Reservoir Link Energy Berhad

IPO-Bewertung (1.75 von 5.0 Sternen)

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Datum
Zur Bewerbung offen: 25/06/2020
Bewerbungsschluss: 01
Listing Datum: 15/07/2020

Aktienkapital
Marktkapitalisierung: RM116.850 mil
Gesamtzahl der Aktien: 285 Millionen Aktien (öffentliche Aktien: 14.25 Millionen, Firmeninsider/Miti/Privatplatzierung: 73.876 Millionen)


Geschäft
Spezialisiert auf die Bereitstellung von Brunnendienstleistungen. O&G-Bohrlochdienstleistungen (Reparatur von Bohrlochlecks, Bohrlochperforation, Bohrlochprüfung, Waschen und Zementieren, Wireline, Verbesserung der O&G-Produktion.
Geo: Malaysia 96.54 %, Mauretanien 3.46 %, Vietnam 3.46 %.

Grundlegend
Markt: Ace Market
Preis: RM0.41 (EPS:0.034)
KGV: PE12.06
ROE: 19.16 (IPO pro Forma III)
ROE: 31.56 (2019), 18.31 (2018), 1.76 (2017), -25.86 (2016)
Barzahlung & Festgeld nach dem Börsengang: RM0.0382 pro Aktie
NA nach dem Börsengang: RM0.18
Gesamtverschuldung zum Umlaufvermögen nach Börsengang: 0.72 (Schulden: 38.097 Mio., Anlagevermögen: 41.077 Mio., Umlaufvermögen: 52.663 Mio.)
Dividendenpolitik: Keine feste Dividendenpolitik.

Vergangene finanzielle Leistung (Umsatz, EPS)
2019: RM80.031 Mio. (EPS: 0.034)
2018: 45.091 Mio. RM (EPS: -0.0027)
2017: RM20.874 Mio. (EPS: 0.0025)
2016: RM9.578 Millionen (EPS: 0.0018)

Nettogewinnspanne
2019: 12.09%
2018: 8.90%
2017: 1.51%
2016: -43.67%

Nach dem Börsengang Sharesholding
Datuk Tai Hee: 10.39 %
Dato’ Wan Hassan Bin Mohd Jamil: 36.84 %
Thien Chiet Chai: 13.38 %
Eric Lim Swee Khoon: 0.18 %
Siti Zurina Binti Sabarudin: 0.18 %
Elain Binti Lockman: 0.18 %

Vorstandsvergütung für das Geschäftsjahr 2021 (ab Bruttogewinn 2019)
Datuk Tai Hee: 76 RM
Dato' Wan Hassan Bin Mohd Jamil: 578 RM
Thien Chiet Chai: 578 RM
Eric Lim Swee Khoon: 76 RM
Siti Zurina Binti Sabarudin: 76 RM
Elain Binti Lockman: 76 RM
Gesamtvergütung des Direktors aus dem Bruttogewinn: 1.460 Mio. RM oder 7.06 %

Schlüsselvergütung für das Geschäftsjahr 2021 (ab Bruttogewinn 2019)
Der verrückte Haimi Bin Abu Hassan: 418 RM
Ho Khee Jeem: RM332k
Anwaruddin Bin Saidu: 292 RM
Alphonsus Chiu Ching Chuen: 372 RM
Vergütung des Schlüsselmanagements aus dem Bruttogewinn: 1.436 Mio. RM oder 6.95 %

Verwendung des Fonds
Kauf von Bohrlochprüfgeräten: 42.70 %
Betriebskapital: 21.01%
Rückzahlung von Bankkrediten: 21.35%
Listungskosten: 14.94%

Branchen-CAGR %
Rohöl 2015-2019: -2 %
Rohöl 2017-2019: -4.3 %
Erdgas 2015-2019: 1.9 %
Erdgas 2017-2019: -1.3 %
Petronas Capital Investment (Msia) 2015–2019: -8.2 %
Petronas Capital Investment (Msia) 2017–2019: -17.8 %

Wettbewerber
Deleum: PE7.66
Dialog: PE32.96
Benutzer: PE5.6

Schlussfolgerungen
Gut ist:
1. In den letzten 4 Jahren ist der Umsatz weiter gestiegen.
2. Gute Erfolgsbilanz bei der Verleihung des Wirtschaftspreises 2014–2020 (Prospekte Seite 70–72)
3. Decken Sie alle Phasen des Lebenszyklus eines O&G-Bohrlochs ab.

Die schlechten Dinge:
1. Der ROE ist in den letzten 4 Jahren nicht stabil.
2. Das Verhältnis von Gesamtverschuldung zu Umlaufvermögen ist immer noch akzeptabel, aber etwas hoch.
3. Keine feste Dividendenpolitik.
4. Der Geschäftsschwerpunkt liegt hauptsächlich in Malaysia.
5. Prozentsatz der Direktorenvergütung vom Bruttogewinn über 3 %.
6. Rückzahlung von Bankkrediten aus IPO-Fonds 21.35 %
7. Die Gesamt-CAGR der O&G-Branche wächst negativ.

Schlussfolgerungen
Das Unternehmen befindet sich in einem herausfordernden Umfeld (die CAGR von O&G liegt im negativen Bereich). Externe Faktoren werden ihr zukünftiges Wachstum begrenzen und die Welt bewegt sich in Richtung grüner Energie. Wenn das Unternehmen weiterhin in derselben Branche tätig bleibt, ist es möglicherweise nicht für langfristige Investitionen geeignet.

IPO-Preis: RM0.41
Gute Zeit: RM0.54 (PE16)
Schlechte Zeit: RM0.27 (PE8)

*Bewertung ist nur persönliche Meinung und Ansicht. Wahrnehmung und Prognose ändern sich, wenn neue Quartalsergebnisse veröffentlicht werden. Der Leser geht sein eigenes Risiko ein und sollte seine eigenen Hausaufgaben machen, um jedes Quartalsergebnis zu verfolgen, um die Prognose des fundamentalen Wertes des Unternehmens anzupassen.

Quelle: http://lchipo.blogspot.com/2020/06/reservoir-link-energy-berhad.html