التقييم السريع لمقايضات OIS المحنكة

• حول تحويل LIBOR محافظ مقايضة LIBOR إلى محافظ OIS بمعدلات RFR الجديدة.
• ستكون التقييمات الساذجة للمقايضات المخضرمة أبطأ بشكل ملحوظ.
• يوفر مؤشر Camara التشيلي الغامض مصدر إلهام لتقنية تقييم سريعة.
• يمكن استخدام نهج التقييم السريع في حسابات مبلغ التسوية الفعلية.

تحتوي مقايضات OIS على قسائم يتم تحديدها من خلال أسعار الفائدة اليومية المركبة التي يتم تسويتها كل بضعة أشهر. يتشابه تقييم القسائم المستقبلية من الناحية الحسابية مع تقييم مدفوعات ليبور ، حيث يتضمن التقييم نسبة عاملي خصم مرتبطين ببداية ونهاية فترة الاستحقاق. يمكن أن تنشأ مشكلة في التداولات المخضرمة في الفترة الحالية. تنفيذ ساذج ، لكل تجارة، والبحث عن المثبتات لكل يوم عمل ، وحساب النمو المركب لتلك القيم الثابتة. من المحتمل أن تتضمن هذه العملية الحسابية مئات المضاعفات التي تكون أبطأ بكثير من مجرد حساب مبلغ القسيمة باستخدام تثبيت ليبور واحد.

كيف يمكن لمؤشر تشيلي غامض أن يساعد؟

شرح كريس الفكرة الأساسية في منشور سابق ، المؤشرات هي أفضل طريقة لحساب الفائدة المركبة.

لتخفيف العبء الحسابي للتدفقات النقدية الموسمية في المحفظة ، نحدد أولاً قيمة المؤشر (I) في تاريخ التقييم (T_0) كـ (I_ {T_0} = 1.0). ثم تابع للخلف للنموذج (I_ {T_ {i-1}} = I_ {T_ {i}} (1.0 + alpha_ {i-1} R (T_ {i-1}، T_ {i}))) ، حيث (R (T_ {i-1}، T_ {i})) تشير إلى قيمة تثبيت المعدل المطبق على الفترة (T_ {i-1}) إلى (T_ {i}) و (alpha_ {i-1 }) تشير إلى طول فترة الاستحقاق (T_ {i-1}) إلى (T_ {i}). ثم بالنسبة لأي تاريخين من تواريخ الاستحقاق (T_S) و (T_E) ، يكون النمو المركب هو مجرد نسبة قيمتي الفهرس المرتبطين ؛ وهذا يعني ، $$ اليسار ((1.0 + alpha_ {S} R (T_ {S}، T_ {S + 1})) (1.0 + alpha_ {S + 1} R (T_ {S + 1}، T_ {S +2}) ... (1.0 + alpha_ {E-1} R (T_ {E-1}، T_ {E}) يمين) = فارك {I_ {T_ {S}}} {I_ {T_ {E}} }. $$ علاوة على ذلك ، تكون النتيجة دقيقة عندما يكون تاريخ الانتهاء هو تاريخ التقييم ؛ أي عندما (T_E = T_0) $$ اليسار ((1.0 + alpha_ {S} R (T_ {S}، T_ {S + 1}))… (1.0 + alpha_ {E-1} R (T_ {E-1}، T_ {E}) صحيح) = I_ {S} $$ منذ (I_ {E} = I_ {T_0} = 1 ). هذه النقطة المتعلقة بالتاريخ الذي حددنا فيه قيمة المؤشر على (1.0) ليست لها أي تأثير على عمليات التقييم وحسابات المخاطر. ومع ذلك ، عند تحديد مبالغ التسوية الفعلية ، من الأفضل تجنب حساب النسبة لتجنب أي الضوضاء الرقمية التي تدخل الحساب. لتحقيق هذه الغاية ، سيكون التاريخ الذي يجب أن يتم فيه تعيين المؤشر على (1.0) هو آخر تاريخ استحقاق لآخر إصلاح في التدفقات النقدية لنظام OIS الذي يستقر اليوم (والذي يكون عادةً في تاريخ التقييم أو قريبًا منه ). يتجنب هذا الخيار أي ضوضاء رقمية تنشأ عن نسبة الضعفين. وتعود القدرة على اختيار هذا التاريخ إلى أن مؤشرنا عابر ، ويتم إنشاؤه فقط في الذاكرة لتقييم المحفظة في يوم معين ، ولا يستمر مثل الفهرس الرسمي المنشور ، مثل مؤشر Camara ، ولذا فنحن أحرار في تغيير هذا التاريخ الرئيسي كل يوم وإعادة حساب الفهرس في الوقت الذي يناسبنا.

لتوضيح الفكرة في Excel ، دعنا نستخدم في الاعتبار إنشاء فهرس لتثبيتات SOFR في تاريخ التقييم 2023-03-27. أولاً ، نرتب أولاً جميع المثبتات ثم نحسب قيم الفهرس ، بدءًا من القيمة (1.0) في 2023-03-27.

ثم افترض أننا نريد حساب نمو تثبيتات SOFR بين فترة قصيرة ، على سبيل المثال ، 2023-03-07 حتى 2023-03-14. نبحث عن قيمة الفهرس في كلا التاريخين (في الجدول نبحث في عمود الأيام عند 20 و 13) ونجد قيم الفهرس 1.00255990277665 و 1.00167341198927 ، والنسبة 1.00088500980137.

للتحقق من صحة حساب النمو هذا ، يمكننا بعد ذلك حساب النمو لكل فترة ، ثم حساب المنتج ونرى أن لدينا نفس القيمة!

بعد حساب المؤشر مرة واحدة ، نحتاج فقط إلى البحث عن قيم المؤشر في تواريخ البدء والانتهاء للقسائم المخضرمة في جميع مقايضات OIS ، مما يقلل بشكل كبير من وقت التقييم للمحفظة ويعيدها لتتماشى مع أوقات التقييم الحالية لـ LIBOR المقايضات.

ابق على اطلاع مع النشرة الإخبارية المجانية ، والاشتراك
هنا.

• محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
• أفلاطونايستريم. ذكاء بيانات Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
• سك المستقبل مع أدرين أشلي. الوصول هنا.
• المصدر https://www.clarusft.com/fast-valuation-of-seasoned-ois-swaps/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=fast-valuation-of-seasoned-ois-swaps