Die britische Stablecoin-Verordnung nimmt in mehreren FCA- und BOE-Dokumenten Gestalt an

Neuauflage von Plato

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Am 6. November wurde im Vereinigten Königreich eine Reihe von Dokumenten veröffentlicht, die sich mit der Stablecoin-Regulierung befassen. Die Financial Conduct Authority (FCA) hat ein Diskussionspapier veröffentlicht, ebenso wie die Bank of England (BOE). Begleitend dazu veröffentlichte die Prudential Regulatory Authority (PRA) der BOE einen Brief an die CEOs von Einlageninstituten, und die BOE veröffentlichte einen „behördenübergreifenden Fahrplan“, um sie miteinander zu verbinden.

Schatzkammer Seiner Majestät Bereiten Sie die Bühne für die Aufregung der Veröffentlichungen am 30. Oktober mit einem kurzen Dokument mit einer Vorschau auf die Regulierungspläne. Das FCA-Papier befasste sich viel ausführlicher mit demselben Thema.

Die Stablecoin-Regulierung ist der erste Schritt zu einer umfassenderen Regulierung von Krypto-Assets, der FCA sagte. Das Diskussionspapier skizzierte mögliche Anwendungsfälle für Stablecoins im Einzel- und Großhandel. Die Diskussion umfasste die Prüfung und Berichterstattung, die Absicherung der vom Emittenten gehaltenen Münzen und die Unabhängigkeit der Depotbank der Absicherungswerte.

Das Papier konzentrierte sich auf Möglichkeiten, wie das Prinzip „gleiches Risiko, gleiches Regulierungsergebnis“ angewendet werden könnte. Es wurde vorgeschlagen, das bestehende System der Kundenvermögenswerte als Grundlage für die Rücknahme- und Verwahrungsregeln sowie die Vereinbarungen, Systeme und Kontrollen der Geschäftsleitung als Grundlage für die Organisation von Geschäftsangelegenheiten zu nutzen. Es gibt bestehende betriebliche Resilienz- und Finanzkriminalitätsrahmen sowie zahlreiche andere.

Die britische FCA schlägt vor, dass Stablecoin-Inhaber das Recht auf direkte Rücknahme haben. Das macht Emittenten viel ähnlicher zu Banken und wirft eine Reihe von AML/KYC-Problemen für Emittenten auf pic.twitter.com/lZLQXlmemu

– Sean Tuffy (@SMTuffy) 6. November 2023

Die FCA erwägt, die bestehenden Aufsichtsanforderungen für regulierte Stablecoin-Emittenten und Depotbanken an das bestehende System anzupassen und sie schließlich auf andere Krypto-Assets anwendbar zu machen.

Das BOE-Papier sah bei der Verwendung von auf Pfund Sterling basierenden, auf den Einzelhandel ausgerichteten Stablecoins in systemischen Zahlungssystemen. Dabei wurden Übertragungsfunktionen und Anforderungen für Wallet-Anbieter und andere Dienste berücksichtigt, und es überschnitt sich teilweise mit der Diskussion der FCA über Stablecoin-Emittenten und Einlagensicherung.

Die BOE werde sich bei der Regulierung der Depotbanken auf die FCA verlassen, hieß es, ließ jedoch die Möglichkeit offen, bei Bedarf eigene Anforderungen aufzuerlegen. Es wies darauf hin, dass die Anti-Geldwäsche- und „Know Your Customer“-Anforderungen für nicht gehostete Wallets und Off-Chain-Transaktionen potenzielle regulatorische Schwachpunkte seien.

Vorgeschlagene Stablecoin-Regulierungslandschaft im Vereinigten Königreich. Quelle: Bank of England

Im PRA-Brief der BOE wurde betont, dass der Unterschied zwischen „E-Geld oder regulierten Stablecoins“ und anderen Einlagenarten klar gewahrt bleiben muss:

„Mit dem Aufkommen verschiedener Formen von digitalem Geld und geldähnlichen Instrumenten besteht die Gefahr einer Verwirrung bei Kunden, insbesondere Privatkunden, wenn Einlageninstitute E-Geld oder regulierte Stablecoins unter derselben Marke wie ihre Einlagen anbieten würden.“ .“

Einlageninstitute sollten ihre Innovationen auf Einlagen beschränken. Emissionsaktivitäten sollten ein eindeutiges Branding haben, riet die PRA. Ein Emittent, der auch Einlagen entgegennehmen möchte, sollte schnell handeln und die PRA in den Prozess einbeziehen. Schließlich unterlägen auch Innovationen im Einlagengeschäft Regeln und Anforderungen, hieß es.