Graustufenabwägung, die 20 % des GBTC-Vermögens an die Anleger zurückgibt, wenn ETF-Träume scheitern

Michael Sonnenshein, CEO von Grayscale, erklärte in einem Brief an die Investoren, dass, sollte der Grayscale Bitcoin Trust nicht in einen börsengehandelten Fonds (ETF) umgewandelt werden, mögliche Schritte ein Übernahmeangebot von 20 % des 10.7 Milliarden Dollar schweren Trusts beinhalten könnten.

Ein Übernahmeangebot würde die Aktionäre auffordern, ihre Aktien zu einem bestimmten Zeitpunkt abzugeben und ihnen effektiv den investierten Wert zurückzugeben.

Der Bitcoin Trust von Grayscale sollte ursprünglich wie ein Bitcoin-Proxy handeln, da er den ETF-Status anstrebte, der einen Abschlag oder Aufschlag auf den Nettoinventarwert (NAV) beinhaltete. Der Auf- oder Abschlag beschreibt die Wertdifferenz zwischen Anteilen des Trusts und dem Wert des gehaltenen zugrunde liegenden Bitcoin. Wenn der Wert der Anteile des Trusts höher ist als der zugrunde liegende Bitcoin, wird dies als Prämie betrachtet. Wenn der Wert der Aktien unter den zugrunde liegenden Bitcoin fällt, wird dies als Rabatt betrachtet.

Anleger mussten in letzter Zeit ihre Optionen abwägen, da der Trust einem anhaltenden Wertverlust ausgesetzt ist, der sich ausweitet rabatt bis 50%, ein Rekordtief, das die Befürchtungen bereits nervöser Anleger schürt. Es gibt keine Möglichkeit, Bitcoin aus dem Trust zu extrahieren.

Grayscale versucht seit einiger Zeit, den ETF-Status zu erlangen, und zuletzt, nachdem ihm dies verweigert wurde, eine Klage gegen die US Securities and Exchange Commission (SEC). In der Klage erklärte Donald B. Verrilli Jr., leitender Rechtsstratege von Grayscale und ehemaliger US-Generalstaatsanwalt, dass „wie Grayscale und das Team von Davis Polk & Wardwell dargelegt haben, die SEC es versäumt, ähnliche Anlagevehikel einheitlich zu behandeln, und handelt daher willkürlich und unberechenbar unter Verstoß gegen das Verwaltungsverfahrensgesetz und das Wertpapierbörsengesetz von 1934.“

Trotz der wiederholten Ablehnung eines Kassa-ETF durch die SEC hat sie mehrere Futures-ETFs genehmigt. beginnen mit der ProShares BITO ETF im Oktober 2021. Der Grund dafür ist laut Chairman Gary Gensler, dass Futures „seit 4 Jahren von der Geschwisteragentur CFTC überwacht werden. Das ist in das Gesetz von 1940 eingewickelt, das es in den Anlegerschutz bringt.“

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• Quelle: https://bitcoinmagazine.com/markets/grayscale-weighing-tender-offer