer berichten jedoch, dass sie von steigenden Kosten negativ beeinflusst werden, die aufgrund der steigenden Inflationsrate manchmal doppelt oder dreifach so hoch sind wie ursprünglich prognostiziert, was ihnen wenig Handlungsspielraum lässt. Unter dem Druck der Inflation besteht ihr Problem darin, bestehende Mitarbeiter mit dem vorhandenen Geld zu halten, und nicht unbedingt, wie sie die Nachfrage decken können.

Störungen in der Lieferkette: Führungskräfte von Hauptauftragnehmern gaben gemeinsam an, dass nach einem reibungslosen vierten Quartal im Geschäftsjahr 22 das erste Quartal des Geschäftsjahres 23 unter Druck steht. Aber sie waren zuversichtlich, dass dies im Laufe des Jahres weniger holprig sein würde. Hersteller arbeiten daran, weitere Lieferanten für wichtige Programme zu qualifizieren und zusätzliche Quellen für kritische Rohstoffe und Komponenten zu sichern.

Ein Bereich, der Anlass zur Sorge gibt, bleibt die Mikroelektronik, für die Verteidigungsunternehmen verhandelt haben, um einen vorrangigen Platz in der Reihe zu bekommen. Die Abhängigkeit von Mikrochips, die in Taiwan – einem potenziellen militärischen Brennpunkt – hergestellt werden, bleibt ein zentrales Problem. Jegliche Auswirkungen der 280-Milliarden-Dollar-Investition aus dem im August 2022 verabschiedeten CHIPS and Science Act zur Steigerung der inländischen Halbleiterkapazität in den USA werden wahrscheinlich erst in Jahren realisiert.

Personal: Die Lohninflation, insbesondere für diejenigen mit kritischen Fähigkeiten oder Sicherheitsüberprüfungen, führte dazu, dass Unternehmen zur Jahresmitte Gehaltserhöhungen anboten, um Mitarbeiter zu gewinnen oder zu halten. Die jüngsten Entlassungen im Silicon Valley und verwandten Technologieunternehmen könnten kommerzielle Softwareentwickler und Systemingenieure auf Chancen im Verteidigungssektor lenken.

Strukturwandel: Die militärisch-raumfahrtindustrielle Basis erlebt eine Revolution, wie sie sie seit der Entwicklung der ersten Verteidigungssatelliten in den 1950er Jahren noch nie erlebt hat. Ein Zufluss von privatem Kapital in kommerzielle Raumfahrtunternehmen hat die weltraumindustrielle Basis in den letzten Jahren verändert und erweitert. Während in der Vergangenheit möglicherweise zwei oder drei Auftragnehmer über die nötigen Fähigkeiten verfügten, um die Bedürfnisse der Militär- und Verteidigungsgemeinschaft zu erfüllen, konkurrieren heute Dutzende von Neubewerbern um Aufträge.

Da das US-Militär zunehmend auf kommerzielle Anbieter angewiesen ist, muss es überlegen, welche der Hunderte von Unternehmen, die heute tätig sind, noch existieren werden, um die Bemühungen in den kommenden Jahren zu unterstützen.

Um mehr Stabilität zu bieten, damit private Unternehmen die zukünftige Nachfrage vorhersagen können, verfolgt das Verteidigungsministerium neue Akquisitionsansätze, darunter große Blockkäufe und mehrjährige Beschaffungen sowie die jüngsten 10-Jahres-Verträge mit drei kommerziellen Satellitenfirmen, die Bilddaten liefern. Early Adopter Deals für Produkte und s zum Aufbau einer lokalen Basis von Hardwarelieferanten werden ebenfalls angesprochen.

Darüber hinaus hat die militärische Raumfahrtgemeinschaft daran gearbeitet, öffentlich-private Partnerschaften zu stärken und von kundenspezifischer Hardware und Nischenkomponenten auf kommerziell erhältliche umzustellen. Dadurch wird sichergestellt, dass die Regierung nicht die gesamten Entwicklungskosten für einzigartige Designs tragen muss, während gleichzeitig ihre Agilität und ihr Zugang zu Hardware erhöht werden.

Trotz dieser Herausforderungen bleibt die militärisch-raumfahrtindustrielle Basis auf der ganzen Welt gesund, was zum großen Teil auf die zunehmende Abhängigkeit von Raumfahrtsystemen zurückzuführen ist. In den USA besteht eine starke Nachfrage nach neuen Satelliten für wichtige Missionen und eine Reihe umfangreicher klassifizierter Programme, die das Wachstum in den kommenden Jahren vorantreiben können.

Für Investoren haben börsennotierte Raumfahrtunternehmen mit Verteidigungsengagement weniger Volatilität erlebt als andere Startups. Und während weltraumorientierte, börsengehandelte Fonds bei Anlegern nur begrenzt Anklang gefunden haben, erreichte der Benchmark-SPADE-Verteidigungsindex im Februar 2023 Allzeithochs und verzeichnete im letzten Jahr eine Verdreifachung der Zuflüsse von nachverfolgtem Kapital auf fast 2 Milliarden US-Dollar.

Scott Sacknoff ist Präsident von SPADE Indexes und verwaltet den SPADE Defense Index.