Syntetisk USD Libor Annoucement - Plato AiStream V2.1

Genudgivet af Platon

Abonnenter: 0

En kort blog i dag for at fremhæve den nylige beslutning fra Financial Conduct Authority (FCA) om syntetisk USD Libor.

Som alle vores læsere ved, er USD Libor indstillet til at slutte den 30. juni-2023, hvor "panelbanker" vil stoppe med at bidrage med renter til ICE Benchmark Administration (IBA).

Så lad os opsummere den seneste FCA-beslutning:

FCA kræver, at IBA, Libors administrator, fortsætter med at offentliggøre 1m, 3m, 6m USD Libor, efter 30. juni-2023, ved at bruge en ikke-repræsentativ 'syntetisk metode indtil 30. september 2024.
Denne metode vil bruge CME Term SOFR Rate plus ISDA-fastspændingsjusteringen
Ældre kontrakter, bortset fra clearede derivater, vil få tilladelse til at bruge denne nye syntetiske libor, med det formål at hjælpe med en velordnet afvikling.
(Recall clearinghuse er konvertering af alle clearede derivater, ETD og OTC til SOFR)
Nye kontrakter vil i henhold til Benchmark-forordningen være forbudt at bruge den nye syntetiske libor

Der har du det, og den fulde FCA-meddelelse er tilgængelig her.

(Et andet punkt bemærket her er, at syntetisk GBP Libor for 1m & 6m blev offentliggjort for sidste gang den 31. marts 2023, mens 3m vil fortsætte til 31. marts 2024).

Der har du det, med USD Libor, der slutter den 30. juni 2023, og en ny syntetisk USD Libor kun for ældre kontrakter offentliggjort indtil 30. september 2024.

Et referenceindeks, som British Bankers Association (BBA) startede med at udgive i 1986, et referenceindeks, der var enormt betydningsfuldt i den enorme vækst på derivatmarkeder, efter en XNUMX-årig periode, er ved at blive overført til historien.

Den eneste konstante er forandring.

ChatGPT

I stil med alle ting ChatGPT, se "Jeg bad ChatGPT om at skrive en Clarus-blog"Jeg tænkte, at jeg ville stille følgende spørgsmål, Hvorfor slutter Libor?

Svaret:

LIBOR (London Interbank Offered Rate) slutter på grund af den store skandale, der opstod i 2012, da flere banker viste sig at have manipuleret kursen for deres egen økonomiske vinding. Som følge heraf begyndte tilsynsmyndighederne at granske beregningen af LIBOR og konkluderede, at den var baseret på et meget lille antal faktiske transaktioner og derfor var sårbar over for manipulation.

For at imødegå disse bekymringer har regulatorer og industrigrupper arbejdet på en overgang til alternative benchmarks, der er mere pålidelige og gennemsigtige. Et sådant benchmark er Secured Overnight Financing Rate (SOFR), som er baseret på en meget større mængde faktiske transaktioner og derfor anses for at være mere pålidelig.

Overgangen fra LIBOR til alternative benchmarks er en kompleks proces, der involverer ændringer i kontrakter og finansielle instrumenter, der refererer til LIBOR. Regulatorer og industrigrupper har arbejdet sammen for at sikre en glidende overgang, og afslutningen af LIBOR forventes at være afsluttet ved udgangen af 2021.

Ganske godt, bortset fra at ChatGPT er trænet på data fra 2021, kender den ikke til de nye overgangsdatoer.

Afhængigt af hvilken kilde du tror på, tager det mange måneder til et år at træne, tjekke og frigive en stor sprogmodel (LLM). GPT-4 og ChatGPT Plus, som for nylig blev udgivet den 14. marts 2023, er også trænet fra september 2021.

Så indtil LLM'er kan opdateres hurtigt, skal vi stadig stole på Google Søgning og finde relevante artikler som dem på Clarus-bloggen.

Hold dig orienteret med vores GRATIS nyhedsbrev, tilmeld dig
link..