美联储预计加息 25 个基点

过去几天，对美联储明天将采取的行动的预期大幅波动。 投资者一直在努力重新调整对近期银行倒闭的影响。 主要主题之一是风险规避情绪的增加推高了金融机构的借贷成本。 反过来，就对通胀的影响而言，这相当于央行加息。

人们的想法是，它为美联储（和其他中央银行）提供了另一个不加息或在达到最终利率之前减少加息幅度的理由。 由于更高的利率，银行也承受着巨大的压力。

哪里有烦恼

就美国的具体情况而言，First Republic Bank 的股价仍较正常价格下跌 50% 以上，令人担忧不已。 原因之一是它可能无法获得美联储向银行提供的支持。 这是因为美联储建立了一种机制，允许银行以票面价值借入其持有的 MBS 和美国国债，并消除导致 SVB 倒闭并给其他银行施加压力的未实现损失问题。但 First Republic 的问题是它没有很多 MBS 或国债。 根据公众的看法，它正在遭受存款损失，而不是因为它像其他关闭的银行一样遇到困难。 一方面，这意味着它处于一种独特的情况，如果它倒塌，传染的风险就会降低。 另一方面，它的崩盘风险要高得多，这可能会再次动摇投资者对该行业的信心。

美联储能做什么？

到目前为止，中央银行一直试图将货币政策和干预分开以拯救银行。 这意味着他们可以继续提高利率以对抗通货膨胀，同时使用其他机制来支持可能受到更高利率影响的银行。 比如美联储的BTFP计划。 按照这种逻辑，在鲍威尔在上次会议后暗示还会有“几次”加息之后，美联储将加息 XNUMX 个基点。

超过 80% 的交易员现在预计加息 25 个基点，这大大加强了几天前的共识，当时它接近 50-50，认为会加息。 在银行能够整合且没有新的银行倒闭的一周之后，市场似乎又开始期待进一步加息。 期货市场目前定价美联储的最终利率为 5.5%，这意味着到今年年底还要加息三次 XNUMX 个基点。

银行板块仍是重点

自 SVB 倒闭以来，美联储一直处于停电期，因此官员们没有就银行业状况发表任何公开声明。 因此，人们对鲍威尔的利率后新闻发布会抱有很大的期望，因为毫无疑问，他将被问及银行业的情况。 这可能是一个调整一些项目语言的机会，这也可能会撼动市场。

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• Sumber: https://www.orbex.com/blog/en/2023/03/fed-expected-to-hike-by-25bps