مدونة Credit Suisse & UBS LIVE

أعاد نشره أفلاطون

المتابعون: 0

SBSDRView يسمح لنا بتتبع التداول في مقايضات CDS ذات الاسم الواحد:

تابع المدونة مباشرة اليوم لترى رأي السوق في صفقة Credit Suisse-UBS. كما سنتابع مقايضات مقايضة الائتمان المصرفية الأخرى (دويتشه وغيرها ...) لرصد أي عدوى محتملة.

10:00 صباحًا بتوقيت وسط أوروبا

لقد قمنا بالفعل بأول تداول مقايضة مقايضة الائتمان لـ Credit Suisse لهذا اليوم:

في حين شهد الأسبوع الماضي أي شيء من 25 إلى 44 صفقة كل يوم ، فإن اليوم "العادي" عادة ما يشهد أقل من 10 تداولات مقايضة ضد مخاطر الائتمان مقابل بنك كريدي سويس حسبما ورد.

النظر في تفاصيل التجارة اليوم:

EUR4m نظري
يتم التداول في الساعة 06:30 بالتوقيت العالمي المنسق (لذا v في وقت مبكر من اليوم)
لم يذكر أي سعر

بالنظر إلى صفقات يوم الجمعة ، من المؤسف أنه من الشائع جدًا ترك حقول الأسعار فارغة:

من بين 36 صفقة ، تضمنت 3 صفقات فقط أي معلومات عن الأسعار.
هناك الكثير من الصفقات فوق عتبة الكتلة البالغة 5 مليون دولار أمريكي / 4.7 مليون يورو.
الأسعار المعينة مسعرة حاليًا في قسط مقدمًا المبالغ، أستطيع أن أرى بعض المنطق الذي يجعل التداولات التي تتجاوز حد الكتلة لا تكشف عن مبلغ السداد الكامل ، حيث يمكن أن يشير ذلك إلى الحجم الكامل للتداول.
ومع ذلك ، نرى الكثير من التداولات بأحجام أقل (وهذا ليس مفاجئًا). هذه الصفقات ليس لديها معلومات عن الأسعار أيضًا.

سنواصل مراقبة البيانات… ..

10:20 صباحًا بتوقيت وسط أوروبا

لقد رأينا اليوم حتى الآن تداولات في:

UBS - صفقة واحدة ، حجم أعلى من الحد الأقصى ، لا توجد معلومات عن الأسعار
دويتشه - لا شيء حتى الآن
تداول Commerz -1 5Y ، فوق حجم الحد الأقصى البالغ 5 ملايين دولار ، ولكن مع دفعة مقدمة قدرها 565,305 يورو.

أعتقد أن الكثير من مكاتب XVA ستكون مشغولة اليوم بالنظر إلى مخاطر الائتمان الخاصة بهم مع تحرك الأسعار. لم تكن لدينا هذه الديناميكية حقًا في عام 2008….!

10:30 صباحًا بتوقيت وسط أوروبا

حقوق السحب الخاصة برو يراقب أيضًا التداول في مؤشرات مقايضة الائتمان في الوقت الفعلي. سيكون هذا هو المكان الذي تكمن فيه الشفافية الحقيقية اليوم ، والأسواق نشطة في المؤسسات المالية الأوروبية:

شهدت Bloomberg SEF تداولًا كبيرًا بشكل خاص منذ حوالي ساعة في iTraxx European Senior Financials:

أعلى سعر لليوم حتى الآن عند 140.74 نقطة أساس وفوق حجم السقف ....

ومنذ ذلك الحين ، انخفضت الأسعار إلى حوالي 127 نقطة أساس في الماضي ..

13: 30 CET

6 صفقات حتى الآن في Credit Suisse:

صفقتان فقط في UBS:

لكن لدينا الآن ست صفقات في Deutsche:

هناك القليل جدًا من معلومات الأسعار في تلك التقارير ، لكننا نلاحظ ما يلي:

تم تداول Credit Suisse 2Y مقابل 95,491.07 يورو مقدمًا على الحجم النظري المحدد. من الصعب معرفة ما يجب القيام به من هذه الدفعة عندما تم تداول 4Y بسعر 1.24 مليون يورو يوم الجمعة و 6 أشهر بسعر 884 ألف يورو. تم الإبلاغ عن كل منهم عند عتبة السقف ، لذلك من الصعب تحديد ما إذا كان يتم تحجيم هذه المبالغ من أجل المفهوم الحقيقي أم لا. من الصعب المطالبة بالشفافية في هذه الحالة!
تم تداول دويتشه 4Y مقابل 88,240.65،XNUMX يورو مقدمًا على الحجم النظري المحدد.
تم تداول Commerz 4Y برسم 565,305 يورو!

تراجعت فروق الأسعار بشكل ملحوظ منذ الصباح ، حيث تم التداول في آخر مرة عند 115 نقطة أساس. علامات إيجابية؟

17: 00 CET

الاخبار الجيدة؛

كانت هناك 14 صفقة تداول اليوم في مقايضة إيداع الائتمان في بنك كريدي سويس.
بالنسبة لـ UBS ، خلال اليوم وعطلة نهاية الأسبوع ، كانت هناك 8 صفقات.
شهدت دويتشه 7 صفقات.

الأخبار السيئة؛

عدد قليل جدًا من الصفقات يحتوي على معلومات سعرية ذات مغزى مرفقة.
يتم الإبلاغ عن معظم التداولات بمبالغ الحد الأقصى.

نتيجة لذلك ، هذه ليست واحدة من أكثر محاولاتنا نجاحًا في تسليط الضوء على الأسواق المالية عبر المدونة. نحن بحاجة إلى شفافية ذات مغزى لجعل الأسواق تعمل. سواء كان ذلك من خلال تداول المؤشرات بشكل متكرر أو عالي السيولة أو أسماء فردية دورية أقل سيولة.

نعم ، من المطمئن معرفة أنه خلال أوقات الإجهاد يستمر النشاط. لكننا نحتاج إلى معرفة المزيد عن التداولات. لماذا يتم الكشف عن تفاصيل سعر قليلة جدًا؟

النشاط في المؤشرات هو أفضل مؤشر لدينا اليوم عن كيفية تطور الأسواق. من 140 نقطة أساس في iTraxx European Financials ، تداولنا آخر مرة عند 110 نقطة أساس: