Die Startup-Finanzierung in Asien könnte nach Quartalen des Rückgangs nachlassen

Die Finanzierung von Start-ups in Asien verzeichnete im dritten Quartal 2023 im Jahresvergleich nur einen leichten Rückgang, ein Zeichen dafür, dass der Finanzierungsmarkt des Kontinents möglicherweise sein Gleichgewicht findet.

Die Finanzierung in Asien schien ein Spiegelbild zu sein globale Trends, wobei sie von Jahr zu Jahr rückläufig waren, das dritte Quartal jedoch tatsächlich einen Anstieg von 8 % gegenüber dem Vorquartal darstellte, pro Crunchbase Daten. Das geringe Wachstum gegenüber dem letzten Quartal war hauptsächlich darauf zurückzuführen, dass die Finanzierung in der Spät- und Wachstumsphase zunahm, obwohl Seed- und Frühphasenfinanzierung Probleme bereiteten.

Startups in der Region haben insgesamt 22.3 Milliarden US-Dollar eingesammelt, verglichen mit 24.4 Milliarden US-Dollar im Vorjahresquartal. Im zweiten Quartal dieses Jahres belief sich die Finanzierung auf 2 Milliarden US-Dollar.

Der Dealflow war jedoch größtenteils rückläufig: Im dritten Quartal wurden nur 1,518 Deals angekündigt – ein Rückgang von 3 % gegenüber dem Vorquartal, in dem es 17 gab. Die Zahl bedeutete auch einen Rückgang von 1,826 % gegenüber dem Vorjahr von 30 Deals.

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Wachstumsrunden wachsen

Aufgrund ihrer Größe sind es vor allem Spätphasen- und Wachstumsrunden, die den Ausschlag für die Finanzierungszahlen geben. Diese Runden trugen dazu bei, dass die Zahlen für das dritte Quartal über denen des Vorquartals lagen

Im letzten Quartal beliefen sich diese Runden auf 14.6 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 25 % gegenüber 11.7 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal und eine satte Steigerung von 2 % im Vergleich zum Vorjahr, in dem es nur 51 Milliarden US-Dollar gab.

Es überrascht nicht, dass viele der größten dieser Wachstumsrunden an chinesische Start-ups gingen – die sieben der zehn größten Runden des Quartals einbrachten, darunter:

• GTA Semiconductor Anfang letzten Monats hat das Unternehmen eine Private-Equity-Runde im Wert von rund 1.9 Milliarden US-Dollar abgeschlossen.
• Runpeng Semiconductor hat Mitte August eine Private-Equity-Runde im Wert von rund 1.7 Milliarden US-Dollar abgeschlossen.
• Start eines Elektrofahrzeugs hozon hat Ende August eine Venture-Runde im Wert von rund 961 Millionen US-Dollar abgeschlossen.

Der Dealflow blieb bei den Spätphasen- und Wachstumsrunden ab dem zweiten Quartal nahezu gleichmäßig – 2 im dritten Quartal im Vergleich zu 157. Dies entspricht jedoch einem Rückgang von 3 % im Vergleich zum dritten Quartal 154, in dem es 21 Spätphasen- und Wachstumsdeals gab.

Sinkt im Frühstadium

Offensichtlich war nicht in jeder Phase ein Anstieg zu verzeichnen, und in den ersten Runden sanken die Prozente am niedrigsten. Nur 6.2 Milliarden US-Dollar flossen in Finanzierungsrunden für die Frühphase, ein Rückgang von 15 % gegenüber 7.3 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal und ein massiver Rückgang von 2 % gegenüber den 51 Milliarden US-Dollar, die im Vorjahresquartal in solche Runden investiert wurden.

Auch hier nahm der Dealflow nicht zu. Im dritten Quartal wurden 3 Deals in der Frühphase angekündigt, ein Rückgang von 538 % gegenüber 6 im zweiten Quartal und ein Rückgang von 538 % gegenüber den 2, die im dritten Quartal des Vorjahres angekündigt wurden.

Saatrunden verzeichnen starken Rückgang

Angel- und Seed-Runden gingen ebenfalls zurück, allerdings nur moderat, wenn man ihren niedrigeren Preis berücksichtigt.

Im dritten Quartal flossen nur 3 Milliarden US-Dollar in diese ersten Runden, ein Rückgang von 1.5 % gegenüber 8 Milliarden US-Dollar im Vorquartal und ein etwas größerer Rückgang von 1.6 % gegenüber den 29 Milliarden US-Dollar, die im dritten Quartal 2.1 in Angel- und Seed-Runden investiert wurden.

Allerdings erlitt der Dealflow für Angel und Seed erhebliche Einbußen. Im dritten Quartal wurden nur 823 solcher Runden angekündigt – ein Rückgang von 3 % gegenüber den 25 Runden im zweiten Quartal dieses Jahres und ein Rückgang von 1,100 % gegenüber den 2 Angel- und Seed-Deals, die im dritten Quartal des letzten Jahres angekündigt wurden.

