IPO 评级（1.75 星，满分 5.0 星）
版权所有@http://lchipo.blogspot.com/
在脸书上关注我们：https://www.facebook.com/LCH-Trading-Signal-103388431222067/
日期
开放申请：27/02/2020
截止申请：06/03/2020
上市日期：18/03/2020
股本
市值：84亿令吉
总股数：300 亿股（公开发行：15 万股，公司内部人士/Miti/私人配售：43 万股）
企业
经销电器产品及配件。
工业用户：74.46%
经销商：25.54%
基本
市场：王牌市场
价格：RM0.28 (EPS:0.0247)
P/E & ROE：PE11.34（招股说明书是）ROE13%
首次公开募股后的现金和定期存款：每股 RM0.05
IPO后不适用：RM0.19
IPO后总债务与流动资产之比：1.644（债务：63.657万，非流动资产：38.712万，流动资产：81.368万）
股利政策：无固定股利政策。
财务比率
应收账款：80 天
应付账款：103 天
库存周转：105天
过去的财务业绩（收入、每股收益）
2019年（截至104.084月）：0.0237亿令吉（每股收益：XNUMX）
2019 年：134.373 万令吉（每股收益：0.0275）
2018 年：124.193 万令吉（每股收益：0.0173）
2017 年：114.509 万令吉（每股收益：0.0153）
净利润率
2019：5.52％
2018：4.03％
2017：3.89％
上市后增持
红外线。 Tang Pee Tee@Tan Chang Kim：62.79%
金秀颜：7.85%
谭玉珊：7.85%
2021 财年的董事薪酬（来自 2019 年的毛利润）
Ir.Tang Pee Tee：RM0.502万
谭玉珊：0.437万令吉
柴宝珠：0.218万令吉
叶观罗伊：RM68k
Dr.Tee Chee Ghee: RM68k
红外线。黄国强博士：RM56k
来自毛利的董事薪酬总额：1.349万6.07令吉或XNUMX%
2021 财年主要管理层薪酬（来自 2019 年毛利润）
黄锦辉: RM250k-300k
张素仪：RM150k-200k
林丽华: RM150k-200k
刘瑞清：RM150k-200k
冯家丰: RM150k-200k
毛利中的主要管理人员薪酬：0.85万至1.1万令吉或3.83%-4.95%
资金用途
新销售点：4.2万令吉（25.86%）
柔佛新总部及分销：2.5万令吉（15.39%）
购买新卡车和升级IT系统：2万令吉（12.32%）
营运资金：4.24万令吉（26.11%）
上市费用：3.3万令吉（20.32%）
行业复合年增长率%
电缆电线复合年增长率：0.4%（2015-2019）
配电、保护和控制设备：16.5%（2015-2019年，*2019年下降-5.8%）
照明设备：-0.6%（2015-2019）
结论
好事是：
1、PE11.34&ROE13%合理。
2. 设立新的销售网点和办事处会提高销售额，但不会对收入产生快速影响。
坏事：
1、债务与流动资产比率较高。
2、无固定股息政策。
3. 收入每年增长8%左右，但扣除通货膨胀后，改善甚微。
3、净利润率低于10%。
4.董事费昂贵。
5. 其行业增长率的复合年增长率并不处于健康水平。
6、上市费用20.32%太贵了。
7. 不过多解释如何通过网上销售来改善业务线，因为业务不应过于依赖正态分布方法。
结论
不是一个有吸引力的IPO。无法预期公司收入在1-2年内实现高速增长。
IPO价格：RM0.28
美好时光：RM0.32 (PE13)
糟糕的时间：RM0.19 (PE8)
*估值仅在新季度业绩发布之前有效。读者应该做好自己的功课，跟踪每个季度的业绩，以调整公司基本价值的预测。
资料来源：http://lchipo.blogspot.com/2020/03/aco-group-berhad.html
