Sinkende Hypothekenzinsen dürften Hausverkäufe ankurbeln: Fannie Mae

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Niedrigere Hypothekenzinsen dürften die Hausverkäufe ankurbeln und mehr Hausbesitzern einen Anreiz zur Refinanzierung im Jahr 2024 geben, aber es könnte Jahre dauern, bis Hausverkäufe und Hypothekenkredite wieder das Niveau vor der Pandemie erreichen, sagten Ökonomen von Fannie Mae am Donnerstag.

In ihren letzte PrognoseDie Ökonomen von Fannie Mae sind erheblich optimistischer als noch vor einem Monat, dass die Hypothekenzinsen noch weiter sinken können, und prognostizieren, dass 30-jährige Festhypotheken bis zum Jahresende für weniger als 6 Prozent verfügbar sein werden.

Niedrigere Hypothekenzinsen könnten mehr Hausbesitzer davon überzeugen, ihre Häuser auf den Markt zu bringen und den Verkauf neuer und bestehender Häuser in diesem Jahr um 4 Prozent und im Jahr 13 um weitere 2025 Prozent zu steigern, prognostiziert Fannie Mae. Das Refinanzierungsvolumen von Hypotheken könnte sich auf 490 Milliarden US-Dollar fast verdoppeln, was den in Schwierigkeiten geratenen Hypothekengebern Erleichterung verschaffen würde.

„Der Rückgang der Inflation und der daraus resultierende Schwenk der Fed, zukünftige Zinssenkungen anzukündigen, lassen uns glauben, dass Hausverkäufe und Hypothekenvergaben wahrscheinlich in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 ihren Tiefpunkt erreicht haben und dass nun eine allmähliche Verbesserung im Gange ist“, sagte Doug Duncan, Chefökonom von Fannie Mae A Aussage. „Wir gehen davon aus, dass die Hypothekenzinsen bis zum Jahresende 6 unter 2024 Prozent sinken werden und dass Hausbauer weiterhin neue Angebote hinzufügen werden, was beides zur Erschwinglichkeit beitragen dürfte.“

Die Prognostiker von Fannie Mae sind auch von früheren Prognosen zurückgetreten, dass die USA in diesem Jahr wahrscheinlich eine Rezession erleben werden. Allerdings in Kommentar Begleitend zu ihrer jüngsten Prognose sagten die Ökonomen von Fannie Mae, dass sie immer noch mit einem unter dem Trend liegenden Wachstum rechnen und dass die Wirtschaft „weiterhin einem überdurchschnittlich hohen Risiko einer Rezession im Jahr 2024 ausgesetzt ist“.

Mehr Spielraum für eine Senkung der Hypothekenzinsen

Letzten Monat Fannie Mae-Ökonomen haben vorhergesagt 30-jährige Festhypotheken würden im vierten Quartal 6.5 noch bei durchschnittlich 2024 Prozent und im vierten Quartal 6.1 bei 4 Prozent liegen.

Mit den politischen Entscheidungsträgern der Fed Signalisierung im Dezember Da sie damit rechnen, die kurzfristigen Bundesmittel in diesem Jahr dreimal zu kürzen, sind die Hypothekenzinsen bereits fast auf das Niveau gesunken, das Fannie Mae bis zum Jahresende erwartet hatte.

Dies erklärt zum Teil, warum Fannie Maes jüngste Prognose nun davon ausgeht, dass die Hypothekenzinsen in den letzten drei Monaten dieses Jahres auf durchschnittlich 5.8 Prozent und im vierten Quartal 5.5 auf 4 Prozent sinken werden. Damit steht Fannie Mae im Einklang mit einer Prognose vom 2025. Dezember von der Mortgage Bankers Association, die ihre Prognose für Januar noch nicht veröffentlicht hat.

„Nach dem „Pivot“ der Fed im Dezember, der Erwartung einer gemäßigteren Politik und dem jüngsten Rückgang der Zinssätze wurde unsere Hypothekenzinsprognose in diesem Monat deutlich nach unten korrigiert“, sagten Ökonomen von Fannie Mae am Donnerstag.

