Ocean Vantage Holdings Berhad

IPO-Bewertung (1.5/5.0 Sterne)
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Datum
Zur Bewerbung offen: 30/06/2020
Bewerbungsschluss: 09
Listing Datum: 22/07/2020


Aktienkapital
Marktkapitalisierung: RM106.860 mil
Gesamtzahl der Aktien: 411 Millionen Aktien (öffentliche Aktien: 20.55 Millionen, Firmeninsider/Miti/Privatplatzierung: 102.570 Millionen)


Branche
Branchen-CAGR %: 5.1 % (Größe der Offshore-Ölfeld-Dienstleistungsbranche in M’sia 2010–2018)

Geschäft
Upstream-Ölfelddienstleistungen (Exploration und Produktion) und Downstream-Dienstleistungen (Raffinierung)                   
-EPC- und Projektmanagement                   
-Versorgung mit Arbeitskräften                             
-Lieferung von Materialien, Werkzeugen und Geräten
-Bereitstellung von Bohrinsel-Charterdiensten

Grundlegend
Markt: Ace Market
Preis: RM0.26 (EPS:0.0168)
KGV: PE15.48
ROE: 20.44 (IPO pro Forma III)
ROE: 20.44 (2019), 15.28 (2018), 8.92 (2017), 8.01 (2016)
Barzahlung & Festgeld nach dem Börsengang: RM0.0541 pro Aktie
NA nach dem Börsengang: RM0.08
Gesamtverschuldung zum Umlaufvermögen nach Börsengang: 0.31 (Schulden: 6.955 Mio., Anlagevermögen: 18.564 Mio., Umlaufvermögen: 22.237 Mio.)
Dividendenpolitik: Keine feste Dividendenpolitik.

Finanzielle Performance in der Vergangenheit (Umsatz, EPS)
2019: RM58,284 Mio. (EPS: 0.0168)
2018: RM30,492 Mio. (EPS: 0.0126)
2017: RM24,009 Mio. (EPS: 0.0073)
2016: RM17,645 Mio. (EPS: 0.0066)

Nettogewinnspanne
2019: 11.87%
2018: 16.97%
2017: 12.58%
2016: 15.36%


Nach dem Börsengang Sharesholding
Kenny Ronald Ngalin: 35.8 %
Martin Philip King Ik Piau: 26.2 %
Yau Kah Tak: 8 %


Vorstandsvergütung für das Geschäftsjahr 2021 (ab Bruttogewinn 2019)
Noch Azzam Bin Abdul Jalil: 48 RM
Kenny Ronald Ngalin: 336 RM
Martin Philip King Ik Piau: RM342k
Yau Kah Tak: RM336
Tham Choi Kuen: 30 RM
Iiham Fadilah Binti Sunhaji: 30 RM
Reza-Rizvy Bin Ahmad Rony Assim: RM24k
Gesamtvergütung des Direktors aus dem Bruttogewinn: 1.146 Mio. RM oder 7.75 %

Schlüsselvergütung für das Geschäftsjahr 2021 (ab Bruttogewinn 2019)
Chang Vun Lunge: RM250k-300k
Thomas Jalong: RM150-200
Vergütung des Schlüsselmanagements aus dem Bruttogewinn: 1.436 Mio. RM oder 6.95 %

Verwendung des Fonds
Erweiterung unseres Supportangebots: 15.14 %
Investitionsausgaben für nachgelagerte O&G: 40.20 %
Betriebskapital: 30.62%
Listungskosten: 14.04%

Gut ist:
1. PE15.48 auf fairem Niveau betrachten.
2. ROE stieg in den letzten 4 Jahren.
3. Umsatzsteigerung in den letzten 4 Jahren.
4. 85.96 % des IPO-Fonds zur Ausweitung des Geschäfts.
5. Unternehmen mit geringer Verschuldung.

Die schlechten Dinge:
1. Branchen-CAGR von 5.1 % von 2010 bis 2018, wenn wir die Inflation berücksichtigen, handelt es sich im Grunde genommen nicht um eine Wachstumsbranchen-CAGR. Die Öl- und Gasindustrie ist eher eine Industrie des Niedergangs, da die Welt auf grüne Energie zusteuert.
2. Der Nettogewinn hat sich nicht wesentlich verbessert.
3. Das Direktorenhonorar ist aufgrund des geringen Bruttogewinns prozentual etwas hoch.
4. Keine formelle Dividendenpolitik.

Schlussfolgerungen
Das Unternehmen befindet sich in einem herausfordernden Branchen-CAGR von 5.1 % seit 8 Jahren. Wenn wir die Inflation berücksichtigen, bedeutet dies, dass es sich um eine Branche mit negativem Wachstum handelt. Externe Faktoren werden ihr zukünftiges Wachstum begrenzen und die Welt bewegt sich in Richtung grüner Energie. Wenn das Unternehmen weiterhin in derselben Branche tätig bleibt, ist es möglicherweise nicht für langfristige Investitionen geeignet.


IPO-Preis: RM0.26
Gute Zeit: RM0.265 (PE16)
Schlechte Zeit: RM0.135 (PE8)

*Bewertung ist nur persönliche Meinung und Ansicht. Wahrnehmung und Prognose ändern sich, wenn neue Quartalsergebnisse veröffentlicht werden. Der Leser geht sein eigenes Risiko ein und sollte seine eigenen Hausaufgaben machen, um jedes Quartalsergebnis zu verfolgen, um die Prognose des fundamentalen Wertes des Unternehmens anzupassen.

Quelle: http://lchipo.blogspot.com/2020/07/ocean-vantage-holdings-berhad.html