CSA-Konsultation zu öffentlichen Investmentfonds und Krypto-Assets

Krypto-Beratung | 22. Januar 2024

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Kanadische Wertpapieraufsichtsbehörden eröffnen Konsultation für Zweite Phase des Feedbacks zu den Vorschriften für öffentliche Krypto-Asset-Fonds

Die CSA konzentriert sich darauf, wie öffentliche Investmentfonds, die an Krypto-Assets interessiert sind, effektiv reguliert werden können. Dies ist Teil des zweite Phase einen Regulierungsrahmen für solche Fonds zu schaffen (Vorgeschlagene Änderungen an Investmentfonds gemäß National Instrument 81-102
In Bezug auf Krypto-Assets) Letztes Jahr veröffentlichte die CSA Leitlinien dazu Helfen Sie Fondsmanagern, die Anforderungen des Wertpapierrechts für öffentliche Investmentfonds, die Krypto-Assets halten, zu verstehen und einzuhalten (Ansicht CSA-Hinweis). Bei der Initiative des CSA geht es nicht nur darum, Grenzen zu setzen; Es geht darum, einen sicheren und dynamischen Markt für Krypto-Assets zu fördern. Durch die Einholung von Rückmeldungen aus der Öffentlichkeit stellt die CSA sicher, dass bei der Formulierung dieser Regeln ein breites Spektrum an Perspektiven und Fachkenntnissen berücksichtigt wird.

Die Ankündigung der CSA ist eine Reaktion auf das wachsende Interesse an Kryptowährungen und deren zunehmende Akzeptanz durch Investmentfonds. Die vorgeschlagenen Regeln zielen darauf ab, einen klaren Regulierungsrahmen zu schaffen und sicherzustellen, dass öffentliche Investmentfonds, die sich mit Krypto-Assets befassen, dies in einer Weise tun, die mit den Grundsätzen des Anlegerschutzes und der Marktintegrität im Einklang steht.

Stan Magidson, CSA-Vorsitzender und Vorsitzender und CEO der Alberta Securities Commission:

„Wir sind uns bewusst, dass der aktuelle Regulierungsrahmen für öffentliche Investmentfonds angepasst werden muss, um den einzigartigen Aspekten und Risiken von Krypto-Assets Rechnung zu tragen. Die Formalisierung dieser grundlegenden Anforderungen wird den Fondsmanagern mehr Klarheit verschaffen, während wir weiterhin prüfen, ob eine umfassendere Regelung erforderlich ist.“

Siehe:  Kanada verlangt von Pensionskassen, Investitionen in Kryptowährungen zu melden

Zu den wichtigsten Aspekten der vorgeschlagenen Regeln gehören:

• Einschränkungen für Fondstypen: Nur alternative Investmentfonds und nicht rückzahlbare Investmentfonds dürften direkt oder indirekt in Krypto-Assets investieren.
• Berechtigung von Krypto-Assets: Investitionen wären auf Krypto-Assets beschränkt, die fungibel sind und an einer anerkannten Börse gehandelt werden oder die zugrunde liegende Beteiligung eines bestimmten Derivats darstellen, das an einer anerkannten Börse gehandelt wird.
• Pflichten der Depotbank: Depotbanken und Unterdepotbanken von Krypto-Assets müssten private Schlüssel im Offline-Speicher aufbewahren, eine Versicherung abschließen und einen jährlichen Sicherheitsbericht über ihre internen Kontrollen und Richtlinien einholen.
• Akzeptanz von Krypto-Assets als Zahlungsmittel: Investmentfonds könnten Krypto-Assets als Zahlungsmittel für ihre Wertpapiere akzeptieren, vorbehaltlich Bedingungen wie Übereinstimmung mit den Anlagezielen des Fonds und Akzeptanz für den Portfolioberater des Fonds.

Welche zusätzlichen Änderungen werden vorgeschlagen?