Futures-Märkte verfolgt von der CME FedWatch-Tool Show-Investoren wetten, dass die Fed die kurzfristigen Bundesmittel im Jahr 2024 fünf- oder sechsmal kürzen wird, was zu einem Rückgang der kurzfristigen Zinssätze um 1.25 bis 1.5 Prozentpunkte führen würde.

„Während wir der Meinung sind, dass die Finanzmärkte hinsichtlich des Ausmaßes der Zinssenkungen der Federal Reserve in diesem Jahr möglicherweise überholt sind (wir prognostizieren derzeit Senkungen um 100 Basispunkte im Jahr 2024), sind die Aussichten sowohl für die kurzfristigen Zinsen als auch für die Hypothekenzinsen jetzt deutlich schlechter.“ als wir zuvor prognostiziert hatten“, sagten die Ökonomen von Fannie Mae.

Die Hausverkäufe dürften im Jahr 2023 ihren Tiefpunkt erreichen

Fannie Mae geht davon aus, dass niedrigere Hypothekenzinsen dazu beitragen werden, die Verkäufe neuer Häuser im Jahr 8 um fast 2024 Prozent auf 726,000 und die Verkäufe bestehender Häuser um 3.1 Prozent auf 4.238 Millionen zu steigern. Letzten Monat prognostizierten die Ökonomen von Fannie Mae, dass die Verkäufe neuer Häuser im Jahr 1.2 um 2024 Prozent auf 673,000 sinken würden und dass die Verkäufe bestehender Häuser um weniger als 1 Prozent auf 4.119 Millionen steigen würden.

„Die Verkäufe bestehender Häuser verliefen im November weitgehend wie erwartet“, sagten die Ökonomen von Fannie Mae. „Unsere Prognoserevision war größtenteils auf das niedrigere prognostizierte Zinsumfeld und die Aufhebung unserer Rezessionsprognose zurückzuführen.“

Aber selbst die optimistischere Prognose würde „ein vergleichsweise schleppendes Tempo bei den Verkäufen bestehender Häuser bedeuten, da Erschwinglichkeit und mangelndes Angebot weiterhin Herausforderungen für den Markt darstellen“, sagten die Ökonomen von Fannie Mae.

Da etwa 90 Prozent der von Fannie Mae besicherten ausstehenden Hypotheken Zinssätze unter 6 Prozent haben, helfen niedrigere Zinssätze einigen, aber nicht allen Hausbesitzern, sich weniger an den niedrigen Zinssatz ihrer bestehenden Hypothek gebunden zu fühlen.

„Selbst bei weniger als 6 Prozent gehen wir davon aus, dass die Zinsen noch einen erheblichen Weg vor sich haben werden, um den ‚Lock-in-Effekt‘, den Hausbesitzer erleben, die während der Pandemie eine Refinanzierung oder einen Kauf getätigt haben, deutlich zu reduzieren“, sagte Duncan.

Die gute Nachricht ist, dass die Ökonomen von Fannie Mae davon ausgehen, dass die Geschwindigkeit der Hausverkäufe in diesem und im nächsten Quartal jedes Quartal zunimmt, da die Hypothekenzinsen sinken und der Preisanstieg nachlässt.

„Es wird jedoch erwartet, dass eine vollständige Erholung der Verkaufsrate vor der Pandemie Jahre dauern wird, da die Erschwinglichkeit von Wohnraum im historischen Vergleich im Verhältnis zum Haushaltseinkommen weiterhin extrem gering ist“, sagten die Prognostiker von Fannie Mae.

Der jährliche Anstieg der Immobilienpreise dürfte sich abkühlen

Nachdem die Immobilienpreise im zweiten Quartal 2.6 auf 2 Prozent gefallen waren, zeigten sie in der zweiten Jahreshälfte eine überraschende Stärke. Der jährliche Anstieg der Immobilienpreise stieg in den letzten drei Monaten des Jahres auf 2023 Prozent, da die Hypothekenzinsen von den Höchstständen im Jahr 7.1 zurückgingen.

