Was ist die „Marktbreite“ und wie könnte sie sich auf den Devisenmarkt auswirken? - Orbex Forex Trading Blog

Was ist die „Marktbreite“ und wie könnte sie sich auf den Devisenmarkt auswirken? – Orbex Forex Trading Blog

Zeitstempel: 8. Juni 2023, 7:42 Uhr
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An den globalen Aktienmärkten ist ein merkwürdiges Phänomen aufgetreten, das vielen Anlegern Sorgen bereitet. Die Situation ist in den USA am ausgeprägtesten, wahrscheinlich weil die Fed zu den aggressivsten Zentralbankern gehörte.

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Was passiert, ist, dass die Aktienmärkte steigen, die Aktien der meisten Unternehmen jedoch fallen. Es erinnert an das Jahr 2007, kurz vor Beginn der Subprime-Krise, die die letzte organische Rezession einleitete.

Um was geht's hier?

Hier geht es um die sogenannte „Breite“, die sich auf die Anzahl der Angebote bezieht, die an einer Marktbewegung beteiligt sind. Wenn sich der Markt also nach oben bewegt und die Aktien vieler Unternehmen steigen, sprechen Analysten von einem „breiten“ Markt. Wenn andererseits nur wenige Unternehmen auf dem Vormarsch sind, werden sich Analysten Sorgen über die mangelnde „Breite“ des Marktes machen.

Daraus lässt sich schließen, dass die Aufwärtsdynamik eine Ausnahme darstellt, wenn nur wenige Aktien steigen und die Mehrheit fällt. Der Markt könnte sich schnell umkehren. Dies ist derzeit die Situation auf den US-Märkten, wo Big-Tech-Unternehmen auf dem Vormarsch sind. Einige Unternehmen wie Meta und Nvidia haben ihren Aktienkurs in den letzten Monaten verdoppelt. Microsoft und Google sind im gleichen Zeitraum um über 50 % gestiegen. Mittlerweile werden über 60 % des S&P 500 unter dem 200 SMA gehandelt, ein Hinweis darauf, dass diese Aktien entweder einen Abwärtstrend aufweisen oder in der Lage sind, dies zu tun.

Anzeichen von Schwäche

Es scheint, dass sich alle auf ein paar große Namen konzentrieren, die einen übergroßen Einfluss auf den Markt haben. Die sieben größten Technologieunternehmen an der Nasdaq beispielsweise konzentrieren sich auf mehr als ein Viertel der Indexgewichtung. Der kometenhafte Aufstieg dieser Unternehmen hat den Index in die Höhe getrieben, obwohl die meisten Unternehmen eine unterdurchschnittliche Performance zeigten.

Und der Großteil dieser Fortschritte ist einem einzigen Phänomen zu verdanken: der generativen KI. Der Anstieg der Aktienkurse von Nvidia und Microsoft ist vor allem ChatGPT zu verdanken. Der Bedarf an verstärkter Datenverarbeitung und Hosting hilft anderen Technologieunternehmen, die Cloud-Lösungen anbieten, voranzukommen. Allerdings handelt es sich hierbei um eine neue Technologie, und es ist nicht sicher, wie weit sie voranschreiten kann. Analysten vergleichen KI bereits mit dem Dotcom-Boom. Darauf folgte eine Rezession, als die Blase platzte.

Wie wirkt sich das auf den Devisenhandel aus?

Eine kürzlich durchgeführte Umfrage zu Handelspositionen ergab, dass über 17 % der Händler Short-Positionen im S&P 500 halten. Das heißt, sie wetten, dass dieser sinken wird, mit der Erwartung, dass die USA später im Jahr von einer Rezession heimgesucht werden. Dies ist die höchste Anzahl an Leerverkäufen im US-Referenzaktienindex seit September 2007.

Wenn Händler damit rechnen, dass der Aktienmarkt einbrechen wird, positionieren sie sich gerne durch den Kauf von US-Anleihen. Typischerweise führt dies zu sinkenden Renditen, während der Dollar stärker wird. Aber in den nächsten Monaten wird das US-Finanzministerium voraussichtlich bis zu 1.5 Billionen US-Dollar auf den Anleihenmarkt werfen. Selbst wenn Anleger so viele Anleihen wie möglich erwerben, könnte die große Emission dennoch die Renditen und damit auch den Dollar in die Höhe treiben. Sofern sich die „Breite“ des Marktes nicht vergrößert, könnte es für den Greenback kurzfristig weiteres Aufwärtspotenzial geben.

Der Handel mit Nachrichten erfordert Zugang zu umfassender Marktforschung – und das können wir am besten.

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