追踪董事会对碳排放的影响——很复杂 | 绿色商务

追踪董事会对碳排放的影响——很复杂 | 绿色商务

时间戳：30年2023月5日00:XNUMX AM
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[GreenBiz 发表了一系列关于向清洁经济过渡的观点。 本文所表达的观点不一定反映GreenBiz的立场。]

公司治理的世界不再像以前那样狂野。

2001 年，我还是一家公司治理评级公司的年轻分析师，当时我被指派跟踪世通和安然等公司。对于那些太年轻而记不清的人来说，安然是一家能源交易公司，犯下了其中一项罪行 美国历史上最大的会计欺诈案 2001年，导致公司破产。在安然案中，很明显，董事会审计委员会的董事会成员不知道如何监管公司管理层的欺诈性会计行为。

安然丑闻发生后不久，美国电信公司世通公司 自己实施了会计欺诈，导致该公司最终破产。

我在那家评级公司的团队的任务是评判世界各地上市公司的公司治理和股东权利。还有很多其他治理不善的例子；从薄弱的董事会到滥用股东权利、公司与董事会成员之间的关联交易等等。

很明显，安然公司在 2001 年破产的原因是 可怕的董事会监督。董事和公司领导之间的亲密关系使董事会更容易忽视我们团队对公司治理进行评级时提出的明显危险信号。很明显，董事会绝不是独立的，也不具备适当监督公司审计的专业知识。

在此期间，公司董事会的一个共同特征是“连锁董事”的做法。当 A 公司的一名高管（通常是首席执行官）担任 B 公司的董事会成员，而 B 公司的一名高管（通常是首席执行官）担任 A 公司的董事会成员时，就会发生这种连锁反应。

公司治理实践在世通和安然之后演变 和国会 最终发现联锁是一个坏主意，因此采取了保护措施来阻止这种做法——不仅在美国，而且在世界各地的大多数市场。

板联锁的现代时代

不管发生什么变化，许多董事都在多个董事会任职，值得仔细研究这些关系。

借用社交媒体公司用来确定谁可能在你的朋友圈中的相同算法，你可以根据董事会成员曾担任过的所有董事会、他们工作过的公司以及他们所拥有的隶属关系来评估哪些董事会成员关系最密切。了解董事所在的社区及其含义是有启发性的。   

为了更仔细地了解这些董事会社区，我使用了 自由流通量分析数据库，追踪超过 220,000 家上市公司的 10,000 多名董事的影响力和绩效。该范围涵盖 MSCI ACWII 可投资市场指数，其中包括约 99% 的全球可投资股票市场。该数据库分析董事的网络（他们的个人关系）、董事会的团队动态（董事会成员如何相互互动）以及董事会成员对公司决策的影响。对于此分析，我感兴趣的是董事之间的关系如何对碳排放产生影响。

金融和能源董事社区关系密切

我考虑的一个问题是金融公司董事（例如直接为排放密集型项目提供资金的银行）与化石燃料行业企业董事之间的关系。与排放最多的董事集中在金融行业，这对我来说并不奇怪：由于贝莱德投资组合公司的排放，贝莱德的高管和董事与排放最多。 

例如，通用电气公司业务发展前高级副总裁帕梅拉·戴利 (Pamela Daley) 是贝莱德董事会成员。她还与英国石油公司董事会有联系，并且是董事会社区的一部分，其中四分之一的成员与能源公司有联系，四分之一与金融公司有联系。她所在社区的能源和金融领域有很多重叠之处。

投资者应该更仔细地研究什么

大多数投资者认为此类有关董事会关系的信息即使不是重要的，也很有趣，因为它可以让他们深入了解董事会动态以及可能影响公司战略、合作伙伴关系和成功或失败的董事会之间的关系。  

金融公司董事会需要寻找的另一件事是气候和气候金融方面的专业知识。如果董事会中没有人了解气候变化影响当前和即将到来的挑战，董事会可能会辜负股东的期望。是的，董事会负有为股东最佳利益服务的信托责任，但“最佳利益”越来越意味着董事会必须将气候相关因素纳入战略和规划中。

了解董事会成员为何在董事会任职可能超出其在特定领域的专业知识也很重要。

最近，有关贝莱德 (BlackRock) 的决定引起了很多关注。 任命沙特阿美公司首席执行官阿明·纳赛尔 到其董事会。一些人认为这是一种背叛，因为贝莱德首席执行官拉里·芬克一直是金融界对全球在气候变化问题上不采取行动最直言不讳的批评者之一。

是的，贝莱德此举可能是承认，虽然它看到世界正在远离石油和天然气，但这不会在明天发生。这也可能正是贝莱德关于此次任命的说法——将纳萨尔加入董事会是该公司战略的一部分。 中东战略.

尝试寻找一位在中东拥有广泛“社区”但与石油和天然气没有联系的首席执行官级别的董事会成员。

我查看了数据库。你不能。

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