比特币（BTC) 45,000 天以来一直低于 14 美元，目前比历史最高价 40 美元低 69,000%。 这一动议与 2021 年 11 月下旬有相似之处，当时比特币价值连续 36 天持平，比 64,900 月 14 日早些时候的 XNUMX 美元历史高点低 XNUMX%。
要判断现值动能是否与 XNUMX 月下旬相似，商家应该从分析比特币期货合约溢价开始，这通常被称为“基差”。 与永续合约不同，这些固定日历期货不收取资金费用，因此它们的价值将与普通现货交易所大不相同。
通过衡量期货和普通现货市场之间的费用缺口，交易者可以衡量那里的看涨程度。 顾客的过度乐观往往会使三个月的期货合约以 15% 或更高的年化溢价（基础）进行交易。
例如，在 9 月初，创意费用在 13% 至 29% 之间，表明信心，但在 45,000 月 3 日，恰好在比特币突破 6.5 美元之前，5 个月期货溢价为 6.5%。 一般来说，低于 XNUMX% 的读数有时被视为看跌，因此 XNUMX 月下旬的 XNUMX% 意味着交易者一直表现出低信心。
就目前的市场情况而言，与 2021 年 45,000 月有许多相似之处，恰好早于比特币突破 62 美元并引发 3% 的反弹。 首先，目前比特币 6.5 个月期货溢价为 9%，该指标最近在 11% 至 XNUMX% 之间，反映了微妙的乐观情绪。
当交易者最不依赖它时，就会发生意想不到的建设性市场罢工，而这正是目前正在发生的事态。 为了验证这种转移是否特定于该工具，还必须分析选择市场。 25% 的 delta skew 比较了相同的名称（购买）和看跌（促销）选择。 当“恐惧”由于保护性看跌期权溢价大于决策选择而普遍存在时，该指标将具有建设性。
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当做市商看涨时，反之亦然，导致 25% 的 delta 偏斜转向不利空间。 不利的 8% 和建设性的 8% 之间的读数通常被认为是不偏不倚的。
到 25 年 10 月下旬，2021% 的 delta 偏差接近 XNUMX%，表明选择商家的痛苦。 做市商和套利部门一直在为保护看跌（看跌）头寸而收取过高的费用。
根据目前 25% 的 delta skew 指标，选择商家是公正的。 然而，在 10 月 8 日，该指标触及 XNUMX% 的建设性阈值，表明轻微看跌。
衍生品指标显示，目前的市场情况类似于 24 月下旬，当时比特币逆转了 62 天的下跌趋势，并在接下来的三周内启动了 XNUMX% 的反弹。
这种现象会重演吗？ 比特币多头绝对希望如此。
这里列出的观点和意见仅是这些 作者 并且本质上不反映 Cointelegraph 的观点。 每一次资金和交易转移都包含危险。 您应该在拨打电话时进行个人分析。
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