Was es bedeutet

Die Zahlen waren etwas ähnlich wie im letzten Quartal, wobei die Finanzierung im Vergleich zum ersten Quartal des Jahres anstieg, aber von Jahr zu Jahr zurückging.

Die gute Nachricht für Anleger könnte sein, dass Asien endlich ein Gleichgewicht findet. An dieser Stelle erscheint es logisch, zu dem Schluss zu kommen, dass die im vierten Quartal 54.8 investierten 4 Milliarden US-Dollar nicht nachhaltig waren. Allerdings scheinen die massiven vierteljährlichen und jährlichen Rückgänge nachzulassen und möglicherweise wieder der Realität zu entsprechen.

Das Comeback der Spätphasen- und Wachstumsrunden könnte ein guter Hinweis sein, obwohl der massive Rückgang bei den Frühphasenrunden und der Rückgang des Dealflows bei Seed-Runden besorgniserregend ist. Letzten Endes müssen es einige der Start- und Frühphasenunternehmen sein, die große Wachstumsrunden aufbringen, wenn die Finanzierungszahlen gleich bleiben sollen.

Werden diese Unternehmen es schaffen, wenn immer weniger von ihnen eine frühzeitige Finanzierung erhalten?

Natürlich hängen derzeit die politischen Spannungen in Asien über allem. Die Kämpfe in Israel könnten die Finanzierung des robusten Startup-Ökosystems des Landes – insbesondere seines bekannten Cybersicherheitssektors – erheblich beeinträchtigen.

Außerdem verschärfen sich die Spannungen zwischen China und den USA. Es lässt sich nicht leugnen, dass sich US-Investoren aus dem größten Startup-Ökosystem der Region zurückgezogen haben. Zumindest haben sie es von ihren US-Geschäften getrennt GGV-Hauptstadt kündigte im September an – die Aufteilung seines Geschäfts in zwei Bereiche, wobei sich einer auf Asien und der andere auf die USA konzentriert. Das folgt Sequoia Capital's ähnliche Ankündigung im Juni.

Die Zeit wird zeigen, welche Auswirkungen das auf die Finanzierung Asiens insgesamt haben wird.

Methodik

Die in diesem Bericht enthaltenen Daten stammen direkt von Crunchbase und basieren auf gemeldeten Daten. Die gemeldeten Daten beziehen sich auf den 3. Oktober 2023.

Beachten Sie, dass Datenverzögerungen in den frühesten Phasen der Venture-Aktivität am ausgeprägtesten sind, wobei die Startfinanzierungsbeträge nach dem Ende eines Quartals/Jahres deutlich ansteigen.

Bitte beachten Sie, dass alle Finanzierungswerte in US-Dollar angegeben sind, sofern nicht anders angegeben.

Crunchbase rechnet ausländische Währungen ab dem Datum der Meldung von Finanzierungsrunden, Übernahmen, Börsengängen und anderen Finanzereignissen zum aktuellen Kassakurs in US-Dollar um. Selbst wenn diese Ereignisse lange nach der Ankündigung der Veranstaltung zu Crunchbase hinzugefügt wurden, werden Fremdwährungstransaktionen zum historischen Kassakurs umgerechnet.

Glossar der Förderbedingungen

Wir haben ab Januar 2023 die Art und Weise geändert, wie wir Unternehmensfinanzierungsrunden in unsere Berichterstattung einbeziehen. Unternehmensrunden sind nur dann enthalten, wenn ein Unternehmen eine Eigenkapitalfinanzierung zu Beginn durch eine Finanzierungsrunde einer Venture-Serie beschafft hat.

Seed and Angel besteht aus Saat-, Vorsaat- und Engelsrunden. Crunchbase umfasst auch Venture-Runden unbekannter Serien, Crowdinvesting und Wandelanleihen im Wert von 3 Millionen US-Dollar (USD oder umgerechneter USD-Gegenwert) oder weniger.

Die Frühphase besteht aus Runden der Serien A und B sowie anderen Rundentypen. Crunchbase umfasst Venture-Runden unbekannter Serien, Corporate Venture und andere Runden über 3 Millionen US-Dollar und solche unter oder gleich 15 Millionen US-Dollar.

Die späte Phase besteht aus der Serie C, der Serie D, der Serie E und später beschrifteten Venture-Runden, die der Namenskonvention „Serie [Buchstabe]“ folgen. Ebenfalls enthalten sind Venture-Runden unbekannter Serien, Corporate Venture und andere Runden über 15 Millionen US-Dollar.

Technologiewachstum ist eine Private-Equity-Runde, die von einem Unternehmen ins Leben gerufen wurde, das zuvor eine „Venture“ -Runde gestartet hat. (Also im Grunde jede Runde aus den zuvor definierten Stufen.)

Illustration: Dom Guzman