美国消费者物价指数可能决定美联储下次加息 – Orbex 外汇交易博客

在美联储表示下一次利率决定将取决于数据后，最新的经济数据更有可能震动市场。 上周的就业数据好坏参半，但美联储官员后来表示，这些数据基本符合预期。 这在一定程度上意味着美联储仍然保留再次加息的观点。

这意味着更多的权重将转移到即将公布的消费者物价指数 (CPI) 数据上。 如果再次出现像上次那样的失误，市场可能会确信美联储不会进行下一次加息。 随着越来越多的交易者押注软着陆，这可能会带回风险偏好。 虽然这可能对美元不利，但商品货币可能会得到提振。

但也有另一面

这种乐观的前景与经济学家的观点相矛盾，他们预计下周四公布的通胀数据将回升。 部分原因是“基数效应”，即当前利率高于去年同期。 因此，即使上个月通胀率保持不变（这是经济学家的预测），年率也会上升。

由于美联储更关心核心利率而不是整体利率，因此市场最终可能会感到失望。 最新报告显示，美国工资继续以4.0%以上的速度增长，这给核心通胀率带来压力。 另一方面，曼海姆最近的报告显示，XNUMX 月份二手车价格下跌，这可能有助于降低核心利率。

第二项重点任务

直到最近，随着通货膨胀达到几十年来未见的水平，美联储一直主要关注如何让消费者价格变化发挥作用。 但随着通胀率在 3.0% 左右，美联储可能会将重点转向就业市场。 这意味着，如果XNUMX月CPI数据基本符合预期，仍可能意味着美联储正在排队加息。 美联储可能会采取行动影响劳动力市场，以降低核心利率。

另一件可能削弱周四数据影响的事情是，在美联储20日开会之前，XNUMX月初将有另一轮CPI数据公布。 这可能为再次改变方向提供机会，特别是如果数据令投资者感到惊讶的话。

需要注意什么

美国 3.1 月份总体通胀率预计将从之前的 3.0% 升至 XNUMX%。 这使得市场很容易受到惊吓，因为这意味着通胀上升得更快。 即使核心利率符合预期，这也可能会增加对美联储加息的押注。 由于原油价格上涨，上个月汽油价格上涨可能会增加 CPI 超出预期的风险。

4.8月份核心通胀率预计稳定在XNUMX%。 近 90% 的交易员预计 5.0 月份将再次暂停利率，但利率回到 XNUMX% 以上可能会动摇这一共识。 另一方面，更多交易者加入已经牢固的暂停共识不太可能改变市场。

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• Sumber: https://www.orbex.com/blog/en/2023/08/us-cpi-could-define-the-feds-next-hike