Die Ökonomen von Fannie Mae gehen davon aus, dass niedrigere Hypothekenzinsen die Immobilienpreise weiterhin stützen werden, dass sich der jährliche Anstieg der Immobilienpreise jedoch im zweiten Quartal 2 abkühlen und bis zum Jahresende auf 2024 Prozent sinken wird. Bis zum vierten Quartal 3.2 prognostiziert Fannie Mae, dass der jährliche Anstieg der Immobilienpreise im Wesentlichen unverändert bei 4 Prozent bleiben wird.

„Während eine künftige Mäßigung der Hypothekenzinsen dazu beitragen wird, die Immobilienpreise zu stützen, wird die Erschwinglichkeit immer noch eine historische Herausforderung bleiben“, sagten die Ökonomen von Fannie Mae. „In Kombination mit einem sich abkühlenden Arbeitsmarkt sehen wir die Fähigkeit von Eigenheimkäufern, die Preise weiter nach oben zu treiben, als eingeschränkter an.“

Da in einigen Märkten mit einer Abkühlung oder einem Rückgang der Mieten zu rechnen ist, könnte das Mieten für einige potenzielle Eigenheimkäufer attraktiver erscheinen.

„Wir glauben, dass die Verlangsamung oder sogar der Rückgang der Mehrfamilienhausmieten in weiten Teilen des Landes auch dazu führen wird, dass sich die Miete-Kauf-Rechnung vergleichsweise günstiger für die Anmietung von Mehrfamilienhäusern verlagert und der Aufwärtsdruck auf die Preise für Einfamilienhäuser verringert wird“, sagten die Ökonomen von Fannie Mae.

Es wird erwartet, dass das Kaufhypotheken- und Refi-Volumen wächst

„Angesichts der Erwartung steigender Eigenheimverkäufe, sinkender Hypothekenzinsen, einer Abwärtsbewegung des Bargeldanteils der Eigenheimverkäufe und eines anhaltend positiven Eigenheimpreiswachstums gehen wir davon aus, dass das Dollarvolumen bei der Vergabe von Einfamilienhypotheken im Jahr 2024 deutlich zunehmen wird, wenn auch ausgehend von einem Tief Ausgangsniveau“, sagten die Ökonomen von Fannie Mae.

Fannie Mae prognostiziert, dass das Refinanzierungsvolumen im Jahr 99 um 2024 Prozent auf 490 Milliarden US-Dollar und im Jahr 53 um weitere 2025 Prozent auf 752 Milliarden US-Dollar wachsen wird.

Während dieses Geschäftsvolumen im Vergleich zu den Kreditgebern in Höhe von 2.67 Billionen US-Dollar, die im Jahr 2021 refinanziert wurden, als die Zinsen noch nahe historischen Tiefstständen lagen, verblasst, könnte es den Kreditgebern, deren Refinanzierungsvolumen im vergangenen Jahr auf nur 246 Milliarden US-Dollar zurückging, den dringend benötigten Auftrieb geben.

Es wird nun erwartet, dass die Vergabe von Kaufkrediten im Jahr 19 um 2024 Prozent auf 1.487 Billionen US-Dollar wachsen wird, gefolgt von einem Wachstum von 14 Prozent im Jahr 2025 auf 1.689 Billionen US-Dollar.

Die Prognosen von Fannie Mae werden von der Economic and Strategic Research (ESR) Group zusammengestellt, einem Team aus acht Ökonomen und Wirtschaftsanalysten. Mitglieder der ESR-Gruppe sind neben Duncan der stellvertretende Chefökonom von Fannie Mae, Mark Palim; Wirtschaftsmanager Eric Brescia und Nick Embrey; und Wirtschaftsanalysten Nathaniel Drake, Richard Goyette, Daniel Schoshinski und Ryan Gavin.

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• Quelle: https://www.inman.com/2024/01/18/falling-mortgage-rates-should-boost-home-sales-fannie-mae/