Dollar-Rückgänge dauern nach Powell an, November ist nicht mehr live, aber zukünftige Zinserhöhungen sind immer noch auf dem Tisch – MarketPulse

Während der Rede des Fed-Vorsitzenden Powell erlebte die Wall Street eine kleine Achterbahnfahrt. Powells Kommentare deckten sich größtenteils mit denen anderer Beamter und untermauern die Überzeugung, dass die Politik möglicherweise nicht „zu streng“ ist und künftige Zinserhöhungen erforderlich sein könnten. Powells Äußerungen untermauern ihr Mantra „höher für längere Zeit“, signalisieren jedoch nicht, dass eine Zinserhöhung im Dezember wahrscheinlich ist. Bis die Inflation deutlich niedriger ist, wird die Fed versuchen, den Markt davon zu überzeugen, dass weitere Zinserhöhungen möglich sind.

Wichtige Zitate des Fed-Vorsitzenden Powell aus vorbereiteten Bemerkungen:

• Weitere Anzeichen einer starken Wirtschaft könnten eine Zinserhöhung rechtfertigen
• Die geopolitischen Spannungen sind sehr hoch und stellen erhebliche Risiken dar
• FOMC geht angesichts der bisherigen Risiken und Zinserhöhungen vorsichtig vor
• Änderungen der finanziellen Bedingungen können sich auf die Politik auswirken, wenn sie anhaltend sind

Nach der Veröffentlichung der Rede des Fed-Vorsitzenden Powell setzte der Dollar seinen Rückgang fort. Fed-Chef Powell sagte: „Zusätzliche Hinweise auf ein anhaltend über dem Trend liegendes Wachstum oder darauf, dass die Anspannung am Arbeitsmarkt nicht mehr nachlässt, könnten weitere Fortschritte bei der Inflation gefährden und eine weitere Straffung der Geldpolitik rechtfertigen.“ Die anfängliche Marktreaktion war etwas zurückhaltend, da Powell einräumte, dass anhaltende Veränderungen der finanziellen Bedingungen den Kurs der Geldpolitik ändern könnten. Der Anleihenmarkt half ihnen dabei, die Zinsen in einen restriktiven Bereich zu bringen, was die Wirtschaft bremsen und einen Rückgang der Inflation auf das Ziel der Fed ermöglichen sollte.

Fragen und Antworten des Fed-Vorsitzenden Powell:

• Auf der anderen Seite könnte ein Renditeanstieg bedeuten, dass die Notwendigkeit einer Zinserhöhung geringer ausfällt
• Die Fed muss den Anstieg der Renditen zulassen, seien Sie vorsichtig

Das lange Ende der Kurve stieg stark an, ließ aber die Gewinne zurück, so dass sich die Rendite 30-jähriger Staatsanleihen bei etwa 5.05 % einpendelte, etwa 5.5 Basispunkte höher an diesem Tag. Powell wies darauf hin, dass Verluste bei Gewerbeimmobilien unvermeidlich seien, dass dies jedoch keine größeren Probleme verursachen könne. Da das Risiko einer sofortigen Zinserhöhung vom Tisch war, tendierte der Dollar gegenüber allen wichtigen Handelspartnern schwächer.

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