瑞士信贷和瑞银 LIVE 博客

SBSDR视图 允许我们跟踪单一名称 CDS 的交易：

关注今天的博客直播，了解市场对瑞信-瑞银交易的看法。 我们还将关注其他银行 CDS（德意志银行等……）以监控任何潜在的传染。

欧洲中部时间上午10:00

我们已经进行了当天的第一笔瑞士信贷 CDS 交易：

虽然上周每天有 25 到 44 笔交易，但根据瑞士信贷的报告，“正常”的一天通常会看到不到 10 笔 CDS 交易。

查看今天的交易详情：

• 名义上的 4 万欧元
• 交易时间为世界标准时间 06:30（当天早些时候）
• 没有价格报告

看看周五的交易，遗憾的是价格字段留空是很常见的：

• 在 36 笔交易中，只有 3 笔交易包含任何价格信息。
• 许多交易都超过了 5 万美元/4.7 万欧元的大宗门槛。
• 鉴于价格目前以前期溢价报价 量，我可以看到一些逻辑，为什么高于区块阈值的交易不会显示全部支付金额，因为它可能表明交易的全部规模。
• 然而，我们看到大量较小规模的交易（不足为奇）。 这些交易也没有价格信息。

我们将继续监测数据......

欧洲中部时间上午10:20

到目前为止，我们今天看到的交易有：

• 瑞银 – 1 笔交易，高于上限规模，无价格信息
• 德意志 - 还没有
• Commerz -1 5 年期交易，上限为 5 万美元，但预付款为 565,305 欧元。

我猜很多 XVA 服务台今天会忙于查看利率变动时的信用风险敞口。 我们在 2008 年并没有真正的活力……！

欧洲中部时间上午10:30

SDRView专业版 还实时监控 CDS 指数交易。 这将是今天真正透明的地方，欧洲金融市场活跃：

大约一个小时前，Bloomberg SEF 在 iTraxx European Senior Financials 中看到了一笔特别大的交易：

当天高点 140.74 个基点，高于上限……

此后价格下跌至最后 127 个基点左右。

13：30 CET

瑞士信贷迄今为止的 6 笔交易：

瑞银只有两笔交易：

但我们现在在德意志银行进行了六笔交易：

这些报告中的价格信息很少，但我们注意到：

• 瑞士信贷 2Y 的名义规模上限交易价格为 95,491.07 欧元。 当周五 4 年期交易价格为 1.24 万欧元和 6 个月期交易价格为 884 万欧元时，很难知道如何支付这笔款项。 所有这些都是在上限门槛上报告的，因此很难说这些金额是否按照真实的名义规模进行了调整。 在这种情况下很难保证透明度！
• 德意志 4 年期国债按上限名义规模预付 88,240.65 欧元。
• Commerz 4Y 交易费用为 565,305 欧元！

自今早以来，指数利差大幅下降，最后交易价为 115 个基点。 积极迹象？

17：00 CET

好消息;

• 瑞士信贷 CDS 今天有 14 笔交易。
• 对于瑞银，今天和周末共进行了 8 笔交易。
• 德意志银行已经进行了 7 笔交易。

坏消息；

• 很少有交易附有有意义的价格信息。
• 大多数交易均以上限阈值金额报告。

因此，这不是我们通过博客阐明金融市场的更成功的尝试之一。 我们需要有意义的透明度才能使市场发挥作用。 无论是通过频繁交易、流动性高的指数交易，还是周期性、流动性较低的单一名称。

是的，令人欣慰的是，在压力大的时候，活动仍在继续。 但我们需要了解更多有关交易的信息。 为什么实际泄露的价格细节如此之少？

指数的活动是我们今天对市场如何演变的最好指示。 从 iTraxx European Financials 的 140 个基点的高点，我们最后交易低至 110bp：

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