Die Leitlinien der Canadian Securities Administrators (CSA) zu Krypto-Asset-Investmentfonds vom 6. Juli 2023 und die vorgeschlagenen Änderungen vom 18. Januar 2024 weisen mehrere wesentliche Unterschiede auf:

Bestehende CSA-Leitlinien (Juli 2023)

• Der Leitfaden erörtert die wichtigsten Erkenntnisse aus Überprüfungen öffentlicher Krypto-Asset-Fonds, einschließlich Liquidität, ETF-Strukturfragen und Verwahrung.
• Es unterstreicht die Erwartungen der CSA-Mitarbeiter an die Stakeholder in Bezug auf Investitionen in andere Krypto-Assets als Bitcoin und Ether, die zu diesem Zeitpunkt die einzigen akzeptierten Investitionen für öffentliche Krypto-Asset-Fonds waren.
• In der Mitteilung werden die Erwartungen an Depotbanken von Krypto-Assets dargelegt, die Sorgfaltspflichten gemäß NI 81-102 zu erfüllen.
• Es befasst sich mit Fragen im Zusammenhang mit dem Abstecken von Krypto-Assets oder anderen ähnlichen ertragsgenerierenden Aktivitäten innerhalb öffentlicher Krypto-Asset-Fonds.
• Die Leitlinien behandeln auch Know-Your-Product (KYP), Know-Your-Client (KYC) und Fragen der Eignungsverpflichtung in Bezug auf öffentliche Krypto-Asset-Fonds.
• Zum 30. April 2023 gab es solche 22 öffentliche Krypto-Asset-Fonds in Kanada mit einem Nettovermögen von rund 2.86 Milliarden US-Dollar, wobei hauptsächlich direkt oder über Fondsstrukturen in Bitcoin und/oder Ether investiert wird.

Vorgeschlagene Änderungen (Januar 2024)

• Die vorgeschlagenen Änderungen zielen darauf ab, mehr regulatorische Klarheit in Bezug auf wichtige betriebliche Angelegenheiten zu schaffen, beispielsweise die Arten von Krypto-Assets, die öffentliche Krypto-Asset-Fonds kaufen, verwenden oder halten dürfen.
• Sie führen Beschränkungen für Investitionen in Krypto-Assets durch öffentliche Krypto-Asset-Fonds oder andere Arten von Investmentfonds berichtender Emittenten ein.
• Die Änderungen schlagen Anforderungen hinsichtlich der Verwahrung von Krypto-Assets vor, die im Namen eines öffentlichen Krypto-Asset-Fonds gehalten werden.
• Diese Änderungen zielen darauf ab, die Praktiken bestehender öffentlicher Krypto-Asset-Fonds zu kodifizieren, die hauptsächlich durch den Prozess der Prospektüberprüfung entwickelt wurden, sowie die Ausnahmeregelungen zu kodifizieren, die diesen Fonds zuvor gewährt wurden.
• Die vorgeschlagenen Änderungen umfassen Änderungen wie:
  • Änderung der Definition von „alternativen Investmentfonds“, um Investmentfonds einzubeziehen, die in Krypto-Assets investieren.
  • Beschränkung der Arten von Krypto-Assets, in die alternative Investmentfonds und nicht rückzahlbare Investmentfonds investieren können, auf diejenigen, die zum Handel an einer von einer kanadischen Wertpapieraufsichtsbehörde anerkannten Börse oder als zugrunde liegende Beteiligung für bestimmte Derivate, die an einer Börse gehandelt werden, notiert sind.
  • Verbot der Verwendung von Krypto-Assets bei Wertpapierleihen, Pensionsgeschäften oder umgekehrten Transaktionen.
  • Klarstellung, dass „Geldmarktfonds“ keine Krypto-Assets kaufen oder halten können.
  • Hinzufügung von Leitlinien zu dem, was allgemein als Krypto-Assets für die Regulierung von Investmentfonds gilt.

Siehe:  Konsultation: OSFI stellt Leitlinien für ein robustes Finanzsystem vor

Die vorgeschlagenen Änderungen spiegeln eine Weiterentwicklung des Regulierungsansatzes wider, der darauf abzielt, Investitionen in Krypto-Assets in den bestehenden Regulierungsrahmen zu integrieren, wobei der Schwerpunkt auf Anlegerschutz und Marktintegrität liegt.  Nationales Instrument 81-102 Investmentfonds:  Für alle CSA-Mitglieder gilt: Alberta, British Columbia, Manitoba, New Brunswick, Neufundland und Labrador, Nordwestliche Territorien, Neuschottland, Nunavut, Ontario, Prince Edward Island, Québec, Saskatchewan, Yukon

Beratung

NCFA Canada ermutigt seine Mitglieder und die breitere Finanzgemeinschaft, an diesem Konsultationsprozess teilzunehmen. Ihre Erkenntnisse und Ihr Feedback sind entscheidend für die Gestaltung eines regulatorischen Umfelds, das sowohl fortschrittlich als auch schützend ist. Stakeholder können Reichen Sie Ihre Kommentare bis spätestens 17. April 2024 schriftlich ein (90 Tage Kommentarfrist).

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