What's Going On In China? - Orbex Forex Trading Blog

Neuauflage von Plato

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Die Märkte wurden diese Woche durch eine Reihe von Nachrichtenereignissen aus China erschüttert. Neben einer Reihe enttäuschender Wirtschaftszahlen sind auch die Sorgen um die Wohnungswirtschaft wieder aufgetaucht. Chinas Finanzsystem ist bekanntermaßen undurchsichtig, und bei vielen Ereignissen ging es um komplizierte Finanzgeschäfte, was es schwierig macht, zu verstehen, was wirklich vor sich geht. Und was für Händler am wichtigsten ist: Wie könnte sich dies auf den Forex-Markt auswirken?

Zerlegung

Die Wohnungswirtschaft galt als tragende Säule der chinesischen Wirtschaft, befindet sich jedoch schon seit langem in Schwierigkeiten. Tatsächlich seit Ende 2020, mitten in der Covid-Pandemie, als die chinesischen Behörden versuchten, hart gegen eine Branche vorzugehen, die schlecht reguliert war und einige erhebliche Probleme aufwies.

Chinesische Bürger kauften Immobilien als Wertaufbewahrungsmittel, was zu einer so großen Nachfrage führte, dass Bauunternehmen „Geisterstädte“ errichteten. Millionen von Wohnblöcken, die keine Mieter hatten, weil sie als Zweit- oder Drittwohnungen gekauft wurden, um Wert zu speichern. Die chinesische Regierung erhöhte die Auflagen für die Finanzierung und den Kauf neuer Gebäude, was zu einer Flut von Auswirkungen führte, die auch heute noch der Wohnungswirtschaft schaden.

Der große Zusammenbruch. Irgendwie.

Die Situation erregte weltweite Aufmerksamkeit durch den Zusammenbruch von China Evergrande, einem der größten Immobilienentwickler in China. Das Unternehmen hatte erhebliche Liquiditätsprobleme und war nicht in der Lage, seine Schulden zu begleichen. Aus Angst vor einer Ansteckung auf den Rest der Branche zogen die Anleger ihre Unterstützung für den chinesischen Wohnungsbau zurück. Obwohl der Zusammenbruch von Evergrande bewältigt wurde, befinden sich die Investitionen in den chinesischen Wohnungsbau seitdem im freien Fall. Mittlerweile sind die Konjunkturindikatoren Chinas immer düsterer geworden.

Am Wochenende verschärfte sich die Situation, als bekannt wurde, dass ein anderes Unternehmen, Country Garden, einige seiner Kredite nicht zurückzahlen konnte. Das Unternehmen ist sogar größer als Evergrande und könnte in Zahlungsverzug geraten, wenn es ihm nicht gelingt, seine Zahlungen bis zum 7. September zu leisten.

Es wird schlimmer

Ein anderes Unternehmen, Zhongrong International Trust, konnte drei seiner Anleihen nicht bezahlen. Dies war umso besorgniserregender, als die Muttergesellschaft von Zhongrong ein wichtiger Akteur im chinesischen „Schattenbanken“-Trustsystem ist. Berichten zufolge verfügt das Unternehmen über ein Vermögen von 86.5 Milliarden US-Dollar.

Obwohl dies im Vergleich zur gesamten chinesischen Wirtschaft relativ gering ist, warnte JPMorgan, dass die Ansteckungsgefahr die Anleger noch vorsichtiger machen könnte, wenn es darum geht, chinesischen Entwicklern Geld zu leihen. Dies könnte weitreichende Auswirkungen haben, da die meisten Schuldenausfälle in den Schwellenländern in diesem Jahr voraussichtlich nicht aus China kommen werden.

Was ist also mit Devisen?

Der Dollar legte aufgrund dieser Nachricht zu, da Anleger nach sicheren Häfen suchten. Die chinesische Regierung verspricht seit Monaten Maßnahmen zur Stützung der Wirtschaft. Die PBOC senkte in einer Notmaßnahme die Zinssätze, um den Inlandsmarkt zu stützen. Analysten befürchten jedoch, dass mehr Bauträger scheitern könnten, wenn die Regierung nicht mehr konkret unternimmt, um die Wohnungswirtschaft zu unterstützen, was sich negativ auf die chinesische Wirtschaft auswirken würde.

Im chinesischen Bauwesen werden viele Rohstoffe verwendet, von denen ein großer Teil aus Australien stammt. Ein Zusammenbruch der Branche könnte erhebliche Gegenwinde für Rohstoffe, einschließlich Öl, bedeuten; und zu einer regelrechten globalen Rezession beitragen. Ökonomen haben davor gewarnt, dass China seine Wachstumsziele in diesem Jahr möglicherweise nicht erreichen wird. Als zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt könnte eine nachlassende Nachfrage aus China die Märkte erheblich durcheinander bringen und den Dollar auf Kosten der Rohstoffwährungen stützen.